Решите задачи:
Задача 1. Компания А представляет собой британскую фирму, экспортирующую свою продукцию в Соединенные Штаты. Продукция компании А обычно продается за доллары США, так что для нее существует опасность падения курса доллара за период между датой продажи товара и датой получения платежа. Сегодня 1 марта, и компания А 1 июня ожидает поступления платежа в размере 5 млн. дол. от компании Б в Соединенных Штатах. 5 млн. дол. должны быть проданы за фунты стерлингов. Текущий курс спот фунта к доллару США составляет 1,9205; 3-месячный форвардный курс – 1,9010, а цена
июньского фьючерсного контракта на фунты стерлинги на LIFFE –1,8848.
1 Марта компания а имеет эффективную длинную позицию спот по долларам и короткую – по фунтам стерлингов. При курсе спот 1,9205, 5 млн. Долл. Равны 2603488,68 ф. Ст.
Задача 2. Американский экспортер решил продать товары английскому импортеру на сумму 1 000 000 ф. ст., когда обменный курс составлял 1,90 долл./ф. ст. В то же самое время экспортер пришел на Филадельфийскую фондовую биржу и заключил опционное соглашение на продажу им фунтов стерлингов в обмен на доллары по курсу 1,90 долл./ф. ст., уплатив опционную премию в размере 25 000 долл. При получении 1 000 000 ф. ст. от импортера экспортер должен решить, реализовывать ли ему опцион?
Задача 3. Предположим, что дата сделки FRA – понедельник 12 апреля 2005 года и что стороны соглашаются заключить 1*4 FRA на сумму $ 1 млн. по ставке 6,25%. Таким образом, контрактная валюта – доллары США, контрактная сумма равна $ 1 млн., а контрактная ставка – 6,25%. Предположим, что в дату фиксации рыночная ставка приняла значение 7%. Определите расчетную сумму по FRA.
Задача 4. В мае на лондонской бирже LIFFE (London International Future Exchange) декабрьские фьючерсы на трехмесячные казначейские векселя США котировались по цене 89.25, чему соответствует процентная ставка 10,75% годовых. Спекулянт ожидает, что к декабрю процентные ставки возрастут более, чем до 11 %. Предположим, спекулянт располагает суммой в 4000 долларов.
Какие действия было бы логично ему предпринять для получения спекулятивной прибыли и каков будет результат этих действия, если к декабрю процентная ставка возрастет до 11,5%?
Задача 5. Американская фирма-импортер купила потребительские товары во Франции на 1 млн. евро 28 марта с поставкой 28 апреля и немедленным платежом по доставке. Валютный менеджер фирмы, ожидая роста курса евро, заключает форвардный контракт с банком на покупку евро за американские доллары. Каков «справедливый» курс форвардного контракта и какую сумму евро получит фирма через месяц, если: USD/EUR = 0,8382-85; месячная евроевровая ставка r EUR = 8¾ -9 процентов годовых; месячная долларовая ставка r USD = 3⅝ -3⅞ процентов годовых.
Задача 6. Ситуация из задачи 1, усложняется тем, что поставка товаров и соответственно платеж отложены на 2 месяца. Валютный менеджер фирмы 142 решил продлить дату поставки валюты через своп. Предположим, ставка спот USD/EUR = 0,8386-90; двухмесячная ставка своп (премия): 0,0050-55. Рассчитайте, какую сумму получит от банка импортер после обновления форварда?
Решите задачи:
Задача 1. Вексель номиналом 500 тысяч рублей предъявляется к учету в банк за 90 дней до наступления оплаты по нему. Учетная ставка -8 % годовых. Определите учетный процент и сумму учетного кредита по векселю.
Задача 2. Банк покупает вексель номиналом 1 млн. рублей, выплачивая 780 тысяч рублей за 180 дней до наступления срока платежа по векселю. Чему равен учетный процент?
Задача 3. Ставка за кредит - 15 % годовых. Средний срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателем - 33 дня. Определите плату за факторинг, если сумма принятая к оплате факторинга составляет 3 млн. рублей.
Задача 4. Газпром РФ предоставляет экспортный кредит белорусскому импортеру газа на более льготных условиях, чем рыночные с официальной поддержкой.
Кредит предоставляется на 5 лет в размере 20 млрд. рублей и предполагается погашать его равными долями ежегодно. Определите величину грант-элемента и величину условных «потерь» экспортера в рублевом исчислении, если рыночная процентная ставка составляет 12 % годовых.
Задача 5. Форфейтор купил у клиента партию из восьми векселей, каждый из которых имеет номинал 80 млн. рублей. Платеж по векселям производится через каждые 30 дней. При этом форфейтор предоставляет клиенту три льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселю - 10 % годовых. Различными методами определите величину дисконта и сумму платежа форфейтора клиенту за приобретенные у него векселя.
Задача 6. Кредит в размере 15 млн. долларов предоставлен в 2009 году. Условия займа следующие: срок использования 4 года, льготный период 0,5 года, срок погашения шесть лет; погашение кредита осуществляется равными долями ежемесячно в течение срока погашения. Рассчитайте полный и средний срок кредита, а также простой и взвешенный элемент субсидии, если рыночная процентная ставка по кредиту составляет 14,5%.
Задача 7. Золотодобывающее предприятие через три месяца планирует осуществить продажу золота. Чтобы застраховаться от падения цены золота, оно приобретает сегодня опцион put с ценой исполнения 650 долларов, уплатив за это некоторую премию. Одновременно предприятие продает опцион call с той же датой истечения и величиной премии, равной премии опциона put и ценой исполнения 680 долларов.
Возможны три варианта событий:
а) цена золота окажется меньше 650 долларов за унцию;
б) цена превысит 680 долларов за унцию;
в) цена будет находиться в интервале от 650 до 680 долларов за унцию.
Каковы действия хеджера и их результаты при всех трех вариантах
развития событий?