3.4.2.4. Факторинг

Одним из альтернативных вариантов при выборе источников финансирования потребности может являться факторинг. Факторинг можно определить как деятельность специализированного учреждения (факторинговой компании или факторинговой отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями . Другими словами, факторинг – это прямая продажа дебиторской задолженности предприятия банку или факторинговой компании [16]. Преимуществом факторинга перед кредитом является быстрое предоставление денежных средств, улучшение балансовой структуры предприятия.

Таким образом, если на балансе предприятия имеется неоправданная дебиторская задолженность (со сроком более года), то необходимо рассмотреть вариант ее продажи факторинговой компании, учитывая, что размер стоимости ее услуг колеблется от 10 до 30% общей суммы дебиторской задолженности.

При расчете стоимости факторинга и его эффективности целесообразно использовать таблицу, приведенную в методических указаниях (табл. 18).

Таблица 18 - Условия факторинга и расчет его доходов для предприятия

Показатель	Значение
Продажа в кредит (неоправданная ДЗ), тыс. руб.	.
Оборачиваемость (коэффициент)
Условия факторинговой компании
Резерв ДЗ,%	20-25
Комиссионные на среднюю ДЗ,%	3-6
Проценты за обналичивание	10-30
Расчет стоимости факторинга
Средняя ДЗ, тыс. руб.	.
Доходы от факторинга, тыс. руб.:
- резерв
- комиссионные
- сумма до выплаты процентов
- проценты
- полученные доходы	.
Стоимость факторинга
- комиссионные, тыс. руб.	.
- проценты, тыс. руб.	.
- стоимость каждые___ дня (360/ DSO) ,тыс. руб.	.
- полная стоимость, тыс. руб.	.
Эффективная годовая стоимость факторинга, %

Величина средней дебиторской задолженности ( ) определяется по формуле:

, (27)

где К – продажа в кредит, руб.

DSO – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дол. ед.

Стоимость факторинга (Сф) рассчитывается по формуле:

Сф = (П + К)·DSO, (28)

где Р – процент уплаты за резервирование, %;

К – комиссионные, %.

Эффективная годовая стоимость факторинга (ЭГСф) составит:

. (29)

где Дф - доходы от факторинга, тыс. руб.

Сопоставляя стоимость факторинга (эффективную годовую ставку) с уровнем процентной ставки по другим источникам дополнительного финансирования необходимо выбрать наиболее выгодный вариант.

В заключение этой части курсовой работы для обоснования выбора варианта источников кредитования строится сводная таблица, отражающая процентную ставку по различным источникам финансирования.