4. Прибыль на акцию

Прибыль на акцию - один из важнейших показателей компании для акционеров и инвесторов. Чтобы исключить различия в подходах к расчету этого показателя в зависимости от особенностей бизнеса, учетной политики компании и других факторов, был принят МСФО 33 «Прибыль на акцию», который определяет единые для всех компаний стандарты вычисления прибыли на акцию и раскрытия этой информации в отчетности.

Прибыль на акцию - один из важнейших показателей компании для акционеров и инвесторов. Чтобы исключить различия в подходах к расчету этого показателя в зависимости от особенностей бизнеса, учетной политики компании и других факторов, был принят МСФО 33 «Прибыль на акцию», который определяет единые для всех компаний стандарты вычисления прибыли на акцию и раскрытия этой информации в отчетности.

Оценка прибыли на акцию

Стандарт предусматривает раскрытие в отчетности двух типов показателей прибыли на акцию: базового и разводненного.

Базовая прибыль на акцию

Базовая прибыль на акцию рассчитывается как отношение чистой прибыли (убытка) к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении за отчетный период. Значение чистой прибыли, используемой при расчете, нужно уменьшить на размер дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям.

В ходе эмиссии обыкновенные акции, оплата по которым осуществлена частично, должны учитываться при расчете показателя прибыли на акцию в той мере, в какой они могут участвовать в получении дивидендов, по сравнению с обыкновенными акциями, оплаченными полностью. К примеру, компания разместила 100 акций, по которым осуществлена частичная оплата. Менеджментом решено, что их владельцы вправе получать 30% от дивидендов, выплачиваемых по полностью оплаченным акциям. Следовательно, при расчете показателя прибыли на акцию следует учитывать только 30 акций.

Количество акций, находящихся в обращении, может меняться без привлечения дополнительных средств. Примером служит выплата дивидендов акциями компании или деление акций: из обращения изымаются акции с номинальной стоимостью 10 руб., а взамен выдается две акции с номинальной стоимостью 5 руб. После проведения таких операций показатель базовой прибыли на акцию снизится.

Причины уменьшения прибыли на акцию могут быть непонятны инвесторам и пользователям финансовой отчетности и восприняты как снижение эффективности работы предприятия, что негативно отразится на котировках акций. Чтобы этого избежать, согласно МСФО 33 необходимо скорректировать показатели прибыли на акцию предыдущего года, то есть рассчитать и отразить в текущей отчетности показатель прибыли на акцию исходя из предположения, что уже в прошлом году существовало то количество акций, которое участвует в расчете этого года. Нередко для повышения рыночной привлекательности обыкновенных акций компании проводят эмиссию с дополнительным бонусом. Бонус, как правило, представляет собой право инвестора на покупку дополнительных акций по фиксированной цене, которая обычно ниже рыночной. Если в отчетном периоде такое право реализовано, необходимо скорректировать показатель базовой прибыли на акцию за все предшествующие периоды.

Разводненная прибыль на акцию

Показатель разводненной прибыли на акцию рассчитывается как отношение чистой прибыли компании к сумме обыкновенных и так называемых потенциальных акций с разводняющим эффектом. Под потенциальными акциями при этом понимаются договоры, которые могут дать его владельцу право собственности на обыкновенные акции. Примерами потенциальных акций служат:

привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;

варранты (сертификаты, предоставляющие право покупки ценных бумаг до момента их выпуска по фиксированной цене) и опционы на акции;

программы мотивации персонала, которые позволяют ему получать обыкновенные акции в качестве части вознаграждения.

Разводненная прибыль на акцию раскрывается в отчете о прибылях и убытках в том случае, если у компании в обращении находятся потенциальные акции.

Количество потенциальных акций определяется на наиболее позднюю из дат:

начало отчетного периода;

последняя дата выпуска конвертируемых инструментов.

Потенциальная акция считается разводняющей в том случае, если она будет размещена по стоимости ниже справедливой. Величина разводнения рассчитывается как разница между справедливой стоимостью и стоимостью размещения дополнительных акций.

Если у компании размещено несколько видов потенциальных акций, например конвертируемые привилегированные акции и конвертируемые облигации, то необходимо рассчитать общий разводняющий эффект. Чистая прибыль или убыток за период, которая будет использована при расчете показателя разводненной прибыли на акцию, должна быть увеличена на сумму дивидендов и процентов, выплачиваемых по конвертируемым инструментам. Это нужно для учета экономии затрат и соответствующего увеличения прибыли после конвертации потенциальных акций.

Раскрытие информации

Показатели базовой и разводненной прибыли на акцию, согласно МСФО 33, должны раскрываться в отчете о прибылях и убытках отдельно для каждого вида обыкновенных акций, если они имеют различные права на участие в прибыли. Показатели прибыли на акцию должны раскрываться в отчетности и в том случае, если имеют отрицательное значение (убыток на акцию). Стандарт также требует отдельного раскрытия информации о значении прибыли и средневзвешенном количестве акций, использованных при расчете показателя прибыли на акцию. В дополнение стандарт рекомендует раскрывать условия конвертации потенциальных акций в обыкновенные акции предприятия.