76

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Хабаровская государственная академия экономики и права» Кафедра антикризисного управления и оценки собственности

Оценка и управление рисками

Учебное пособие

Хабаровск 2004

77

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………….…………..5

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ….…....6 1.1.Экономическое содержание рисков, воздействующих на предприятие…..…..6

1.2.Принципы классификации рисков. Характеристика рисков…..……….........10 1.3 Анализ методических подходов к оценке и управлению рисками…………...28

Вопросы и задания………………………………………………………………......32

2.ИНСТРУМЕНТАРИЙ РИСК-АНАЛИЗА…………………………………….…33

2.1.Сущность анализа рисков ……………………………………………...............33

2.1.1 Качественный анализ рисков ………………………………………...............34

2.1.2.Количественный анализ рисков ……………………………..……................36 2.2.Характеристика экспертных методов …………………….………………..…..41

Вопросы и задания……………………………………………………………..…....50

3.УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ………………………………………………...…....51

3.1.Принципы и этапы процесса управления рисками…………………….…..…51 3.2.Реинжиниринг бизнеса в управлении рисками………………….……….……55

Вопросы и задания………………………………………………………….…..…...59

4.РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ……………....….60

4.1.Содержание программы управления рисками………………………….…......60

4.2.Оценка эффективности превентивных мероприятий…………………….…..65 4.3.Модель принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности…………………………………………………………………...67 Вопросы и задания……………………………………………………………..........71 ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………………..72

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК …………………………………….……..…73

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………..………….…76

78

ВВЕДЕНИЕ

Глубокие изменения в экономике России, происходящие в ходе реформ, предполагают необходимость адаптации к рыночным условиям субъектов хозяйствования. Своевременная ликвидация причин, вызвавших кризис стратегии – основа антикризисного управления, которое строится на достоверной информации об изменениях внешнего окружения организации. Такая информация при условии качественной оценки рисков позволяет использовать предоставляемые внешней средой конкурентные преимущества. Для преодоления и предотвращения кризисных ситуаций на уровне отдельных организаций необходимо изучение рисков с целью повышения эффективности управления и надежности функционирования субъектов хозяйствования. Особое значение проблема риска приобретает в предпринимательской деятельности.

Рисками необходимо управлять с помощью предварительного исследования и анализа ситуации, формирования системы современных воздействий через различные мероприятия, направленные на снижение вероятности наступления риска, устранение риска или снижение цены риска. Даже если доступные экономические мероприятия не позволяют снизить вероятность наступления риска, необходимо в любом случае оценить его величину и связанные с ним потери, поскольку при оперативном управлении всегда существует возможность снизить потери (цену риска), действуя уже в ситуации наступившего отклонения (в ситуации реализованного риска). Мероприятия, направленные на снижение величины и цены риска, и все воздействующие факторы всегда требуют затрат на свое осуществление. Поэтому, чтобы сохранить свою финансовую стабильность, и, в конечном счете, конкурентоспособность, эти затраты необходимо постоянно сопоставлять с возможными (ожидаемыми) потерями, составляющими цену риска. Сама идея управления рисками предполагает такое сопоставление. Если бы проблема состояла в том, чтобы избежать риска любой ценой, она не имела бы экономического содержания, а ее решение не обеспечивало бы экономии суммарных затрат.

Целью учебного пособия является расширение и углубление знаний о качественных и количественных оценках рисков субъектов хозяйствования; о способах снижения последствий рисков и управления ими.

79

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Экономическое содержание рисков, воздействующих на предприятие

Риск – это ситуативная характеристика деятельности любого субъекта хозяйствования, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновение убытков. Поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму степень риска и из нескольких альтернативных решений всегда выбирает то, при котором уровень риска минимален. С другой стороны, необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности. Необходимо отметить, что среди хозяйственных ситуаций различают события риска и неопределенности. Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратах и результатах. Риск – возможность возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.

Под экономическим риском понимается некая возможность возникновения убытка, измеряемого в денежном выражении. В данном определении существенны следующие моменты:

-возможность возникновения убытка (примером экономического риска часто становится коммерческий, предпринимательский риск, то есть риск экономических потерь, связанных с реализацией коммерческой, производственно-хозяйственной деятельности);

-неопределенность, непредсказуемость, случайность этой возможности;

-нежелательность возникновения убытка;

-денежное измерение убытка, которое позволяет количественно оценить возможные риски и убытки, а также управлять ими, используя различные инструменты и методы.

