30. Широкое распространение коммерческого кредита в международной практике расчетов обусловливает использование таких специфических кредитных средств платежа как векселя и чека.

Вексель (от нем. Wechsel — обмен; англ. Bill of Exchange) — вид ценной бумаги в виде долгового денежного обязательства, составленного в письменном виде с соблюдением предписанной законом формы и заключающего в себе обязательство об уплате определенной денежной суммы. Дает право владельцу (векселедержателю) по истечении срока требовать с должника (векселедателя) уплаты обозначенной в векселе суммы денег.

При расчетах по внешнеторговым операциям наиболее широко применяются два вида векселя: 1) простой вексель (Promissory Note) — удостоверяет безусловное обещание векселедателя (лица, его выдавшего), уплатить поименованному в векселе лицу указанную сумму денег в оговоренный срок. ; Во внешней торговле простые векселя не получили широкого распространения. В основном они применяются при оформлении задолженности по банковским ссудам. 2) переводной вексель (Bill of Exchange; Draft) — именуемый траттой, представляет собой безусловный приказ векселедержателя (владельца — кредитора), адресованный векселедателю (должнику) об уплате в установленный срок указанной в векселе суммы денег названному в документе лицу. Переводной вексель часто используется при осуществлении расчетов по документарным аккредитивам и выполняет функцию инкассирования долга, т.е. выступает как средство получения платежа против товарораспорядительных документов при аккредитивных и инкассовых операциях.

Переводной вексель представляет собой безусловный приказ одного лица — трассанта (кредитор, выписывающий вексель на своего должника), адресованный другому лицу — трассату (должник, обязанный произвести оплату по векселю), уплатить в назначенный срок определенную денежную сумму третьему лицу — ремитенту (обычно кредитор трассанта). В практике международной торговли тратты, как правило, выписываются в 2-3 экземплярах, чтобы один из них был отправлен должнику для акцепта, второй — передан другим лицам, а также чтобы избежать потери векселя при пересылке его за границу. Передача векселя другим лицам производится путем передаточной надписи на оборотной стороне векселя (в форме индоссамента), посредством которой удостоверяется передача права по векселю другому лицу и устанавливается ответственность индоссанта за платеж по векселю перед всеми последующими держателями.

31. Валютные риски — это риски возможных потерь, которым подвергаются участники валютных отношений в случае неблагоприятных для них изменений валютных курсов.

Сущность валютных рисков: Валютным рискам подвержены различные субъекты внешнеэкономической деятельности. Чаще всего — экспортеры и импортеры, инвесторы и банки. Например, экспортеры несут убытки при понижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа, получая в результате этого меньше стоимости, чем предусмотрено контрактом. При понижении курса валюты займа в аналогичном положении оказываются банки, предоставляющие кредиты. Для импортера и заемщика валютные риски возникают, если складывается противоположная ситуация, т.е. повышается курс валюты платежа (займа) по отношению к валюте платежа.///Валютные риски имеют количественную определенность, которая выражается в степени риска. Степень риска измеряется суммой потерь стоимости актива, обусловленной неблагоприятными изменениями валютного курса. Поскольку риск есть возможность потерь, его мера носит вероятностный характер и представляет собой разброс стоимости актива, который является результатом колебаний валютного курса в период времени действия контракта.

Виды валютных рисков:1) операционные (контрактные)( С операционным валютным риском сталкиваются все категории субъектов внешнеэкономической деятельности. Он возникает по причине существования опасности понести в будущем убытки по уже заключенному и исполняемому в течение определенного срока контракту (внешнеторговому, кредитному, инвестиционному), номинированному в иностранной валюте в случае неблагоприятного изменения ее курса. Непосредственная зависимость от причины, лежащей в основе операционного риска, придает ему базовый характер.);2) бухгалтерские (пересчетные, трансляционные)(возникает в силу того, что возможные изменения валютного курса могут отрицательно сказаться на стоимости активов и пассивов субъекта ВЭД при их пересчете из иностранной валюты в национальную. Такой пересчет производится при подготовке консолидированной финансовой отчетности компаниями, которые имеют зарубежные активы и пассивы, исчисленные в соответствующих иностранных валютах. Если с момента осуществления первичных бухгалтерских записей и до момента составления отчетности валютные курсы изменятся в неблагоприятном направлении, это приведет к убыткам. Количественно трансляционный риск выражается в разности между активами и пассивами, подверженными риску такого типа. Измерение бухгалтерского риска осложняется тем, что существуют различные способы пересчета финансовых документов из одной валюты в другую (валютной трансляции). В мировой практике сложились и нашли применение три основных таких способа: 1) метод текущих и первоначальных стоимостей;2) монетарно-немонетарный метод;3) метод текущего обменного курса.)3) экономические(связан с изменениями стоимости компании, происходящими под влиянием колебаний обменных курсов. Как известно, стоимость компании выражается в рыночной цене ее акций, находящихся в обращении. При оценке стоимости компании принимаются во внимание будущие денежные поступления, зависящие от двух факторов:1) прибыльности деятельности фирмы:2) неопределенностей, связанных с изменениями валютных курсов (валютных рисков).); 4) политические (страновые).( . Их происхождение не связано напрямую с экономикой. Тем не менее, они оказывают ощутимое влияние на ее валютную сферу. Политические (страновые) риски обусловлены неопределенностью будущих изменений различных направлений политики государства, которое представляет контрагент по сделке. В первую очередь это относится к валютной политике. Изменение ее характера, например введение новых жестких валютных ограничений, существенным образом скажется на динамике валютных курсов. Серьезные валютные риски несет неоправданно высокий уровень вмешательства государства в экономику, нестабильность налоговой системы и др.)

32. Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации. Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска. Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Стратегия страхования валютного риска — наиболее широко применяемый вид управления валютными рисками. Он используется различными экономическими субъектами в отношении различных видов рисков. В литературе осуществление данной стратегии нередко связывается не только со страхованием, но и с хеджированием. Понятия «страхование» и «хеджирование» весьма близки по содержанию. Различаются они в основном смысловым объемом. Понятие «страхование» шире, чем «хеджирование». Хеджирование представляет собой рыночную форму страхования, которая связана с применением в целях снижения рисков особых операций по купле-продаже валюты.