3425

2

Морковина С.С. Управление финансовым обеспечением инновационной деятельности [электронный ресурс]: методические указания к практическим занятиям для студентов направления 27.03.05 – Инноватика / С.С. Морковина, А.В. Иванова; М-во образования и науки РФ, ФГБОУ ВО «ВГЛТУ». – Воронеж, 2017. – 40 с.

Рецензент

3

ВВЕДЕНИЕ

Данные методические указания предназначены для подготовки бакалавров очной и заочной форм обучения по дисциплине «Управление финансовым обеспечением инновационной деятельности» способствуют получению теоретических знаний для решения поставленных перед студентами практических задач по разработке и оценке инвестиционных проектов с точки зрения эффективности инвестиционных затрат (капитальных вложений), финансовой состоятельности и рисков их осуществления

Практические занятия служат для закрепления материала, развития навыков работы в команде и самостоятельно, способностей находить организационно-управленческие решения в нестандартных ситуациях, самостоятельно принимать решения и нести за них ответственность, а также для контроля преподавателем степени подготовленности студентов по изучаемой дисциплине.

В ходе практических занятий по дисциплине «Управление финансовым обеспечением инновационной деятельности» студенты выполняют задания, заключающиеся в решении задач, условия которых максимально приближены к реальным.

Перед началом каждого практического занятия студенты должны получить допуск к нему. Допуск к занятию заключается в проведении входного контроля в форме проверки домашних заданий и проверочных вопросов по пройденному материалу.

После проверки готовности к практическому занятию, преподаватель объявляет тему практического занятия, объясняет цель данного занятия и методику выполнения заданий.

По результатам выполненных работ каждый студент делает вывод по данному практическому занятию в форме аналитической записки, в которой должны быть освещены все вопросы данной темы.

Тематика практических занятий курса «Управление финансовым обеспечением инновационной деятельности» определена наличием семи практических работ.

4

Особенностью методического указания является наличие практикующих упражнений, содержит большой спектр наглядных схем и таблиц, позволяющих значительно структурировать и обобщать материал.

Особую практическую значимость представляют интерактивные занятия, определенные учебным планом, которые включает ситуационные задачи – кейсы и деловые игры, моделирующие деятельность различных организаций.

По итогам каждого практического занятия, проводимого как в традиционной форме, так и в интерактивной осуществляется контроль остаточных знаний, проводимый в виде тестирования, индивидуального задания или написания и защиты аналитического эссе перед аудиторией, а также проведение дискуссии на указанную тему.

5

Практическая работа № 1

Источники и формы финансирования инновационной деятельности

1.Целью данной работы является провести классификацию финансирования инновационной деятельности.

2.Вопросы для обсуждения:

1.Как построена система финансирования инновационной деятельности?

2.Какие источники финансирования инновационной деятельности существуют в России?

3.Каковы основные организационные формы финансирования?

4.Что представляют собой бюджетные ассигнования?

3.Вопросы для самоконтроля:

1.Основные понятия и категории, используемые при финансировании инновационной деятельности и инновационных проектов.

2.Основные источники финансирования инновационной деятельности.

3.Организационные формы финансирования инновационной деятельности.

4.Методические указания и практические задания

6.1Практические задания

Задача 1. В соответствии с существующей классификацией инвестиций, приведенной в табл. 1, приведите пример по каждому признаку классификации.

Таблица 1 - Классификация инвестиций по отдельным признакам

Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка:

1, 2, 3.

Форма контроля практической работы №1 – индивидуальное задание (комплект заданий).

Практическая работа № 2

Государственное финансирование инновационной деятельности

1.Целью данной работы является провести анализ системы государственного финансирования инновационной деятельности.

2.Вопросы для обсуждения:

1.Государственный механизм регулирования инновационной деятельностью.

2.Внебюджетные формы поддержки инновационной деятельности

вразвитых странах и России.

3.Вопросы для самоконтроля:

1.Государственная инновационная политика.

7

2.Необходимость и возможность бюджетного финансирования инновационной деятельности.

3.Методы прямого бюджетного финансирования инновационной деятельности.

4.Основные источники прямого государственного финансирования инновационной деятельности в РФ.

5.Объекты прямой государственной финансовой поддержки в инновационной сфере.

6.Методы косвенного бюджетного финансирования инновационной деятельности.

4.Методические указания и практические задания

4.1 Практические задания

Задача 1. Опишите бюджетные и внебюджетные фонды финансирования НИР и ОКР в таблице

Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка:

1, 2, 3.

Форма контроля практической работы №2 – индивидуальное задание (комплект заданий).

Практическая работа № 3

Акционерное (корпоративное) финансирование инновационной деятельности

1.Целью данной работы является проведение оценки вкладываемых средств в ценные бумаги (акции, облигации, векселя), эмитируемые субъектами инновационной деятельности.

2.Вопросы для обсуждения:

1.Что такое эмиссионные ценные бумаги?

2.В чем особенности обращения акций публичных и непубличных акционерных

3.обществ?

8

4.С какими целями выпускаются привилегированные акции?

5.В чем различие размещенных и объявленных акций?

6.Форма дохода, получаемого владельцем акции и владельцем

облигации.

7.Чем отличается понятие дохода от доходности?