«Риск» является понятием субъективным, поскольку связан с оценкой возможности возникновения последствий, неблагоприятных для каждого конкретного участника проекта в ходе его реализации. Субъективность проявляется в том, что «плохие» для одного участника условия могут оказаться

80

для другого «хорошими». Анализ рисков невозможен без их выявления, систематизации, что осуществляется на основе их классификации. Уровень риска увеличивается, если:

-проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям; -поставлены новые задачи, не соответствующие прошлому опыту предприятия;

-руководство не в состоянии принять необходимые и срочные меры, что может привести к финансовому ущербу; -существующий порядок деятельности субъекта хозяйствования или

несовершенство законодательства мешают принятию некоторых оптимальных для конкретной ситуации мер.

Постепенно, с развитием теории рисков совершенствуются методология и методика их анализа. Можно определить основные этапы методологии анализа экономических рисков:

1.Вид и специфика предприятия, анализирующего уровень какого-то определенного вида или совокупного риска своей деятельности, деятельности своих партнеров, поставщиков и т.д.

2.Сфера влияния анализируемого отдельного риска или совокупности рисков.

3.Методика расчета, анализ уровня погрешностей, абсолютных и относительных отклонений.

4.Возможность управления конкретным анализируемым риском.

5.Средства и методы управления рисковыми ситуациями в целом.

6.Оценка эффективности анализа и предложенных на основе его результатов рекомендаций.

Функционированию и развитию многих экономических систем присущи элементы неопределенности. Это обусловливает появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода или решения. Среди различных видов ситуаций особое место занимают ситуации риска. Под риском также подразумевают вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Рискованная ситуация связана со стратегическими процессами. Ее реализации сопутствуют следующие условия: наличие неопределенности; необходимость выбора альтернативы; возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

Ситуации риска и неопределенности имеют качественные различия. Ситуация неопределенности характеризуется тем, что вероятность наступления результатов решений или событий не всегда может быть определена. Поэтому

81

ситуацию риска можно рассматривать как разновидность неопределенной, когда наступление событий вероятно и может быть рассчитано.

В явлении «риск» можно выделить основные элементы, взаимосвязь которых составляет его сущность:

-возможность отклонения от предполагаемой цели; -вероятность достижения желаемого результата;

-отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

-возможность материальных и других потерь, связанных с реализацией ситуации риска.

Под причиной возникновения экономического риска подразумевается источник, вызывающий неопределенность результата ситуации. Такими причинами являются хозяйственная деятельность, недостаток информации о состоянии внешней среды и др. В учебном пособии приведена классификация рисков с целью выявления и развернутого их описания для определения надежности субъектов хозяйствования. Под инвестиционным проектом понимается сфера деятельности по созданию или изменению технической, экономической или социальной системы, а также комплекс мероприятий, предназначенных для достижения поставленных целей в течение ограниченного периода и при установленном бюджете. Финансирование инвестиционных проектов – это динамичный процесс (принятие решений, условия реализации проекта могут измениться). Следовательно, появляется проектный риск. Сама теория риска и надежности в процессе формирования рыночных отношений не только получила свое дальнейшее развитие, но стала практически востребованной. Факторами риска следует считать условия, ведущие к проявлению причин риска в конкретном проекте. Укрупненно можно выделить две группы факторов риска, которые можно предвидеть априори: до начала анализа рисков – отнесем их к первой группе, все оставшиеся – ко второй. Главной задачей менеджера является создание регулярной процедуры выявления факторов риска проекта с целью сужения круга факторов второй группы.

Источниками потерь или выигрыша являются следующие факторы риска: экономическая, политическая, социальная нестабильность; появление новых технологий, моральный износ товаров и оборудования; несовершенство методов

управления производством; некомпетентность кадров; рэкет, воровство, обострение криминальной ситуации; недобросовестность компаньонов; несовершенство кредитно-денежной и фискальной политики государства; форсмажорные обстоятельства.

82

Риск имеет абсолютное и относительное выражение. В абсолютном выражении риск определяется величиной возможных потерь в материальновещественном (физическом) или стоимостном (денежном) виде, если предполагаемый ущерб поддается такому измерению. В относительном выражении риск определяется отношением величины возможных потерь к какойлибо базе (имущественное состояние предпринимателя, общие затраты ресурсов, ожидаемый доход).

