2.2 Формирование финансовых ресурсов газораспределительных организаций

Финансовые ресурсы организации – это те денежные средства, которые получены в форме внешних поступлений и доходов, предназначенных для выполнения тех или иных финансовых обязательств, а также осуществления затрат на обеспечение расширения воспроизводства.

Способность организации обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям ее деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития организации и укрепления ее финансовых отношений.

Для оценки финансовых ресурсов необходимо произвести оценку динамики и структуру финансовых ресурсов, исследуемых организаций.

Далее рассмотрим оценку состава пассива баланса организаций ПАО «Лукойл», ООО «Газпром трансгаз Сургут», ОАО «Сургутнефтегаз» в таблице .

Таблица 2.5 – Оценка состава пассивов баланса газораспределительных организаций

Показатель	ПАО "Лукойл"						ООО "Газпром трансгаз Сургут"						ОАО "Сургутнефтегаз"
	млн руб.			2016г., в % к			млн руб.				2016г., в % к		млн руб.				2016г., в % к
	2014г.	2015г.	2016г.				2014г.	2015г.	2016г.	2014			2015г.	2016г.
					2014г.	2015г.					2014г.	2015г.			2014г.		2015г.
Капитал и резервы – всего,	1121470	1288617	1312211		117	101,8		9080578	9313703	10405364	115	112	2624143	3304337	3113723	118,7		94,2
в т.ч.: -Уставный капитал	21	21	21		100	100		118368	118368	118368	100	100	43428	43428	43428	100		100
-Переоценка внеоборотных активов	-	-	-		-	-		5025378	5022863	5885950	117,1	117,2	482261	490607	513791	106,5		104,7
-Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)	1121449	1288596	1312190		117	101,8		3936832	4172472	4401046	112	105,5	2098454	2770302	2596504	123,7		93,7
Долгосрочные обязательства – всего,	374	421	497		132,9	118		334313	386302	476147	142,4	123,3	65034	70671	76257	117,3		108
в т. ч: отложенные налоговые обязательства	374	421	497		132,9	118		334313	386302	476147	142,4	123,3	65034	70671	76257	117,3		108
Краткосрочные обязательства – всего,	199566	157961	196510		98,5	126,3		698655	778575	846318	121,1	108,8	127573	129465	110323	86,5		85,2
Кредиторская задолженность	198408	155616	193939		97,8	124,6		639987	672170	755889	118,1	112,5	116340	116947	96542	83		82,6
Доходы будущих периодов	-	-	-		-	-		-	-	-	-	-	517	315	703	136		223,2
Оценочные обязательства	1158	2345	2571		222	110		58668	106405	90429	154,1	85	10716	12203	13078	122		107,2
Всего источников имущества	1321410	1446999	1509218		114	104		10113546	10478580	11727829	116	112	2816750	3504473	3300303	117,2		94,2

За анализируемый период источники имущества организации ПАО «Лукойл» в 2016г. по сравнению с 2014г. увеличились на 187808 млн руб., а в 2016г. по сравнению с 2015г. увеличились на 62219 млн руб.

Уставный капитал в течение 3-х лет остался неизменным, он составляет 21 млн руб. Переоценка внеоборотных активов отсутствует. Долгосрочные обязательства к 2016 г. увеличились на 123 млн руб. или на 32,9% по сравнению с 2014г., а к 2016 г. по сравнению с 2015 г. увеличились на 76 млн руб. или на 18%.

А краткосрочные обязательства к 2016г. по сравнению с 2014г. уменьшились на 3056 млн руб. или на 1,5 % , а по сравнению с 2015г. увеличились на 38549 млн руб. или на 26,3 %. А по кредиторской задолженности наблюдается спад, в 2016 г на 4469 млн руб. или на 2,2 %.по сравнению с 2014 г, а в 2016 г. по сравнению с 2015 г. увеличение на 38323 млн руб. или на 24,6%. Доходы будущих периодов отсутствуют.

Проанализировав данные ООО "Газпром трансгаз Сургут", удалось выяснить, что источники имущества организации в 2016 г. по сравнению с 2014 г. увеличились на 1614283 млн руб. или на 16 %, а в 2016 г. по сравнению с 2015 г. увеличились на 1249249 млн руб. или на 12 %.

Уставный капитал в течение 3-х лет остался неизменным, он составляет 118368 млн руб. Переоценка внеоборотных активов в 2016 г. по сравнению с 2014 г. увеличилась на 860572 млн руб. или на 17,1 %, а в 2016 г. по сравнению в 2015г. переоценка внеоборотных активов составила 863087 млн руб.. А краткосрочные обязательства к 2016 г. по сравнению с 2014 г. увеличились на 147663 млн руб. или на 21,1 % , и по сравнению с 2015г. также увеличились на 67743 млн руб. или на 8,8 %.

