Тема 5. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ КОРПОРАЦИЙ

Оборотный капитал корпорации (оборотные средства) – сред-

ства компании, используемые в текущем производстве, полностью теряющие свою натуральную (физическую) форму в одном производственном цикле и целиком включающиеся в себестоимость производства. Основная функция оборотного капитала заключается в обеспечении непрерывности процесса производства.

Состав оборотного капитала корпорации:

− материальные предметы труда в виде материалов, комплектующих, топлива и др.;

− готовая продукция, незавершенное производство, товары

и др.;

−денежные средства в кассе и на счетах корпорации;

−дебиторская задолженность.

Кругооборот оборотного капитала [1]:

Закупки →Товар (ресурсы) → Производство → Товар → Реализация или Д − Т – П − Т1 − Д1,

где Д − денежные средства, авансируемые корпорацией; Т − средства производства; П − производство; Т1 − готовая продукция; Д1 − денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя реализованный прибавочный продукт.

Период времени между первой и последней стадиями кругооборота составляет производственно-коммерческий цикл.

Основными показателями оборачиваемости оборотного капитала являются [6]:

1)оборачиваемость запасов сырья и материалов;

2)оборачиваемость кредиторской задолженности;

3)оборачиваемость запасов готовой продукции;

4)оборачиваемость дебиторской задолженности;

5)период оборота денежных средств (п.5 = п.1 – п.2 + п.3 + п.4). Одна часть оборотного капитала постоянно находится в сфере

производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция), а другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги).

Оборотный капитал является наиболее ликвидным активом корпорации. Максимальной ликвидностью обладают денежные средства,

21

затем дебиторская задолженность. Менее ликвидна готовая продукция, на последнем месте среди оборотных активов находятся матери- ально-производственные запасы [6].

Объем и структура оборотного капитала отдельных корпораций определяются отраслевой принадлежностью. У финансовых корпораций велика доля денежных средств и их эквивалентов, у производственных – товарных запасов. Однако при этих различиях следует учитывать, что краткосрочные активы должны немного превышать краткосрочные обязательства для более устойчивого финансового положения корпорации.

По функциональной принадлежности принято различать оборотные фонды (производственные запасы, полуфабрикаты, незавершенное производство и др.) и фонды обращения (денежные средства, дебиторская задолженность, нереализованная продукция и др.). Первые с целью оптимизации затрат следует жестко нормировать, вторые следует контролировать и работать над снижением реализованной продукции и дебиторской задолженности.

Существуют три метода расчета нормативов оборотных средств:

1)аналитический − заключается в корректировке фактических запасов товарно-материальных ценностей, исключении излишних и ненужных ценностей;

2)метод прямого счета – предусматривает научно обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств;

3)коэффициентный – в сводный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объема производства и ускорение оборачиваемости.

Наиболее часто используемым методом является метод прямого счета. Остальные методы применяются в качестве дополнительных.

Группировка оборотного капитала корпорации с целью планирования и управления:

1)в зависимости от функциональной роли в процессе производства − оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения;

2)в зависимости от практики управления – нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства;

3)в зависимости от источников формирования оборотного капитала – собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;

22

4)в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

5)в зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым (незначительным) риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;

6)в зависимости от материально-вещественного содержания – предметы труда (сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты, незавершенное производство), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

В зависимости от источников формирования оборотный капитал делится на собственный и заемный. Оптимальным соотношением между заемным и собственным капиталом для нормального обеспечения хозяйственной деятельности принято считать пропорцию 1/3. В различных странах «нормативное» соотношение между собственным и заемным капиталом различается. Так, в России это соотношение составляет 50/50, в США – 60/40, в Японии – 30/70. Как показывает опыт, эффективность использования заемных средств выше собственных, что во много объясняется психологическим фактором необходимости оплаты процентов за использование заемных средств [4].

Минимальная потребность корпорации в оборотных средствах должна покрываться за счет собственных источников (прибыли, уставного капитала и др.). В условиях нестабильной внешней среды корпорация сталкивается с временными потребностями в дополнительных средствах, которые финансируются за счет дополнительно привлекаемых средств. Необходимо учитывать, что оборотные фонды обеспечивают текущее функционирование корпорации, поэтому значительные привлечения заемных средств в него могут служить причиной кризиса в компании.

Контрольные вопросы и задания

1.Что включается в состав оборотного капитала корпорации?

2.Перечислите основные стадии кругооборота оборотного капитала корпорации.

23

3.По какому критерию различаются оборотные активы корпорации?

4.Чем различаются нормируемые и ненормируемые оборотные средства корпорации?

5.Какой вид оборотных средств отражается в финансовых планах корпорации?

6.Какое соотношение между собственным и заемным капиталом корпорации наблюдается в различных странах мира?

7.Назовите структуру формирования оборотных средств корпорации.

8.Каково назначение банковских кредитов?

9.Что такое «инвестиционный налоговый кредит»?

10.От каких факторов зависит потребность корпорации в оборотных средствах?

11.Перечислите основные показатели использования оборотных средств корпорации.

12.В чем заключается аналитический метод расчета нормативов оборотных средств?

13.Поясните метод «прямого счета» для расчета нормативов оборотных средств.

14.В чем заключается нормирование оборотных средств?

15.Перечислите основные показатели норматива собственных оборотных средств.

Тест № 5

1.Капитал корпорации, используемый в одном производственном цикле, −

а) добавочный капитал; б) основной капитал; в) оборотный капитал.

2.Наибольшей ликвидностью обладают…

а) денежные средства; б) оборотные средства; в) финансовые вложения.

24

3.К оборотным средствам корпорации относятся …

а) долгосрочные инвестиции; б) имущество со сроком полезного использования более 12 месяцев;

в) имущество со сроком полезного использования менее 12 месяцев.

4.Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств корпорации от их уплаты за сырье до поступ-

ления от продажи готовой продукции, −

а) длительность производственно-коммерческого цикла; б) кругооборот дебиторской задолженности; в) средняя кредиторская задолженность.

5. Задолженность покупателей за предоставленные товары является…

а) дебиторской задолженностью; б) кредиторской задолженностью;

в) нереальной к взысканию задолженностью.

6. Задолженность поставщикам за предоставленные сырье и материалы является…

а) дебиторской задолженностью; б) кредиторской задолженностью;

в) нереальной к взысканию задолженностью.

7. Задолженность, не учитываемая при расчете бюджета продаж, является

а) дебиторской задолженностью; б) кредиторской задолженностью;

в) нереальной к взысканию задолженностью.

8. В зависимости от возможности планирования и управления оборотные средства корпорации делятся на …

а) нормируемые и ненормируемые; б) собственные и заемные;

в) производственные фонды и фондыобращения.

25

9. В зависимости от источников формирования оборотные средства корпорации делятся на …

а) нормируемые и ненормируемые; б) собственные и заемные;

в) производственные фонды и фондыобращения.

10. В зависимости от функциональной роли в процессе производства оборотные средства корпорации делятся на …

а) нормируемые и ненормируемые; б) собственные и заемные;

в) производственные фонды и фондыобращения.

Ответы на тест № 5:

1.а. 2.а. 3.в. 4.а. 5.а. 6.б. 7.в. 8.а. 9.б. 10.в.

Тема 6. ЗАТРАТЫ НА ПРОИЗВОДСТВО

ИРЕАЛИЗАЦИЮ ПРОДУКЦИИ КОРПОРАЦИИ

ИИХ ФИНАНСИРОВАНИЕ

Всовременной теории и практике существует большое количество различных классификаций затрат, которые отвечают поставленным требованиям в области учета, контроля, анализа, планирования. Классификация затрат для целей управления должна отвечать главному требованию – базироваться на признаках, позволяющих дифференцировать затратыв различных аспектах.

Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг) представляет собой денежное выражение всех затрат, связанных с ее производством и реализацией. Включение затрат в состав себестоимости продукции для целей бухгалтерского учета определяется законодательными актами. Так, Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации ПБУ 10/99», утвержденное приказом Минфина России от 6 мая 1999 года за номером №33н, все затраты коммерческих организаций «в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности… подразделяет:

− на расходы по обычным видам деятельности; − операционные расходы; − внереализационные расходы…» [13, ст.4].

26

Расходами по обычным видам деятельности любой корпорации признаются расходы, непосредственно связанные с процессом производства. К операционным расходам относятся затраты, не связанные с производственным процессом, но необходимые для нормального функционирования компании в целом. Внереализационными расходами выступают затраты, список которых четко определен законодательством.

В Российской Федерации предусмотрен определённый порядок включения затрат в состав себестоимости выпускаемой продукции для целей налогообложения в зависимости от отрасли предпринимательской деятельности. До 2002 г. этот порядок регламентировался «Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли», утверждённым Постановлением Правительства Российской Федерации от 05.08.92 № 552 [11]. С 01.01.2002 г. вступает в действие глава 25 Налогового кодекса РФ «Налог на прибыль организаций» [8]. С этого момента состав расходов, включаемых в себестоимость производимой продукции для целей налогообложения, определяется согласно этому документу. Некоторые виды затрат, например расходы на рекламу, подготовку кадров, представительские расходы, включаются в себестоимость в пределах норм, утверждённых в установленном порядке [15, 16].

Все доходы организации подразделяются на:

1.Доходы от реализации (ст. 249 НК РФ) – выручка от реализации товаров (работ, услуг) собственного производства и ранее приобретенных, а также имущественных прав. Эта выручка определяется исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за реализованные товары (работы, услуги) либо имущественные права, выраженные в денежной и натуральной формах [8].

2.Внереализационные доходы (ст. 250 НК РФ) – доходы, не являющиеся доходами от реализации, а именно доходы [8]:

1)от долевого участия в других организациях; 2)в виде положительной (отрицательной) курсовой разницы в

результате отклонения курса иностранной валюты; 3)в виде штрафов, пеней и иных санкций, подлежащих

получению;

27

4)от предоставления в пользование прав на результаты интеллектуальной деятельности (патентов на изобретения);

5)от полученных процентов по договорам займа, кредита, ценным бумагам;

6)в виде суммы восстановленных резервов, расходы на формирование которых были приняты в составе расходов;

7)в виде безвозмездно полученного имущества;

8)прошлых лет, выявленных в текущем году;

9)от положительной курсовой разницы, возникающей от переоценки имущества;

10)в виде стоимости полученных материалов и имущества от демонтажа ОС и инвентаризации;

11)от использования не по целевому назначению имущества (работ, услуг), полученного в рамках благотворительной деятельности;

12)в виде сумм списанной кредиторской задолженности и др.

Расходами признаются обоснованные и документально под-

твержденные затраты, осуществленные налогоплательщиком [16]. Под обоснованными расходами понимаются экономически оправданные затраты, оценка которых выражена в денежной форме. То есть расходами признаются затраты при условии, что они произве-

дены для осуществления деятельности и получения дохода.

Под документально подтвержденными расходами понимаются затраты, подтвержденные документами, оформленными в соответствии с законодательством РФ.

Таким образом, расходы, учитываемые при налогообложении прибыли, должны отвечать следующим условиям:

1.Приносить доходы.

2.Документально быть подтверждены (оформлены в соответствии с законодательством).

3.Быть обоснованы (экономически оправданы, оценка которых выражена в денежной форме).

Расходы подразделяются на [8]:

1.Расходы, связанные с производством и реализацией.

2.Внереализационные расходы.

Если некоторые затраты с равными основаниями можно отнести

кнескольким группам расходов, налогоплательщик вправе самостоятельно определить их группу.

28

Расходы, связанные с производством и реализацией, подразделяются:

на материальные расходы;

расходы на оплату труда;

суммы начисленной амортизации;

прочие расходы.

