Индивидуальное задание по дисциплине «финансовый менеджмент»

ЧАСТЬ 2

В-3, 6, 9

Темы (знать лекционное содержание тем)

1.Финансовое обеспечение хозяйственной деятельности организации.

2. Стоимость капитала и оптимизация его структуры в организации.

3. Управление инвестициями в организации.

4. Управление финансовыми рисками в организации.

5. Оценка и использование финансовой отчетности организации.

6. Финансовое прогнозирование и планирование в организации.

7. Антикризисное финансовое управление в организации

Теоретические вопросы

1. Методы оптимизации потребности в совокупном капитале.

2. Формы реальных инвестиций. Инвестиционные проекты как форма управления реальными инвестициями

3. Причины возникновения финансовых рисков.

4. Состав финансового планирования.

5. Причины банкротства и его последствия.

6. Выбор источников финансовых ресурсов для финансового обеспечения деятельности организации.

Практические задания

1. По предприятию известны следующие данные: а) сумма собственного капитала 20 млн. руб.; б) долгосрочные и текущие обязательства одинаковые; в) сумма активов составляет удвоенную величину собственного капитала; г) постоянные и переменные оборотные активы одинаковые. Определить: а) сумму активов, постоянную и переменную величину оборотных активов; б) сумму долгосрочных и текущих обязательств; в) фактическую сумму финансирования активов; г) прогнозируемую схему финансирования активов, если предприятие прогнозирует увеличить сумму собственного капитала на 20%, а величина активов не изменится.

2. Определить стоимость отдельных элементов капитала и всего совокупного капитала предприятия при следующих условиях:

1. Величина уставного капитала – 7 млн. руб.;

2. Величина дополнительного капитала – 3 млн. руб.

3. Сумма дивидендов по привилегированным акциям – 0,2 млн. руб.

4. Сумма дивидендов по простым акциям – 0,5 млн. руб.

5. Коэффициент переоценки стоимости базовых элементов собственного капитала составляет 0,18.

6. Сумма чистой прибыли – 3,2 млн. руб.

7. Величина капитализированной прибыли – 1,7 млн. руб.

8. Коэффициент прироста выплат дивидендов в будущем 1,4.

9. Величина резервного фонда – 0,9 млн. руб. с ежегодным увеличением на коэффициент 1,09;

10. Долгосрочный банковский кредит привлечен в сумме 8 млн. руб. под 29 % годовых с уровнем затрат на его получение равных 0,8%.

11. Сумма привлеченного облигационного займа на срок 2 года составляет 1 млн. руб. под 16% годовых купонного процента. Коэффициент затрат по привлечению облигационного займа составляет 1,5%

12. Привлечены основные средства на условиях финансового лизинга в сумме 0,850 млн. руб. Годовая лизинговая ставка 17%. Годовая норма амортизации 12%. Коэффициент расходов по привлечению финансового лизинга 0,021 ед.

13. Сумма товарного кредита, оформленного векселем составляет 0,7 млн. руб. Ставка процентов за вексельный кредит – 14% Ценовая скидка при осуществлении наличного платежа за товары – 3%.

14. Сумма кредиторской задолженности на начало года составляет 0,925 млн. руб., а на конец года 1,25 млн. руб. и может быть оценена поставке 15% годовых.

3. Определить эффект финансового левериджа по двум предприятиям А и Б, и принять решение о возможности дополнительного привлечения заемных средств.

Исходные данные:

Предприятие А:

9. собственный капитал – 24 млн. руб. в текущем году и 27 млн. руб. в плановом;

10. сумма активов в текущем периоде 18 млн. руб., а плановом – 20 млн. руб.

11. заемные финансовые средства – 7 млн. руб. в текущем году;

12. заемные финансовые средства – 8 млн. руб. в плановом году;

13. плата за использование заемных средств в текущем году – 0,900 млн. руб.;

14. плата за использование заемных средств в плановом году – 1,050 млн. руб.

15. чистая прибыль в текущем периоде – 12,3 млн. руб.

16. чистая прибыль в плановом периоде – 14,5 млн. руб.

Предприятие Б:

9. собственный капитал – 19 млн. руб. в текущем году и 21 млн. руб. в плановом;

10. сумма активов в текущем периоде 15 млн. руб., а плановом – 18 млн. руб.

11. заемные финансовые средства – 9 млн. руб. в текущем году;

12. заемные финансовые средства – 10 млн. руб. в плановом году;

13. плата за использование заемных средств в текущем году – 0,650 млн. руб.;

14. плата за использование заемных средств в плановом году – 0,750 млн. руб.

15. чистая прибыль в текущем периоде – 5 млн. руб.

16. чистая прибыль в плановом периоде – 7,5 млн. руб.

4. Определить рациональную структуру капитала предприятия, используя метод финансового левериджа. Исходные данные:

1. собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб.; в т.ч. финансовые заемные средства – 3,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов – 12,5 %; средняя процентная ставка по кредитам – 8,5 %; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;

2. собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 4 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 14,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 9,5%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;

3. собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 4,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 16,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 10%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;

4. собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 18,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 12%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;

5. собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 5,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 20%; средняя процентная ставка по кредитам – 14%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;

6. собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 6 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 21%; средняя процентная ставка по кредитам – 17%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;

7. собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 6,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 21,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 20,5%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;

Сделать обоснованные выводы.

5. Предприятие прогнозирует инвестировать в развитие своего производства 60 млн. руб. Цена источников финансирования на финансовом рынке составляет 18%. Рассматриваются 5 альтернативных проектов со сроками полной реализации 5 лет и следующими потоками инвестиций и чистых возвратных платежей (табл. 1).

Таблица 1

Потоки инвестиции и чистых возвратных платежей по инвестиционным проектам

Виды проектов	Инвестиции, млн. руб.	Чистые возвратные денежные потоки по годам
		1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
А	10	5,8	8,2	4,6	5,7	8,2
Б	16	9	9,7	14,7	15	21,3
В	14	7,2	8,4	9,6	15,9	16,3
Г	11	6	8	7	10	10
Д	9	4,4	5,7	5,9	8,4	10

Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций с учетом возможного деления инвестиционных проектов.

Составить план оптимального размещения инвестиций, имея в виду, что реализации могут быть приняты проекты только в полном объеме.