Выделим на рис.1 следующие зоны риска [10]:

1.Безрисковая зона – область, в которой потери не ожидаются, ей соответствуют нулевые потери или превышение прибыли. Ее называют областью выигрыша предпринимателя.

2.Зона допустимого риска – область, в пределах которой сохраняется экономическая целесообразность инвестиционной деятельности, т. е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли от деятельности.

3.Зона критического риска – область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от деятельности. Величина возможных потерь в этой зоне заведомо превышает ожидаемую прибыль и может привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных в дело.

4.Зона катастрофического риска – область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск может привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества. К категории катастрофического риска следует отнести также риск, связанный с прямой опасностью для жизни или экологической катастрофой.

Предпринимательская деятельность неотделима от риска. Предприниматель сталкивается с риском всегда: как при решении текущих задач, так и перспективных. Поэтому причин для возникновения рисковых ситуаций может быть очень много. Из чего вовсе не следует, что риск не поддается анализу и соответствующей классификации.

83

Безрисковая зона

1.2. Принципы классификации рисков. Характеристика рисков

Под классификацией рисков понимается распределение рисков на конкретные группы в соответствии с определенным признаком, положенным в основу данной классификации. Обоснованная классификация риска содействует четкому определению места каждого риска в общей системе и создает потенциальные возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском. Сложность классификации рисков заключается в их многообразии. В экономической литературе, исследующей риски и связанные с этим проблемы повышения надежности субъектов хозяйствования, на наш взгляд, нет единой системы их классификации. Обобщая опыт исследователей, опишем основные виды рисков.

По видам риск делится на риск ошибочной стратегии; риск выбора товара и потребителя (сегмента рынка); риск неправильной оценки конъюнктуры рынка (соотношения спроса и предложения, потенциальной емкости рынка, остроты конкуренции, ценовой политики); риск инфляции и обусловленного ею роста цен на сырье, полуфабрикаты и комплектующие изделия, изменение темпов роста заработной платы; риск транспортирования сырья и готовой продукции; риск нестабильности налогового законодательства, кредитно-денежной политики, таможенных правил [19,16,12,10].

85

регулирующего деятельность; неустойчивости политического режима в стране деятельности и других ситуациях, ведущих к потерям.

Источником внутренних рисков, возникающих в случае неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников организации – сама организация.

Выделяют два типа риска по уровню принятия решений:

макроэкономический (глобальный) и микроэкономический (на уровне отдельных организаций – локальный). Самостоятельно определяя свои капиталовложения и направления инновационной деятельности, заключая самостоятельно договоры с потребителями и поставщиками, инвесторы полностью принимают на себя связанный с этими решениями риск.

С точки зрения длительности во времени риски можно разделить на кратковременные, которые угрожают инвестору в течение известного отрезка времени (например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки грузов, или риск неплатежа по конкретной сделке) и постоянные, которые непрерывно угрожают деятельности в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики.

По степени правомерности риска могут быть выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный). Это наиболее важный элемент классификации, имеющий наибольшее практическое значение. Для указанного разграничения необходимо учесть в первую очередь то обстоятельство, что граница между ними в разных видах предпринимательской деятельности, в разных секторах экономики различна. Так, в области научнотехнического прогресса допустимая вероятность получения отрицательного

характеризуется высоким уровнем риска.

Риски можно разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые. В зависимости от источника опасности страховые риски подразделяются на две группы: связанные с проявлением стихийных сил природы и связанные с целенаправленными действиями человека.

К основным видам риска, с которыми чаще всего сталкиваются организации, относятся: политический, производственный, коммерческий, финансовый,

86

технический, отраслевой, инновационный. Политический риск характеризуется возможностью убытков или сокращения размеров прибыли как следствие государственной политики и связан с возможными изменениями в курсе правительства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности. О важности учета и влияния политического риска на результаты деятельности организаций, говорит то, что для анализа и оценки политического риска создана мировая сеть специализированных аналитических центров как коммерческого, так и некоммерческого характера. В развитых странах насчитывается свыше 500 подобных центров, основная часть из которых находится в США.

