Глава 4. Применение системы финансового мониторинга предприятия в антикризисном управлении

Разработанная система диагностики и прогнозирования антикризисной устойчивости предприятия была положена в основу компьютерной СППР «Кризис-эксперт», предназначенной для диагностики предприятия, оценки причин и негативных последствий кризиса и выбора наиболее целесообразных антикризисных мер. Область применения системы – предприятия, осуществляющие материальное производство в промышленности, сельском хозяйстве, а также предприятия оптовой и розничной торговли.

Использование системы на других предприятиях, не связанных с материальным производством (например, банки, страховые компании) не гарантирует получения достоверных результатов.

Потенциальными пользователями системы диагностики могут быть:

- руководители и специалисты белорусских предприятий для формирования пакета мер по финансовому оздоровлению;

- антикризисные управляющие, хозяйственные суды и органы местных администраций, осуществляющие производство по делу об экономической несостоятельности, либо досудебное оздоровление неплатежеспособных предприятий;

- материнские компании, министерства и ведомства, осуществляющие контроль подотчетных предприятий, с целью выявления и исправления управленческих ошибок и злонамеренных действий менеджмента;

- деловые партнеры исследуемых предприятий – поставщики, кредиторы, инвесторы.

Исходной информацией для работы СППР являются документы годовой бухгалтерской отчетности (формы №№ 1 и 2), внутренней отчетности предприятия (структура затрат в разрезе экономических элементов), экспертные оценки доли постоянных и переменных затрат и вероятностных параметров модели, нормативы и бенчмаркинговые оценки критериев диагностики.

Применение системы диагностики проиллюстрировано на примере 5-ти предприятий различных отраслей экономики Республики Беларусь.

Финансовые показатели деятельности исследуемых предприятий представлены в табл. 14.

Данные о переменных и постоянных затратах исследуемых предприятий получены на основе экспертных оценок. Показатели прибыли до выплаты процентов и налогов и чистой прибыли рассчитаны по формулам (2) и (3).

Для исследуемых предприятий были установлены следующие нормативы критериев диагностики:

- норматив прогнозного коэффициента банкротства: 0,5 для всех предприятий;

- норматив модифицированного показателя ликвидности: 1,5 для Несвижского льнозавода; 1,7 для всех остальных предприятий;

- норматив рентабельности активов: 11 % для всех предприятий;

- параметр силы бюджетного ограничения: 1 для всех предприятий.

Рассмотрим особенности реализации основных функций СППР «Кризис-эксперт».

Таблица 14

Исходные данные для работы системы «Кризис-эксперт»

Наименование предприятия	ОАО «Молодечно-пиво»		ОАО «Завод Промбурвод»		МЗАЛ им. П.М. Машерова		Красненский консервный завод		Несвижский льнозавод
Единицы измерения	млн. р.		тыс. р.		тыс. р.		млн. р.		тыс. р.
Финансовые показатели деятельности предприятия	Отчетный год	Предыду-щий год	Отчетный год	Предыдущий год	Отчетный год	Предыдущий год	Отчетный год	Предыдущий год	Отчетный год	Предыдущий год
Внеоборотные активы	3692	2012	1592134	1208828	8653246	3832141	1210	972	4070276	3176447
Оборотные активы, в том числе:	1663	807	829215	517193	3536208	1351223	657	416	442184	468707
- запасы сырья и материалов	1035	350	490810	304308	978167	465894	224	214	159566	247247
- запасы готовой продукции и незавершенное производство	436	351	149497	97994	1723592	674120	168	79	33643	169740
- дебиторская задолженность	171	89	165373	106905	183882	204280	166	12	248357	50004
Источники собственных средств, доходы и расходы	3954	2163	1836347	1398229	8867285	3998973	322	395	1030443	787296
Заемный капитал, в том числе:	1401	656	585002	327792	3322169	1184391	1545	993	3482011	2857868
- кредиторская задолженность	1401	656	585002	327792	1992316	859258	773	422	533070	715039
Валюта баланса	5355	2819	2421349	1726021	12189454	5183364	1867	1388	4512460	3645154
Просроченные обязательства, всего	593	0	163373	18869	336731	90431	842	486	400482	558607
Выручка от реализации	6741	3088	3564531	2214860	3135710	1306129	2260	2600	672122	395068
Себестоимость реализации	5436	2616	3454377	2130890	2960232	1118785	2456	2818	1063997	507471
Переменные затраты в себестоимости реализации	3750	1750	2062344	1337021	1614114	640915	2116	2386	593513	281169
Постоянные затраты в периоде	1996	1102	1387743	842078	1766011	652162	223	184	369751	233600
Материальные затраты в периоде	4337	1971	2129948	1455787	1773322	694928	1687	1734	499768	363270
Амортизация основных средств	155	83	106825	40900	257986	37828	104	76	33971	58101
Прибыль до выплаты процентов и налогов	1158	365	173824	56936	-192085	60101	78	159	-72851	-107955
Налоги и платежи из прибыли	157	129	4996	21174	37790	47049	157	129	9999	11746
Проценты по кредитам и займам	6	0	54385	0	14540	0	0	0	208292	0
Чистая прибыль	995	236	114443	35762	-244415	13052	-79	30	-291142	-119701

