4.5. Средства и способы борьбы с риском

Способы:

Избежание - уклонение от мероприятий, связанных с риском (чаще всего это и отказ от прибыли).

Удержание риска за инвестором, т.е. на его ответственность. Инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что может за счет собственных средств покрыть возможные потери инвестиций.

Передача риска - инвестор передает ответственность за финансовый результат кому-то другому (например, страховому обществу или акционерам).

Снижение степени риска - сокращение вероятности о объема потерь.

Принципы выбора метода:

1. Недопустимо рисковать больше, чем на собственный капитал.

2. Нужно определить последствия риска и взвесить их с возможной выгодой.

3. Нельзя рисковать многим ради малого.

Основными способами передачи риска является привлечение средств и страхование.

Привлечение средств требует как минимум два вида затрат:

- на выпуск ценных бумаг;

- на рекламную компанию.

Основными понятиями при страховании являются:

Страховой взнос - это плата за страховой риск страхователя страховщику, согласно договора (или закона).

Страхование - отказ от части доходов и передача их специализированным фирмам, для снижения или полного исключения отрицательных последствий риска.

Страховая сумма - сумма, на которую застрахованы инвестиции (или другие средства, предметы, здоровье и т.д.).

СВ=f(СС, Р). (4.17)

Величина страхового запаса зависит от страховой суммы и степени риска.

Инвестор не должен принимать на себя риск, когда возможный размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

Причины рисков, которые целесообразно страховать:

- стихийные бедствия;

- автомобильные аварии;

- порча груза при транспортировке;

- небрежность работников предприятия;

- нечестность служащих (моральный или материальный ущерб);

- невыполнение обязательств работниками;

- приостановка деловой активности предприятия;

- смерти или заболевания ключевых лиц проекта.

Риски, которые нецелесообразно страховать:

1. Коммерческий риск - способ сокращения негативных последствий – правильно определите и выделите соотношение показателей финансовой деятельности. Найдите способ повысить рентабельность инвестиций в свой бизнес.

2. Риск неоптимального распределения ресурсов – измените приоритеты в расположении ресурсов.

3. Экономические колебания и изменения спроса – прогнозировать на основе опыта и учитывать в данных.

4. Действия конкурентов – предвидеть и опережать на основе анализа их поведения.

5. Недовольство работников – найти компромиссы, продумать социально-экономическую программу, создать благоприятную психологическую обстановку.

6. Риск, связанный с пассивностью капиталов – оценивать работу фирмы, давать кредиты и т.д.

7. Ошибки менеджеров – введите систему контроля и дублирования в узловых звеньях бизнеса.

8. Изменение цен, спроса, прибыли – научно-обоснованные прогнозы этих факторов для планирования.

9. Риск неправильно выбранного проекта – будьте более тщательны в выборе и остановитесь пока не поздно, если уже ошиблись.

10. Непредвиденные политические события, имеющие тяжелые последствия для бизнеса – соберите свои жизненные и психологические силы.

Перейдем от передачи риска к способам его снижения.

Для снижения возможных потерь применяются различные способы:

Диверсификация – распределение инвестируемых средств между различными объектами вложения. На ней основана деятельность инвестиционных фондов.

Эккаутинг – приобретение дополнительной информации о выборе и результатах. Информация всегда ограничена, поэтому является ценным товаром, за который нужно платить. Стоимость максимальной полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью приобретения. Когда имеется полная информация и ожидаемой стоимостью, когда она неполна.

Например. Стоит задача определения количества товара, которое нужно закупить, для реализации. Оптовая цена при объеме партии меньше 200 единиц. Ц_{опт 1}=1,20 грн/шт; при Q_партии200 ед.; Ц_{опт 2}=1,00 грн/шт. Розничная цена товара: 1,8 грн/шт. Просроченный товар: Ц=0,7 грн/шт. Но каков будет спрос? Гарантированный объем продажи за срок реализации 100 ед. Тогда прибыль составит: грн. При том же объеме продажи, в том случае, если мы купим партию в 200 ед.: грн.

Т.е. в этом случае мы можем потерять возможную прибыль, что может явиться фактором, сдерживающим покупку 200 ед., ведь если стоимость транспортировки равна, например, 35 грн., то мы еще и понесем убыток. Однако, если мы обладаем информацией, что объем продаж до 200 ед. будет обеспечен, мы можем получить следующую прибыль: грн., т.о. стоимость информации в данном случае составит: грн.

Стоимость информации еще не означает ее цены, обычно она существенно меньше, чем стоимость. Но все зависит от вида информации и способа ее получения.

Следующий способ снижения последствий риска:

Лимитирование- установление предельных сумм расходов, продаж, кредитов и т.п. обычно они ограничиваются стоимостью заложенного имущества, капиталом инвестора и т.д.