К первой группе политических рисков относится риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации, при определении которого сложность состоит в том, что в любой стране власти никогда не рекламируют возможность экспроприации или национализации. Как следствие, ни в одном документе юридически точно не определяется, чем, например, отличается национализация от конфискации. Ко второй группе относится риск трансферта, связанный с переводами местной валюты в иностранную. Третья и четвертая группы включают риск разрыва контракта, предусматривающий ситуации, когда не помогают ни предусмотренные в договоре штрафные санкции, ни арбитраж и контракт разрывается по не зависящим от партнера причинам; и риск военных действий и гражданских беспорядков, в результате которых организации могут понести большие потери и даже обанкротиться.

Условно существует разделение также на страновой, региональный, международный политический риск. Под страновым политическим риском следует понимать нестабильность внутриполитической обстановки, оказывающей влияние на результаты деятельности организации. Возрастает риск ухудшения финансового состояния организаций, вплоть до их банкротства. Под региональным политическим риском следует понимать нестабильность политической обстановки в определенном регионе, которая влияет на результаты деятельности организаций.

Учет международного политического риска важен как для организаций, имеющих выход на международный рынок, так и для имеющих зарубежных партнеров. Поскольку на политические риски инвестор не может оказывать непосредственного влияния, так как их возникновение не зависит от результатов его деятельности, этот риск следует относить к группе внешних рисков. По характеру проявления риски, встречающиеся при разработке отдельных проектов, подразделяются на две основные категории: политические или

87

региональные и коммерческие. Политические риски сложнее поддаются оценке и страхованию. В некоторых случаях эти риски могут приниматься спонсорами проекта. В большинстве случаев политические и региональные риски принимают на себя организации, специализирующиеся на страховании подобного типа рисков.

Коммерческий риск – это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных организацией, включающий в себя риск, связанный с реализацией товара на рынке, с транспортировкой товара (транспортный), с приемкой товара (услуг) покупателем, с платежеспособностью покупателя, риск форс-мажорных обстоятельств. Основными причинами коммерческого риска являются: снижение объемов реализации в результате спроса или потребности на товар, реализуемый организацией, вытеснение его конкурирующими товарами, введение ограничений на продажу; повышение закупочной цены товара в процессе осуществления проекта; потери товара; потери качества товара в процессе обращения (транспортировка, хранение), что приводит к снижению его цены; повышение издержек обращения в сравнении с намеченными в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений, что приводит к снижению прибыли организации.

К коммерческим рискам относятся технические, связанные со строительством, вводом в действие и эксплуатацией проекта (риск незавершения строительства проектных объектов, риск задержки ввода в строй проектных объектов, риск технических неполадок при эксплуатации объекта). Коммерческие риски обычно принимают на себя спонсоры проекта или страхуются путем заключения с поставщиками долгосрочных контрактов на поставку сырья, материалов, необходимого оборудования. На стадии строительства новых объектов широко практикуется заключение контрактов «под ключ», где подрядчик несет полную ответственность за сдаваемый в эксплуатацию объект.

Технический риск определяется степенью организации производства, проведением превентивных мероприятий (регулярной профилактики оборудования, мер безопасности), возможностью проведения ремонта оборудования собственными силами организации. Эффективная деятельность, как правило, сопряжена с освоением техники и технологии, поиском резервов, повышением интенсивности производства. К техническим рискам относится вероятность потерь из-за отрицательных результатов научно-исследовательских работ; низких технологических возможностей производства, что не позволяет

88

освоить результаты новых разработок; возникновения при использовании новых технологий и продуктов побочных или отсроченных во времени проявления проблем; сбоев и поломки оборудования. Отметим, что технический риск относится к группе внутренних рисков, поскольку риск-менеджер может оказывать на них непосредственное влияние и возникновение их, как правило, зависит от деятельности организации.

Производственный риск связан с производством продукции, товаров и услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности, в процессе которой возникают проблемы неадекватного использования сырья, увеличения себестоимости продукции, увеличения потерь рабочего времени, использованием новых методов производства. К основным причинам производственного риска относятся:

-снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака выпускаемой продукции;

-увеличение материальных затрат в результате перерасхода материалов, сырья, топлива, энергии, а также за счет увеличения транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов;

-увеличение налоговых платежей и других отчислений в результате изменения ставки налогов и отчислений в неблагоприятную сторону в процессе производственной деятельности;

-физический и моральный износ оборудования;

-низкая дисциплина поставок, перебои с топливом и электроэнергией;

-снижение цен, по которым планировалось реализовывать продукцию или услугу, в связи с её недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса.

