- •1. Теоретические основы инвестиционной деятельности
- •1. Предмет, задачи и основные понятия курса «Инвестиционный анализ».
- •2. Экономическая сущность инвестиций и инвестиционного менеджмента.
- •3. Современные теории инвестиционного анализа.
- •4. Инвестиционный рынок и основы его функционирования.
- •5. Правовое обеспечение инвестиционной деятельности.
- •2. Инфраструктура инвестиционного рынка
- •1. Общая характеристика инфраструктуры инвестиционного рынка.
- •2. Финансовые посредники и их роль в инвестиционной деятельности.
- •3. Деятельность банков по кредитованию инвестиционной деятельности.
- •4. Фондовый вариант финансирования инвестиционной деятельности.
- •5. Венчурное финансирование инвестиционной деятельности.
- •3. Финансовая отчетность зарубежных компаний
- •1. Организационно-правовые формы зарубежных компаний.
- •2. Общие принципы анализа финансового состояния компании.
- •3. Основные виды финансовой отчетности зарубежных компаний.
- •4. Анализ финансовых коэффициентов.
- •5. Оценка финансового состояния компании при принятии инвестиционных решений.
- •4. Методические основы инвестиционного анализа
- •1. Расчет простых и сложных процентов.
- •2. Концепция временной стоимости денежных потоков.
- •3. Финансовая рента.
- •4. Невременные факторы приведения.
- •5. Инвестиционная стратегия компании
- •1. Актуальность и роль инвестиционной стратегии в системе стратегического планирования компании.
- •2. Этапы разработки инвестиционной стратегии.
- •3. Требования и этапы формирования стратегических целей инвестиционной деятельности.
- •4. Обоснование стратегических направлений инвестиционной деятельности.
- •5. Оценка эффективности разработанной стратегии.
- •6. Анализ собственных инвестиционных ресурсов
- •1. Основные этапы формирования инвестиционных ресурсов.
- •2. Принципы формирования собственных инвестиционных ресурсов.
- •3. Анализ формирования прибыли.
- •4. Анализ амортизационной политики.
- •5. Анализ дивидендной политики компании.
- •6. Анализ эмиссии акций.
- •7. Анализ заемных инвестиционных ресурсов
- •1. Формирование заемных инвестиционных ресурсов.
- •2. Управление и анализ банковских кредитов.
- •3. Анализ облигационных займов.
- •4. Анализ использования финансового лизинга.
- •5. Анализ заемных ресурсов из других источников.
- •8. Методы оценки инвестиционных активов
- •1. Принципы управления и оценки активов в инвестиционной деятельности.
- •2. Политика управления активами в инвестиционной деятельности.
- •3. Оценка стоимости активов.
- •4. Анализ инвестиционного портфеля компании.
- •9. Оценка эффективности инвестиционной деятельности
- •1. Управление денежными потоками в инвестиционной деятельности.
- •2. Управление стоимостью инвестиционных проектов.
- •3. Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности.
- •10. Управление реализацией инвестиционных проектов
- •1. Общие принципы управления инвестиционными проектами.
- •2. Основные этапы реализации проекта.
- •3. Прединвестиционная стадия проекта.
- •4. Инвестиционная стадия проекта.
- •5. Эксплуатационная стадия проекта. Завершение и выход из проекта.
- •11. Анализ и управление рисками инвестиционной деятельности
- •1. Понятие риска инвестиционной деятельности. Классификация рисков инвестиционной деятельности.
- •2. Методы выявления рисков.
- •3. Методы оценки рисков.
- •4. Способы снижения рисков инвестиционной деятельности.
4. Анализ амортизационной политики.
Амортизационная политика представляет собой составную часть общей политики управления операционными внеоборотными активами, заключающуюся в индивидуализации уровня интенсивности их обновления в соответствии со спецификой их эксплуатации в процессе операционной деятельности.
В процессе формирования амортизационной политики, определяющей уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, учитываются следующие основные факторы:
1. Объем используемых операционных основных средств и нематериальных активов. Воздействие амортизационной политики предприятия на интенсивность обновления операционных внеоборотных активов и на конечные финансовые результаты его деятельности возрастает пропорционально увеличению объема собственных основных средств и нематериальных активов.
2. Методы отражения в учете реальной стоимости используемых основных средств и нематериальных активов. Осуществляемая переоценка этих видов операционных активов предприятия носит в современных условиях периодический характер и не в полной мере отражает рост цен на них. В связи с этим, амортизационные отчисления не характеризуют в полной мере фактический износ этих активов и утрачивают свое реновационное значение. Занижение размера реального износа операционных внеоборотных активов приводит не только к уменьшению скорости их обновления, но и к формированию излишней фиктивной суммы прибыли предприятия, а соответственно изъятию у него дополнительных финансовых средств в виде уплачиваемого налога на прибыль.
3. Реальный срок использования предприятием амортизируемых активов. Установленный в процессе разработки норм амортизации средний срок использования отдельных видов основных средств носит обезличенный характер и должен конкретизироваться на каждом предприятии с учетом особенностей их использования в операционной деятельности. Это относится и к используемым в операционном процессе отдельным видам нематериальных активов, срок службы которых предприятие устанавливает самостоятельно (но не более 10 лет).
4. Разрешенные законодательством методы амортизации. Зарубежный опыт свидетельствует о большом количестве разрешенных к использованию методов амортизации внеоборотных активов, что позволяет предприятиям формировать альтернативные варианты амортизационной политики в широком диапазоне. Наше законодательство ограничивает используемые методы амортизации.
5. Состав и структура используемых основных средств. Методы амортизации, разрешенные к использованию в нашей стране, дифференцируются в разрезе движимой и недвижимой (активной и пассивной) частей операционных основных средств. Эту же дифференциацию определяют и установленные нормы амортизационных отчислений.
6. Темпы инфляции. В условиях высокой инфляции постоянно занижаются база начисления амортизации, а соответственно и размеры амортизационных отчислений. Кроме того, инфляция оказывает негативное воздействие на реальную стоимость накопленных средств амортизационного фонда, что отрицательно сказывается на финансовых возможностях увеличения скорости обновления операционных внеоборотных активов.
7. Инвестиционная активность предприятия. Выбор методов амортизации в значительной мере определяется уровнем текущей потребности в инвестиционных ресурсах, готовностью предприятия к реализации отдельных инвестиционных проектов, обеспечивающих обновление операционных внеоборотных активов.
Учет перечисленных факторов позволяет предприятию выбрать соответствующие методы амортизации отдельных групп операционных внеоборотных активов, в наибольшей степени отражающие специфику их использования в операционном процессе.