104. Показники оцінки фінансових ризиків.

На практиці для визначення міри ризику використовуються різноманітні показники, які, в основному, представлені статистичними величинами, такими як дисперсія, стандартне відхилення, коефіцієнти варіації, коваріації та кореляції. Ці хар-ки цінного паперу показують, в якій мірі та з якою ймовірністю його фактична дохідність відрізнятиметься від очікуваної. Основні показники ризикованості:

1. Коефіцієнт бета . Для окремого цінного паперу  розраховують як відношення коваріації дохідності паперу та ринку в цілому до дисперсії дохідності ринку:

=cov(P,R) / ²(R)

де  - бета цінних паперів, cov(P,R) – коваріація ціни цінного паперу Р та ринку R; ²(R) – дисперсія ринку.

2.Стандартне відхилення показує, наскільки широким є розрив між значенням конкретного спостереження та середнім значенням ряду і обчислюється за формулою:

де Рi – значення доходу за цінним паперомв і-му спостереженні; Р – середнє значення ряду; n – кількість спостережень. Квадрат стандартного відхилення називається дисперсією.

3. Дохідність портфелю є адитивною величиною і дорівнює сумі доходів, що їх генерують окремі цінні папери . Середня ставка доходності портфеля (d_p) визанчається як середньозважена величина доходності фін інструментів, що входять до його складу:

де d_i - дохідність і-того виду цінних паперів ;W_i - обсяг цінних паперів і-то виду в портфелі; n – кількість видів цінних паперів у портфелі.

4. К-т варіації – статистичний оціночний п-к, що хар-є відношення середньоквадратичного відхилення до середнього значення досліджуємого п-ка. Він виражає ступінь коливання вивчаємого п-ка: КВ=  *100/СП, де  - середньокв-не відх-ня , СП – середнє значення групи досліджуємих однотипних п-ків.

105. Організація ризик – менеджменту на п-ві.

Управління фін ризиками є одним з найважливіших функціональних завдань фін мен-ту. На практиці цю сферу управління фінансами здебільшого виокремлюють у специфічний напрям д-ті фін мен-ту – ризик-мент-т.

Система управління ризиками вклаючає такі блоки завдань :

• Ідентифікація ризиків: виявлення та інвентаризація всіх ризиків, які загрожують п-ву.

• Оцінка ризиків: відображення наслідків впливу ризиків та ймовірності їх настання в кількісному виразі;

• Нейтралізація ризиків: вжиття відповідних заходів щодо зменшення ймовірності настання ризиків і зменшення наслідків їх впливу.

Організація ефективного ризик-мен-ту забезпечується в результаті розробки дійової політики управління ризиками, яка містить ситему цілей та завдань управління ризиками; методи і засоби досягнення цих цілей. Політика управління ризиками знаходить своє відображення у стратегії і тактиці виявлення та нейтралізації ризиків.

Базовими величинами, які розраховують підчас оцінки ризиків, є величина збитків, яких може зазнати п-во та ймовірність настання цих збитків. Результати оцінки ризиків є основою для вибору відповідних заходів щодо їх нейтралізації.

До основних інструментів нейтралізації ризиків слід віднести такі:

• Формування резервів;

• Уникнення ризиків

• Лімітування концентрації ризиків;

• Диверсифікація ризиків;

• Хеджерування;

• Страхування ризиків за допомогою страхових компаній.