Отраслевой риск проявляется в вероятности потерь в результате изменений в экономическом состоянии отрасли и их степенью как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями. При анализе отраслевого риска необходимо учитывать следующие факторы: деятельность данной отрасли, а также смежных отраслей за определенный (выбранный) период времени; каковы результаты деятельности различных организаций внутри одной и той же отрасли, имеется ли значительное расхождение в результатах. С работой отрасли, а следовательно, и с уровнем отраслевого риска непосредственно связаны стадия жизненного цикла отрасли и отраслевая конкуренция. При этом уровень

89

внутриотраслевой конкуренции является источником информации об устойчивости организации в данной отрасли по отношению к организациям других отраслей и, как правило, служит оценкой отраслевого риска.

Инновационный риск определяется как вероятность потерь, возникающих при вложении инвестором средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке. Учет данного риска особенно важен в современной инвестиционной деятельности, которая находится на этапе увеличения капиталов, используемых как для производства существующих товаров и услуг, так и для создания новых. Инновационный риск возникает в следующих ситуациях: при внедрении более дешевого метода производства товара по сравнению с уже использующимися; при создании нового товара или услуги на старом оборудовании; при производстве нового товара или услуги с помощью новой техники и технологии. При учете инновационного риска, следует обратить внимание на управление рисками при реализации долгосрочных проектов.

Под финансовым риском имеется в виду риск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых сделок. Исходя из того, что в финансовом предпринимательстве в роли товара выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства, к финансовому риску относятся валютный, кредитный и инвестиционный. Валютный риск – это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта

ифактическим производством расчетов по нему; включающий в себя экономический риск, риск перевода, риск сделок. Различают валютный риск для импортера и риск для экспортера. Первый – это падение курса иностранной валюты с момента получения или подтверждения заказа до получения платежа

иво время переговоров, второй – это повышение курса валюты в отрезок времени между датой подтверждения заказа и днем платежа. Кредитный риск связан с возможностью невыполнения своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности организации внешнего займа.

Инвестиционный риск связан со спецификой вложения организацией денежных средств в различные проекты. В отечественной экономической литературе часто под инвестиционными рисками подразумеваются риски, связанные с вложением средств в ценные бумаги. В действительности это

90

понятие намного шире и включает в себя все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств.

Отсутствие риска (опасности наступления непредсказуемых и нежелательных для субъекта последствий его действий), как правило, подрывает динамичность и эффективность экономики. И объясняется это не только наличием высокой корреляции между прибыльностью и рисковостью.

Функционирование организации с позиций внешних для него факторов постоянно подвержено угрозе срыва или ухудшения из-за возможного нарушения необходимых региональных, отраслевых и межотраслевых потоков. Такие нарушения возникают из-за действий различных партнеров организации: поставщиков, потребителей, инвесторов. К рисковым факторам следует относить те возможные изменения входных и выходных потоков, которые невозможно заранее предвидеть и однозначно предсказать, пользуясь информацией и интеллектуальными ресурсами. Рисковые факторы характеризуются дискретностью, неожиданностью, наличием пороговых значений.

Важное место в системе конкурентных отношений организации занимает борьба в информационном пространстве, включая как добывание полезных коммерческих сведений, так и распространение последних в интересах организации. Точки концентрации конкурентных отношений являются источниками потенциального риска в деятельности организации. В общем случае риск срыва взаимоотношений, влияющий на показатель надежности с каждым субъектом, определяется одной или несколькими из следующих причин:

-внезапно наступившие и непредвиденные изменения окружающей субъект среды, вынуждающие изменить условия договора с другими субъектами;

-появление предложений, представляющихся более выгодными, что побуждает субъектов отказаться от заключения или выполнения прежних соглашений;

-изменение физических условий перемещения товарных, финансовых и трудовых ресурсов между субъектами.

Например, на завершающей стадии инвестиционного цикла может возникнуть риск полной нереализации профильной технологии предприятия изза невозможности заключения договоров на поставку необходимых в данной технологии исходных продуктов. Этот риск может быть вызван отказом всех традиционных и потенциальных поставщиков от заключения договоров из-за неприемлемых для предприятия условий. Факторами риска являются слабая диверсифицированность поставщиков исходных ресурсов, чрезмерная концентрация предприятия на ограниченном наборе профильных технологий,

91

широкое распространение стратегий достижения максимальной прибыли в кратчайшие сроки. Методами компенсации могут служить: диверсификация производства путем увеличения числа или готовых к использованию технологий, или видов продукции; диверсификация структуры поставщиков; установление некоммерческих связей с реальными и потенциальными поставщиками; создание страхового резерва исходных продуктов; приобретение акций предприятий-поставщиков.

