2.2. Классификация инвестиционных рынков

Инвестиционная деятельность практически всегда начинается с инвестиционных рынков, поскольку сбережений и текущих доходов потенциальному инвестору для формирования начального капитала. как правило, недостаточно. Подробнее с функционированием инвестиционных рынков мы познакомимся позднее. Сейчас мы рассмотрим самую общую их классификацию, позволяющую разобраться в сути этих рынков.

Существует множество классификаций рынков, наиболее разработаны классификации финансовых рынков, однако единой принципиальной схемы не существует. В упрощенном понимании финансовый инвестиционный рынок капитала — это место, где граждане и организации, которые хотят взять деньги взаймы, встречаются с теми, у кого есть лишние деньги.

Кроме того, инвестор всегда стремится привлечь в дело заемный (акционерный) капитал с целью уменьшения риска и разделения риска ответственности.

После удовлетворения своих насущных потребностей потенциальный инвестор изучает конъюнктуру инвестиционного рынка. Рынок реальных активов (иногда применяется термин: материальных или физических активов) предлагает инвестиционные товары и услуги: недвижимость, участки под застройку (ипотечный рынок); оборудование, строительные материалы, изыскательские, конструкторские, строительные, монтажные, пуско-наладочные и другие работы и услуги (подрядный рыно

к); новые технологии, лицензии, патенты на изобретения и открытия, опыт, знания, "ноу-хау", инжиниринговые услуги (рынок и нтеллектуальных ценностей). На этом рынке реализуется также рабочая сила как инвестиционный

товар, т.е. продается способность к труду по найму.

Рис. 2.2 – Схема классификации рынков

Реальные активы могут реализоваться на условиях “спот”, в прямом смысле - в течение нескольких дней или по фьючерсным контрактам.

Производство и движение этих товаров обеспечивается инвестиционной инфраструктурой. В странах с развитой рыночной экономикой сеть этих элементов чрезвычайно широка. Основная их задача - обслуживание инвестиционной сферы, удовлетворение инвестиционного спроса.

Основным товаром на этом рынке является продукция проектно-изыскательских, строительных, монтажных предприятий, организаций и фирм, которые в комплексе образуют инвестиционный проект.

Этот рынок только тогда хорошо работает, когда на роль подрядчика претендует не одна фирма - монополист, а обязательно несколько. На Западе разработаны такие рекомендации: доля работ самого крупного подрядчика не должна превышать 30 %, двух - 44 %, трех - 54 %, четырех - 64 % от общего объема подрядных работ на рынке данного региона. В противном случае высокий уровень монополии (олигополии) ведет к росту цен на инвестиционный товар и порождает инфляционные процессы. Закон Украины “Об антимонопольной деятельности” устанавливает предельный удельный вес для одного производителя - 35 %.

Рынок финансовых активов подразделяется на денежный рынок (рынок ценных бумаг - долговых обязательств со сроками погашения менее одного года), рынок капиталов (долгосрочных ценных бумаг и корпоративных акций) и кредитный рынок (долговых обязательств по долгосрочным кредитам).

Первичный рынок капиталов - торговля новыми ценными бумагами. Вторичный - торговля между инвесторами ранее выпущенными и находящимися в обращении ценными бумагами.

Фондовые биржи являются вторичными рынками капиталов, так как на них котируются уже имеющиеся в обращении ценные бумаги. Корпорация, акциями которой осуществляется торговля на фондовой бирже, не участвует в операциях на вторичном рынке и, соответственно, не получает какого-либо дохода от таких продаж. Существуют вторичные рынки для различных других видов ссуд и прочих финансовых активов.