По кредиторской задолженности произошло увеличение в 2016 г на 115902 млн руб. или на 18,1 %.по сравнению с 2014 г, а в 2016 г. по сравнению с 2015 г. увеличилась на 83719 млн руб. или на 12,5 9%.

За анализируемый период у компании ОАО "Сургутнефтегаз" источники имущества организации в 2016 г. по сравнению с 2014 г. увеличились на 483553 млн руб. или на 17,2 %, а в 2016 г. по сравнению с 2015 г. снизились на 204170 млн руб. или на 5,8 %. Это произошло во многом за счет непокрытого убытка. Уставный капитал в течение 3-х лет остался неизменным, он составляет 43428 млн руб. Переоценка внеоборотных активов в 2016 г. по сравнению с 2014 г. увеличилась на 31530 млн руб. или на 6,5 %, а в 2016 г. по сравнению с 2015 г. увеличилась на 23184 млн руб. или на 4,7 %. Долгосрочные обязательства к 2016 г. увеличились на 11223 млн руб. или на 17,3 % по сравнению с 2014 г., а к 2016 г. по сравнению с 2015 г. увеличились на 5586 млн руб. или на 8 %.

А краткосрочные обязательства к 2016 г. по сравнению с 2014 г. снизились на 17250 млн руб. или на 13,5 % , и по сравнению с 2015 г. также уменьшились на 19142 млн руб. По кредиторской задолженности также произошло уменьшение в 2016 г на 19798 млн руб. или на 17 %.по сравнению с 2014 г, а в 2016 г. по сравнению с 2015 г. уменьшилась на 110405 млн руб. или на 17,4 %. Доходы будущих периодов к 2016 г. по сравнению с 2014 г. увеличились на 186 млн руб. или на 36 %, а в 2016 г. по сравнению с 2015 г увеличились на 388 млн руб. или на 23,2 %, что непосредственно связано со снижением кредиторской задолженности.

Далее рассмотрим горизонтальный метод, который позволяет выявить изменения величин различных статей отчетности за определенный период с последующей оценкой этих изменений. При проведении этого вида финансового анализа требуется построение аналитической таблицы, в которую вносят абсолютные балансовые показатели.

Таблица 2.1 – Горизонтальный анализ финансовых результатов ПАО «Лукойл», ООО «Газпром трансгаз Сургут», ОАО «Сургутнефтегаз».

	ПАО "Лукойл"					ООО "Газпром трансгаз Сургут"									ОАО "Сургутнефтегаз"
Показатель	2014г.	2015г.	2016г.	Отклонение 2016г. от(+;-)		2014г.		2015г.		2016г.		Отклонение 2016г. от(+;-)				2014г.		2015г.		2016г.		Отклонение 2016г. от(+;-)е
				2014г.	2015г							2014г	2015г									2014г	2015г
Выручка	766863	466699	471407	-295456	40708		288634		331961		438407		149773	106446			862599616		978204539		992538456		129938840	14333917
Себестоимость продаж	687553	402230	334361	-353192	-67869		237895		284453		334925		97030	50472			621309902		664341334		662748194		41438292	-1593140
Валовая прибыль	79310	64469	137046	57736	72577		50739		47508		103482		52743	55974			241289714		313863205		329790262		88500548	15927057
Коммерческие расходы	1204	1114	-	-1204	-1114		55		70		256		201	186			64439756		79717110		94334433		29894677	14617323
Управленческие расходы	58221	66285	75519	17298	9234		-		-		-		-	-			-		-		-		-	-
Прибыль (убыток) от продаж	19885	-2930	61527	41642	64457		50684		47438		103226		52542	55788			176849958		234146095		235455829		58605871	1309734
Проценты полученные	117	18	8	-109	-10		10		4		6		-4	-2			62497864		99858474		102397511		39899647	2539037
Прценты к уплате	726	72	337	-389	265		447		601		1084		637	483			14		3532		104		90	-3428
Прочие доходы	19425	44428	362	-19063	-44066		1402		5937		71589		70187	65652			2076731343		2366325604		1256553675		-820177668	-1109771929
Прочие расходы	25018	49967	6709	-18309	-43258		6716		19097		80042		73326	60945			1247942885		1797792219		1718383074		470440189	-79409145
Прибыль(убыток) до налогообложения	13683	-8523	54851	41168	63374		44933		33681		86228		41295	52547			1068136266		902534422		123074863		-1045061403	-779459559
Налог на прибыль	3255	0	8942	5687	8942		2566		9590		22222		19656	12632			176456857		151179125		18318535		-158138322	-132860590
Чистая прибыль(убыток) отчетного периода	9897	-7783	42819	32922	50602		42367		24091		63331		39240	39240			891679409		751355297		-104756328		-786923081	-646598969

