Анализ актива.

В исследуемом периоде имущество выросло на 532223594 тыс. руб. или на 3,8%. Внеоборотные активы выросли на 282554892 тыс. руб. или на 2,6%. Оборотные активы выросли на 279568762 тыс. руб. или на 29%

Таким образом, внеоборотные активы под влиянием имущества изменились на 53%, а оборотные активы на 47%.

В структуре имущества наблюдаются существенные изменения, так, если на начало периода доля внеоборотных активов составляла 78%, то к концу периода изменилась на -1 и составляла уже 77%.

Доля оборотных активов на начало периода составляла 22%, под конец периода изменилась на +1 и составила 23%.

Изменение в величине доли оборотных активов в большей степени связано с ростом финансовых вложений (на 82%).

Анализ пассива.

В исследуемом периоде имущество выросло на 532223594 тыс. руб. или на 3,8%.

Капиталы и резервы сократились на 89791817 тыс. руб. или на 0,86%.

Долгосрочные пассивы выросли на 104267277 тыс. руб. или на 5,4%.

Краткосрочные пассивы выросли на 517748254 тыс. руб. или на 34,3%.

Таким образом, капиталы и резервы под влиянием имущества изменились на -16,8%, долгосрочные пассивы на 19,5%, а краткосрочные пассивы на 97,4%.

В структуре имущества наблюдаются существенные изменения, так, если на начало периода доля капиталов и резервов составляла 75%, то под конец периода изменилась на -3 и составила 72%.

Доля долгосрочных пассивов не изменилась, т.к. на конец и на начало периода составила 14%.

Доля краткосрочных пассивов на начало периода составляла 11%, изменение составило +3, и на конец периода составила 14%.

Изменения в величине доли краткосрочных пассивов в большей степени связаны с ростом заёмных средств (на 50,1%).

Анализ платежеспособности предприятия.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная помощь др. предприятиям) и активные расчеты (с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства, т.е. платежеспособность можно выразить как

Д^с +Д^з ≥ М+Н

Экономическая сущность фин. устойчивости заключается в обеспеченности запасов и затрат предприятия источниками их формирования. Для характеристики источников средств используются следующие показатели (табл. 3).

Количественную оценку фин. состояния можно рассмотреть при помощи коэффициентов. Если коэф-ты ниже норм. ограничений, то фин. сост. неустойчивое.

Таблица 3

Показатели, используемые для анализа фин. состояния предприятия

Показатель	Формула расчета	На начало года	На конец года
Анализ финансовой устойчивости
Наличие собственных оборотных средств	Ес=К- Ав	-388580	-760927
Общий размер основных источников формирования запасов и затрат	Ео= Ес + М	273780	168272
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	ΔЕс= Ес-З	-827467	-1303384
Излишек (+) или недостаток (-) общего размера основных источников для формирования запасов и затрат	ΔЕо= Ео-З	-215107	-374185
Коэффициент автономии (доля собств.средств в общем объеме ресурсов, чем выше, тем выше фин. независимость фирмы) Ка≥0,5	Ка=К/Б	115	78
Коэффициент финансовой зависимости (характеризует зависимость от внешних займов. Чем выше коэф-т, тем выше риск банкротства) Кф≤1	Кф=(Пд+М+Н)/К	0,3	0,38
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (наличие собств. средств, необх. для фин. уст.) Ко≥0,1	Ко= Ес/ Ао	-0,14	-0,27
Коэффициент маневренности (какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы, чем он больше, тем больше возможности маневрирования собств. средствами) Км≥0,5	Км= Ес/ К	-0,37	-0,07

Анализ показателей финансовой устойчивости выглядит следующим образом:

Показатель Е^с (Наличие собственных оборотных средств) является отрицательным, следовательно, у предприятия наблюдается дефицит оборотных средств.

Показатель Е^о (Общий размер основных источников формирования запасов и затрат) положительный, это означает, что организация имеет источники формирования запасов и затрат, однако, этот показатель не очень велик.

Показатель ΔЕ^с (Излишек или недостаток собственных оборотных средств) является отрицательным, это означает, что организации не хватает собственных оборотных средств для покрытия затрат.

Показатель ΔЕ^о (Излишек или недостаток общего размера основных источников для формирования запасов и затрат) является отрицательным, это означает, что организации не хватает источников запасов для покрытия затрат.

Коэффициент автономии является выше нормы, следовательно, ПАО «Газпром» является финансово независимым.

Коэффициент финансовой зависимости ниже 1, значит, предприятие мало зависимо от внешних займов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный, это означает, что предприятие испытывает дефицит в собственных средствах.

Коэффициент маневренности также является отрицательным, поэтому организация не может свободно маневрировать собственными средствами.

Таким образом, на начало периода предприятие является платёжеспособным:

451992 + 1760887 > 662360 + 755889;

2212879 > 1418249.

На конец периода предприятие также является платёжеспособным:

461570 + 1774988 > 929199 + 964792;

2236558 > 1893991.

