3. Некоторые проблемы развития рынка земли в России

Действующие в настоящее время в России нормативно-правовые документы дают собственнику земли право осуществлять основные виды сделок с земельными участками. В соответствии с Гражданским кодексом РФ, Земельным кодексом РФ, другими правовыми актами Российской Федерации и ее субъектов, собственники правомочны сдавать участки в аренду, продавать, дарить, отдавать в залог и совершать другие операции, связанные со сменой собственника.

В 2012 году в России с учетом действующих договоров аренды государственных и муниципальных земель в обороте находилось 5320,3 тысяч земельных участков общей площадью 43904,4 тыс. га. В 2016 году общая площадь земель, находящихся в рыночном обороте составила 106446,6 тыс. га. Наиболее высокие темпы роста объемов земельного оборота наблюдаются по таким операциям, как купля-продажа земли гражданами и юридическими лицами, продажа государственных и муниципальных земель, а также продажа прав их аренды. Это означает, что все большая часть земель в России привлекается в хозяйственный оборот инвесторами и пользователями со стороны, во многих регионах происходит активный оборот земельных долей – долей в праве на земельные участки. Таким образом, земельный рынок в России формировался и продолжает развиваться под различными законодательными и административными ограничениями, поэтому, особую важность приобретает исследование институциональных ограничений, сдерживающих земельный оборот.

В соответствии с данными государственного земельного учета по состоянию на 1 января 2007 года земельный фонд Российской Федерации составляет 1709,8 млн. га, в том числе земли, находящиеся в государственной и муниципальной собственности — 1580,0 млн. га (92,41 %), в собственности юридических лиц — 6,0 млн. га (0,35 %) и граждан —- 123,8 млн. га (7,24 %). В таблице 4 видно, что государство является крупнейшим собственником и участником рынка земли. Здесь следует учитывать, что не все земли государственной собственности в соответствии с земельным законодательством могут участвовать в рыночном обороте.

Таблица 4

Динамика и структура сделок с земельными участками в РФ

Вид операции	Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Абсо-лютное измене-ние (2015-2016)	Отно-ситель-ное измене-ние (2015-2016)
Аренда государствен-ных и муниципаль-ных земель	Количество сделок, тыс. ед.	4744,4	3729,7	3665,6	3621,1	3737,6	116,5	3,22
	Площадь, тыс. га	43729,1	67403	70154	68230,4	104827	36569,6	53,64
Продажа прав аренды государствен-ных и муниципаль-ных земель	Количество сделок, тыс. ед.	5,7	10,7	7,2	5,9	7,1	1,2	20,34
	Площадь, тыс. га	2,7	12,1	38,2	23,3	125,0	101,7	436,48
Продажа государствен-ных и муниципаль-ных земель	Количество сделок, тыс. ед.	45,3	96,9	150,8	154,7	176,8	22,1	14,29
	Площадь, тыс. га	27,3	55,0	45,5	91,4	262,8	171,4	187,53
Купля-продажа земли гражданами и юридическими лицами	Количество сделок, тыс. ед.	321,5	323,5	357,9	378,2	400,1	21,8	5,76
	Площадь, тыс. га	52,5	82,5	123,4	294,0	467,7	173,7	59,08
Дарение	Количество сделок, тыс. ед.	27,6	30,1	32,3	31,8	43,4	11,6	36,48
	Площадь, тыс. га	6,9	13,4	27,2	57,5	70,4	12,9	22,43
Наследование	Количество сделок, тыс. ед.	173,3	161,3	165,2	147,7	165,8	18,1	12,25
	Площадь, тыс. га	81,5	137,9	106,2	133,8	524,4	390,6	291,93
Залог	Количество сделок, тыс. ед.	2,5	8,8	6,4	7,5	14,4	6,9	92
	Площадь, тыс. га	4,3	31,7	18,8	17,0	169,4	152,4	896,47
Всего сделок	Количество сделок, тыс. ед.	5320,3	4360,9	4385,4	4346,8	4545,1	198,2	4,56
	Площадь, тыс. га	43904	67735	70513	68847	106446	37599	54,61

Продажа государственных и муниципальных земельных участков в 2016 году осуществлялась в основном органами исполнительной власти местного самоуправления в соответствии с Земельным кодексом РФ, Федеральным законом «О приватизации государственного и муниципального имущества», постановлением Правительства РФ «Об организации и проведении торгов по продаже находящихся в государственной или муниципальной собственности земельных участков или права на заключение договоров аренды таких земельных участков», Федеральным законом «О внесении изменений в некоторые федеральные акты Российской Федерации по вопросу оформления в упрощенном порядке прав граждан на отдельные объекты недвижимого имущества» от 30 июня 2016 г. № 93-ФЗ, другими законодательными актами России и субъектов РФ. В целом площадь проданных земельных участков государственной и муниципальной собственности незначительна и составляет тысячные доли процента от их общей площади. Земельные участки покупались гражданами, в основном, для индивидуального жилищного строительства, личного подсобного хозяйства и садоводства, а также организациями — для использования в целях организации промышленного производства. За 2016 год граждане России выкупили для индивидуального жилищного строительства, личного подсобного хозяйства, садоводства и огородничества 128987 земельных участков (16856,6 га), в том числе, в населенных пунктах 124562 участка на площади 16061,0 га, что, по сравнению с 2015 годом, больше на 12,6 тыс. участков. При этом средняя площадь участка, приобретенного в собственность, уменьшилась с 0,23 га до 0,13 га в связи с общим ростом цен на землю и иную недвижимость, а также в связи с ожиданиями увеличения налогов на недвижимость.