8.Какие виды векселей вы знаете?

9.Какие операции банк осуществляет с векселями?

10.В какой форме банк получает доход от операции учета векселей?

11.Как определить сумму, полученную владельцем векселя при учете его в банке?

12.От чего зависят рыночные цены облигаций

3.Вопросы для самоконтроля:

1.Эмиссионное финансирование инновационных проектов: сущность и способы акционерного и облигационного финансирования.

2.Виды эмиссионных ценных бумаг, размещаемые для финансирования инноваций.

3.Процедура первичного размещения ценных бумаг: понятие и

этапы.

4.Правое регулирование эмиссии корпоративных ценных бумаг в

РФ.

5.Требования содержание проспекта эмиссии.

6.Виды ценных бумаг, в том числе акции, облигации, векселя, и условия их эмиссии и обращения.

7.Особенности эмиссии акций.

8.Особенности эмиссии облигаций.

4.Методические указания и практические задания

4.1 Практические задания Задача 1. По результатам истекшего года чистая прибыль

инновационного предприятия составила 2 млн. руб. На выплату дивидендов было направлено 1 млн. р. (D) Остальная прибыль была направлена на развитие производства. Собственный капитал компании на конец года составляет 10 млн руб. Компанией выпущено и размещено 100 тыс. обыкновенных акций номиналом 75 руб. Планируется, что компания в течение 5 лет будет получать прибыль в размере 20 % на собственный

9

капитал и 50 % этой прибыли инвестировать. Необходимо определить финансовые показатели.

Задача 2. По акциям номиналом 1000 руб. ожидаемый ежегодный дивиденд 120 руб. Фирма выпустила в обращение 1000 акций. Рыночная стоимость капитала составляет 1200000 руб. Процентная ставка в экономике составляет 8 %. Найти коэффициент Тобина. Каким будет решение инновационного предприятия об инвестиции.

Задача 3. Инвестор А купил акции по Р=20300 руб., через три месяца он перепродал их с прибылью инвестору Б, который спустя еще два месяца перепродал их инвестору С по Р=58000 руб. По какой цене инвестор Б купил акции у инвестора А, если известно, что они обеспечили себе одинаковую доходность в годовом исчислении.

Задача 4. Инвестор купил, затем продал акции, получив доходность 9 %. Какую доходность получил бы он, если бы цена покупки была на 8 % больше.

Задача 5. Акция инновационного предприятия «Альфа» имеет рыночную стоимость 2000 р. Еженедельный рост стоимости акций составляет 500 рублей. Определить, через сколько недель выгоднее будет вкладывать средства в инновационное предприятие «Бета», предполагающее увеличение вложенной суммы на 20 % в месяц.

Задача 6. Произведена оценка вероятностей достижения прибыли инновационного предприятия «Вымпел»: пр.=80 т. р. с вероятностью 20 %, пр.=100 т. р. с вероятностью 60 %, пр.=120 т. р. с вероятностью 20 %. Число акций компании 10000 штук. Цена акции составляет 50 р. Определить прибыль на акцию:

1)при данных параметрах; 2)если компания заимствует денежные средства в виде облигаций на

сумму 200 т. р. с выплатой 20 % годовых для выкупа прежних акций.

Задача 7. Купон по облигации со сроком погашения в один год составляет 100 %, номинал – 1000 рублей, рыночная стоимость – 120 % от номинала. Определить ставку банка по срочным вкладам, если текущая доходность для юридических лиц с учетом налогообложения в облигациях и на депозитный вклад по одинаковой ставке, налог на депозит – 30 %, ставка налога на купоны по облигации – 15 %.

10

Задача 8. Инвестор имеет альтернативную возможность размещения свободных денежных средств. Либо купонная облигация, которая продается со скидкой в 3 %, номинал 100 т. р., срок обращения – один год, купон выплачивается ежеквартально. Либо банковский депозит на 4 месяца со ставкой 11 % годовых. Определить доходность вложений в обоих случаях при начальном капитале в 100 тыс. рублей и сделать вывод о выборе направления вложений.

Задача 9. Облигация с купонной ставкой в 8 % и сроком погашения в 30 лет продается за 1150 евро и досрочно выкупается через 10 лет по цене досрочного выкупа в 1100 евро. Найти доходность по облигации при погашении и при досрочном выкупе.

Задача 10. Процентная ставка составляет 10 %. Выпускается бескупонная облигация со сроком обращения 30 лет. Номинал облигации – 1000 евро. Найти отчисления в государственную казну по налогу на вмененный доход за первый год обращения облигации. Ставка налога – 35 %.

Задача 11. Доходность при погашении облигации с 4 % купоном и сроком погашения 30 лет к концу первого года фактически снизилась с 8 % до 7 % и по истечении первого года инвестор решает продать эту облигацию. Какой окажется посленалоговая доходность для инвестора, если налоговая ставка на процентный доход равняется 36 %, а налоговая ставка на доход от прироста капитала 28 %.

Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 3.

Форма контроля практической работы №3 – индивидуальное задание (комплект заданий).

Практическая работа № 4

Венчурное и паевое финансирование инновационной деятельности

1.Целью данной работы является определение рентабельности и доходности венчурного финансирования инновационной деятельности

2.Вопросы для обсуждения: