Тема 9 Финансовая деятельность предприятий на этапе реорганизации

План

9.1.Финансовый кризис предприятия: сущность и факторы, его вызывающие

9.2.Банкротство предприятий и возможности его прогнозирования

9.3.Финансовая санация предприятия, сущность, возможности проведения и источники финансирования

9.4. Сущность реструктуризации и реорганизации и предпосылки их осуществления

9.5.Виды реорганизации

9.6.Реорганизация, направленная на укрупнение

9.7.Реорганизация, направленная на разделение предприятия

Основные понятия и термины: финансовый кризис, факторы финансового кризиса, банкротство, виды банкротства, прогнозирование банкротства, финансовая санация, реструктуризация, формы реструктуризации, реорганизация, виды реорганизации

9.1.Финансовый кризис предприятия: сущность и факторы, его вызывающие

Кризис, как правило, возникает неожиданно для субъекта хозяйствования и его невозможно предусмотреть.

Главная особенность кризиса в условиях рыночной экономики и экономического кризиса проявляется в том, что он предполагает потенциальную угрозу разрушения всей экономической системы и отдельных структурных единиц.

При столкновении с кризисом предприятие проходит следующие стадии реагирования:

1. потрясение, шок;

2. оборонительное отступление;

3. констатация кризиса;

4. адаптация к новым условиям функционирования.

Таким образом, кризис представляет собой ситуационную характеристику субъекта хозяйствования, которая является следствием неопределенности в его внутреннем и внешнем окружении.

Очень часто причиной возникновения кризисных явлений в деятельности предприятий является нехватка денежных средств, то есть можно говорить о финансовом кризисе.

Финансовый кризис – это ситуация на предприятии, при которой его деятельность разбалансирована, возникает угроза неплатежеспособности и отсутствуют налаженные финансовые отношения с партнерами.

С позиции финансового менеджмента с финансовым кризисом отождествляют неспособность предприятия осуществлять финансирование текущей производственной деятельности, а также работа в неприбыльной зоне.

На предприятии финансовый кризис определяется следующими параметрами:

1. Источником возникновения (факторами).

Все фактора делятся на две группы: внутренние и внешние.

Внутренние факторы – это факторы, связанные с деятельностью предприятия.

Внешние факторы – это факторы, связанные с особенностями функционирования внешней среды предприятия и не зависящие от аспектов осуществления ими своей деятельности.

Неблагоприятные внешние условия часто являются причинами финансового кризиса российских предприятий. К ним относятся: нарушение традиционных хозяйственных связей; спад спроса; резкие изменения экономической политики правительства; инфляция и др. Состояние экономики также сильно влияет на возможность получения предприятием заемных средств.

Среди политических факторов, влияющих на кризисное состояние предприятия, следует выделить политическую нестабильность и попытки национализации приватизированной собственности, которые ухудшают инвестиционный климат и способствуют оттоку капитала из страны. Вызвать финансовый кризис в деятельности предприятий могут такие факторы как недостаточное антимонопольное регулирование, ограниченное регулирование внешнеэкономической деятельности, неразвитость законодательной базы и другие.

Социальными факторами, способствующими возникновению финансового кризиса в деятельности предприятий, являются преступность и коррупция, которые получили сильное развитие в экономике Российской Федерации.

Все указанные факторы определили предрасположенность многих российских предприятий к финансовому кризису в условиях реформирования экономики.

При анализе ряда внешних факторов следует учитывать, что они связаны с конкурентной средой предприятия и определяют формы конкуренции. Среди них: высокий уровень цен на производимую продукцию; низкий уровень применяемых технологий; неудовлетворительное качество продукции.

Уровень применяемых технологий определяет конкурентоспособность производимой предприятием продукции. Изменения в технологии производства требуют значительных капиталовложений и могут в течение длительного периода времени отрицательно сказываться на величине прибыли предприятия. На прибыльности предприятия может негативно отразиться и уменьшение объема продаж его продукции вследствие появления на рынке по более низким ценам аналогичной продукции, производимой другими предприятиями.

Среди внешних факторов важную роль играют и взаимоотношения с покупателями и поставщиками. Замедление темпов роста выручки или ее абсолютное снижение происходят при растущем невозврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие взаимодействует с ненадежным покупателем или не свободно в его выборе. Задержки поставок сырья и материалов или их низкое качество также снижают объем производства и качество готовой продукции.

Внешние условия одинаковы для всех предприятий. Даже выпуск конкурентоспособной продукции не позволяет многим из них эффективно реализовывать это преимущество. При этом чаще всего неблагоприятное влияние внутренних факторов лишь усугубляет негативное воздействие внешних факторов.

Если проблем с продажей продукции у предприятия нет, то необходимо проанализировать оборачиваемость его оборотных средств. Если она мала, то финансовый кризис связан с большой длительностью производственного цикла. В этом случае необходимо выявить слабые звенья цикла. Таким звеном может быть, например, длительность оплаты отпущенных товаров. Тогда причины финансового кризиса связаны с ценовой политикой предприятия и контролем цен, с условиями договора на продажу товара.

Высокие цены на продукцию могут быть следствием роста издержек производства. Тогда необходимо проанализировать динамику изменения затрат на производство продукции и причины роста издержек.

При достаточно высокой оборачиваемости средств причины финансового кризиса предприятия могут быть следствием низкой рентабельности производимых товаров (оказываемых услуг).

Если объем продаж продукции предприятия уменьшается, то возникает проблема с реализацией готовой продукции. В такой ситуации предприятию необходимо уточнить объемы запасов готовой нереализованной продукции, ее потребительские свойства, а также ценовую политику и систему реализации товара.

Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью возникают у предприятия и в том случае, когда оно зарабатывает недостаточно средств, либо нерационально распоряжается результатами своей деятельности.

При ограниченном спросе на продукцию предприятия необходимо осваивать выпуск новых видов продукции или сокращать производственные фонды. Выпуск новых видов продукции позволит увеличить объемы реализации, но при этом потребуется вложение дополнительных средств. Сокращение производственных фондов может увеличить прибыль за счет снижения постоянных затрат.

Когда реализация продукции предприятия организована хорошо, а прибыль невысока, то причиной этого могут быть большие затраты. В этом случае необходимо искать поставщиков, предлагающих приемлемые для предприятия цены. Причиной высоких затрат может быть и собственная деятельность предприятия, например, затраты на освещение, отопление и другие нужды.

Иногда для снижения затрат требуется сократить производственные фонды предприятия. Недозагруженные производственные фонды требуют слишком больших затрат на обслуживание и ремонт. В этом случае необходимо отказаться от части фондов и тем самым сократить постоянные затраты. С целью сокращения затрат можно продать вспомогательные производства.

Прибыль предприятия остается в его распоряжении не в полном объеме, так как часть ее уходит на погашение штрафов и пеней. Поэтому сокращение непроизводственных расходов может стать источником средств для финансового оздоровления предприятия.

Большой объем незавершенного производства, запасов и готовой продукции свидетельствует о том, что производственные планы предприятия формируются без обоснования объемов продаж. Приведение в соответствие планов производства продукции и планов ее реализации также способствует финансовому оздоровлению предприятия.

Нарушение хода производственного процесса приводит к тому, что денежные средства долго находятся в стадии незавершенного производства. В этом случае необходимо обеспечивать бесперебойные поставки сырья и комплектующих материалов, что также будет способствовать улучшению финансового состояния предприятия.

Результатом влияния внутренних и внешних факторов одновременно является ситуация банкротства предприятия.