заемных средств и собственных средств?

С

3. Как вы понимаете привелигированные и обыкновенные акции?

Лабораторная работа №5

использованием исходных данных, представленных в пункте 1.

1. Исходные данныеА:

Вероятность, %

Затраты по этапам,

Удачи на этапах

Успеха на рынке

тыс. руб.

Годовое

изготовления опытного Р(образца

)

)

изготовления опытного

строительства предприятия

проведения маркетинга Р(

скромного Р(

проведения маркетинга

образца

значение

Р(большого

Р(среднего

2

31

32

Д

1

) 33

)

И

)

нормы

дисконти-

рования, %

51

61

18

31

51

95

890

10400

33

Прибыль, тыс. руб., при успехе

скромном

большом

среднем

по годам реализации проекта

4

5

6

7

4

5

6

7

4

5

6

7

9350

11450

13000

13000

8700

10250

10350

10350

5700

6400

7350

7350

Древовидный граф целей инвестиционного проекта

Годы реализации проекта

Характеристики ветвей

1

2

3

4

5

6

7

Р31=18%

5

0,056

+690

+39

9350

11450 13000 13000

10400

4

0,096

+3525

+338

тыс.руб.

ВероятР2=61%

Р32=31%

8700

10250 10350 10350

ность

проекта

1

0,490

-71

−35

неудачиостановлениеПр

удачи

890

3

0,159

+4859

+773

тыс.руб.

Р1=51% Р2=39% Р33=51%

С

95

5700

6400

7350 7350

тыс.руб.

Пр остановление проекта

2

0,199

−571

−114

б

Вероят-

ность

∑

1

−

+1001

Проведение маркетинга

Изготовление образца

Строительство предприятия

А

Накопленная вероятность

Ожидаемый ЧДД, тыс. руб.

Ожидаемый ЧДД с учетом вероятности, тыс. руб.

Реализация

продукции

№ ветви

3. Определение накопленных вероятностей по ветвям граф

Рн

n

И

П P ,

j

i 1

ij

где Пн

− накопленная вероятностьДпо j-й ветви графа, доли/ед.;

P

− частная

j

ij

№

Элементы

Значения элементов потоков по годам, тыс. руб.

Итого

потока

1

2

3

4

5

6

7

1

Инвестиции

95

95

2

Инвестиции

95

890

985

3

Инвестиции

95

890

10400

11385

Прибыль

9350

11450

13000

13000

46800

4

Инвест ц

95

890

10400

11385

Прибыль

8700

10250

10350

10350

39650

5

Инвест ц

95

890

10400

11385

Прибыль

5700

6400

7350

7350

26800

С

5.

рован е денежных потоков по схемам

Порядок и результаты расчетов ЧДД

ДисконтВычисляемые Значен я вычисляемых величин по годам, тыс. руб.

ЧДД,

Итого

тыс.

№

вел ч ны

1

2

3

4

5

6

7

руб.

(1+Ед)t

1,33

1,78

2,35

3,13

4,16

5,53

7,36

1

Инвестиции

71

−71

−71

2

Инвестиции

71

500

−571

−571

б

3

Инвестиции

71

500

4426

−4997

4859

Прибыль

2987

2752

2351

1766

9856

4

Инвестиции

71

500

4426

−4997

3525

Прибыль

А

1406

8522

2780

2464

1872

5

Инвестиции

71

500

4426

−4997

690

Прибыль

1821

1538

1329

999

5687

Вывод. Рассмотренный проектДявляется жизнеспособным

, так

как..

интегральное значение ЧДД, учитывающее все возможные исходы ситуации,

составляет +1001 тыс. руб.

Вопросы для самопроверки

И

учета факторов риска при оценке эффективности дорожных проектов.