Из таблицы 2.1 видно, что выручка ПАО «Лукойл» с 2014 г. по 2016 г. снизилась на 295456 тыс. руб. и составила 766863 тыс. руб., с 2015 г. по 2016 г. возросла на 4708 тыс. руб. и составила 471407 тыс. руб. Себестоимость продаж снизилась в 2014 г. По сравнению с 2016 г. на 353192 тыс. руб., в 2015г. снижение на 67869 тыс. руб.

Снижение выручки в 2014г. повлияло на снижение валовой прибыли в сумме 57736 тыс. руб. В 2016г. за счет увеличения выручки и затрат на производство валовая прибыль увеличивается на 72577 тыс. руб. и составила 137046 тыс. руб.

Наблюдается увеличение с 2014г. по 2016г. по управленческим расходам. Прибыль от продаж с 2014 г. по 2016 г. увеличивается и составляет 61527 тыс. руб.

Из данной таблицы видно, что компания работала прибыльно в 2014-2016 годах.

Чистая прибыль в 2015 г. по сравнению с 2016 г. снизилась на 50602 тыс. руб. в основном за счет снижения валовой прибыли.

По данным таблицы видно, что наибольшую часть в структуре выручки занимает себестоимость продукции, которая составляет в 2014, 2015 и 2016 годах 687553 тыс. руб., 402230 тыс. руб., 334361 тыс. руб.. Причем по сравнению с 2016 г. в 2014 г. и в 2015 г. произошло снижение себестоимости соответственно на 353192 тыс. руб. и 67869 тыс. руб. За счет снижения себестоимости продукции наблюдается увеличение валовой прибыли в 2016 г. по сравнении с 2015 г. на 72577 тыс. руб..

Главным мерилом эффективности работы организации является результативность.

Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации.

Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, то есть общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организации, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем является и прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы, во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

При анализе ООО «Газпром трансгаз Сургут» можно пронаблюдать динамику изменения выручки от реализации, себестоимости, прибыли от реализации и других показателей.

На основании данных таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы.

По сравнению с 2015 г. выручка за аналогичный период 2016 г. увеличилась на 106446 тыс. руб., а по сравнению с 2014 годом увеличение составило 149773 тыс. руб.

Увеличение себестоимости за 12 месяцев 2016 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составило 50472 тыс. руб., а по сравнению с 2014 годом – 97030 тыс. руб.. Прибыль от реализации в отчетном периоде по сравнению с 2015 г. увеличилась на 55788 тыс. руб., а по сравнению с 2014 годом – на 52542 тыс. руб..

Балансовая прибыль в отчетном периоде составляет 103482 тыс. руб. по отношению к прошлому году и 50739 тыс. руб. - к 2014 году. Налог на прибыль в 2016 г. составляет 22222 тыс. руб., что выше за аналогичный период 2015 г., который равен 9590 тыс. руб.

По результатам работы компании за 12 месяцев 2016 г. по сравнению с аналогичным периодом 2015 года нераспределенная прибыль составляет 39240 тыс. руб. к уровню прошлого года и 20964 тыс. руб. к уровню 2014 года.

По данным ОАО «Сургутнефтегаз» можно сказать, что чистая прибыль компании снижается в 2014 году на 104756328 тыс.руб., в 2015 году еще на 786923081 тыс. руб. по сравнению с 2016 г.. Снижение чистой прибыли происходит за счет роста коммерческих расходов в 2015 году на 14617323 тыс.руб. и на 29894677 тыс.руб. в 2014 году по сравнению с 2016 годом. В 2015 году растут еще и прочие расходы на 79409145 тыс.руб. Проценты к получению и прочие доходы в компании имеют тенденцию к росту.

Для целей бухгалтерского учета выручка от продажи продукции, работ (услуг), товаров, имущества Общества признается в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденным приказом Министерства финансов Российской Федерации от 06.05.99 №32н.

Выручка от продажи продукции (работ, услуг), товаров отражена за минусом НДС, акцизов и вывозных таможенных пошлин. Расходы по продаже нефти, газа, нефтепродуктов, продукции газопереработки включаются в состав коммерческих расходов, которые в конце отчетного периода включаются в себестоимость продаж либо в состав прочих расходов в зависимости от вида реализованных активов. В период между отчетной датой и датой подписания бухгалтерской (финансовой) отчетности за отчетный год факты хозяйственной деятельности, которые оказали или могут оказать влияние на финансовое состояние, движение денежных средств или результаты деятельности Обществ, не возникли.