Трехкомпонентный вектор финансовой устойчивости: S={ΔЕ^с ; ΔЕ^сд; ΔЕ^сдм}.

Координаты вектора:

ΔЕ^с= Е^с-З

ΔЕ^сд= Е^с+Д-З

ΔЕ^сдм= Е^с+Д+М+Н-З

Если величина координаты положительная, то ей присваивается значение 1, если отрицательная – 0.

S={1;1;1} – абсолютная финансовая устойчивость.

S={0;1;1} – нормальная финансовая устойчивость, которая гарантирует платежеспособность

S={0;0;1} – неустойчивое финансовое положение при нарушении платежеспособности

S={0;0;0} – кризисное финансовое положение, соответствует состоянию близкому к банкротству.

На начало периода:

ΔЕ^с= -388580 (0)

ΔЕ^сд= -388580 + 1930267 = 1541687 (1)

ΔЕ^сдм= 1541687 + 662360 + 755883 = 2959930 (1)

S={0;1;1} – нормальная финансовая устойчивость, которая гарантирует платежеспособность.

На конец периода:

ΔЕ^с= -1303384 (0)

ΔЕ^сд= -1303384 + 2034534 = 731150 (1)

ΔЕ^сдм= 731150 + 929199 + 964792 = 2625141 (1)

S={0;1;1} – нормальная финансовая устойчивость, которая гарантирует платежеспособность.

Таким образом, проведенный анализ показывает, что ПАО «Газпром» испытывает нехватку собственных средств, но все же имеет нормальную финансовую устойчивость, что гарантирует платежеспособность.

Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса.

По ликвидности предприятия делятся на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы:

А1=ден. ср-ва + краткоср. вложения

Быстрореализуемые активы:

А2=дебит. задолж. + прочие активы

Медленнореализуемые активы:

А3= «запасы» (кроме «расходов буд. периода»)+долгоср. фин. влож.,

2. Труднореализуемые активы:

А4=статьи разд. I –«долгоср. фин. влож.»,

Обязательства по степени срочности делятся на группы:

1. Наиболее срочные обязательства:

П1= «кредиторская задолж.»,

2. Краткосрочные пассивы:

П2= «краткосрочные кредиты и займы»+ «расчеты по дивидендам»,

3. Долгосрочные пассивы:

П3=долгоср. кредиты и займы,

4. Постоянные пассивы:

П4=статьи раздела IV+стр. 630-660- «расходы буд. периодов» разд. II

Баланс ликвидный, если выполняются равенства:

А1≥П1 оценка текущей

А2≥П2 ликвидности

А3≥П3 – перспективная ликвидность

А4≤П4 – предприятие имеет собственные оборотные средства

Группы актива	На начало года	На конец года	Группы пассива	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
А1	727817	962439	П1	755889	964792	-28072	-2353
А2	1763990	1776992	П2	752788	1061634	1011202	715358
А3	359045	590501	П3	1830267	2034534	-1471222	-1444033
А4	10732422	11037091	П4	10414000	10324208	318422	712883

Таким образом, на начало периода на предприятии абсолютная ликвидность не выполняется, т.к. нет текущей ликвидности, нет перспективной ликвидности и само предприятие не имеет собственных оборотных средств:

А1<П1

А2>П2

А3<П3

А4>П4

На конец периода на предприятии абсолютная ликвидность не выполняется, т.к. присутствует текущая ликвидность, но нет перспективной ликвидности и само предприятие не имеет собственных оборотных средств:

А1>П1

А2>П2

А3<П3

А4>П4

Ликвидность можно оценить с помощью коэффициентов.

Коэффициенты	Формула расчета	На начало года	На конец года
Коэф-т общей или текущей ликвидности (в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства) 1≤Кт.л. ≤2,0 (иногда≤3)	Кт.л. =Ао/(Н+М)	1,9	1,47
Коэффициент срочной ликвидности (какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена наиболее ликвидными активами) Кс.л. ≥1 по межд. станд., Кс.л. =0,7-0,8 оптимальное в РФ	Кс.л.=Дс +Дз /(Н+М)	1,05	1,44
Коэффициент абсолютной ликвидности (какая часть тек. задолженности может быть погашена к моменту составления баланса) Ка.л.≥0,2-0,5	Ка.л. = Дс /(Н+М)	0,32	0,24

На основе коэффициентов ликвидности, можно сделать следующие выводы:

Коэффициент общей или текущей ликвидности находится в указанном промежутке, следовательно, оборотных средств предприятия достаточно для того, чтобы погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент срочной ликвидности предприятия выше международных стандартов, что означает большую часть краткосрочных обязательств, погашенных наиболее ликвидными активами.

Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормы, следовательно, предприятие может спокойно погасить текущие задолженности к моменту составления баланса.

Таким образом, составив анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации, можно сделать вывод, что ПАО «Газпром» не имеет абсолютной ликвидности, не выполняется текущая ликвидность, но, тем не менее, предприятие способно спокойно погашать свои задолженности к моменту составления баланса.