За 2016 год в субъектах Российской Федерации было зарегистрировано 400,1 тыс. договоров (467,7 тыс. га) по купле-продаже застроенных и незастроенных земельных участков, как между гражданами, так и организациями. При этом большая часть таких сделок относится к участкам, используемым для личного подсобного хозяйства, садоводства и животноводства (56,2 %, или 224,7 тыс. сделок от общего их числа) и для индивидуального жилищного и дачного строительства (32,6 %, или 130,5 тыс. сделок). Юридическими лицами было реализовано около 18,9 тыс. сделок на площади 199,2 тыс. га. В целом по России количество этих сделок по сравнению с 2015 годом увеличилось на 21,9 тыс. (на 6 %), в свою очередь площадь возросла на 173,8 тыс. га (на 59 %).

В субъектах Российской Федерации функционирование земельного рынка зависит от множества социально-экономических и природных особенностей, уровня развития правовой базы, а также от местных (в том числе и конфессиональных) обычаев. Наиболее интенсивно рынок земли развивается в центральных и южных регионах страны (табл. 5).

Таблица 5

Земельный фонд в Российской Федерации в 2016 году

Федеральный округ	Сделки по продаже земли (%)
Приволжский	21,7
Южный	15,6
Сибирский	14,6
Уральский	8,8
Северо-Западный	5,7
Дальневосточный	2,1

Как видно из таблицы 5, в 2016 году в Центральном федеральном округе гражданами и организациями было продано 126 тыс. земельных участков (31,5 % от этих сделок в России), в Приволжском — 86,9 тыс. земельных участков (21,7 %), Южном — 62,4 тыс. (15,6 %), Сибирском — 58,4 тыс. (14,6 %), Уральском — 35,2 тыс. (8,8 %), Северо-западном — 22,8 тыс. (5,7 %), Дальневосточном — лишь 8,3 тыс. (2,1 %)¹⁰.

Внутри регионов также наблюдается значительная территориальная дифференциация объемов рыночного оборота земель. Например, в Центральном федеральном округе на Московскую область приходится 30,8 % сделок от общего их числа в округе, в Костромской области этот показатель составляет лишь 2,1 %.

Рынок земли формируется преимущественно вокруг областных центров, и самые высокие цены на землю складываются в этих городах и прилегающих к ним районах. Цены на незастроенные земельные участки значительно варьируют в зависимости от спроса и предложения, местоположения, целевого использования земель и других показателей. Следует отметить, что информация о ценах на землю, зафиксированная в договорах купли-продажи земельных участков, не всегда соответствует реальным рыночным ценам. Как правило, цены на землю в договорах занижены, либо применяется нормативная цена земли, а также используются законодательно установленные ценовые нормы при выкупе земельных участков в процессе их приватизации. Например, в пригородах г. Москвы и г. Санкт-Петербурга средние зарегистрированные цены на земельные участки составляют 20—50 руб./кв. м при среднем уровне цен, формирующихся под воздействием спроса и предложения на уровне 300—500 руб./кв. м (без учета цен, сложившихся в элитарных поселках, где они выше в сотни раз).

Использование залога земельных участков регламентируется, в основном, Законом Российской Федерации «Об ипотеке». В соответствии с этим законом за 2016 год гражданами и юридическими лицами было заключено с кредитными организациями 14388 договоров о залоге земли площадью 169,5 тыс. га. Удвоение за 2016 год количества залоговых операций и увеличение почти в 10 раз площади заложенных земель является важным показателем стабилизации российской экономики. Положительные сдвиги в развитии ипотеки следует ожидать в ближайшие годы по мере реализации национальных проектов по жилью и сельскому хозяйству.

Особенностью рыночного оборота сельскохозяйственных угодий является то, что большая их часть находится в долевой собственности. На земельные доли трудно распространить в полной мере такой же правовой режим как на другие виды имущества, находящиеся в общей собственности. Это обусловлено спецификой возникновения земельных долей, постоянно меняющимся спектром прав по распоряжению ими, особенностями земли как недвижимости и главного средства производства в сельском хозяйстве.

В условиях изменений состояния земельного фонда России, правового перераспределения земель и развития их рынка необходимо радикальное у

Далее отобразим данные экспорта и импорта Российской Федерации (в млн. $ США) в виде таблицы. (см.табл. 3) Таблица 3 Структура и динамика экспорта и импорта в Российской Федерации в 2013-2014 гг. по данным таможенной статистики Млн.$США 2013 год 2014 год 1 2 3 Экспорт всего: 525976 497834 Импорт всего: 315298 286669 Чистый экспорт всего: 210678 211165 Со странами дальнего зарубежья экспорт 452036 433850 Продолжение таблицы 3 1 2 3 импорт 276310 253864 чистый экспорт 175726 179986 Со странами СНГ экспорт 73940 63984 импорт 38988 32806 чистый экспорт 34952 31178 Из них со странами ЕврАзЭС экспорт 40764 36698 импорт 20392 19824 чистый экспорт 20372 16874 прибыльным, государственные дают большой эффект для общественного производства. За государственных инвестиций объекты инфраструктуры, научные разработки, необходимая гармоничная структура хозяйства и т.п. В виде финансовый можно определить совокупность экономических его участников по купли-продажи финансовых инструментов и услуг. Функции­ рынка достаточно Их можно условно на общерыночные, присущие видам рынков, и характерные только финансового рынка. К функциям следует следующие: 1. Организацию финансовых активов до (покупателей, вкладчиков), проявляется через сети различных по реализации финансовых (банков, бирж, компаний, инвестиционных ). 2. Регулирующую функцию, заключается в создании торговли и участия в ней, приоритетов, органов и управления, порядка споров между рынка. 3. Стимулирующую которая заключается в юридических и физических

