8 Инвестиционный климат: понятие и факторы. Риски международного инвестирования: страновые, региональные и отраслевые особенности.

Инвес-т. климат (ИК) – вся совок-ть условий приема и функционирования иностр. Капитала.

Факторы ИК: политич. и экон. стабильность; ЭГП; ресурсы в стране; инфраструктура; взаимоотношения с мир. сообществом; соц. и культ. особенности страны и др.

Больщ-во факторов отражают положительные тенденции в стране – ИК благоприятный. Наоборот - ИК неблагоприятный или рискованный. Инвест. привлекательность – благопр. инвест. климат страны, представляющий собой объективные предпосылки для инвестирования и ко-личественно выраженной в объеме кап. вложений, кот. м.б. привлечены в страну, исходя из прису-щих ей инвест. потенциала и уровня некоммерч. рисков. Инвест. потенциал страны - из состояния отдельных накопл. факторов произ-ва, или частных потенциалов. В зависимости от страны происхождения капитала и сектора его приложения инвестором принимаются во внимание разл. факторы ИК. ЮНКТАД: условия принимающей страны -> решение ТНК инвестировать за рубежом: 1) институц. рамки политики привлечения ПИИ 2) эко-номич. детерминанты, которые различны для разного типа инвестиций (для ИИ, направленных на поиск новых рынков; для ИИ, ищущих ресурсы; для ИИ, направленных на поиск эффективности производства). 3) спец. мероприятия содействия ин-вестированию в стране, принимающей капитал, - политика привлечения ИИ.

Риски международного инвестирования.

Риски МИ-я – вероятность (угрозу) фин. потерь, недополучения до-ходов от инвестиций или появления доп. инвес-т. расходов как следствие вложения капитала в экономику другой страны. Риски делятся на 3 группы (по источникам их происхождения):1) систематич. (внешние по отношению к экономи-ке-реципиенту) – связ. с мир. изменениями цен, динамикой роста, форматом деятельности МФО; 2) риски, характерные для каждой страны-реципиента ИИ – разл. факторы на уровне страны, регионов, отраслей и предприятий-партне-ров; 3) корпоративные риски. Уровень некоммерч. инвест. риска рассчитывается как средневзвешенная сумма видов риска: экономич., фин., политич., соц., экологич., криминального, законодат. Уровень инвес-т. риска отдельного региона- факторы: стабильность местной эк-ки, отсутствие высокой инфляции, адекватное отношение к инвест-ю регион. и местн. властей, отсутствие произвольного и изменчивого админ. Регулирования, возможность свободного перемещения прибыли из ре-гиона, возможность свободного отзыва инвестиций из страны

Отраслевой риск - исходя из преоблад. отношений собственности и степе-ни монополизма в отрасли, состояния спроса, финн. положения и технол. уровня развития, воздейст-вия на прир. Среду, соц.-полит. клима-та на предпр. отрасли, степени влияния профсоюзов.

Инвестиционная привлекательность и инвестиционный потенциал региона.

Инвест. привлекательность – благопр. инвест. климат региона., представляющий собой объективные предпосылки для инвестирования и ко-личественно выраженной в объеме кап. вложений, кот. м.б. привлечены в регион, исходя из прису-щих ему инвест. потенциала и уровня некоммерч. рисков. Инвест. потенциал региона - состояние отдельных накопленных факторов произ-ва, или частных потенциалов: ресурсно-сыр., произв., потребит., инфрастр., труд., институц., фин., инновац.

Рейтинговые оценки инвестиционного климата и страновых рисков.

Рейтинг — экспертная оценка объективных показате-лей состояния рынка той или иной страны, отдельных кор-п. и финн. инструментов, основанная на соот-ветств. кол-ых и кач-ых подходах.

Подходы: экономич. и стат. анализ; балль-ная экспертная оценка; регулярный анализ большого числа данных с исп-ем анкет; оценка по обобщающим индексам и т.д.

Организации и агентства, кот. присваивают рей-тинг ИК стран:1) МФО и МЭОрг.; 2) рейтинговые компании; 3) исследовательские институты;4) специализир. справочные и аналитич. из-дания; 5) аналитич. службы вед. зкономич. жур-налов;6) центральные и крупные заруб. коммерч. банки.

1) Euromoney, The Economist. Фин. показатели эк-ки страны.

2) «Показатели мирового развития» (World Deve-lopment Indicators). Факторы, связ. с развитием чел. капитала, устойчивостью окр. среды, макроэк. по-литикой, и составляющие ИК.225 стран, 1000 показателей их развития.

3) BERI (Business Environment Risk Information). Коммерч.риск ИИ-я. Трижды в год, > 50 стран, 15 оценочных кри-териев (баллы от 0 до 4). Больше баллов – стабильность страны. Политич., экономич. крите-рии, нынешняя ситуация, буд. измененения.

4) DUN & BRADSTREET. Ежемес. бюллетени «Междунар. обзор ком-мерч. рисков и платежей». 120 стран.7 классов рейтинга и 4 подкласса (от а до d).

5) ICRG (International Country Risk Guide). 3 типа риска: политич., финн., экономич. 3+4+5 – колич. показатели соц.-экон. раз-вития оцениваемых стран.

6) Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Прогресс трансфор-мации, скорость которого оказывает влияние на решения иностранных инвесторов об инвест-ии в перех. эк-ки. «Отчете о трансформации» (Transition Report) no 25 странам ЦВЕ экс-СССР. Шка-ла индикаторов от 1 до 4. Критерии оценки: либерализ. цен; либерализ. торг.-валютных операций; приватиз-я малых и крупн. предпр.; реформирование предпр., хар-ка конкуренции, реформирование банк. системы, небанк. Финн. организа-ций; реформирование инфраструктуры; корпоративное право; эффективность правоприменения.