Решение:

1. Рентабельность инвестированного капитала = 11 млн. долл. /100 млн. долл. = 11%.

Отсюда: EVA=[ ROI - WACC] * CAPITAL employed = (11%-10%) * 100 млн. руб. = 1 млн. руб.

2. Общий объем инвестированного капитала с учетом новой инвестиции составит 125 млн. руб. (40% собственного капитала, 60% долга).

Величина ожидаемой операционной прибыли: 11 млн. руб. +(6% * 25 млн. руб.) = 12,5 млн. руб.;

Норма возврата на весь инвестированный капитал: 12,5/125 = 10%.

Средневзвешенная стоимость капитала снизится: (0,4*15%) + (0,6*5%) = 9%.

Показатель EVA= (10% - 9%) • 125 = 1,25 млн. руб.

Таким образом, действия руководства при осуществлении данной инвестиции приводят к увеличению экономической добавленной стоимости, что, в свою очередь, вызывает увеличение стоимости компании для акционеров.

Демонстрационная задача №2

Организация применяет позаказный метод калькулирования. Накладные расходы, предусмотренные бюджетом на 2012 г., составили 2500 тыс. руб.

Прямые затраты на оплату труда основных производственных рабочих предприятия, определенные бюджетом, составляют 2000 тыс. руб., материальные затраты - 2800 тыс. руб.

В течение октября организация выполнила работы для одного из своих клиентов. Согласно расчетам на выполнение заказа прямые затраты на оплату труда основных производственных рабочих составили 120 тыс. руб., а на материалы - 40 тыс. руб.

1)Определите коэффициент косвенных затрат, если в качестве базы их распределения выступают прямые затраты на оплату труда основных производственных рабочих, и рассчитайте себестоимость заказа.

2) Определите коэффициент косвенных затрат, если в качестве базы их распределения выступают прямые затраты, и рассчитайте себестоимость заказа.

Решение:

1) С учетом того, что косвенные затраты распределяются пропорционально заработной плате производственных рабочих коэффициент косвенных затрат рассчитывается следующим образом:

Коэффициент косвенных затрат = Косвенные затраты / Затраты на оплату труда производственных рабочих = 2500 000 руб. / 2000 000 руб.=1,25

Себестоимость заказа рассчитывается следующим образом:

• прямые затраты на материалы = 40 тыс. руб.;

• прямые затраты на оплату труда производственных рабочих = 120 тыс. руб.;

• косвенные затраты, относимые на данный заказ = 1,25 × 120 000 = 150 тыс. руб.

Себестоимость заказа = 40 000 + 120 000 + 150 000 = 310 000 руб.

2) С учетом того, что косвенные затраты распределяются по прямым затратам, коэффициент косвенных затрат рассчитывается следующим образом:

Коэффициент косвенных затрат = Косвенные затраты / Прямые затраты = 2500 000 руб. / (2000 000 + 2800 000)=0,52

Себестоимость заказа рассчитывается следующим образом:

• прямые затраты на материалы = 40 тыс. руб.;

• прямые затраты на оплату труда производственных рабочих = 120 тыс. руб.;

• косвенные затраты, относимые на данный заказ = 0,52 × (40 000 + 120 000) = 83,2 тыс. руб.

Себестоимость заказа = 40 000 + 120 000 + 83 200 = 243 200 руб.

_________________________________________________________________