7.2. Эволюция мировой валютной системы

Развитие международных валютных отношений потребовало их определенной организации, в результате чего сформировались сначала национальные валютные системы, а затем и международные.

Валютная система в общем виде представляет собой совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, и закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.

Национальная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений внутри отдельной страны. Она является частью денежной системы данной страны, но относительно самостоятельна и имеет право выхода за национальные границы. В каждой стране особенности такой системы определяются уровнем развития экономики и внешнеэкономических связей. В состав национальной валютной системы входят следующие элементы:

• национальная валютная единица;

• режим валютного курса;

• условия обратимости валюты;

• система валютного рынка и рынка золота;

• порядок международных расчетов страны;

• состав и система управления золотовалютными резервами страны;

• статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны.

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной международными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и международных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Основные составные элементы мировой валютной системы:

• определенный набор международных платежных средств;

• режим обмена валют, включая валютные курсы и валютные паритеты;

• условия конвертируемости;

• механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота;

• регламентация и унификация форм международных расчетов;

• режим международных рынков валюты и золота;

• статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения;

• сеть международных и национальных банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью.

Исторически возникновение национальных валютных систем связано с использованием в качестве денег золота и серебра, а затем - только золота. В связи с этим система, которую в XIX веке ввели многие страны, получила название «золотомонетный стандарт». Эта система официально признавала золото в качестве единственного денежного товара и всеобщего мерила ценностей.

Денежный механизм золотого стандарта лежал в основе исторически первой мировой валютной системы, которая была юридически оформлена межгосударственными соглашениями ведущих государств Европы и Америки на Парижской конференции 1867 г.

Золотомонетный стандарт предполагал реальную циркуляцию золотых монет во внутреннем денежном обращении, неограниченный обмен национальных кредитных денежных единиц на золото на базе их монетных паритетов, т.е. весовых количеств содержащегося в них чистого металла. Она обеспечивала максимальную свободу выбора и действий владельцев денег при их операциях на внутреннем рынке и за рубежом, включая автоматический и эквивалентный обмен национальных денежных единиц друг на друга.

Функционирование механизма золотого стандарта имело большое значение для расширения международных экономических связей, образования единого мирового хозяйства.

Однако на определенном этапе развития капиталистических отношений эта система стала тормозом для концентрации и централизации капитала, препятствовала покрытию резко возросших внутренних и внешних государственных расходов путем эмиссии бумажных средств, затрудняла вывоз капитала за границу.

Усиление вмешательства государства в экономику потребовало гибкого механизма изменения денежной массы в стране, что невозможно в условиях золотого стандарта. Кредитные деньги стали все больше вытеснять золото. Начавшийся процесс был ускорен первой мировой войной, в результате чего на место золотого стандарта пришел золотодевизный.

Золотодевизный стандарт был основан на золоте и ведущих валютах, которые могли обмениваться на золото. Он был принят на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Новая система сохраняла золотые паритеты, но восстановила режим свободно колеблющихся валютных курсов. Регулирование валютных систем осуществлялось через проведение активной валютной политики, разработку международных норм и правил. В последующие годы началась некоторая стабилизация валютных отношений, но мировой кризис 30–х годов помешал этому процессу. Перед началом второй мировой войны практически ни одна страна не имела устойчивой валюты, а во время войны все страны независимо от участия в ней ввели валютные ограничения и заморозили валютный курс.

Опасность повторения валютного кризиса, который был после первой мировой войны, заставила еще в годы второй мировой войны заняться разработкой новой мировой валютной системы. Необходимо иметь в виду, что к этому времени лидером в мировом развитии из Европы переместилось в США, и фактически рассматривались два проекта: американский и английский. Они оба исходили из сохранения золотодевизного стандарта, свободы торговли и перемещения капиталов, стабилизации валютных курсов.

На смену системе золотомонетного стандарта пришла так называемая Бреттон-Вудская валютная система. Ее основные принципы были согласованы на международной конференции в г. Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Эти принципы были зафиксированы в уставе созданного тогда же Международного валютного фонда (МВФ).

Основные принципы Бреттон-Вудской системы, формирование которой завершилось на рубеже 50-х - 60-х годов, следующие:

1. Сохранение функции мировых денег за золотом при одновременном использовании в качестве международных платежных средств и резервных валют национальных денежных единиц - доллара США и английского фунта стерлингов.

2. Обязательность обмена резервных валют на золото: доллара в казначействе США по официально установленному в 1934 г. соотношению 35 долларов за тройскую унцию (т.е. 31,1 г) золота. Этот обмен мог производиться только центральными банками и правительственными учреждениями стран с целью осуществления международных расчетов. Обе резервные валюты могли обмениваться на золото на Лондонском рынке золота.

