5.2 Динамические показатели эффективности.

Для долгосрочных инвестиционных проектов оценка эффективности инвестиций требует обязательного учёта фактора времени. Прибыли сегодня и в будущем имеют разную «ценность», что связано с инфляционными процессами, и возможностью получить доход по депозиту.

Для приведения затрат и результатов к единому моменту времени обычно используется принцип дисконтирования.

Дисконтирование (затрат, стоимости, прибыли и т.д.) – это приведение их к одному определённому моменту времени с использованием нормы дисконта (НД).

Норма дисконта может выбираться, например, на уровне действующей на момент расчёта банковской процентной (учётной) ставки (это ставка рефинансирования плюс 1,5%). На основе нормы дисконта рассчитываем коэффициент дисконтирования, использующий формулу сложных банковских процентов по депозиту:

где t – порядковый номер года (1….n).

ставка рефинансирования,

=0,011 руб.

В практических расчётах n принимаем на уровне статического показателя периода окупаемости инвестиций в базовом варианте.

Основными динамическими показателями эффективности инвестиций являются:

1. Чистая дисконтированная стоимость (ЧДС)

– это абсолютный показатель, характеризующий экономический эффект от применения новой техники, технологии и т.д. Чистую дисконтированную стоимость рассчитываем по формуле:

где И – размер инвестиций в проектируемом варианте технологического процесса;

И = 405200,38 руб.

П_1...n– размер чистой прибыли 1,2,…n-ого года.

П = 47322,23 руб.

Т.К. :проект следует отвергнуть, поскольку предприятие понесет убытки

2. Динамический коэффициент рентабельности инвестиций (индекс доходности) – это показатель, характеризующий степень эффективности вложений с учётом фактора времени. Данный показатель рассчитываем по формуле:

0,688

Так как РИд = 0,688 <1, то проект следует отвергнуть, считать не рентабельным

3. Внутренняя норма рентабельности – это значение пороговой нормы рентабельности, при котором чистая дисконтированная стоимость равно 0

где НД – норма дисконта, при которой выполняется равенство ЧДС=0.

Для определения внутренней нормы рентабельности произведем расчет ЧДС=1% =0,01

РИд = 1,11>1 проект рентабельный

Построим график рентабельности для определения пороговой нормы рентабельности

Данные для графика: точка 1: НД =

ЧДС= .

точка 2: НД =

ЧДС43002,830

точка 3: НД =

ЧДС0,075

Рисунок 5.1 – Внутренняя норма рентабельности

6. Оценка эффективности и основные технико-экономические показатели проекта

Оценку эффективности проектного варианта производим путем сравнения рентабельности инвестиций по чистой прибыли с критериями и определения: какой из вариантов лучший; соответствует ли лучший проектный вариант критерию общей экономической эффективности; является ли лучший проектный вариант конкурентоспособен.

Итоги расчетов сводим в таблицу. Ниже, в таблице 6.1 приведены итоговые показатели проекта.

Таблица 6.1- Основные технико-экономические показатели проекта

№ п/п	Наименование показателей		Значения показателей по вариантам
			базовый	проектный
1.	Годовой объем выпуска продукции – в натуральном выражении, шт; – в стоимостном выражении по цене базового варианта, руб.	N	15000 10082,31	15000 10082,31
2.	Стоимость основных средств, руб.	п6 таб2.2	3406612,63	3376699,77
3.	Трудоемкость изготовления единицы продукции, мин/шт	∑ t шт	6,703	6,224
4.	Амортизационные отчисления, руб.	А	24422,93	22483,70
5.	Численность работающих, чел.	Ччел	5	5
6.	Себестоимость единицы продукции, руб.	п8 таб3.1	3,46	3,18
7.	Материалоемкость,руб.		0,12	0,11
8.	Энергоемкость, руб.		0,022	0,018
9.	Фондоемкость, руб.		32,32	32,04
10	Зарплатоемкость, руб.		0,016	0,015
11	Рентабельность, %		10	11,68
12.	Производительность труда, руб./чел		21081,03	21081,03
13	Фондоотдача, руб./на 1 руб. фондов	Фо	0,0309	0,0312
14	Экономический эффект, руб.	Э	-
15	Период возврата инвестиций, лет	Т	10	8,6
16	- чистая дисконтированная стоимость, руб.	ЧДС
17	- индекс доходности		0,688

ВЫВОД

Просмотрев данную курсовую работу можно увидеть следующее:

Стоимость основных фондов в проектном варианте снизилась по сравнению с базовым вариантом, благодаря уменьшению арендуемой площади за счёт установки меньшего по габаритам.;

Благодаря замене станков снизилась трудоёмкость изготовления единицы продукции, и численность рабочих;

За счёт уменьшения расходов в проектном варианте удалось снизить себестоимость единицы продукции.