на участие в финансовом путем предоставления им на участие в управлении права на получение права на владение [2] [18]

возможности накопления 4. Контрольную функцию, заключается в проведении за соблюдением норм правил торговли, норм участниками рынка. 5. Ценовую – функцию установления и процесса движения цен (курсов) на активы посредством спроса и предложения. 6. функцию, которая в получении участниками прибыли от операций с активами на финансовом 7. Информационную функцию – производства и доведения до субъектов рыночной об объектах торговли и ее Помимо общерыночных финансовый рынок некоторыми специфическими Финансовый рынок временно свободные средства и способствует их в капитал. При важно отметить, финансовый рынок в капитал общественные Не истраченные на текущее накопления населения, и

государства «приходят» на рынок не с целью их а с [2] [18]

целью прироста, получения прибыли. этом отдельные финансового рынка дать очень норму прибыли, как правило, высокий уровень Трансформация сбережений в позволяет использовать роста общественного

те средства, которые бы лежать «в чулках» у или не использоваться в [2] [18]

предприятий. Для временно свободные средства должны размещены на депозитных счетах или для приобретения активов. Финансовый способствует эффективному аккумулированного капитала конечными потребителями. выявляет спрос на виды финансовых что способствует удовлетворению. Эффективность ресурсов обеспечивается механизмом распределения: в очередь удовлетворяется на инвестиции хозяйствующих которые могут высокий уровень инвестированного капитала. инвестиционных потоков в сферы экономики наращиванию производства видов продукции, предложение этих на рынке и постепенно уровень цен. Вложения в финансовые активы в ценных бумаг в случаев сопровождается высоким уровнем чем тот, который для вложений

на банковские счета. заключается в том, что доход от инвестиций не [2] [18]

получен. Ещё высокий уровень может выражаться в том, в результате неудачных будет утрачен капитал. Риск на себя как финансовых активов, и эмитенты обязательств. рынок выработал собственный механизм от рисков. Этот – операции хеджирования – в условиях нестабильности конъюнктуры, минимизировать от неблагоприятного изменения цен. операций хеджирования в покупке или контрактов с фиксированными с отложенным сроком Этим способом рынок реализует одну свою функцию – минимизации коммерческих рисков. рода операции всё большее делают рынок рискованным и тем повышают привлекательность рынка. Выполняя функции, финансовый в целом способствует оборота капитала, экономический рост, дополнительную прибыль и увеличению национального 1.2 Структура финансового Структура финансового – это совокупность взаимосвязанных элементов, между собой. рынок разделяется на рынок и рынок (рисунок 1). Под рынком понимается краткосрочных кредитных (до одного года). В очередь денежный подразделяется обычно на межбанковский и валютный К учетному рынку тот, на котором основными являются казначейские и векселя, другие краткосрочных обязательств (бумаги). Таким на учетном рынке огромная масса ценных бумаг,­характеристика которых – ликвидность и мобильность[17,с.145] рынок – часть ссудных капиталов, временно свободные ресурсы кредитных привлекаются и размещаются между собой, в форме межбанковских на короткие сроки. распространенные сроки – 1, 3 и 6 месяцев, предельные – от 1 дня до 2 лет (5 лет). Средства межбанковского используются банками не для краткосрочных, но и [1] средне- и долгосрочных операций, регулирования выполнения требований регулирующих органов. рынки обслуживают платежный оборот, с оплатой денежных юридических и физических разных стран. международных расчетов в отсутствии общепринятого всех стран средства. Поэтому условием расчетов по торговле, инвестициям, платежам является одной валюты на в форме покупки продажи иностранной плательщиком или Валютные рынки – центры, где купля-продажа на основе спроса и Рынок капиталов средне- и долгосрочные а также акции и Он подразделяется на рынок бумаг (средне- и ) и рынок средне- и банковских кредитов. капиталов служит источником долгосрочных ресурсов для корпораций и банков. денежный рынок высоко ликвидные в основном для краткосрочных потребностей в ресурсах. Рисунок 1 – финансового рынка перечисленные­ выше структуры финансового тесно взаимосвязаны с другом. Это например, следующим курс акций компаний, обращающихся на ценных бумаг, зависит от цен на в свою очередь

на золото, зависят от доллара на валютном ([2] [18]

имеется в виду евродоллар): чем «» доллар, тем цены на золото, и 1.3 Классификация финансового Существует несколько классификации финансовых в зависимости от того, критерий положен в классификации. Различают критерии: По периоду финансовых инструментов: денег и рынок По способу организации биржевые и внебиржевые организованные и неорганизованные; По признаку: местный, национальный, мировой По срочности реализации рынки «спот» и «сделок на срок»; По обращения финансовых первичный и вторичный По уровню развития: и развивающиеся рынки. К

денег относят те на которых продаются и рыночные финансовые и финансовые услуги со обращения до одного Это рынок финансовых инструментов, [2] [18]