3. Взаимное приравнивание и обмен валют осуществлялись на основе официальных, согласованных МВФ, валютных паритетов, выраженных в золоте и в долларах США. Эти паритеты были стабильными, их изменение могло производиться в определенных условиях и на практике происходило очень редко.

4. Рыночные курсы валют не должны были отклоняться от официальных долларовых паритетов этих валют более чем на 1 %, т.е. все валюты жестко привязывались к доллару США.

Контроль и государственное регулирование осуществлялись через МВФ.

Бреттон-вудская валютная система ставила доллар США в привилегированное положение. Однако в процессе исторического развития происходило усиление экономических позиций других стран, интересы которых вступали в противоречие с таким положением дел. В 1971 - 1973 гг. была отменена официальная цена золота в долларах США и отменены фиксированные валютные курсы. Это означало отход от основных принципов Бреттон-вудской системы.

В 1976 г. в г. Кингстоне на Ямайке состоялось совещание стран-членов МВФ, на котором были документально закреплены основы новой международной системы, получившей название «Ямайская».

Основные положения. Ямайской валютной системы следующие.

1. Качественно изменилась роль золота в механизме расчетов: золото перестало быть основой для установления стоимостных паритетов.

2. Построение международной валютной системы на основе СДР, которые выступают в роли международного резервного и платежного средства.

Страны получили возможность выбора одного из следующих вариантов:

- сохранить в течение неопределенного срока «плавающий» курс своей валюты;

- установить и поддерживать фиксированную стоимость валюты, которая может быть выражена в единицах СДР или иной счетной единице;

- «привязать» валюту (т.е. установить твердое обменное соотношение) к другой национальной валюте или к набору нескольких валют по собственному усмотрению.

Наряду с Ямайской валютной системой, с 1979 г. в рамках ЕЭС начала действовать Европейская валютная система (ЕВС). Ее цель - поддержание стабильности валютных отношений между странами-членами, а также постепенное вытеснение американской валюты из взаимных расчетов западноевропейских стран.

Основные составляющие ЕВС.

1. Обязательства по согласованному поддержанию рыночных валютных курсов в оговоренных количественных пределах с помощью валютного вмешательства центральных банков.

2. Механизм кредитной помощи правительствам, сталкивающимся с финансовыми затруднениями при поддержании рыночного валютного курса на двусторонней основе, а также за счет средств специального Европейского фонда валютного сотрудничества (ЕФВС). Этот фонд может предоставлять кредиты - краткосрочные (от 3 до 6 месяцев) и среднесрочные (от 2 до 5 лет).

3. Специальная европейская валютная единица – ЭКЮ, имевшая определенный валютный курс, который рассчитывался на базе «валютной корзины» национальных валют стран-участниц ЕС с учетом доли каждой страны в совокупном ВНП и товарообороте всех стран Союза. Состав «корзины» пересматривался раз в 5 лет.

В настоящее время, в рамках интеграции валютных систем Европы, осуществлен переход к единой европейской валюте - «ЕВРО», которая выпускается в виде банкнот и монет. С 01 января 1999 г. эти деньги были введены для расчетов между банками и предприятиями, а с 2002 г. - введены и для расчетов граждан тех европейских стран, которые вошли в этот «валютный союз».

Вопросы и задания для самопроверки:

1. Когда впервые сформирована мировая валютная система, каковы ее структурные принципы?

2. Назовите основные отличия Парижской, Генуэзской, Бреттон-Вудской и Ямайской валютных систем.

3. Перечислите ключевые характеристики международной валютной системы.

4. Мировая валютная система должна отвечать определенным требованиям (отметить):

а) обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием платежно-расчетных средств;

б) поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий мировой экономики;

в) служить интересам стран-участниц;

г) обеспечивать платежеспособность стран-участниц;

д) обеспечивать равномерное экономическое развитие мирового хозяйства.

5. Отметать основные элементы 1) национальной валютной системы 2) мировой валютной системы:

а) резервные валюты, международные счетные валютные единицы;

6) национальная валюта;

в) условия конвертируемости национальной валюты;

г) паритет национальной валюты;

д) условия взаимной конвертируемости валют;

е) международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование;

ж) режим национального валютного рынка и рынка золота;

з) регламентация использования международных кредитных средств обращения;

и) режим мировых валютных рынков и рынков золота;

к) режим курса национальной валюты;

л) регламентация режимов валютных курсов;

и) наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль;

н) регламентация международных расчетов страны;

о) унификация основных форм международных расчетов;

п) унификация правил использования международных кредитных средств обращения;

р) национальное регулирование международной валютной ликвидности страны;

с) межгосударственное регулирование валютных ограничений;

т) межгосударственной регулирование международной валютной ликвидности;

у) унифицированный режим валютных паритетов;

6. До середины 70-х гг. базой валютного курса служили:

а) золотое содержание валют;

б) официальный масштаб цен;

в) золотые паритеты, фиксируемые МВФ;

г) валютные паритеты;

д) монетные паритеты.