Расходы, связанные с производством и реализацией, включают

всебя:

‒расходы, связанные с изготовлением (производством), хранением и доставкой товара, выполнением работ, оказанием услуг, приобретением и (или) реализацией товаров (работ, услуг, имущественных прав);

‒расходы на содержание и эксплуатацию, ремонт и техническое обслуживание имущества, а также поддержание их в исправном (актуальном) состоянии;

‒расходы на освоение природных ресурсов;

‒расходы на научные исследования и опытно-конструкторские разработки (НИОКР);

‒расходы на обязательное и добровольное страхование;

‒прочие расходы, связанные с производством и реализацией. Материальные расходы (ст. 254 НК РФ) ‒ это затраты на при-

обретение сырья и материалов, используемых в производстве товаров (выполнении работ, оказании услуг) и образующих их основу либо являющихся необходимым компонентом при производстве товаров (работ, услуг) [8].

К материальным расходам относятся следующие затраты:

1)на приобретение инструментов, приспособлений, оборудования, инвентаря, приборов и другого имущества, не являющихся амортизируемым имуществом;

2)приобретение комплектующих изделий и полуфабрикатов;

3)приобретение топлива, воды и энергии всех видов, расходуемых на технологические цели;

4)приобретение работ и услуг производственного характера, выполняемых сторонними организациями.

Расходы на оплату труда (ст. 255 НК РФ) включают [15, 16]:

1)любые начисления работникам в денежной форме и натуральной форме;

2)стимулирующие начисления и надбавки;

29

3)компенсационные начисления, связанные с режимом работы или условиями труда;

4)премии и единовременные поощрительные начисления;

5)расходы, связанные с содержанием этих работников, предусмотренные нормами законодательства РФ, коллективными и трудовыми договорами.

Амортизация – постепенное перенесение стоимости основных средств и нематериальных активов по мере их физического и морального износа на производимый продукт, которая в денежной форме аккумулируется в амортизационном фонде.

К прочим расходам относятся все остальные расходы, не включенные в вышеперечисленные группы при условии, что они не являются внереализационными расходами.

Внереализационные расходы организации определяются ст. 265 НК РФ и возникают в значительной степени по тем же основаниям, что и внереализационные доходы.

Контрольные вопросы и задания

1.Перечислите классификацию затрат корпорации по целевому назначению.

2.В чем различие понятий «затраты», «расходы», «издержки»?

3.Перечислите классификацию расходов корпорации в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету.

4.Перечислите классификацию расходов корпорации в соответствии с налоговым законодательством РФ.

5.Перечислите расходы по обычным видам деятельности автотранспортной корпорации.

6.Какие расходы являются внереализационными расходами корпорации?

7.Что такое себестоимость продукции корпорации?

Тест № 6

1. Уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов или возникновения обязательств корпорации −

а) доходы; б) расходы; в) прибыль.

30

2.Расходы корпорации, связанные с изготовлением и продажей продукции, −

а) расходы на оплату труда; б) расходы на амортизацию подвижного состава;

в) расходы по обычным видам деятельности.

3.Расходы производственной корпорации по уплаченным

процентам −

а) расходы по обычным видам деятельности; б) внереализационные расходы; в) доходы.

4.Расходы корпорации должны отвечать условию …

а) неопределенности; б) вариативности;

в) экономической обоснованности.

5.Для включения в состав себестоимости каждая хозяйственная операция в корпорации должна быть …

а) документально подтверждена; б) подтверждена устно; в) может не иметь подтверждения.

6.Включение расходов в себестоимость продукции корпорации в целях налогообложения прибыли осуществляется на

основании…

а) Положения по бухгалтерскому учету; б) Налогового кодекса РФ; в) Трудового кодекса РФ.

7. Включение расходов в себестоимость продукции корпорации в целях бухгалтерского учета осуществляется на основании…

а) Положения по бухгалтерскому учету; б) Налогового кодекса РФ; в) Трудового кодекса РФ.

31