высокой ликвидностью. в эти активы невысокий уровень риска; система на них относительно Свойства финансовых рынка денег предприятиям использовать их формирования портфеля бумаг. На рынке продаются и покупаются инструменты и услуги со обращения свыше года. Финансовые продающиеся на рынке менее ликвидны, более высоким и должны обеспечивать высокий уровень Функционирование рынка позволяет хозяйствующим использовать его привлечения долгосрочных ресурсов, для инвестиционных проектов с сроками окупаемости и средств, а также долгосрочные финансовые в другие виды Торговля финансовыми может быть различными способами. По организации торговли рынки биржевые и организованные и неорганизованные. финансового рынка путь от дикого, рынка до его современной формы – рынка. Наименее торговля ведётся на («уличном») рынке. рынок возникает, правило, в периоды новых экономических или при новых видов инструментов, которые вне правил на уже существующих Неорганизованный рынок эволюционирует в направлении и при благоприятных становится биржевым. рынок характеризуется высоким уровнем Высокий уровень обусловлен тремя Во-первых, качеством инструментов. Во-вторых, заключения сделок не содержать­ гарантий их В-третьих, неорганизованные не предоставляют участникам достаточно полной о торгах, заключенных финансовом положении и др. Организованный внебиржевой представляет собой на котором официально правила торговли, проведения сделок, торговая площадка, вполне определённая торговли. Наибольшее внебиржевой рынок в США (система котировки НАСДАК). особенности биржевого Определённое время и проведения торговли; круг участников – рынка; Установленные торговли, соблюдение этих правил; торгов – конкретная имеющая соответствующую Биржевой рынок системой фондовых и бирж. На биржевом обеспечивается высокая спроса и предложения в месте; устанавливается рыночный механизм процесс торговли открытый характер; исполнение заключенных Недостатки биржевого Строго определённый финансовых инструментов возможности инвесторов формировании диверсифицированных финансовых активов; над рынком со государства снижает гибкость. Выполнение НПА, регулирующих функционирование увеличивает затраты на операций купли- Крупные сделки, отдельными участниками на практически невозможно в тайне. Местный представлен операциями банков, неорганизованных финансовыми инструментами­ с их – местными хозяйствующими и населен��ем. Региональный функционирует в масштабах и наряду с местными рынками включает региональных фондовых и бирж. Национальный включает всю финансовых рынков всех видов и форм. Мировой является частью финансовой системы. В рынок интегрированы финансовые рынки стран с открытой Рынок с немедленной условий сделок название рынка «»,

или «кэш». Он представляет рынок финансовых на котором заключенные [2] [18]

осуществляются в строго короткий период Рынок с реализацией сделок в будущем называется рынком «на срок». Предметом на этом рынке фондовые, валютные и деривативы. Деривативы – производные ценные например опционы и в которых закреплены будущей сделки: его количество, и срок поставки. их применения состоит в том, при помощи проводятся операции финансовых рисков изменения рыночной На первичном рынке размещение финансового т.е. отчуждение его от и продажа первому Этот процесс первичным размещением. является достаточно процедурой, которую в проводить только Поэтому эмитенты к услугам посредников, по первичному размещению – Андеррайтер один вместе с другими покупает все ценные бумаги. сразу же получает всю сумму средств от размещения Затем андеррайтер распродаёт бумаги партиями. Эмитент услуги андеррайтера. рынок – это происходит постоянный обращения ценной ранее проданной на рынке. В процессе ценные бумаги собственника. Масштабы рынка во много превышают масштабы Развитие вторичного обеспечивает постоянную ценных бумаг, возможным распределение рисков. Одна из важных функций рынка – определение цены ценной Цены на ценные играют важную при проведении анализа. Считается,­ в ценах находит вся имеющаяся о финансовом состоянии Через цены рынка оценивается компании. Показателем стоимости компании служить суммарная – произведение рыночной одной обыкновенной

на количество акций в обращении. По уровню финансовые рынки на развитые и развивающиеся (). По классификации Международной корпорации (IFC) развитых [2] [18]

рынков насчитывается 23, а – около 80. Российский рынок относится к Для развитых рынков характерно Высокая стабильность; инфраструктура; Развитая база, регулирующая на рынке; Функционирование информационной системы; система защиты как продавцов, и покупателей средств; ликвидность и надёжность инструментов, функционирующих на Значительный объём ресурсов, предлагаемых к и большие объёмы осуществляемых в рамках (оборот Лондонской – 10 трлн. долларов); эффективность рынка; развитая система надзора и регулирования на рынках; Свободный средств с одного в другой. Для рынков характерно Отсутствие стабильности, волатильность; Отсутствие системы страхования Недостаточно развитая Законодательная база, операции на рынке, в стадии становления; отлаженная информационная Низкая ликвидность и большинства финансовых Приведённая классификация рынков позволяет картину в целом. более детального финансового рынка и происходящих на нём, необходимо соответствующие сегменты из видов этих Например, на рынке бумаг отдельно рынки государственных бумаг, рынки ценных бумаг, акций, облигаций и др. высокоразвитой инфраструктуры видов и сегментов­ рынка делает выбор наиболее оптимального способа финансовых ресурсов тех хозяйствующих которые нуждаются в и для тех, которые выгодно и надёжно свои денежные 2 АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ РЫНКА РФ 2.1 Особенности фондового рынка на этапе Российские давно интегрированы в финансы, а наш рынок уже лет является частью мировой системы. Усиление процесса произошло, ряд крупнейших инвестиционных банков рассматривать инвестиционную RIC (Бразилия, Индия, Китай), некую альтернативу рынкам постиндустриально экономик (США, Японии и западной Европы). рынок России по показателей вышел в среди развивающихся Большинство его демонстрирует опережающую по сравнению с темпами всей экономики. капитализации рынка и ВВП выросло за восемь лет с 17 до 155%.активов банков и за тот же период - с 33 до 61%. стоимости корпоративных в обращении и ВВП - с 0,5 до 3,7%, чистых активов инвестиционных фондов и - с 0,1