Риск недополучения исходных материалов из-за срыва заключенных договоров о поставке вызывает снижение эффективности использования имеющихся ресурсов, уровня рентабельности предприятия. К методам компенсации относятся: диверсификация поставок, расширение состава поставщиков; создание финансовых резервов; прогнозирование отраслевой динамики цен.

Риск невозвращения предоплаты поставщиком вызывает ухудшение финансового состояния предприятия. Кризисную ситуацию во взаиморасчетах предприятий, отсутствие развитой системы страхования хозяйственных и финансовых операций следует компенсировать созданием региональной системы страхования финансово-хозяйственных сделок; покупкой акций поставщика и обменом акциями с ним.

Риск отказа покупателя от полученной и оплаченной им продукции вызван несоответствием продукции требованиям к ее качеству, невозможностью использования потребителем продукции данного качества. Методом компенсации могут служить принятые меры к созданию препятствий на пути переключения потребителей на другие виды продукции или на других поставщиков. Уместно подчеркнуть необходимость создания и ведения максимально полной базы данных о субъектах рынка и рыночных процессах. Причем в таких базах должна содержаться информация не только о непосредственных и возможных поставщиках и потребителях, но и о поставщиках и потребителях производимой ими продукции. Для сбора необходимых данных целесообразно либо поддерживать постоянную связь со специализированными в области бизнес-информации организациями, либо содержать собственную информационную сеть.

Риск срыва заключенных соглашений о получении внешних займов, инвестиций и кредитов вызван неожиданным поступлением инвесторам или кредиторам негативной информации относительно перспектив и возможностей предприятия, утечкой неблагоприятной информации о текущем или прошлом

92

состоянии предприятия. Факторы риска: утрата контроля за имиджем предприятия; неоправданно низкие затраты на маркетинг; активные действия недобросовестных конкурентов компенсируются за счет организации целенаправленного маркетинга, включая информирование потенциальных потребителей и инвесторов о наиболее благоприятных сторонах продукции. Необходима продуманная система взаимоотношений с финансовыми институтами.

Риск неполучения или несвоевременного получения оплаты за реализованную без предоплаты продукцию возникает вследствие принятия потребителем решения об использовании предназначенной для оплаты суммы на другие цели, отсутствия необходимой суммы у потребителя. Кризисное состояние взаимных платежей, слабость хозяйственного арбитража, неравномерное и неожиданное повышение цен отдельными предприятиями могут быть факторами риска. В современных условиях экономически более целесообразным представляется использование в различных сочетаниях и группировках мер некоммерческой вертикальной и диагональной интеграции, перекрестного владения акциями, страхование сделок у третьих лиц.

Риск незаключения договоров на реализацию произведенной продукции (риск нереализации) вызван изменением структуры и общим сокращением объективной функциональной потребности в данном виде продукции; ее моральный износ; переключение спроса, его снижение ввиду изменения структуры бюджета или уменьшения доходов потребителей. Факторами риска служат: резкий рост объемов и рентабельности производства в отрасли (способствующий притоку конкурентов); появление новых технологий (компенсируемое за счет диверсификации производства и структуры сбыта; освоения гибких технологий производства, допускающих переключение на другие виды).

Необходимо отметить, что рассмотренная классификация рисков в некоторой степени условна. С понятием «риск» тесно связаны понятия «ущерб» и убыток». При этом, если риск представляет собой неопределенную возможность потерь, повреждений, то ущерб, убыток связан с реализацией риска, т.е. является уже материальным, денежным выражением потерь, повреждений и уничтожений. Многие риски между собой взаимосвязаны. Изменения в одном из них вызывают изменения в другом. Но все они, в конечном счете, влияют на результаты деятельности субъекта хозяйствования и требуют учета для успешной деятельности в целях повышения надежности функционирования. Это

93

влияние можно определить по признакам ухудшения финансового положения организации. Для этого изучается экономическое содержание рисков, воздействующих на организацию и выявляются «узкие места» в деятельности (см. табл.1.2.1).

Таблица 1.2.1 Признаки ухудшения финансового положения организации

94

Продолжение табл.1.2.1