4.1. Диагностика кризиса в СППР «Кризис-эксперт»

В процессе использования системы «Кризис-эксперт» на ряде белорусских предприятий нами были сопоставлены прогнозы, выдаваемые системой по отчетным данным за один-два года до момента исследования, с результатами использования альтернативных критериев диагностики и фактическим состоянием предприятий на момент исследования (на начало 2004 г.).

Результаты финансовой диагностики с применением системы «Кризис-эксперт», а также ряда известных моделей, приведены в табл. 15.

Таблица 15

Результаты диагностики выборки предприятий

Метод диагностики	Предприятия
	ОАО «Молодечно-пиво»	ОАО «Завод Промбурвод»	МЗАЛ им. П.М. Ма-шерова	Красненский консервный завод	Несвижский льнозавод
Коэффициент Бивера (норматив: > 1,18)	0,82 платеже-способно	0,26 платеже-способно	0,00 потенциальный банкрот	0,02 потенциальный банкрот	-0,07 потенциальный банкрот
Z-счет Альтмана (норматив: > 1,23)	3,15 платеже-способно	2,47 платеже-способно	1,46 платеже-способно	1,22 потенциальный банкрот	0,22 потенциальный банкрот
Модель Г.В. Савицкой (норматив: > 8,00)	25,56 платеже-способно	18,35 платеже-способно	7,11 потенциальный банкрот	11,44 платеже-способно	1,3 потенциальный банкрот
СППР «Кризис-эксперт» (наиболее вероятный прогноз)	нет кризиса	стратегический кризис	кризис ликвидности	неплатежеспособность	неплатеже-способность
Фактическое состояние на начало периода (экспертная оценка)	платежеспосо-бно, лидер рын-ка в Молоде-чненском р-не Минской обл.	платежеспо-собно, доля на россий-ском рынке снижается	платежеспо-собно, включен в ГЦП «Стан-костроение»	неплатежеспособно, нет средств для вы-платы зарплаты и платежей	неплатеже-способно, загрузка предприятия минимальна

Достоверность полученных детализированных прогнозов подтверждается данными о состоянии исследуемых предприятий на начало периода:

- ОАО «Молодечно-пиво» – находится в устойчивом финансовом состоянии, является лидером рынка в своем сегменте (Молодечненский район Минской области*

___________________

*Несмотря на стабильное финансовое состояние предприятия и благоприятный прогноз на 2003 г., в конце 2002 г. сумма его просроченных долгов составила более 30 % от суммы всего долга, что свидетельствует о низком качестве менеджмента на предприятии. Неэффективное управление предприятием привело к тому, что оно не смогло воспользоваться благоприятной ситуацией на рынке для обновления технологий и ассортимента продукции, и обострившаяся конкуренция на региональном рынке, главным образом со стороны продукции заводов «Оливария» и «Крыница», вызвала снижение продаж, прибыли и неплатежеспособность ОАО «Молодечно-пиво» в 2006 г.