до 2,3%. Вместе с тем по со странами, имеющими [2] [18]

финансовые рынки, практически всех финансового рынка пока незначителен - за фондового. По соотношению и ВВП Россия большинство стран несущественно отставая от США, и Испании. Существенно высокое значение показателя характерно для стран с развитыми рынками ( Австралия, Великобритания, Швейцария), ЮАР, Гонконга и Все большее предприятий реального начинает рассматривать рынок как источник привлеченных для финансирования в основной капитал и конкурентов. В 2015 объем инвестиций, российскими предприятиями на рынке ценных составил 32,7 млрд. что примерно 13% совокупного объема в основной капитал российских предприятий в году. Особенностью года стал факт, что часть привлеченных

пришлась на рынок - посредством IPO/SPO привлекли на внутреннем 14,7 [2] [18]

млрд. долларов, 18 млрд. было на рынке корпоративных На внешних рынках и облигаций российские привлекли еще 47,3 долларов инвестиций. Но тенденции развития рынка капитала что всего недостаточно, чтобы надлежащий уровень национального финансового Закономерности развития рынка капитала к тому, что в пятнадцать-двадцать развивающихся рынков в не останется вообще. только развитые, в международные финансовые глобального или масштаба, на которые операции с финансовыми резидентов стран с ныне финансовыми Таким образом, российского финансового сегодня актуальна либо он станет развитым рынком, международным финансовым либо его не вообще. Страны международных центров (и, в долгосрочной перспективе внутренних финансовых ) весьма сильно от иностранного капитала и там происходит сбережений населения на рынки; они различными способами [16]

от глобальной экономики, хоть как-то сохранить экономику от разрушения; [2] [18]

эмитируют слабую валюту, подверженную Отрыв российского рынка от реального отмечается многими Отсутствие связи уровнем процентной и отдачей капитала в секторе экономики - лишь одно из общей тенденции: для Запада отдельных параметров рынка и иных показателей в России или они значительно слабее. такой разрыв – черта не только но и мировой экономики в Курсы акций зависят от реального и финансового положения от экономической ситуации в Российский финансовый не выполняет и такую функцию, как и распределение финансовых превращение сбережений в На три четверти населения и предприятий не Они вкладываются в наличной валюты и «» за границу, становясь «» инвестициями. По данным резервной системы и США, российское население самым крупным в держателем наличных - у россиян скопилось 80 долл. (хотя по официальной статистики ЦБ объем наличной составляет всего 27 долл. и при снижается). Если о качественных характеристиках рынка России, отметить, что рынок России к числу развивающихся, и него характерен негативных тенденций, на нём ещё с его создания: ресурсной базы. Об недостатке финансовых говорит низкая экономики, которая коэффициентом монетизации (денежного агрегата­ М2 к ВВП). объём финансовых рынка в свою позволяет небольшими манипулировать им. Узость предложения ресурсов. По опросам население вкладывать в ценные не более 3% своих В банковском секторе, на введение системы вкладов, доля потерявших интерес к услугам по размещению увеличилась в 2015 на 12%. Чрезмерная концентрация торговой активности на группе финансовых (семь-десять генерируют более 90% ), а также сверхконцентр��ция в внутренних денежных страны (более 60%) и институтов (40-80%), ресурсов в Москве; незначительная доля капиталов, находящихся в обращении; олигополия в финансовых посредников и инвесторов (в различных внутреннего рынка по восемь-десять ). Слабость финансовой институтов финансового их небольшая капитальная неспособная абсорбировать риски. Неспособность обеспечить честность и ценообразования. Практика финансовых операций с служебной информации. высокий уровень В 2000-2015 стандартное отклонение месячных изменений индексов составляло 24,5%. годы не изменили природы рынка, о свидетельствует данные 1: Таблица 1 - Волатильность рынка акций в -2008 годах 2010г 2010г 2012г 2013г 2014г 2015г 25 3 октября 20 октября 28 30­ декабря 6 мая 18 мая 10 декабря индекс РТС 224,9 174,2 643,3 518 1126 1491 640 от предыдущего экстрима (в %) +70,7 -22,5 +270,8 -19,5 +117,3 +56,7 -15,5 57,5 Всё это, а также недостатки финансового России, говорит об проблемах, которые решать. В то же время финансовый рынок высокими темпами и высокий потенциал. 2.2 сегменты финансового России Российский рынок представлен секторами: рынок рынок ценных рынок драгоценных валютный рынок; производных финансовых Как уже упомянуто выше на кредитов объектом -продажи являются свободные денежные предоставляемые взаймы на возвратности, срочности и

[18]

или иная организация обязуется денежные средства в размере и на условиях, договором, а заёмщик возвратить полученную сумму и уплатить

на неё. Рынок кредитов обеспечивается в РФ коммерческими К [2] [18]

числу наиболее банков в России Сбербанк, ВТБ, Возрождение и др. В годы рынок активно развивался. рынка кредитов и структура показаны в 2. Положительным моментом состояния кредитного является достаточно качество кредитного 30

