106. Премія за ризик та порядок її визначення.

Премія за ризик – додатковий дохід, що виплачується інвестору як компенсація за вкладення капіталу у проекти з високим рівнем ризику. Цей додатковий дохід повинен зростати пропорційно збільшенню рівня ризику вкладеного капіталу в той чи ін. інструмент інвестування. При цьому слід мати на увазі, що премія за ризик повинна збільшуватись пропорційно росту не загального рівня інвестиційного ризику по тому чи ін інструменту, а тільки систематичного (ринкового) ризику, рівень якого визначається за допомогою бета-коефіцієнта. Основу цієї залежності складає графік “лінії надійності ринку”. “Лінія надійності ринку” – графічний метод визначення залежності між рівнем систематичного ризику за конкретним цінним папером і рівнем необхідної доходності за ним.

Рівень премії за ризик з урахуванням рівня систематичного ризику за конкретним інструментом інвестування визначається за формулою: RPi= (R-A)*, де RPi – рівень “премії за ризик” за конкретним інструментом інвестування, R – середній рівень інвестиційного доходу на фін ринку, А- рівень доходності за безризиковими інструментами інвест-ня,  - бета-к-т , що хар-є рівень систематичного ризику за конкретним інструментом інвест-ня.

Відповідно загальний рівень інвестиційного доходу за конкретним інстр-ом інвест-ня з урахуванням “премії за ризик” визначається за формулою: Di = A+ RPi/

107. Хеджерування як інструмент нейтралізації ризиків.

Хеджерування – один з найпоширеніших способів нейтралізації ризиків зміни ціни на окремі елементи активів, який полягає вздійсненнізустрічних операцій з купівлі-продажу активів (фін інструментів). Фінансовий інстр-т використовується як хеджерування і враховується в цій якості, якщо:

• точно визначена позиція активів, за якою існує ризик втрат від зміни цін і яку п-во з цієї причини хеджує;

• фін інстр-т точно визначений як хндж у момент його придбання або продажу;

• існує зворотня залежність між зміною ціни на актив і зміною ціни на інструмент, визначений як хедж, у результаті чого ризик втрат від зміни цін на активи суттєво знижується .

Якщо фін інструмент не задовольняє ці вимоги, він визначається я к спекулятивний.

До основних фін інструментів хедж-ня ризиків належать:

1.Хедж-ня з використанням ф’ючерсних контрактів. Воно хар-є механізм нейтралізації фін ризиків за операціями на товарній або фондовій біржах шляхом проведення протилежних угод з різними видами біржових контрактів.

2.Хедж-ня з використанням опціонів. Воно хар-є механізм нейтралізації фін ризиків за операціями з цінними паперами, валютою, реальними активами та ін видами деривативів.

3.Хедж-ня з використанням осперації “своп”. Воно хар-є механізм нейтралізації фін ризиків за операціями з валютою, цінними паперами, борговими фін зобов’язаннями п-ва.

108. Зовнішнє страхування фін ризиків.

Страхування фін ризиків представляє собою захист майнових інтересів п-ва при настанні страхової події спеціальними страховими компаніями за рахунок грошових фондів, які формуються ними шляхом отримання від осіб, що страхуються страхових премій. Основні умови страхування фін ризиків п-ва:

• страхуємость ризику;

• обов’язковість страхування фін ризику;

• наявність у п-ва страхового інтересу;

• неможливість повністю поповнити фін втрати від ризику за рахунок власних фін ресурсів

• висока ступінь вірогідності виникнення фін ризику

• неможливість прогнозування ризику на п-ві

• вартість страхового захисту від ризику має задовольняти.

Класифікація страхування фін ризиків п-ва:

6. За формами:обов’язкове та добровільне.

7. За об’єктами: майнове, страхування відповідальності, страхування персонала.

8. За об’ємами: повне та часткове.

9. За системами , що використовуються: стр-ня по дійсній вартості майна, стр-ня по систамі пропорційної відповідальності, стр-ня за системою першого ризику , стр-ня з використанням безумовної франшизи, , стр-ня з використанням умовної франшизи.

10. За видами страхування: страхування майна, стр-ня кредитних ризиків, стр-ня депозитних ризиків, стр-ня інвестиційних ризиків, стр-ня непрямих фін ризиків, стр-ня фін гарантій та ін