16 Инфраструктура инвестиционного рынка. Особенности деятельности финансовых посредников.

Инфра-ра рынка- сис-ма орг-ций всех форм собств, обеспечивающих взаимодействие субъектов И рынка( владельцев свободных ден рес-в и их покупат)

Элементы: - фондовая и валютная биржи(организация торговли И инструментами0

- И банки, страх Со, пенсионные и И фонды(финансовые посредники)

- аудиторские и консалтинговые Со ( И консультанты)

Виды фин. посредников:

- универсальные коммерч банки

- специализир коммерч банки

- небанковские кредитно-фин институты ( страх Со, пенсионные фонды, ломбарды, лизинговые Со, общества взаимного кредитования)

- небанковские и институты( И Со и фонды, венчурные фонды).

Ликвидность рынка (важный пок-ль эфф-сти и развития инфрастр-ры) – скорость реализации на рынке ценностей без значит потери в цене. Опред-ся объемом сделок на рынке, при кот не возникает трудностей с поиском партнера, заключение отдельной сделки не влияет на ур-нь цен. Она хар-ся емкостью рынка – стоим капитала обращающегося на рынке, способностью рынка амортизировать внезапные изменения без колебания цен.

Функции фин посредников:1) привлечение и аккумуляция ден ср-в 2) размещение привлеч ср-в 3) получение дохода от операций на И р-ке 4) консультирование 5) участие в размещении(продаже) ЦБ Со на р-ке

Влияние посредников на S денег хар-ся банковским мультипликатором, фондовый рынок тоже влияет по ср-вам торговли на марже.

Фондовая биржа – организ р-к ЦБ, функц-щий на основе централиз предложений о купле/продаже ЦБ, выставляемых биржевыми брокерами по поручению инвесторов либо биржевыми дилерами от своего имени и за свой счет.

Для оценки состояния фондовой биржи применяют индексы: 1) индекс Доу Джонса(DJIA) взвешенный по цене акции – It =1/n*∑Pi , n – общее кол-во Со, по кот рассчит индекс 30 крупн Со США, Pi – цена 1 акции iй Со. 2) индекс Standars&Poors взвеш по стоим Сой(капитализации) Осбенности орг-ции И деят фин-х посредников

Коммерч банки – универсальные кредитно-фин институты, предлагающ широкий спектр услуг в кач-ве элемента И инфрастр-ры.( поставщики кред рес-в, И консультанты, институон инвесторы при проектном фин-нии, агент при эмиссии ЦБ)

И банки – организация эмиссионной деят Сой, специализиров кредитный институт.

Типы И банков: 1. 1ого типа ( США, Австралия, Канада, GB) – искл размещение ЦБ.

2ого типа ( Зап Европа – Германия, Франция) – предоставл средне-долгосрочн кредиты для фин-я И проектов

Функции И банков: 1) орг-я первичн и вторичн обращения ЦБ 3их лиц 2) гарантия эмиссии ЦБ, приобретения неразмещ в процессе эмиссии ЦБ 3) посреднеч услуги и кредитование фондовых операций 4) участие в сделках по M&A 5) фин-е консультирование

Фин-е системы европейского типа – гл роль банковского сектора

американского типа – небанк фин-кредитн учреждений(пенсионные фонды, страх Со)

Пенсионные фонды - орг-ции осущ-щие пенсионные планы, финансир корпорац или гос-вом в пользу сотрудников.(рес-сы формир-ся из пенсионных взносов).

Страх общества – Со, занимающ предост страх услуг населению и субъектам хоз-я.

Общ-ва взаимного кредитования – кредитные орг, ср-ва кот формир-ся из вступит взносов участников и направл впоследствии исключит для их кредитования).

Ломбарды – кредитн учреждения, выдающ ссуды в залог имущества.

Фин Со – орг, предоставл кратко-средне-срочные кредиты Со, не имеющим возможности получить их в банке.

Лизинговые Со- орг, привлекающ кредитн рес-сы для закупки оборудования и передают в лизинг промышл Со.

И институты - хоз субъекты, осущ деят на р-ке ЦБ и только! – И фонды(Со), фондовые биржи, И брокеры, консультанты.

И фонды – разновидность фин институтов, аккумулир ср-ва частных инвесторов путем эмиссии собст ЦБ и размещающ их в ЦБ др эмитентов.Функц-т в форме фин групп, холдинговых и фин Со.Создаются в форме акц общ-ва.

- И фонды открытого типа выпускают акции в соотв со спросом, хар-ся высокой ликвидностью, их акции не обращаются на вторичном р-ке.

- И фонды закрытого типа имеют фиксир вел-ну акционерн капитала, акции обращ на вторичном р-ке, их стоимость опр-ся соотнош D и S на фондовом р-ке. Им не обязательно выкупать свои акции.

- Индексный фонд – его стр-ра портфеля ЦБ формир-ся по стр-ре опред фондового индекса.