- •Негосударственное образовательное учреждение
- •Содержание
- •I. Программа дисциплины
- •I.1.2. Требования к уровню освоения содержания курса
- •I.1.3. Объем дисциплины и виды учебной работы план учебного процесса
- •Тематический план
- •I.1.4. Содержание тем дисциплины
- •I.1.6. Вопросы итогового контроля
- •I.1.7. Учебно-методическое обеспечение дисциплины
- •РекомендуемАя литературА основная литература
- •Дополнительная литература
- •I.1.8. Глоссарий
- •II. Методические рекомендации преподавателю по организации изучения дисциплины
- •III. Методические рекомендации студентам по изучению дисциплины
- •Порядок подготовки к семинарскому занятию
- •3.1. Планы семинарских занятий
- •Семинар 7. Финансовая политика и возможности по реструктуризации деятельности
- •Методические рекомендации по написанию курсовых и контрольных работ
- •1. Общие положения.
- •2. Выбор темы и порядок написания курсовой работы
- •3. Структура курсовой работы
- •4. Оформление курсовой и контрольной работы
- •Московский институт экономики, менеджмента и права Кафедра «Финансы и кредит»
- •Рубежный контроль № 1
- •5. Порядок защиты курсовой работы
- •3.3. Тесты по дисциплине
- •Тема 1 « Основы финансовой политики государства и предприятия»
- •Тема 2. «Цена и структура капитала предприятия (фирмы)
- •Тема 3 «Формирование дивидендной политики предприятия»
- •Тема 4 «Политика финансового обеспечения деятельности предприятия»
- •Тема 5 «Инвестиционная и инновационная составляющие долгосрочной
- •Тема 6 «Планирование и прогнозирование в финансовом
- •Тема 7 «Финансовая политика и возможности по реструктуризации деятельности»
- •IV. Организация рейтинговой системы контроля
- •По специальностям:
- •080105.65 – «Финансы и кредит»
- •080109.65 – «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
- •VI. 1 примерное содержание письменного задания
- •Московский институт экономики менеджмента и права
- •Ушаков в.Я.
- •Долгосрочная финансовая политика
- •Учебно-методический комплекс
РекомендуемАя литературА основная литература
Вахрушина М.А. Управленческий анализ. – М.: Омега-Л, 2004. - 432с.
Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп.. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 639 с.
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2004. – 656 с.
Финансовая политика России: учебное пособие / под ред. Р.А.Набиева, Г.А.Тактарова. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 336 с. : ил.
Лихачёва О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб пособие / Под ред. И.Я.Лукасевича. – М.: Вузовский учебник, 2007. – 288 с.
Ионова А.Ф., Селезнёва Н.Н. Финансовый анализ : учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 624 с.
Дополнительная литература
1 Энциклопедия рыночного хозяйства. Финансы рыночного хозяйства / Редкол. тома. - М.: «Издательский дом «Экономическая литература», 2002. - 480 с.
Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер, 2002. 544 с.
Периодические издания:
Журнал «Деньги и кредит»
Журнал «Финансы и кредит»
Газета «Ведомости», «Коммерсант», РБК.
Российский экономический журнал
Интернет-ресурсы:
http://www.minfin.ru
http://www.cbr.ru
http://www.rcb.ru
http://www.forex4you.org
http://www.rbc.ru
http://www.consultant.ru
http://www.finmarket.ru
http://www.mfc.ru
http://www.finam.ru
http://www.micex.ru
http://www.rts.ru
http://www.olma.ru
I.1.8. Глоссарий
Акция — вид ценной бумаги; единица капитала, которая дает право ее владельцу на долю в распределяемой прибыли и в остаточной стоимости акционерного общества, если его ликвидируют.
Альтернативные затраты — это доход, который могло бы получить предприятие, если бы предпочло иной вариант использования ресурсов.
Амортизация — способ возмещения капитала, затраченного на создание и приобретение амортизируемых активов путем постепенного перенесения стоимости основных средств и нематериальных активов на производимую продукцию.
Аналитические методы планирования — это модели, основанные на процентных зависимостях. Сущность таких моделей заключена в анализе взаимосвязей между ожидаемым объемом продаж, а также активами и финансированием, необходимыми для его реализации.
Баланс — равенство, равновесие.
Балансовая стоимость акции — это сумма денежных средств, полученных от размещения акций, и накопленной нераспределенной прибыли.
