2. Бреттон-вудская валютная система

Бреттон-Вудская валютная система (1944 г.) – основой также явился золотодевизный стандарт, золото по-прежнему сохранило статус мировых денег, однако использовались 2 резервные валюты – доллар и фунт стерлингов. Однако был установлен режим фиксированных валютных курсов и паритетов в целях валютной стабилизации¹. Впервые был создан орган межгосударственного контроля – Международный валютный фонд, основной целью которого была реализация контрольных функций и регулятивный. Однако данная валютная система давала неограниченные преимущества США, в связи с чем наблюдалось смещение финансовых центров в сторону Европы. Данный механизм валютных отношений также не состоялся по причине масштабного мирового кризиса и спекулятивных действий на валютных и товарных рынках. Ослабление экономических позиций США и Великобритании окончательно привели к кризису данной валютной системы.

В результате распада Бреттон - Вудской мировой валютной системы появилось множество различных вариантов реформирования валютной системы. В частности, к данным вариантам можно отнести создание коллективной денежной(резервной) единиц, формирования мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, а также возвращение к золотому стандарту. В этот период валютная система нуждалась в радикальном изменении. Структура и устройство новой валютной системы было окончательно сформировано на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г . Основу нововведенной системы составила полная демонетизация золота, соответственно произошел уход от системы золотого стандарта. К 1978 были окончательно сформированы принципы Ямайской системы на основе введения изменений в устав МВФ путем большинства голосов:

- полный отказ от золота, национальные валюты не имеют золотого содержания, доллары не обмениваются на золото. Рынок золота стал разновидностью товарного рынка;

- страны получили право выбирать режим валютного курса по собственной инициативе: свободно плавающий, фиксированный( учитывая разновидности курсов);

- была введено новое платежное средство – СДР, специальные права заимствования.¹

Разрабатывая план Бреттон-вудского валютного режима, Дж. М. Кейнс и Г. Д. Уайт предложили создать такую систему, контроль за которой осуществлялся бы посредством не отдельных международных совещаний, а постоянно действующей организацией сотрудничества. Предполагалось что созданная система будет реагировать на существующие условия и способствовать неограниченному обмену валют, чёткому определению единой стоимости каждой валюты и устранению ограничений и такой практики, как, например, конкурентная девальвация, которая привела к почти полной остановке инвестиций и торговли в 30-е годы.² Окончательный вариант соглашения о создании Международного валютного фонда (МВФ) был подписан первыми 29 государствами 27 декабря 1945 г. Фонд начал свою работу 1 марта 1947 г., в том же году Францией был взят первый кредит. В настоящее время в МВФ входит 189 государств.

3. Ямайская валютная система

Таким образом, в зависимости от экономических факторов, конъюнктуры мирового рынка, а также развития другие финансовых центров, одна валютная система сменялась другой, и с 1976-1978 годов начала функционировать новая мировая валютная система (Ямайская), которая существует по настоящее время.

С 1976 года (1978 г. – ратификация соглашения) начала функционировать Ямайская валютная система, в корне отличающаяся от своих 3-х предшественников. Основой является стандарт СДР, что полностью исключило возможность свободной конвертируемости золота (демонетизация золота). Более того, был доступен свободный выбор странами любого режима курса валют, что повысило степень вовлеченности в мировую интернационализацию хозяйственных связей. Исходя из данных преимуществ, Ямайская система должна была стать неким эталоном, способным не только более гибко отвечать на запросы стран-участников, но и эластичнее реагировать на кризисные периоды. Так, МВФ, созданный еще при Бреттон-Вудской системе, на текущий момент реализует контрольные и надзорные функции по предоставлению валютной ликвидности и поддержанию валютной стабильности.¹

Однако данная система, как показал масштабный кризис 2008 года, требует реформирования в связи с неспособностью отвечать на современные запросы. Полицентризм и регионализация, смещение мирового финансового центра в Азию, диспропорции общественного (отрыв реального сектора экономики от финансового) – все это причины кризисного состояния Ямайской валютной системы, требующие незамедлительного решения.

Ямайская валютная система - современная международная валютная система, базирующаяся не на денежных системах отдельных стран (в том числе США), а на законодательно закрепленных межгосударственных принципах.

Характерной особенностью Ямайской мировой валютной системы стал переход на плавающие курсы валют и демонетизация золота. Кризис 2008 года привел к необходимости изменения некоторых её элементов и принципов регулирования межгосударственных отношений. Поэтому страны - участницы G20 приступили к соответствующим изменениям. Новый вид платежного средства СДР, являющийся расчётной единицей МВФ используется для безналичных рас четов путем записей на специальных счетах. К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СПЗ входили валюты 16, а с 1981 г. пяти стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет. Все страны-участники Ямайской ВС отменили золотое содержание денежной единицы и перешли соответственно от фиксированных ВК к плавающим ВК¹. Переход к плавающим ВК предполагал реализацию следующих задач:

- замедление и стабилизация уровня инфляции в различных странах;

- создание равновесных платежных балансов стран;

- расширены возможности денежно - кредитной политики для отдельных центральных банков.

Появления Ямайской валютной системы противоречиво. Введение плавающих валютных курсов имеет как свои преимущества, так и множество недостатков. Также в рамках данной системы страны - члены МВФ имеют большое количество разных вариантов поведения, что обуславливает некоторые разногласия. Более того, большим недостатком данной системы можно назвать преобладание доллара а международной валютной системе и сохранение им позиции лидера. Таким образом, функционирование Ямайской валютной системы порождает ряд сложных проблем:

- замена фиксированных валютных курсов плавающими не дала тех положительных результатов, которые ожидались;

- преобладание доллара и его лидерство в качестве мировой валюты;

- резкие колебания доллара как международной платежной единицы;

- существование противоречия между демонетализацией золота и фактическим его сохранением как чрезвычайных мировых денег;

- развивающиеся страны не согласны с их зависимым положением в мировой валютной системе и настаивают на ее реформе с учетом их интересов.

Переход на ямайскую валютную систему позволяет выделить такое преимущество как обеспечение долгосрочной гибкости валютных курсов, которая обеспечивает выравнивание платежных балансов и краткосрочную стабильность - для стимулирования международной торговли и финансов.