3.2. Направление эволюции мировой валютной системы

На сегодняшний день в мировой валютной системе происходит активное использование доллара и евро в международной торговле и финансовой сфере, что способствует их накоплению другими странами в качестве резервных валют. Одной из основных причин повышенного спроса на доллар и евро является их довольно широкое использование для поддержания валютной и ценовой стабильности на внутренних рынках стран, так как на сегодняшний день более ста государств в той или иной мере осуществляют таргегирование своих валютных курсов, несмотря на провозглашение эпохи свободно плавающих курсов более тридцати лет назад.

Выбор одной из лидирующих мировых валют в качестве якоря кредитноденежной политики привел к тому, что в мире сформировались зоны влияния доллара и евро. Однако на сегодняшний день можно наблюдать тенденцию к ослаблению долларовых позиций в мировой экономике, чему способствует ряд причин, таких как увеличение дефицита США по балансу текущих операций и крупный дефицит бюджета. Высокую степень беспокойства ряда экономистов вызывает на само наличие бюджетного дефицита США, а его постоянно ускоряющиеся темпы роста и отсутствие какихлибо перспектив для сокращения. Помочь сложившейся ситуации может только принятие ряда мер: снижение расходов на военные цели, увеличение налоговых поступлений в бюджет, сокращение займов за рубежом и т.д.

Постепенная потеря долларом своих лидерских позиций и стремление ряда стран, преимущественно развивающихся, к уменьшению степени своей зависимости от американской валюты привели к возобновлению вопроса о реформе мировой валютной системы. Анализ современных научных трудов позволяет выделить четыре основных видения будущего устройства МВС:

- возвращение к золотому стандарту;

- создание наднациональной валюты, подобной СДР;

- сохранение доллара в качестве главной резервной валюты;

- переход к формированию и использованию региональных валют.¹

Возвращение золотого стандарта потребует резкого сокращения объемов денежной массы в обороте. Наличие огромной массы ничем не подкрепленных денег в обороте на сегодняшний день стало нормой, и попытки их массового вывода с рынков тяжелейшим образом скажутся на функционировании мировой экономики.

Второе предположение связано, прежде всего, с успехом евро. В качестве основы для создания единой валюты наиболее часто выдвигались уже существующие СДР, а также абсолютно новая валюта, которая эмитировалась бы единым мировым финансовым центром. Тем не менее, ряд проблем, возникающих в настоящее время при функционировании евро, и относительное восстановление стабильности ряда валютных курсов становятся причинами рассмотрения других путей развития мировой валютной системы.

Сохранение доллара в качестве лидера среди резервных валют на сегодняшний день представляется маловероятным, поскольку протекающий в мире финансовый кризис вызвал возобновление размышлений о том, что современная валютная система не способна сохранить покупательную способность сбережений в долгосрочной перспективе, а курсы валют стали слишком зависимы от решений узкого круга лиц.

Поэтому, на наш взгляд, наиболее рациональным вариантом является создание региональных валют, которые в дальнейшем смогут трансформироваться в единую мировую валюту. На первом этапе произойдет объединение стран с общими экономическими и культурными интересами: так, возможна валютная интеграция стран Латинской Америки; стран Ближнего Востока; Америки, Канады и Мексики; стран СНГ и т.д. Создание единой мировой валюты – это пока лишь взгляд в далекое будущее, поскольку этот вопрос требует огромного времени, желания стран прийти к конечному результату и детальной проработки многих составляющих, таких как создание единого наднационального валютного органа, введение новой валюты на рынки и т.д.

Системные экономические факторы национальных валютных рынков, на наш взгляд, формируются под влиянием тенденций и закономерностейразвития национальных экономик государств, денежные единицы которых являются наиболее значимыми на международном валютном рынке.

Состояние американской экономики оказывает ключевое влияние на международный валютный рынок, поскольку 90 % всех сделок на рынке Форекс − это сделки с валютными парами, в которых присутствует американский доллар.¹ Следующей, второй по значимости, экономикой, которая оказывает существенное влияние на развитие международного валютного рынка, оказывает экономика Европейского Союза, параметры которой предопределяют характеристики единой валюты еврозоны − «евро». Поскольку мировая финансовая система переживает самый тяжелый кризис за последние пятьдесят лет, то прогнозировать дальнейшие действия Центральных банков в регулировании национальных валютных рынков становится крайне сложно.

Беспрецедентные меры, принятые Центральными банками развитых стран, правительствами Зоны Евро, США и Великобритании, характеризуются потенциальной угрозой, так называемых «валютных войн». Поэтому, с моей точки зрения, после начала оздоровления мировой финансовой системы глобализация валютного рынка вступит в свою очередную фазу развития, которая приведет к пересмотру существующего механизма согласования национальных валютных рынков. Что, по мнению президента РФ способно существенно снизить риск начала «валютных войн».¹

Таким образом, трансформация современной валютной системы является неизбежным процессом, в ходе которого произойдет укрупнение составляющих МВС экономических блоков. Внедрение на мировые рынки новых международных валют требует существенного времени и может столкнуться с рядом препятствий, вызванных недовольством нынешних эмитентов ключевых валют. Однако для ускорения устойчивого экономического развития международному сообществу необходимо приложить все усилия для реорганизации существующей мировой валютной системы.