Бизнес-план — это документ, представляющий собой результат исследования основных сторон деятельности предприятия и позволяющий его руководству определить целесообразность дальнейшего развития бизнеса.
Бюджет — это документ, в котором централизованно установлены количественные показатели плана предприятия на определенный период по использованию оборотных и внеоборотных активов; привлечению источников финансирования; доходам и расходам; движению денежных средств; инвестициям (капитальным и финансовым вложениям).
Бюджет движения денежных средств — это документ, позволяющий оценить, сколько денежных средств и в каком периоде потребуется предприятию.
Бюджет доходов и расходов — документ основного бюджета, показывающий, какой доход заработало предприятие за плановый период и какие затраты были понесены.
Бюджет общепроизводственных расходов — документ, отражающий объем всех затрат, связанных с производством продукции, за исключением затрат на прямые материалы и прямых затрат на оплату труда.
Бюджет прямых затрат на материалы — это документ, показывающий, сколько сырья и основных материалов требуется для производства готовой продукции и сколько сырья и основных материалов должно быть закуплено.
Бюджетирование — это процесс составления, принятия бюджета предприятия и последующий контроль за его использованием.
Бюджетный комитет — коллегиальный распорядительный орган, который имеет полномочия перераспределять средства между статьями бюджета, разрабатывать меры по ликвидации дефицита бюджета, наказывать и поощрять ответственных лиц и пр.
Бюджетный период — определенный временной интервал, на который разрабатывают бюджет предприятия.
Бюджетный регламент — документ, в котором четко оговорены права и обязанности всех участвующих в нем структурных подразделений, формы и сроки предоставленной информации, получатели промежуточных и результирующих документов.
Бюджетный цикл — плановый период, включающий время от начала 1-го этапа (составление проекта бюджетов подразделений и сводного бюджета в целом по предприятию) до завершения 3-го этапа (анализ исполнения бюджета текущего года).
Валовые оборотные активы — оборотные активы, сформированные за счет собственного и заемного капиталов.
Виды акций — именные и на предъявителя, обыкновенные (простые) и привилегированные, распространяемые по открытой щи закрытой подписке.
Виды лизинга — прямой, косвенный, финансовый, возвратный, револьверный, оперативный, чистый, сервисный, компен: сационный, срочный и возобновляемый.
Гибкий бюджет — это форма бюджета, в которой плановые документы могут периодически корректироваться на протяжении всего года для отражения оперативных результатов.
Главная цель предприятия — увеличение благосостояния собственников в текущем и перспективном периодах.
Глобальные депозитарные расписки (GDR) — рыночные ценные бумаги, которые могут продаваться за пределами США в других странах.
Денежный поток — это распределение движения денежных средств предприятия во времени.
Депозитарная расписка — это свободно обращающаяся на фондовом рынке производная (вторичная) ценная бумага на акции иностранной компании, депонированные в крупном депозитарном банке, который выпустил расписки в форме сертификатов или в бездокументарной форме.
Еврокредиты — это краткосрочные или среднесрочные банковские кредиты в евровалюте, предоставляемые на основе корректируемых плавающих процентных ставок {roll over) за пределами страны, в валюте которой открыт кредит.
Жесткий бюджет — это традиционная форма бюджета, когда цифровые показатели не меняют в течение года.
Задачи — конкретная постановка проблемы для достижения стратегической цели.
Запас финансовой прочности — это разница между фактическим объемом продаж и объемом продаж, соответствующим точке безубыточности, показывающая, насколько предприятие может сократить объем продаж, прежде чем понесет убытки.
Затраты — это потребленные ресурсы или денежные средства, которые нужно заплатить за продукцию (товары, работы, услуги).
Ипотека — это залог земельных участков, предприятий, зданий, сооружений, нежилых помещений, квартир и иного недвижимого имущества.
Ипотечный рынок — это рынок ипотечных кредитов, предоставляемых банками и другими учреждениями юридическим либо физическим лицам в целях приобретения недвижимости под залог этой (или иной) недвижимости.
Источники финансирования — денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, экономическому стимулированию, выполнению обязательств перед государством, финансированию прочих расходов.
Капитализация — рыночная стоимость предприятия, акции которого имеют хождение на бирже, т.е. рыночная цена акций, умноженная на число акций (чаще всего привилегированные акции не учитывают при расчете этого показателя).
«Клапан» («пробка») — это определенный источник или источник внешнего финансирования, к которым можно прибегнуть в случае недостатка финансовых ресурсов либо направления использования средств в случае их избытка.