Однако в сравнительной таблице 6.1 видно, что увеличились амортизационные отчисления, материалоемкость, энергоемкость, , срок возврата инвестиций и, соответственно, уменьшилась прибыль и рентабельность проектного варианта технологического процесса.

Следовательно, проектный вариант технологического процесса изготовления детали 3Д.24-019В – Колесо зубчатое является целесообразным для внедрения в производство.

Сводные результаты расчетов представлены в таблице 7.1-7.8.

Таблица 7.1 Расчет количества рабочих мест и коэффициента загрузки

Номер операции	Наименование операции	Оборудова-ние	Норма времени, мин	шт.	шт.		, шт
Базовый технологический процесс
Итого			6,703	-	8	-	102,8
Проектируемый технологический процесс
	Итого		6,224	-	8	-	113,46

Таблица 7,2 – Расчёт количества рабочих мест и степень их загрузки

Ном. опера ции	Наименование операции	Оборудо-вание	Норма времени, мин		шт.		шт.
Базовый технологический процесс
Итого				6,703		0,755		8		0,746		1,006
Среднее значение				-		-		-		0,0943		0,1258
Проектируемый технологический процесс
Итого				6,22		0,701		8		0,701		0,934
Среднее значение				-		-		-		0,0876		0,1168

Таблица 7.3- Величина инвестиций по вариантам техпроцесса

Направление инвестиций руб		Базовый вариант	Проектируе- мый вариант
1. Здания и сооружения,		1401,39	1432,40
2. Рабочие машины и оборудование,		3301548,61	3273311,07
3. Транспортные средства		4616,17	3756,97
4. Инструмент		33015,48	32733,11
5. Производственный инвентарь,		66303,97	65466,22
6. Итого основных средств		3406612,63	3376699,77
7. Стоимость основных средств с Учетом коэффициента занятости,	п6*	428402,23	394295,36
8. Оборотные средства,		10904,91	10904,91
9. Инвестиции, руб.	= п7+п8	439307,14	405200,38

Таблица 7.4 – Калькуляция себестоимости продукции (руб.)

Наименование статей			Базовый Вариант				Проектируемый вариант
			единицы продукции		годового объёма		единицы продукции		годового объёма
1. Сырье и материалы за вычетом возвратных отхо-дов, руб.		0,72		10082,31		0,71		10082,31
2. Основная заработная Плата производственных рабочих, руб		0,0498		747,45		0,046		692,62
3. Дополнительная зара-ботная плата производст-венных рабочих, руб		0,00007474		1,12		0,0000693		1,04
4. Расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования, в том числе: – заработная плата, руб – амортизация, руб	(РСО) А	2,62 0,05 1,63		39292,0 721,42 24422,93		2,4 0,04 1,50		35975,37 669,87 22483,7
5. Итого технологическая себестоимость, руб.	п1+п2+ п3+п4	5,065		75267,23		4,708		69904,9
6. Общепроизводствен- ные расходы, в том числе: – заработная плата, руб – амортизация, руб.	(ОПР)	1,77 0,01 1,63		26595,78 183,93 24422,93		1,63 0,01 1,50		24457,67 170,75 22483,7
7. Налоги, отчисления в бюджет и внебюджетные фонды, сборы и отчисления местными органами власти, руб.		0,04		628,49		0,04		583,03
8. Итого цеховая себестоимость, руб.	п6+п7	3,46		51831,13		3,18		47695,14

Таблица 7.5 – Расчёт свободной отпускной цены единицы

продук ции, руб.

