- •1. Теоретические основы инвестиционной деятельности
- •1. Предмет, задачи и основные понятия курса «Инвестиционный анализ».
- •2. Экономическая сущность инвестиций и инвестиционного менеджмента.
- •3. Современные теории инвестиционного анализа.
- •4. Инвестиционный рынок и основы его функционирования.
- •5. Правовое обеспечение инвестиционной деятельности.
- •2. Инфраструктура инвестиционного рынка
- •1. Общая характеристика инфраструктуры инвестиционного рынка.
- •2. Финансовые посредники и их роль в инвестиционной деятельности.
- •3. Деятельность банков по кредитованию инвестиционной деятельности.
- •4. Фондовый вариант финансирования инвестиционной деятельности.
- •5. Венчурное финансирование инвестиционной деятельности.
- •3. Финансовая отчетность зарубежных компаний
- •1. Организационно-правовые формы зарубежных компаний.
- •2. Общие принципы анализа финансового состояния компании.
- •3. Основные виды финансовой отчетности зарубежных компаний.
- •4. Анализ финансовых коэффициентов.
- •5. Оценка финансового состояния компании при принятии инвестиционных решений.
- •4. Методические основы инвестиционного анализа
- •1. Расчет простых и сложных процентов.
- •2. Концепция временной стоимости денежных потоков.
- •3. Финансовая рента.
- •4. Невременные факторы приведения.
- •5. Инвестиционная стратегия компании
- •1. Актуальность и роль инвестиционной стратегии в системе стратегического планирования компании.
- •2. Этапы разработки инвестиционной стратегии.
- •3. Требования и этапы формирования стратегических целей инвестиционной деятельности.
- •4. Обоснование стратегических направлений инвестиционной деятельности.
- •5. Оценка эффективности разработанной стратегии.
- •6. Анализ собственных инвестиционных ресурсов
- •1. Основные этапы формирования инвестиционных ресурсов.
- •2. Принципы формирования собственных инвестиционных ресурсов.
- •3. Анализ формирования прибыли.
- •4. Анализ амортизационной политики.
- •5. Анализ дивидендной политики компании.
- •6. Анализ эмиссии акций.
- •7. Анализ заемных инвестиционных ресурсов
- •1. Формирование заемных инвестиционных ресурсов.
- •2. Управление и анализ банковских кредитов.
- •3. Анализ облигационных займов.
- •4. Анализ использования финансового лизинга.
- •5. Анализ заемных ресурсов из других источников.
- •8. Методы оценки инвестиционных активов
- •1. Принципы управления и оценки активов в инвестиционной деятельности.
- •2. Политика управления активами в инвестиционной деятельности.
- •3. Оценка стоимости активов.
- •4. Анализ инвестиционного портфеля компании.
- •9. Оценка эффективности инвестиционной деятельности
- •1. Управление денежными потоками в инвестиционной деятельности.
- •2. Управление стоимостью инвестиционных проектов.
- •3. Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности.
- •10. Управление реализацией инвестиционных проектов
- •1. Общие принципы управления инвестиционными проектами.
- •2. Основные этапы реализации проекта.
- •3. Прединвестиционная стадия проекта.
- •4. Инвестиционная стадия проекта.
- •5. Эксплуатационная стадия проекта. Завершение и выход из проекта.
- •11. Анализ и управление рисками инвестиционной деятельности
- •1. Понятие риска инвестиционной деятельности. Классификация рисков инвестиционной деятельности.
- •2. Методы выявления рисков.
- •3. Методы оценки рисков.
- •4. Способы снижения рисков инвестиционной деятельности.
4. Анализ использования финансового лизинга.
Финансовый лизинг представляет собой хозяйственную операцию, предусматривающую приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору.
Кредитные отношения финансового лизинга характеризуются многоаспектностью, проявляемой в достаточно широком диапазоне.
1. Финансовый лизинг удовлетворяет потребность в наиболее дефицитном виде заемного капитала – долгосрочном кредите.
2. Финансовый лизинг обеспечивает полный объем удовлетворения конкретной целевой потребности предприятия в заемных средствах.
3. Финансовый лизинг автоматически формирует полное обеспечение кредита, что снижает стоимость его привлечения.
4. Финансовый лизинг обеспечивает покрытие «налоговым щитом» всего объема привлекаемого кредита.
5. Финансовый лизинг обеспечивает более широкий диапазон форм платежей, связанных с обслуживанием долга.
6. Финансовый лизинг обеспечивает большую гибкость в сроках платежей, связанных с обслуживанием долга.
7. Финансовый лизинг характеризуется более упрощенной процедурой оформления кредита в сравнении с банковской.
8. Финансовый лизинг обеспечивает снижение стоимости кредита за счет ликвидационной стоимости лизингуемого актива.
9. Финансовый лизинг не требует формирования на предприятии фонда погашения основного долга в связи с постепенностью его амортизации.
Процесс управления финансовым лизингом осуществляется по следующим основным этапам:
1. Выбор объекта финансового лизинга. Такой выбор определяется необходимостью обновления или расширения состава операционных внеоборотных активов предприятия с учетом оценки инновационных качеств отдельных альтернативных их видов.
2. Выбор вида финансового лизинга. В процессе выбора вида финансового лизинга учитывается механизм приобретения лизингуемого актива, который сводится к трем альтернативным вариантам:
а) предприятие-лизингополучатель самостоятельно осуществляет отбор необходимого ему объекта лизинга и конкретного производителя – продавца имущества, а лизингодатель, оплатив его стоимость, передает это имущество в пользование лизингополучателя на условиях финансового лизинга (эта схема принципиально применима и к возвратному лизингу);
б) предприятие-лизингополучатель поручает отбор необходимого ему объекта лизинга своему потенциальному лизингодателю, который после его приобретения передает его предприятию на условиях финансового лизинга (такая схема наиболее часто используется при внешнем лизинге);
в) лизингодатель наделяет предприятие-лизингополучатель полномочиями своего агента по заказу предполагаемого объекта лизинга у его изготовителя и после его оплаты передает приобретенное им имущество лизингополучателю на условиях финансового лизинга (такая схема наиболее часто используется при внутреннем лизинге).
3. Согласование с лизингодателем условий осуществления лизинговой сделки. Это наиболее ответственный этап управления финансовым лизингом, во многом определяющий эффективность предстоящей лизинговой операции.
4. Оценка эффективности лизинговой операции. В основе такой оценки лежит сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования активов. Эффективность денежных потоков (потоков платежей) сравнивается в настоящей стоимости по таким основным вариантам решений: приобретение активов в собственность за счет собственных финансовых ресурсов; приобретение активов в собственность за счет долгосрочного банковского кредита; аренда (лизинг) активов.
5. Организация контроля за своевременным осуществлением лизинговых платежей. Лизинговые платежи в соответствии с графиком их осуществления включаются в разрабатываемый предприятием платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга его текущей финансовой деятельности.