Коммерческие расходы — это затраты, связанные с продвижением товаров на рынок сбыта.
Компоненты инфраструктуры финансового планирования — аналитический блок, информационный блок, организационный блок, программно-технический блок.
Корпоративная облигация — это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, ее выпустившим (заемщиком). В качестве последнего выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности.
Косвенные затраты — это такие затраты, которые возникают и формируются за период независимо от того, сколько и каких изделий производят.
Коэффициент автономии (Е/А) — это показатель, отражающий долю собственного капитала в пассиве баланса предприятия, показывающий степень независимости предприятия от заемных средств.
Коэффициент внутреннего роста — это максимальный темп роста, который предприятие может достигнуть без внешнего финансирования.
Коэффициент дивидендных выплат (PR) — это доля дохода, расходуемая на выплату дивидендов.
Коэффициент инкассации — показатель, выражающий процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в соответствующем периоде времени от момента реализации продукции.
Коэффициент маржинальной прибыли — это отношение маржинальной прибыли к объему продаж в процентах.
Коэффициент реинвестирования (RR) — это доля доходов, используемых на инвестирование.
Коэффициент устойчивого роста — это максимальный темп роста, который предприятие может поддерживать без увеличения финансового рычага.
Лизинг — это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность
имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определенную плату.
Маржинальная прибыль — это превышение выручки от реализации над переменными затратами либо сумма постоянных затрат и прибыли до выплаты процентов и налогов.
Маржинальная прибыль на единицу продукции — это превышение продажной цены за единицу продукции над переменными затратами на единицу продукции.
Метод А-В-С — классификация материальных запасов в соответствии с определенным показателем важности; в соответствии с этим показателем распределена вся деятельность по контролю и управлению запасами.
Метод максимальной и минимальной точки — это метод дифференциации затрат, позволяющий идентифицировать линейную зависимость между уровнем деловой активности и затратами, анализируя наибольший и наименьший объемы за период и связанные с ним затраты.
Налоговый щит — это метод, позволяющий в рамках действующего законодательства снизить величину причитающихся налогов (путем увеличения амортизационных отчислений, отнесения процентов по заемным средствам на расходы и пр.).
Невозвратные затраты — это затраты прошлого периода, которые возникли в результате ранее принятого решения, и которые невозможно изменить в будущем.
Нерегулируемые затраты — это затраты, которые не поддаются управлению.
Нерелевантные затраты — это затраты, которые не влияют на принимаемое решение.
Неформализованные критерии - это характеристики ухудшающегося финансового состояния, часто не имеющие количественного измерения.
Оборотные активы — совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.
Операционный рычаг — это потенциальная возможность влиять на прибыль, изменяя структуру себестоимости и объем выпуска.
Операционный цикл — это период полного кругооборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена их отдельных видов.
Основные бюджеты - это плановые документы, составление которых обязательно для каждого предприятия (прогноз баланса, бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств).
Отрицательный денежный поток — это отток денежных средств (cash outflow, COF), вызванный выплатами их предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций.
Переменные затраты — это такие затраты, которые изменяются пропорционально объему производства или уровню деятельности.
Период обращения дебиторской задолженности — промежуток времени между продажей готовой продукции и оплатой счетов к получению.
Период обращения кредиторской задолженности — промежуток времени между получением сырья, материалов, полуфабрикатов и их оплатой.
Перспективный финансовый план — это документ, в котором определены важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства; поставлены цели и задачи предприятия; учтены взаимоотношения с внешним окружением.
Покрытие постоянных финансовых расходов (FCC) — это коэффициент, показывающий способность предприятия покрывать все постоянные расходы.
Политика управления дебиторской задолженностью — совокупность мероприятий, направленных на оптимизацию общего объема и структуры кредитования по отношению к покупателям, а также своевременную инкассацию задолженности.
Политика управления денежными активами — это оптимизация совокупного размера денежного остатка в целях обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения.
Политика управления запасами — это оптимизация общего размера и структуры запасов, минимизация затрат по их обслуживанию и обеспечению эффективного контроля за их движением.
Политика управления оборотными активами — совокупность мер, направленных на рационализацию и оптимизацию объема, состава и источников финансирования оборотных активов в целях повышения эффективности их использования.
Положительный денежный поток — это приток денежных средств {cash inflow, CIF), вызванный их поступлениями на предприятие от всех видов хозяйственных операций.