крупнейших банков. В то же несмотря на благоприятную [2] [18]

многие экономисты озабоченность ухудшения портфеля потребительских что в перспективе привести к возникновению ситуаций у ряда Таблица 2 - Объёмы кредитов (млрд. руб.) г. 2014 г. 2015 г. г. 1 января 1 июля 1 1 июля В том Физическим лицам 526 676 1035 Предприятиям 2584 2924 Банкам 160 198 239 235 Всего 3479 4220 Россия как обладающая собственными запасами и месторождениями металлов, имеет все необходимые для развития драгоценных металлов. В годы на создание оказали положительное такие факторы, как: основных участников Рост объёмов металлов и соответственно предложения; Приток инвестиций в добывающую Увеличение промышленного Повышение спроса со частных инвесторов; цен на металлы с конъюнктуры мирового В соответствии с участниками и характером сделок драгоценных металлов быть разделён, и рынок ценных на первичный и вторичный. В РФ развит первичный основными участниками выступают предприятия и перерабатывающей промышленности. операций и сделок на рынке выступает, правило, металл в форме (слитки, гранулы, прокат) – металл, добытый из а также полученный в переработки­ вторичного На вторичном рынке развитие получили оптовый и экспортный В стадии развития розничный сектор, а только формируется. рынок представлен широким кругом Кроме участников рынка это и инвесторы. Помимо с металлами в физическом на вторичном рынке операции в обезличенном (ценные бумаги), имеют преимущество первыми, поскольку не НДС. Важный шаг в рынка золота сделан в июне года. РТС в своей срочной FORTS начала фьючерсными контрактами на Первая номинальная по фьючерсному контракту на была заключена с в июле по цене 626,5 за унцию (в настоящее цена одной более 1200 ). Только в течении дня торгов 70 сделок на 46,793млн. (настоящее время объём характерен одного часа ). На валютном рынке купли-продажи иностранная валюта и инструменты, обслуживающие с ней. Внутренний валютный имеет важное для всего финансового рынка и в целом, обеспечивая с другими сегментами финансового рынка, с реальным сектором экономики и участие в функционировании глобальной системы. Курсовая рубля была фактором, определявшим привлекательность рублевых и инструментов денежного и рынка капитала, и самым оказывала на инвестиционные решения финансового рынка. От колебаний также финансовые результаты­ кредитных организаций, финансовых институтов и

предприятий из-за изменения стоимости их валютных и [2] [18]

обязательств. В настоящее как видно из суммарный оборот рынка снизился. внутреннего валютного представлена следующим (рисунок 2). Рисунок 2 – структура внутреннего рынка РФ за 5 мес. 2015 г. образом, в первом 2015 года валютный рынок одним из наиболее сегментов российского рынка. Ценовые и индикаторы, характеризующие рынка, в анализируемый отличались высокой После серьезного в конце 2014 и начале 2009 в условиях мирового -экономического кризиса, на внутреннем валютном стала постепенно Его участники к изменениям рыночной Инфраструктура биржевого и сегментов внутреннего рынка сохраняла работоспособность в полном Важнейший сегмент рынка России – ценных бумаг, собой совокупность отношений, возникающих различными экономическими по поводу мобилизации и свободного капитала в выпуска и обращения бумаг. Рынок российскими ценными включает в себя рынок, Лондонский, Нью-Йоркский и др. На зарубежных размещаются депозитарные и еврооблигации. Российский ценных бумаг – смешанная модель рынка: на рынке и коммерческие банки, и инвестиционные институты. В коммерческие банки ограничения на операции с бумагами. На российском ценных бумаг государственные и муниципальные бумаги,­ успешно с банковскими и корпоративными бумагами. Доходность бумаг составляла в периоды до 123% годовых. высокая доходность бумаг по законам означала высокую риска и делала рынок рискованным. рынок ценных в периоды до 2013 не выполнял своего назначения – перераспределения средств на цели инвестиций. Рынок невелик по объёму, ценные бумаги неликвидны. Не были инфраструктура рынка и торговли. Отсутствовал доступ к информации. на ценные бумаги низок. Доля составляла примерно треть. В 1996 они были на первичный рынок, а на вторичный рынок. того, в 1996 Россия была в индекс IFC. Это что все инвестиционные фонды вкладывающие средства в страны, выделяли от 1 до 3 % средств для в экономику РФ. Многие из особенностей были с неразвитостью российского ценных бумаг. В период, в период мирового финансового российский рынок бумаг начинает постепенное восстановление. что во втором 2015 года российского фондового

по индексу РТС 80% (американский индекс S&P -45%; немецкий АХ -47%; Nikkei 225 -56В первом полугодии г. на российском рынке [2] [18]

наметились признаки ситуации. С февраля постепенная активизация с акциями на вторичном и в последней декаде произошел разворот динамики после падения котировок

во второй половине - январе 2016 г. влияние на состояние [2] [18]