Анализ эффективности использования оборотных активов.

Оборачиваемость оборотных активов = = 1,35

Средняя величина оборотных активов = = 3190149471

Продолжительность оборота для анализируемой организации. Длительность анализируемого периода равна 365 дням.

= 270,4

Таким образом, на каждый рубль оборотных активов продано товаров и услуг на сумму 1,35 рубля. Это является низким показателем, следовательно, это вызвано дефицитом оборотных средств. Продолжительность оборота составляет 270 дней, это означает, что предприятию следует увеличивать оборачиваемость активов, наращивать оборотные активы. Т.е., компании необходимо возвращать средства компании, т.к. компании не хватает собственных средств.

Анализ финансовых результатов.

На начальном этапе выполняется структурно-динамический анализ финансовых результатов.

	Абсолютная величина, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменения
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода		В абс. велич.	В удел. весах	В % к вел. на нач. пер.	В % к измен. итога
Выручка	3934488441	4313031616	100	100		378543175	0	9,6	0
Себестоимость продаж	(2230262682)	(2546878828)	56,6	59,1		316616146	2,5	14	83,6
Валовая прибыль (убыток)	1704225759	1766152788	43,3	40,9		61927029	-2,4	3,6	19,5
Коммерческие расходы	(1277777675)	(1294388315)	32,5	30		16610640	-2,5	1,3	27
Управленческие расходы	(93774165)	(96253074)	2,4	2,2		2478909	-0,2	2,6	15
Прибыль (убыток) от продаж	332673919	375511399	8,4	8,7		42837480	0,3	13	1728
Доходы от участия в других организациях	139211136	346670956	3,5	8		207459820	4,5	149	484,3
Проценты к получению	67912187	70088367	1,7	1,6		2176180	-0,1	3	1
Проценты к уплате	(119740422)	(98052019)	3	2,3		-21668403	-0,7	-18	-996
Прочие доходы	1427644000	742816367	36	17		-684827633	-19	-48	3160
Прочие расходы	(1216272082)	(1238638969)	30	28,7		22366887	-1,3	2	-3,3
Прибыль (убыток) до налогообложения	631428738	198396101	16	4,6		-433032637	-11,4	-68,5	-1936
Текущий налог на прибыль	(142454223)	(133067081)	3,6	3,1		-9387142	-0,5	-6,6	2,2
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	126002972	129690013	3,2	3		3687041	-0,2	3	-39
Изменение отложенных налоговых обязательств	-87845118	-46958694	-2,2	-1		40886424	1,2	-46,5	1108
Изменение отложенных налоговых активов	4963281	76358231	0,1	1,8		71394950	1,7	1438,5	174,6
Прочее	1978606	-1226322	0,1	-0,03		-3204928	-0,13	-162	-4,5
Чистая прибыль (убыток)	411424597	100297977	10,5	2,3		-311126620	-8,8	-75,6	9708

Проведя анализ финансовых результатов, можно сделать следующие выводы:

Выручка изменилась на 378 543 175 тыс. руб., что означало прирост с начала периода на 9,6%. Себестоимость продаж также изменилась на 316616146 тыс. руб. или на 14%. Также, валовая прибыль за год исследуемого периода изменилась на 61927029 тыс. руб. или на 3,6%. Темпы роста выручки были меньше темпов роста себестоимости продаж на 4,4%, в связи с чем темпы роста валовой прибыли ниже темпов роста выручки (3,6%).

Вследствие того, что у предприятия существенно изменились прочие доходы от продаж: в начале периода 1427644000 тыс. руб. и в конце периода уже 742816367 тыс. руб., т.е. изменения составили -48%, то ПАО «Газпром» в конце периода получило прибыль до налогообложения в размере 198396101 тыс. руб., когда на начало периода было 631428738 тыс. руб. (-68,5%).

Таким образом, чистая прибыль ПАО «Газпром» упала с 411424597 тыс. руб. до 100297977 тыс. руб. Изменения составили -311126620 тыс. руб. или -75,6%, что является довольно ощутимым для предприятия такого масштаба.

Произошел колоссальный рост изменения отложенных налоговых активов на 71 394 950 рублей (на 1438,5% к величине на начало периода). Большое значение данного показателя говорит о том, что отложенных налоговых обязательств списано меньше, чем начислено.

Показатели рентабельности ПАО «Газпром»:

1. Рентабельность имущества = = 0,7%

2. Рентабельность внеоборотных активов = = 0,9%

3. Рентабельность оборотных активов = = 3,1%

4. Рентабельность собственных средств = = 0,97%

5. Рентабельность заёмных средств = = 2,7%

6. Рентабельность совок. исп. капитала = = 1,5%

7. Рентабельность реализованной продукции = = 2,4%

Таким образом, можно сделать вывод, что наибольшей рентабельностью обладают оборотные активы и заёмные средства. Следовательно, предприятие может использовать их с целью получения прибыли. Также ПАО «Газпром» положительно реализует свою продукцию, что позволяет предприятию получать прибыль.