- ОАО «Завод Промбурвод» – финансовое состояние устойчиво, предприятие рентабельно, продукция характеризуется высоким качеством; однако из-за отсутствия преимущества в цене перед конкурентами на российском рынке, где завод реализует основную часть продукции, доля предприятия на данном рынке снижается;

- «Минский завод автоматических линий им. П.М. Машерова» – на момент исследования предприятие испытывало существенное снижение спроса на профильном рынке, и приступило к диверсификации продукции; сейчас предприятие наращивает объемы выпуска профильной продукции за счет участия в Государственных целевых программах «Импортозамещение», «Развитие дизельного машиностроения», «Станкостроение»;

- «Красненский консервный завод» – объемы реализации профильной продукции постоянно снижаются из-за ее низкой конкурентоспособности; предприятие систематически не выполняет обязательства по оплате сырья и выплате заработной платы; высокая текучесть кадров (в том числе среди высшего управленческого звена);

- «Несвижский льнозавод» – объемы производства существенно ниже проектной мощности из-за отсутствия заказов, предприятие убыточно; объем задолженности растет.

Система «Кризис-эксперт» имеет преимущества по сравнению с другими методами диагностики, в частности:

- достоверность результатов диагностики состояния неплатежеспособности предприятий не ниже, чем при использовании отечественных и зарубежных многофакторных прогнозных моделей (табл. 15);

- разработанная система позволяет выявить ранние стадии кризиса, предшествующие состоянию неплатежеспособности, что невозможно при использовании многофакторных прогнозных моделей диагностики предприятия;

- разработанная система позволяет определить причины и негативные последствия кризиса с указанием вероятности их реализации и оценить ущерб от кризиса, что невозможно при использовании других моделей диагностики.

4.2. Формирование профиля кризиса в СППР «Кризис-эксперт»

В системе «Кризис-эксперт» профиль кризиса определяется как сочетание вероятностей реализации последовательных стадий кризиса на предприятии:

- стратегический кризис;

- кризис результата;

- кризис ликвидности;

- неплатежеспособность.

На рис. 5 приведена диаграмма, характеризующая профиль кризиса на одном из исследуемых предприятий – МЗАЛ им. П.М. Машерова. Из диаграммы видно, что наступления неплатежеспособности предприятия в течение расчетного периода, равного 1 году, не ожидается.

Рис. 5. Диаграмма профиля кризиса, построенная на основании результатов

В то же время с высокой вероятностью (89 %) можно ожидать наступления кризиса ликвидности. Вероятность наступления кризиса результата, равная 11 %, недостаточна для принятия срочных антикризисных мер, однако в годовом разрезе должны быть разработаны и реализованы меры по снижению вероятности кризиса результата.

Прогнозный период, в течение которого результаты диагностики считаются достоверными, составляет 1 год, что обусловлено особенностями используемых в диагностической системе критериев и моделей.

Судя по диаграмме, приведенной на рис. 9, менеджмент предприятия должен сосредоточить усилия по предотвращению кризиса ликвидности.

Для выбора конкретных мер противодействия кризису ликвидности важно знать силу проявления его негативных последствий.

Эти данные, полученные с помощью системы «Кризис-эксперт», приведены на рис. 6.

Результаты свидетельствуют о высокой вероятности реализации следующих событий в течение прогнозного года:

- снижение инвестиционной привлекательности предприятия;

- убыточную деятельность предприятия;

- снижение объемов операционной деятельности предприятия.

Полученный результат существенно сужает диапазон поиска мер противодействия кризису.

Рис. 6. Диаграмма вероятности наступления негативных последствий кризиса, построенная на основании результатов стресс-тестирования в системе «Кризис-эксперт»