1. Теоретические основы инвестиционной деятельности

1. Предмет, задачи и основные понятия курса «Инвестиционный анализ».

2. Экономическая сущность инвестиций и инвестиционного менеджмента.

3. Современные теории инвестиционного анализа.

4. Инвестиционный рынок и основы его функционирования.

5. Правовое обеспечение инвестиционной деятельности.

1. Предмет, задачи и основные понятия курса «Инвестиционный анализ».

Традиционно понятие «инвестор» толкуется как вкладчик, а «инвестирование» – как помещение, вкладывание капитала.

Инвестиция представляет собой долгосрочное вложение частного или государственного капитала в различные отрасли национальной или зарубежной экономики с целью получения прибыли (дохода), т.е. процесс создания нового капитала.

Цели инвестирования:

• Обеспечить рост вложений, рост рыночной стоимости бумаг, рост капитала.

• Обеспечить доходность вложений, т.е. обеспечить получение текущего дохода в виде дивиденда или процента.

• Обеспечить безопасность вложений, т.е. гарантировать отсутствие риска потери капитала.

Таким образом, инвестор сначала должен определить цели инвестирования, а затем проанализировать доступные инвестиционные инструменты (проекты) и отобрать наиболее приемлемые, исходя из сформулированных целей (сформировать свой инвестиционный портфель).

Инвестиционный проект – последовательность взаимосвязанных инвестиций, растянутых во времени, и доходов от них, тоже растянутых во времени.

Инвестиционный анализ – это процесс исследования внешней и внутренней инвестиционной среды компании с целью обоснования инвестиционных решений; анализ показателей эффективности инвестиционных проектов и анализ надежности вложений в эти проекты. При проведении инвестиционного анализа предстоит учесть множество факторов, влияющих на результаты инвестиционной деятельности компании (определение номинальной стоимости акций при проведении их эмиссии, анализ тенденции изменения экономической ситуации в компании, конъюнктура фондового рынка и др.)

Существует несколько подходов к характеристике целей и задач инвестиционного анализа:

• Инвестиционный анализ предусматривает обоснование инвестиционных решений в области реальных инвестиций;

• Инвестиционный анализ обеспечивает обоснование инвестиционных решений в области финансовых инвестиций;

• Инвестиционный анализ обосновывает инвестиционные решения в целом (комплексный подход).

Целью инвестиционного анализа является обоснование управленческих решений компании при планировании и осуществлении реальных инвестиций.

Задачи инвестиционного анализа:

• оценка текущего экономического потенциала компании; составление прогноза его изменения под влиянием факторов внешней и внутренней инвестиционной среды;

• определение потребности компании в реальных инвестициях; наиболее перспективные направления инвестиционной деятельности;

• выявление внешних и внутренних факторов, влияющих на эффективность инвестиций; составление прогноза их изменения на различных стадиях инвестиционного процесса;

• определение условий успешной реализации инвестиционного проекта;

• определение стоимости мобилизации необходимых инвестиционных ресурсов; обоснование выбора источников финансирования инвестиций и их оптимальной структуры;

• оценка динамической эффективности и устойчивости инвестиционного проекта;

• анализ влияния проекта на деятельность компании;

• оценка реализуемости проекта в существующих экономических и организационных условиях;

• обоснование оптимальных управленческих решений по минимизации риска и максимизации целевых показателей реализации проекта.

Объектом исследования данного курса является инвестиционная среда компании (внутренняя и внешняя).

Внутренняя инвестиционная среда представляет собой систему принятия инвестиционных решений компании, инвестиционные проекты, внутренние источники финансирования инвестиционной деятельности.

Внешняя инвестиционная среда – фондовый и кредитный рынки, субъекты инвестиционного рынка, с которыми непосредственно взаимодействует компания (кредиторы, инвесторы, компании-конкуренты).

Цель дисциплины «Инвестиционный анализ» – изучение методов анализа эффективности инвестиционных проектов, понимание особенностей анализа различных видов инвестиций, получение навыков инвестиционного анализа при разработке и реализации бизнес-планов, стратегии развития предприятия.

Предметом данного курса являются экономические, правовые, политические и другие отношения, в которых участвуют различные субъекты инвестиционной среды в процессе реализации целей и задач инвестиционной деятельности.

Задачи курса:

• исследование современной методологии инвестиционного анализа, теории функционирования инвестиционного рынка;

• изучение особенностей инвестиционного поведения современной компании;

• исследование инфраструктуры инвестиционного рынка, особенностей взаимодействия компании с различными инвестиционными институтами;

• освоение механизма управления инвестиционными ресурсами, мобилизации собственных инвестиционных ресурсов компании и привлечения внешних;

• освоение механизма управления денежными потоками инвестиционной деятельности;

• изучение особенностей управления инвестиционными проектами;

• приобретение навыков оценки эффективности инвестиционной деятельности;

• исследование механизма управления инвестиционными рисками.