3 Часть

4. Изучение особенностей организации финансовой деятельности и антикризисного управления.

Студент знакомится с организацией финансовой деятельности на предприятии, изучает учетную политику предприятия.

По результатам ознакомления студент должен знать основные формы бухгалтерских документов и иметь представление об организации:

• учета денежных средств и расчетов;

• учета производственных запасов;

• учета капитальных и финансовых вложений;

• учета основных средств и нематериальных активов;

• учета фондов, резервов и займов;

• учета готовой продукции и ее реализации;

• учета и анализа финансовых результатов и использования прибыли.

Студент описывает в отчете:

• службы, занимающиеся финансовыми вопросами;

• основные формы бухгалтерских документов, применяемых в организации. Перечисляет источники и размеры финансовых ресурсов организации (прибыль, амортизационные отчисления, средства от продажи ценных бумаг, кредит и займы и т.д.);

• перевод денежных средств (кредитные карточки, дебетовые карточки, платежное поручение, аккредитив, трансферт и т.д.);

• перемещение капитала для его прироста (депозит, вклады, текущая аренда, рента, лизинг, траст, франчайзинг, финансовый кредит, факторинг и т.д.);

• особенности налогообложения результатов деятельности организации;

• проанализировать финансовое состояние предприятия, используя Баланс (форма № 1), Отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2).

В систему показателей и коэффициентов шесть групп показателей, описывающих имущественное положение коммерческий организации, ее ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность, положение на рынке ценных бумаг:

1. Основными характеристиками имущественного положения коммерческой организации являются:

• сумма хозяйственных средств, находящихся в ее распоряжении (чаще всего под ней понимают валюту, т.е. итог баланса, хотя в рыночных условиях и тем более в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпадает с рыночной стоимость организации);

• доля внеоборотных активов в валюте баланса;

• доля активной части основных средств, коэффициент износа.

2. Основными характеристиками ликвидности и платежеспособности коммерческой организации являются:

• величина собственных оборотных средств,

• коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

3. Финансовая устойчивость коммерческой организации характеризуется следующими показателями:

• коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме ресурсов предприятия

• коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена собственным капиталом предприятия

• коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме задолженности предприятия

• коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств показывает стоимость привлеченных предприятием средств в расчете на 1 руб. собственных

• коэффициент маневренности собственных средств показывает степень мобильности собственных средств предприятия.

4. Основные показатели деловой активности:

• соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли;

• показатели оборачиваемости;

• фондоотдача;

• производительность труда;

• продолжительность операционного и финансового цикла.

5. Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации характеризуется показателями:

• прибыль;

• рентабельность продукции;

• рентабельность авансированного капитала;

• рентабельность собственного каптала.

6. Показатели положения на рынке ценных бумаг:

• рыночная стоимость коммерческой организации;

• доход на акцию;

• общая доходность акций (облигаций);

• капитализированная доходность акций (облигаций).

Алгоритм проведения анализа:

1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса;

2. Анализ ликвидности и платежеспособности;

Таблица - Показатели платежеспособности предприятия Наименование показателя Формула расчета Норматив Значение показателя Коэффициент абсолютной ликвидности стр.250 + стр.260 / стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660 0,2-0,5 Какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время Коэффициент текущей ликвидности II раздел баланса – стр.220 – стр.230 / стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660 2 и более В какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства Промежуточный коэффициент покрытия II раздел баланса – стр.210 – стр.220 – стр.230 / стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660 0,8 Прогнозируемые платежные способности предприятия Коэффициент общей платежеспособ-ности стр.190 + стр.290 / стр.460 + стр.590 + стр.690 – стр.640 – стр.650 2 и более Способность покрыть все свои обязательства всеми имеющимися активами Коэффициент долгосрочной платежеспособ-ности стр.590 / стр.490 + стр.640 + стр.650 как можно выше Возможность погашения долгосрочных займов и способность работать длительное время Коэффициент наличия собственных оборотных средств Итого по разделу III баланса + сумма стр.640,650 – итого по разделу I баланса/ итого по разделу III баланса как можно выше Часть собственного капитала предприятия, являющаяся источником покрытия текущих активов Коэффициент маневренности функциониру-ющего капитала стр.260 / собственный оборотный капитал 0-1 Часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств

3. Анализ финансовой устойчивости, используя следующие показатели:

Таблица - Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Формула расчета
1	Собственные оборотные средства (СОС)	Собственный капитал (СК) – внеоборотные активы (ВОА)
2	Собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ)	Собственные оборотные средства (СОС) + долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ)
3	Основные источники формирования запасов (ОИЗ)	Собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ) + краткосрочные кредиты и займы (ККЗ)
4	Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (∆СОС)	Собственные оборотные средства (СОС) – запасы (З)
5	Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств (∆СДИ)	Собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ) – запасы (З)
6	Излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ)	Собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ) + краткосрочные кредиты и займы (ККЗ) – запасы (З)
7	Трехфакторная модель финансовой устойчивости (М)	(∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ)

Таблица – Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	Норматив	Значение показателя
1.Коэффициент автономии	(Итого по разделу III баланса + стр.640,650) / стр.700	Как можно выше	Доля владельцев предприятия в сумме средств, авансированных в его деятельность
2.Коэффициент финансирования	Стр.490,640,650 / сумма разделов IV и V баланса - стр.640,650	меньше или равно 1	Заемные средства, приходящиеся на рубль собственных средств, вложенных в активы
3.Коэффициент маневренности собственного капитала	(Итого по разделу III баланса + стр.640,650 - итого по разделу I баланса) / (Итого по разделу III баланса + стр.640,650)	0,5	Какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована
4.Коэффициент финансовой устойчивости	(Итого по разделу III баланса + стр.640,650 + итого по разделу IV баланса) / стр.700	больше 0,5	Доля долгосрочных источников финансирования в валюте баланса
5.Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Итого по разделу IV баланса / Итого по разделу I баланса	Как можно меньше	Какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источник

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Е_с = U_c - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

Е_т = Е_с + К_т=(U_c + К_т) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) - внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:

Е_S = Е_т + K_t = (U_c + К_т + K_t) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Е_с = Е_с - Z

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Е_т = Е_т - Z = (Е_с + К_т) - Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Е_S = Е_S - Z = (Е_с + К_т + K_t) - Z

4. Анализ деловой активности;

5. Анализ коэффициентов рентабельности;

6. Диагностика банкротства.

Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости предприятия.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель .

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель .

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель .

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель .

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

По итогам оценки показателей студент делает выводы о финансовом состоянии организации и предлагает возможные антикризисные мероприятия.