Постоянные затраты — это затраты, которые не изменяются при изменении объема производства или уровня деятельности.
Предельные (маржинальные) затраты — это прирост затрат, связанный с выпуском дополнительной единицы продукции.
Предотвратимые затраты - это затраты, которые еще не были осуществлены или которые могут быть аннулированы без потерь.
Принципы предоставления кредита — срочность, платность, возвратность и материальная обеспеченность.
Приростные затраты — это дополнительные затраты, которые возникают в результате изготовления нескольких дополнительных единиц продукции.
Прогноз баланса — это прогноз состояния активов и пассивов предприятия, бизнеса, инвестиционного проекта или структурного подразделения в соответствии со сложившейся структурой активов и обязательств и ее изменением в процессе реализации бюджета доходов и расходов, бюджета движения денежных средств и инвестиционного бюджета.
Производственный бюджет — это план производства продукции.
Производственный цикл — это период полного оборота материальных элементов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с поступления сырья, материалов, их переработки и отгрузки покупателю.
Проформы («ради формы») — прогнозная отчетность, включающая прогнозный баланс, план прибылей и убытков, план движения денежных средств.
Прямые затраты — это затраты, которые прямо включают в себестоимость продукции и величина которых зависит от количества выработанных изделий.
Регулируемые затраты - это затраты, на которые способен влиять руководитель центра затрат.
Резервный капитал — часть собственного капитала, выделяемого из прибыли для покрытия возможных убытков.
Релевантные затраты — это значимые затраты будущего периода, которые меняются в результате принятия решения.
Рыночная стоимость акции — это стоимость, которая может быть получена на рынке, определяемая соотношением спроса и предложения.
Собственные оборотные активы — оборотные активы, сформированные за счет собственного капитала.
Способы начисления амортизации нематериальных активов для
целей бухгалтерского учета — линейный; уменьшаемого остатка; списания стоимости пропорционально объему продукции.
Способы начисления амортизации основных средств для целей бухгалтерского учета — линейный; уменьшаемого остатка; списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования; списания стоимости пропорционально объему продукции.
Способы начисления амортизации основных средств и нематериальных активов для целей налогового учета — линейный и нелинейный.
Ставка LIBOR — средняя ставка процента, по которой банки в Лондоне предоставляют кредиты первоклассным банкам, размещая в них депозиты.
Стратегическая цель — это направление достижения основной цели предприятия.
Стратегия ценообразования — это набор методов, с помощью которых правила определения цен для типовых сделок продажи товаров предприятия можно реализовать на практике.
Структура рынка - это основные характеристики рынка: количество и размер предприятий, находящихся на рынке, степень сходства (различия) товаров разных фирм, условия вхождения на рынок новых продавцов и выхода из него, доступность рыночной информации.
Субъекты лизинга — лизингодатель, лизингополучатель и продавец.
Z-счет — модель Э. Альтмана, используемая для прогнозирования банкротства компаний.
Точка безубыточности — это выручка от реализации, которая покрывает сумму постоянных и переменных затрат при заданных объеме производства и коэффициенте использования производственных мощностей, а прибыль равна нулю.
Финансовая политика предприятия — совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.
Финансовый план — это программа того, что должно быть сделано в будущем.
Финансовый рычаг (D/E) — это коэффициент, определяемый отношением внешних обязательств к собственным средствам.
Финансовый цикл — это период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с оплаты за сырье, материалы и полуфабрикаты и заканчивая получением денег за отгруженную продукцию.
Формализованные критерии — это система финансовых коэффициентов, уровень и динамика которых в комплексе может дать основания для выводов о вероятном наступлении банкротства.
Формы обеспечения кредита — залог имущества, поручительство, банковская гарантия, государственная и муниципальные гарантии, переуступка (цессия) в пользу банка требований и счетов заемщика третьему лицу и др.
Цель бюджетирования — максимизация конечных финансовых результатов при заданных ресурсах и заданной организации работ.
Ценовая политика — это система стандартных правил определения цен для типовых сделок продажи товаров предприятия.
Центр финансовой ответственности — структурное подразделение (группа подразделений), осуществляющее определенные хозяйственные операции, способные непосредственно воздействовать на доходы/расходы от этих операций, и отвечающее за реализацию установленных перед ним целей, соблюдение уровней расходов в пределах установленных лимитов и достижение определенного финансового результата своей деятельности.
Чистые оборотные активы — оборотные активы, сформированные за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.