акций оказала ситуации на внутреннем рынке, повышение на мировых нефтяном и рынках. Однако роста котировок акций было в основном с притоком спекулятивного капитала, в числе иностранного, на акций. Приток инвестиций на отечественный рынок сдерживали ощутимых позитивных в состоянии мировой и экономики неопределенность динамики котировок ценных бумаг. образом, российский акций по-прежнему крайне уязвимым к направления потока портфельных инвесторов и, к возможности новой ценовой коррекции. ММВБ по итогам полугодия 2016 г. на 56,8% по сравнению с концом г. Таким образом, на наметившиеся в первом 2016 г. позитивные ситуация на российском акций остается Он по-прежнему крайне к изменению направления и потока капитала, конъюнктуры мировых и нефтяного рынков, внешнего новостного Это связано с присутствием на отечественном акций консервативных и непривлекательной для дивидендной политикой эмитентов. Дальнейшее российского рынка будет зависеть от восстановления отечественной и экономик, создания системы корпоративног�� что позволит на российский рынок значительные денежные консервативных инвесторов, в числе розничных. производных финансовых по объему биржевых занимает третье после валютного­ и рынка акций. деривативов тесно с рынками базовых - рынком акций, денежным и товарным поэтому изменение на рынках базовых оперативно отражается на деривативов. В связи с темпы восстановления сегментов срочного рынка значительно находясь в зависимости от восстановления рынков базовых активов. В полугодии 2016 г. на рынке производных инструментов наметились стабилизации. С февраля восстанавливалась активность биржевых торгов, понизившаяся во второй 2015 г. Суммарный торгов срочными

на российских биржах в году составил 5,4 руб. (8,3 и 6,2 трлн. руб. в первом и [2] [18]

полугодиях 2015 г. ). Сейчас ситуация на рынке производных инструментов частично что проявилось в динамике оборотов на отдельных сегментах и возобновлении введения в новых инструментов. суммарные открытые по срочным биржевым отражающие емкость и рынка, не восстановились в объемах. Дальнейшее российского срочного будет зависеть от рынков основных активов, а также от системы управления на срочных биржах. 3 РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ 3.1 рынок России в финансового кризиса В истории государства пытались влиять на соседей, используя методы воздействия. Но показывает, что часто лишь проблемы, которые призваны решить. В время страны активно пытаются на «действия» России с введения целого санкций. Объявленные антироссийские санкции оказывать негативное на деловую и инвестиционную Они повышают вложений в акции компаний, поскольку ударом оказываются их результаты, а также -планы, которые явно без такого поворота и теперь могут пересмотрены. В отраслевом наибольший вес на фондовом рынке нефтегазовый сектор, а в силу секторальные большей частью беспокойств российским В частности, введен лицензирования экспорта в целого ряда и технологий нефтяной­ Список товаров, не могут быть в Россию без разрешения западных содержит различные труб, в том буровые, алмазные долота и буровые Российские нефтяные ведущие обширную деятельность, только к оценке того, обнародованные ограничения их работе и как на финансовых результатах. оценки показывают, влияние введенных на нефтегазовый сектор не значительным. В частности, "" заявила, что позиции из введенного санкций, ограничивающих оборудования для нефтяной отрасли, не для компании. А аналогичной продукции либо в России, в странах, которые не в еврозону. Стоит что "Роснефть" закрыла ряд по приобретению активов в бурения и ремонта что способно все бурение на шельфе в ближайшие лет. Пространство для маневра есть и у компаний. Именно действие западных на бизнес российских компаний будет ограниченный характер. западному оборудованию поставки из Китая. отметить, что Yantai Jereh Services Group, занимает около рынка оборудования добычи сланцевого в Китае, заявляет, крупнейшие российские и газовые компании впервые ведут переговоры о закупках установок. Последствия российских банков, под западные будут более но не критичными. Банкам доступ к дешевому финансированию, замену­ они будут искать либо в либо у Банка В целом это к удорожанию стоимости банками ресурсов и их прибыльности. Однако необходимости государство оказать поддержку под международные банкам. Акции и ВТБ уже просели в этом и могут до конца отыграть часть потерь, если в их отношении не станет "закручивать гайки". Данные из таблицы 3 позволяют сделать следующие выводы: 1) Экспорт товаров в 2014 г., по оценке, составил 497834 млн. ­

по оценке, составил 286669 млн. долл. США.

единственным положительным показателем ВВП за 2014 год является чистый экспорт. Однако для дальнейшего развития нашей экономики не следует опираться на экспорт углеводородов и сельскохозяйственной продукции. Правительству нужно обратить внимание на инновации и человеческий капитал как главными движущими силами экономического роста. Для этого нужно полностью диверсифицировать экономику и освободить её от так называемой «нефтяной иглы». Это поможет нам выйти в ряд развитых стран мира. Сравнительный анализ ВВП Российской Федерации и других стран Начиная с 1968 года, чтобы сопоставить объёмы валового внутреннего продукта стран мира по ППС, ООН осуществляет Проект международных сопоставлений (ПМС).

так далее. Начиная с 1993 года Российская Федерация участвовала в международных сопоставлениях ВВП за 1993, 1996, 1999, 2002, 2005, 2008 и 2011 годы. В настоящее время осуществляются международные сопоставления за 2014 год, которые представлены ниже (см.табл.4). Таблица 4 Результаты глобального раунда международных сопоставлений ВВП стран мира за 2014 год Страна ВВП по ППС Индекс Доля ППС Сопоста млрд. долларов США на душу населения, долларов США физического объёма ВВП на страны в совокупном национальных единиц за 1 доллар США вимый уровень цен (отноше ние ППС к валютно му курсу), душу населения (США= 100), % 01311 ни ППС (мир=100) % Российская 3216,9 22502 45 3,5 Федерация 17,35 59 США 15533,8 49782 100 17,2 1,000 100 Германия 3352,1 40990 82 3,7 0,779 108 Франция 2369,6 36391 73 2,6 0,845 117 Великобритания 2201,4 35091 70 2,4 0,698 112 Италия 2056,7 33870 68 2,3 0,768 107 Канада 1416,2 41069 82 1,6 1,243 126 Япония 4379,8 34262 69 4,8 107,5 135 КНР 13495,9 10057 20 14,9 3,506 54 Индия 5757,5 4735 10 6,4 15,11 32 По­ объёму ВВП по ППС Россия занимает 5-е место, находясь после КНР (1-е место),США (2-е), Индии (3-е) и Японии (4-е). Ключевым фактором увеличения ВВП страны является его экономический рост, представляющий собой увеличение объёма производства продукции в национальной экономике за определённый период времени (как правило, за год). ­

[15]

Стоит отметить, что рост ВВП России за 2010 – 2011 годы (после кризиса 2008 года) составил 8,8%.