№ п/п	Показатели	Порядок расчёта	Значение показателя
1	Чистая прибыль	Пч б = Pб ∙ Иб =	43930,71
2	Прибыль налогооблагаемая	=	53574,04
3	Налог на прибыль	Hп б =Пн б ∙ hп=	9643,33
4	Прибыль до налого-облажения	Пб б = Пч б+Hп б	53574,04
5	Объём выпуска продукции в оптовых ценах	Q=Cц б + Пб б =	105405,17
6	Объём выпуска продукции в отпускных ценах с НДС	=	105615,99
7	Свободная отпускная цена единицы продукции без НДС	Ц = =	7,03
8	Свободная отпускная цена единицы продукции с НДС	=	7,04

Таблица 7.6 – Расчёт чистой прибыли в проектном варианте, руб.

№ п/п	Показатели	Порядок расчёта	Значение показателей
1	Свободная отпускная цена еди-ницы продукции с НДС	Цндс	7,04
2	Свободная отпускная цена еди-ницы продукции без НДС	Ц	7,03
3	Объём выпуска продукции в отпускных ценах с НДС	Qндс	105615,99
4	Объём выпуска продукции в отпускных ценахбез НДС	Q	105405,17
5	Прибыль балансовая	Пб п = Q – Cц п =	57710,03
6	Прибыль налогооблагаемая		57710,03
7	Налог на прибыль	Hп пр = Пнп∙hп=	10387,81
8	Чистая прибыль	Пчп = Пнп – Hп пр=	47322,23

Таблица 7.7 – Удельные показатели эффективности производства продукции по вариантам технологического процесса

Показатели		Базовый вариант	Проектируемый вариант
Материальные затраты: в том числе сырье и материалы, руб. – годовые затраты на силовую электроэнергию, руб. – затраты на пар для производственных нужд, руб. – затраты на электроэнергию для освещения здания,. руб. – затраты на пар для отопления здания,руб	МЗ СЭЛ	6,78	6,05
2. Материалоёмкость, руб.		0,12	0,11
3. Затраты на энергию: – годовые затраты на силовую электроэнергию, руб.	Э СЭЛ
– затраты на пар для производственных нужд, руб. – затраты на электроэнергию для освещения здания, руб. – затраты на пар для отопления зданияё, руб.		6,78	6,05
4. Энергоёмкость, руб.		0,022	0,018
5. Стоимость основных средств предприятия с учётом коэффициента занятости, руб.:	п7 таб2.2	428402,23	394295,47
6. Фондоёмкость, руб.		32,32	32,04
7. Фонд заработной платы работников: в том числе фонд оплаты труда рабочих, занятых на технологических операциях, руб. – фонд заработной платы вспомогательных рабочих, руб. – фонд заработной платы ИТР, служащих и МОП, руб.		1653,92	1534,28
8. Зарплатоёмкость, руб		0,016	0,015

Таблица 7.8- Основные технико-экономические показатели проекта

№ п/п	Наименование показателей		Значения показателей по вариантам
			базовый	проектный
1.	Годовой объем выпуска продукции – в натуральном выражении, шт; – в стоимостном выражении по цене базового варианта, руб.	N	15000 10082,31	15000 10082,31
2.	Стоимость основных средств, руб.	п6 таб2.2	3406612,63	3376699,77
3.	Трудоемкость изготовления единицы продукции, мин/шт	∑ t шт	6,703	6,224
4.	Амортизационные отчисления, руб.	А	24422,93	22483,70
5.	Численность работающих, чел.	Ччел	5	5
6.	Себестоимость единицы продукции, руб.	п8 таб3.1	3,46	3,18
7.	Материалоемкость,руб.		0,12	0,11
8.	Энергоемкость, руб.		0,022	0,018
9.	Фондоемкость, руб.		32,32	32,04
10	Зарплатоемкость, руб.		0,016	0,015
11	Рентабельность, %		10	11,68
12.	Производительность труда, руб./чел		21081,03	21081,03
13	Фондоотдача, руб./на 1 руб. фондов	Фо	0,0309	0,0312
14	Экономический эффект, руб.	Э	-
15	Период возврата инвестиций, лет	Т	10	8,6
16	- чистая дисконтированная стоимость, руб.	ЧДС
17	- индекс доходности		0,688