Далее рассмотрим основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов, выделенные Стоцкой А.А., сравнивая три компании в таблице .

Таблица - Основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов ПАО «Лукойл», ООО «Газпром трансгаз Сургут», ОАО «Сургутнефтегаз».

	ПАО "Лукойл"					ООО "Газпром трансгаз Сургут"									ОАО "Сургутнефтегаз"
Показатель	2014г.	2015г.	2016г.	Отклонение 2016г. от(+;-)		2014г.		2015г.		2016г.		Отклонение 2016г. от(+;-)				2014г.		2015г.		2016г.		Отклонение 2016г. от(+;-)е
				2014г.	2015г							2014г	2015г									2014г	2015г
1. Метод расчета показателей рентабельности
Рентабельность продаж, %	83,5	82,2	85,5	2	3,3		4,73		4,48		8,46		3,73	3,98			20,5		24		23,7		3,2	-0,3
Рентабельность собственного капитала, %	6,1	4	3,5	-3,6	-1,5		0,47		0,32		0,77		0,3	0,45			8,7		5,9		5,5		-3,2	-0,4
Рентабельность текущих активов, %	12,19	8,0	11,0	-1,2	3		0,65		0,63		1,53		0,88	0,9			54,7		41,7		40		-14,7	-1,7
Рентабельность внеоборотных активов, %	9,33	7,0	3,9	-5,4	-3,1		1,77		1,63		1,57		-0,2	-0,06			15,29		9,17		8,4		-6,89	-0,77
Рентабельность инвестиций, %	29,25	21,9	11,8	-17,4	-10,1		5,23		4,69		5,32		1,09	0,63			43,5		27,9		25,6		--17,9	-2,3
2. Метод анализа финансовых коэффициентов
Коэффициент финансовой устойчивости	0,78	0,81	0,76	-0,02	-0,05		0,88		0,88		0,89		0,01	0,01			0,96		0,96		1,0		0,04	0,04
Коэффициент автономии	0,65	0,64	0,68	0,03	0,04		0,71		0,62		0,75		0,04	0,13			0,94		0,95		0,95		0,01	0
Коэффициент финансовой зависимости	0,35	0,36	0,76	0,41	0,4		0,29		0,38		0,25		-0,04	-0,13			0,06		0,05		0,05		-0,01	-0,01
Коэффициент оборачиваемости	0,04	0,03	0,04	0	0,01		0,41		0,41		0,07		-0,34	-0,34			0,08		0,26		2,8		2,72	2,54
Коэффициент оценки оборачиваемости капитала	0,04	0,03	0,04	0	0,01		0,41		0,41		0,07		-0,34	-0,34			0,084		0,077		0,072		-0,012	-0,005
3. Метод оценки стоимости финансовых ресурсов
Стоимость капитала	1134098113	1301245847	1324839090	190740977	23593243		9089213120		9322338840		10414000247		1324787127	1091661407			2823168931		3503363827		3318926295		495757364	-184437532
Средневзвешенная стоимость капитала
Предельная эффективность капитала

Рентабельность продаж используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности компаний, в целом по анализируемым компаниям показатели положительные, реализация основной продукции растет.

Рентабельность собственного капитала, текущих активов, вне оборотных активов и инвестиций по компаниям несколько снижается, особенно тревожные показатели по ОАО "Сургутнефтегаз", что говорит о снижении эффективности бизнеса, и что не удается компании удерживать доходность капитала на должном уровне.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым. По анализируемым компаниям этот показатель в норме.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). По анализируемым компаниям этот показатель в норме.

Коэффициент финансовой зависимости - показывает, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала. Он показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Положительной считается тенденция к снижению показателя Коэффициент финансовой зависимости. В целом наблюдается положительная тенденция, кроме ООО "Газпром трансгаз Сургут", где доля собственных средств снижается.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период. Общего нормативного значения не существует. Чем выше значение этого коэффициента, тем быстрее оборачивается капитал, и тем больше прибыли приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации. Стабильные показатели у ПАО "Лукойл", а у ООО "Газпром трансгаз Сургут" и ОАО "Сургутнефтегаз" они снижаются.

Стоимость капитала - это цена, которую предприятие платит за привлечение капитала из различных источников. В соответствии с классификацией источников формирования капитала дифференцируется и оценка его стоимости.