Тема 2 « Валютный курс»

1. Вопросы для самоконтроля

1. Что такое валютный курс как экономическая категория?

2. Какие группы факторов влияют на изменения валютного курса и почему?

3. Что такое девальвация и ревальвация валютного курса, в связи с действием каких факторов они проводятся?

4. Какое влияние оказывают на валютный курс инфляция и уровень процентной ставки?

5. Какие экономические индексы оказывают влияние на механизм формирования валютного курса?

6. Что такое тренд валютного курса?

7. В чем основной смысл теории покупательной способности валют?

8. Что такое абсолютный паритет покупательной способности и мог и почему эта теория не работает на практике?

9. Каковы основные положения теории относительного паритета покупательной способности валют?

10. Как рассчитывается значение равновесного валютного курса?

11. Что такое паритет процентных ставок?

12. Какие признаки классификации видов валютных курсов вы знаете?

13. Чем плавающий валютный курс отличается от фиксированного?

14. Что такое режим валютного управления?

15. Какие степени конвертируемости валют вы знаете?

16. Чем свободно конвертируемая валюта отличается от частично конвертируемой валюты?

17. Что такое замкнутые валюты, какие валютные ограничения определяют режим замкнутости валюты?

18. Как валютный курс влияет на международные валютные отношения?

2. Тесты и тестовые задания

Выберите правильные варианты ответов

1. Покупательная способность валюты основана:

а) на валютном курсе;

б) на золотом содержании;

в) на среднем национальном уровне цен на стандартную корзину товаров и услуг;

г) на среднем значении валютного курса за период.

2. Активный платежный баланс страны способствует.

а) понижению национального валютного курса;

б) повышению национального валютного курса;

в) постоянным колебаниям валютного курса;

г) не влияет на валютный курс.

3. Валютный курс выражает:

а) покупательную способность валюты;

б) полезность валюты;

в) пропорцию обмена данной валюты на другие;

г) некоторую социальную условность.

4. Произведение прямой котировки национальной валюты на косвенную в кризисной экономике;

а) растет;

б) падает;

539

в) не меняется;

г) меняется непредсказуемым образом.

5. Курс покупки валюты ниже курса продажи:

а) всегда;

б) в прямой котировке;

в) в косвенной котировке;

г) никогда.

5. Кросс-курс валюты выражается:

а) в прямой котировке;

б) в косвенной котировке;

в) как в прямой, так и в косвенной котировке;

г) в специфической котировке кросс-курса.

5. Существенные расхождения официального и рыночного курсов валюты характерны:

а) для стран с экспортно-ориентированной экономикой;

б) для стран с экономикой, ориентированной на самообеспечение;

в) для стран с государственным планированием экономики;

г) для стран со свободной рыночной экономикой.

5. Курсовая маржа на менее стабильную валюту равна А, маржа на более стабильную валюту равна Б. В этом случае:

а) А больше Б;

б) А меньше Б\

в) А незначительно отличается от Б;

г) А отличается от Б непредсказуемым образом.

5. При усилении инфляционных ожиданий в России курс рублик ведущим мировым валютам:

а) возрастет;

б) уменьшится;

в) не изменится;

г) изменится непредсказуемым образом.

5. При снижении внешней задолженности России курс рублик ведущим мировым валютам:

а) возрастет;

б) уменьшится;

в) не изменится;

г) изменится непредсказуемым образом.

5. Долгосрочное снижение курса национальной валюты окажет следующее влияние на структуру национальной экономики

а) рост доли экспортных отраслей, снижение доли отраслей, ориентированных на импорт;

б) снижение доли экспортных отраслей, рост доли отраслей, ориентированных на импорт;

в) отсутствие изменений;

г) непредсказуемые изменения.

5. Частые, труднопредсказуемые колебания курса национальной валюты окажут следующее воздействие на уровень иностранных инвестиций в национальную экономику:

а) он возрастет;

б) он снизится;

в) он не изменится;

г) он изменится непредсказуемым образом.

5. Средством повышения конвертируемости национальной валюты является:

а) повышение курса национальной валюты;

б) отмена валютных ограничений;

в) отказ от регулирования курса валюты;

г) эмиссия национальной валюты.

5. Курс доллара США к рублю составляет 30,00 руб/долл.Курс евро к рублю составляет 40,00 руб/евро. Курс доллара к евро составляет:

а) 1 долл. = 0,75 евро;

б) 1 долл. = 0,80 евро;

в) 1 долл. = 1,20 евро;

г) 1 долл. = 1,25 евро.

Вставьте правильное слово на место пропуска

5. При ... валютном курсе обычно устанавливаются пределы колебаний курсов валют.

а) фиксированном;

б) колеблющемся;

в) плавающем;

г) клиринговом.

5. При ... валютном курсе не допускается колебаний курсов валют.

а) плавающем;

б) колеблющемся;

в) фиксированном;

г) рыночном.

5. При ... валютном курсе курс валют устанавливается на рынке под воздействием спроса и предложения.

а) колеблющемся;

б) плавающем;

в) фиксированном;

г) замкнутом.

III. Кейсы

Кейс 1. Ботинки Timberland в США стоят 100 USD, а в Германии — 110 EUR. Согласно закону одной цены, курс доллара должен составлять 110/100 = 1,1 EUR/USD, т.е. Timberland в Герма

541

нии н долларовом выражении стоит: 110 EUR /(1,1 ЕUR/USD) = 100 USD. Однако рыночный курс доллара0,74 EUR/USD и соответственно цена Timberland в Германии в долларах должна быть 110 EUR / (0,74 EUR/USD) = 148,65 USD. Таким образом, сопоставив цены, можно сделать вывод о завышенном курсе евро. Этот вывод противоречит основам теории паритета покупательной cпособности, которая предполагает отсутствие ограничений по движению капиталов. Тем не менее барьеры существуют, и полученная ценовая разница в 48,65 USD объясняется транспортными расходами, высоким импортным тарифом в Европе, налогом с продажи Германии, а также политикой Timberland не продавать товары за рубежом по более низким ценам.

Кейс 2. Допустим, что ставка по долларовым депозитам в США 1,5%, а в Германии (евро) — 2%. Курс доллара по отношению к евро в будущем вырастет на 5%. В этом случае депозит в евро менее выгоден, нежели депозит в долларах. 2% - (1,5% + 5%) = 4,5% — чистая выгода от валютно-депозитной операции в долларах США. Приросте курса доллара на 0,5% возникает паритет процентных ставок в США и Германии, и размещение валютных средств на депозитах этих стран одинаково выгодно.