Практикум
Решите задачи:
Задача 1. Валютному управляющему российской фирмы необходимо провести расчеты за импортируемые товары в швейцарских франках через банк. Т.е. необходимо продать рубли и купить швейцарские франки и расплатиться ими за товар. Определите котировку RUR/CHF, которую установит банк.
Курс USD/CHF = 1,3154
Курс USD/RUR = 28,0222-
Задача 2. В Майами Chevrolet Corvette стоит 40 тыс. USD, а в Гамбурге – 30 тыс. EUR. Курс евро равен 1,34 USD/EUR. Используя теорию паритета покупательной способности, определите, на сколько завышен или занижен американский доллар.
Задача 3. Курс SEK к RUB:
Покупка – 36,3335 за 10
Продажа – 36,5335 за 10
Сколько рублей получим при обмене 500 шведских крон? Сколько шведских крон получим при обмене 10000 рублей?
Задача 4. Курс UAH к RUB составляет:
Покупка – 55,3386 за 10
Продажа – 55,5386 за 10
Сколько рублей получим при обмене 700 украинских гривен? А сколько украинских гривен при продаже 5000 рублей?
Задача 5. Курс GBP к RUB составляет:
Покупка – 50,5686
Продажа – 50,7686
Сколько рублей получим при обмене 500 фунтов стерлингов? И сколько фунтов стерлингов при продаже 10000 рублей?
Задача 6. Курс доллара США к фунту стерлингов составляет:
Покупки – 1,7435
Продажи – 1,7235
Сколько получим фунтов стерлингов при обмене 100 долларов США? И сколько долларов США при обмене 700 фунтов стерлингов?
Решите задачи:
Задача 1. Рассчитать форвардный курс покупки и форвардный курс продажи иностранной валюты для следующих ситуаций:
Российский инвестор предполагает продать банку полученные от иностранных инвестиций доллары США через 3 месяца в обмен на рубли с использованием форвардной сделки. Наличный курс доллара США к рублю на валютном рынке составляет 28,26-28,33. Ставки на денежном рынке на 3 месяца равны: по рублям – 14-18% годовых, по долларам США – 8-10% годовых. Форвардный курс покупки/продажи долларов США должен обеспечить банку прибыль в размере 0,5% суммы сделки в долларах.
Американский инвестор предполагает продать банку японские иены через 6 месяцев в обмен на доллары США. Курс спот доллара США к японской иене равен 118,02-118,32. Ставки на денежном рынке на 6 месяцев: по долларам США 1,750-2,000% годовых, по японским иенам 0,050-0,075% годовых. Форвардный курс покупки/продажи иен должен обеспечить банку прибыль в размере 0,375% от суммы сделки.
Задача 2. Ставка по депозитам в Японии – 6%, в США – 5%, курс доллара – 110 JPY/USD. Рассчитайте премию (дисконт) при продаже японских иен за доллары США через полгода.
Задача 3. Банку необходимо приобрести 2 млн. долларов, продав при этом евро в срок с 8 января по 28 февраля. Месячная премия с 10 января составляет 55, двухмесячная – 75. Определите форвардный курс покупки валюты.
Задача 4. Трейдер осуществляет месячный своп по купле/продаже 10 тыс. евро за доллары по курсу 1,35 USD/EUR и форвард-курсу 1,36 USD/EUR. Определите форвардный курс покупки валюты.
Решите задачи:
Задача 1. Ювелирное предприятие через три месяца планирует осуществить покупку золота. Чтобы застраховаться от роста цены золота, оно приобретает сегодня опцион call с ценой исполнения 674 долларов, уплатив за это премию в размере 3 доллара за унцию. Одновременно предприятие продает опцион put с той же датой истечения и величиной премии, равной премии опциона call и ценой исполнения 639 долларов.
Возможны три варианта событий:
а) цена золота окажется меньше 642 долларов за унцию;
б) цена превысит 677 долларов за унцию;
в) цена будет находиться в интервале от 639 до 642 долларов за унцию;
г) цена будет находиться в интервале от 642 до 674 долларов за унцию;
д) цена будет находиться в интервале от 674 до 677 долларов за унцию.
Каковы действия хеджера и их результаты при всех вариантах развития событий?
Задача 2. Золотодобывающее предприятие планирует привлечь доллары для инвестиционной программы по расширению бизнеса. Имея отложенные заказы на поставку золота от ювелирных предприятий, оно берет золото у банка в кредит на 180 дней, и продает его своим потребителям. Спот цена 664 доллара за унцию, количество металла предоставляемого в кредит 15 кг., процентная ставка по депозитам на золото – 8%.
Определите доход банка и цену инвестиционных ресурсов для предприятия.
Задача 3. Золотодобывающее предприятие, имея нереализованные запасы золота, привлекает доллары для программы технического перевооружения предприятия на рынке на три месяца под залог своего золота. Текущая цена золота - 595 долларов за унцию. Определите форвардную цену свопа, если ставка по финансовому свопу составляет 1,5%.
Задача 4. Компания производитель ювелирных изделий предполагает купить 500 унций золота в ноябре-декабре. Ожидая увеличения цен, фирма должна бы купить золото немедленно, но не может этого сделать. Текущие цены золота по фьючерсным контрактам с поставкой в декабре составляют в июне 700 долларов за унцию, а цены спот рынка – 664 долларов за унцию. Покажите действия хеджера по страхованию от повышения цены золота в будущем и определите конечную цену закупки, если в ноябре цены действительно выросли, и на спот рынке золото котировалось по 667 долларов за унцию, а декабрьские фьючерсы на серебро стоили 705 долларов за унцию.