По итогам 2014 года инвестиции в России достигли рекордного за последние 20 лет уровня 370 млрд долларов за год. Таким образом, каждый день в экономику России инвестируется более 1 миллиарда долларов. Всего за последние 20 лет в российскую экономику было инвестировано свыше 2,5 трлн долларов. [37]

По ВВП на душу населения Россия входит в первую сотню стран мира. (см.табл.5). Таблица 5 ВВП (по ППС) в 2014 году в млрд.$США Государство Место ВВП (по ППС) за 2014 год КНР 1 18031 США 2 17419 Индия 3 7393 Япония 4 4631 Россия 5 3745 Германия 6 3690 Бразилия 7 3264 Индонезия 8 2676 Франция 9 2572 Великобритания 10 2525 Россия в 2013году нарастила показатель ВВП на душу населения на 3,7% - до $14,612 тыс. (в текущих ценах в долларах США), следует из обновленной базы данных Всемирного банка (ВБ).

По этому показателю Россия находится на 41-м месте ([37]

по данным за 2012годна 52-м) в мире. В 2014 году Россия занимает 5 место и имеет ВВП по ППС равных 3745 млрд.$ США, что на 14285 млрд.$США ниже, чем у лидера – КНР (удельном соотношении данное увеличение составляет 79,23%). 20 апреля 2011 года Владимир Путин на выступлении перед Государственной Думой с отчётом о работе правительства за 2010 год заявил, что по объёму ВВП Россия должна войти в число пяти ведущих мировых экономик мира, а по ВВП на душу населения — на уровень более $35 тысяч на человека. Эти планы были реализованы в конце 2014 года. Однако в 2014 году рост ВВП составил лишь 0,6 % вместо планировавшихся 2,5 %. Рецессия началась в ноябре 2014, когда было зафиксировано первое снижение ВВП на 0,5% по сравнению с ноябрем 2013 года. В конце 2014 года Минэкономразвития допустило падение ВВП на 0,8 % в 2015 году, а Центробанк спрогнозировал падение ВВП на 4,8 %, если среднегодовая цена за баррель нефти составит $60. В главе II данной курсовой работы был проведен статистический анализ объема и структуры ВВП России и других стран. В пункте 1 главы II был проведен статистический анализ динамики и структуры изменения ВВП в России и его влияние на макроэкономические показатели. Так,­ ­

Наибольший спад отмечается в инвестиционной деятельности. Сокращение темпов инвестиций в основной капитал

пункте 2 главы II был проведен сравнительный анализ ВВП РФ и других стран. В котором было отмечено, что по объёму ВВП по ППС Россия занимает 5-е место, находясь после КНР (1-е место),США (2-е), Индии (3-е) и Японии (4-е).

По ВВП на душу населения Россия входит в первую сотню стран мира. Заключение Валовой внутренний продукт (ВВП) является одним из ключевых показателей развития страны или региона и

Российский ВВП по сравнению с зарубежными странами существенно увеличился. На конец 2014 года РФ входит в пятёрку крупнейших стран по ВВП (ППС), уступив лишь Китаю, США, Индии и Японии. Он составлял на этот период 3745 млрд. долларов США. Однако резкое падение цен ан нефть и введение экономических санкции против России отрицательно сказалось на валовом внутреннем продукте. В 2014 году экономический рост составил лишь 0,6 % вместо запланированных 3%. Это объясняется тем, что более 50% доходов федерального бюджета составляли доходы с продажи энергоносителей (прежде всего, нефти и газа). К концу 2014 года цена нефти марки Brent за баррель составила лишь 59$ по сравнению со 106$ в начале года. Это спровоцировало девальвацию российского рубля более чем на 100% и инфляцию, которая к концу года составила 11%.

силение работы по совершенствованию государственного земельного кадастра, развитию арендных отношений на землю, приватизационных и инвестиционных процессов, разработке экономически обоснованных методик оценки земель и определения арендной платы за землю, внедрению автоматизированных технологий управления. Эти мероприятия призваны коренным образом изменить систему управления земельными ресурсами, повысить ее качество и результативность и привести, в итоге, к более эффективному использованию земельного потенциала региона. В числе таких задач следует особо выделить первоочередные: повышение эффективности государственного земельного контроля; разработку принципов и методов оценки земель, адекватных современному состоянию рынка земли и иной недвижимости; рационализацию структуры системы управления земельными ресурсами; информатизацию управленческого процесса; совершенствование механизмов регулирования арендных отношений на землю; совершенствование системы государственного земельного кадастра; стимулирование приватизационных и инвестиционных процессов в сфере земельных отношений для дальнейшего развития земельного рынка; усиление кадрового потенциала системы управления.