С

Ход выполнения работ

Определен е степени риска, недостижение отдельного показателя ИП

сводится к поэтапному

:

вычислению

1. средневероятного значения интересуемого показателя по фактическим

данным за ряд лет:

СВЗП 1 ФЗ,

б

n

где n – кол

чество; ФЗ – фактические значения;

2. д сперс

этого показателя (%):

А

1 ФЗ

СВЗП

2

, %.

n

i 1 n

3. стандартного отклонения значения показателя (%)

,

КОЗП СВЗП ;

И

5. общего расчетного уровня рискаДточным методом (%):

i n

R Ri i Квi i Вдi ,

i 1

8. учет общего уровня риска (%) по приближенной методике,

С

рекомендованной Министерством экономики и развития РФ,

d r Пр.

Последовательность расчета лабораторной работы представлена на

примере с

спользован ем исходных данных.

рентабельности

Исходные данные:

вариантаНомер

бПланируемоеельностирента Характерпроизводства(отраслеваяпринадлежностьпроекта)

Сопутствующиерискавиды

поправкиЭкспертныек рискауровню, (

стоимостьСметнаяИПС),(, тыс. руб.

Ставка

рефинансирования,

%

инфляцииТемп %,

Наблюдаемые значен я

значение % , ИП

% ),

по

i

аналог чным проектам,

%

А

1

2

3

4

(r)

(i)

5

,

Строитель

Забастовка

буря

2

9

8,7

11,3

11,7

9,2 12

ные

-1; +1

410

30

11

работы

Таблица 6.1

И

Нормативные уровни вероятности проявления отдельных

видовДриска ИП

Вид риска

Годовой нормативный уровень

вероятности, доли ед.

Организационный: забастовки

0,03

Буря

0,013

Таблица 6.2

Поправки к нормам дисконтирования на риск

П

Уровни риска

Пример цели ИП (вложения в):

Вероятность риска (Р, %)

Высокий

Производство и продвижение на

13–15

рынок нового продукта

ВЗП

1 ФЗ

1 9

1

8,70

1 11,30

1 11,70

1 9,20

9,98,

n

5

5

5

5

5

где n – количество; ФЗ – фактические значения.

2.

д сперс

этого показателя:

1 ( 9 9,98 2

8,70 9,98 2 11,30 9,98 2

11,70 9,98 2

отклонения

5

С

9,20 9,98 2 ) 1,58%.

3.

стандартного

значения показателя

б

1,58 1,26 % ;

4.

опт м ст чного

пессимистичного ожидания значения показателя и

последующему сравнен ю желаемого (заданного) с крайними ожидаемыми

значениями:

КОЗП СВЗП ;

КОЗП 9,98 1,26 ;

− оптимистическое значение: 11,24 %;

Д

− пессимистическое значение: 8,72 %.

Вывод. По результатамАрасчета КОЗП больше планируемого (15,0%), и

ожидаемое значение ИП достижимо.

5.

общего расчетного уровня риска точным методом:

R 0,03 1 0,013 1 0,25 0,40 1 0,0043=0,43 %.

6.

значение риска в стоимостном выражении

Rc C R 410 0,0043 1,763 тыс.руб.

7.

учет риска при обосновании коммерческойИэффективности. Значение

нормы

дисконтирования

с

учетом

рисков,

включающих

инфляцию,

инвест

1. ОДМ 218.4.023−2015. Методические рекомендации по оценке эффективности

Сц онных проектов. – М. : Росавтодор, 2014. – 183с.

2.

Ширш ков, Б. Ф. Организация, планирование и управление строительством :

учебн к / Б. Ф. Ш рш ков. − М. : АСВ, 2012. − 528 с.

3.

Вир на, Н. Е. Основы экономики строительства / Н. Е. Вирина, О. В. Попова. − М. :

Академ я, 2014. − 240 с.

4.

Метод ка определен я стоимости строительной продукции на территории

Росс йскойбФедерац : МДС 81-35.2004 / Госстрой России. – М. : ГУП ЦПП, 2004.