- •Тема 1 Цель, задачи и предмет курса «Финансовая деятельность субъектов предпринимательства». Междисциплинарные связи
- •1.1. Цель, задачи и предмет дисциплины
- •1.2.Междисциплинарные связи
- •Тема 2 Основы финансовой деятельности субъектов предпринимательства
- •2.1.Финансовая деятельность предприятий, ее сущность и содержание
- •2.2.Место финансовой деятельности среди других видов деятельности субъектов предпринимательства
- •2.3.Организация финансовой работы субъектов предпринимательства
- •Типы организационных моделей
- •2.4.Формы финансирования деятельности субъектов предпринимательства
- •Тема 3 Особенности финансирования субъектов предпринимательства разных форм организации бизнеса
- •3.1.Основные правовые формы организации предпринимательской деятельности
- •3.2.Финансовая деятельность акционерных обществ
- •3.3.Особенности финансовой деятельности обществ с ограниченной ответственностью, полных товариществ, товариществ на вере, обществ с дополнительной ответственностью.
- •3.4. Финансовая деятельность производственных кооперативов
- •3.5. Финансовая деятельность государственных и муниципальных унитарных предприятий
- •Тема 4 Формирование собственного капитала предприятия
- •4.1.Собственный капитал предприятия, его назначение и составляющие
- •4.2.Корпоративные права и их виды
- •4.3.Особенности формирования уставного капитала предприятия и проведения операций с ним
- •4.4 Уставный капитал акционерного общества.
- •4.5.Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью.
- •4.6. Уставный фонд унитарного предприятия
- •Тема 5 Внутренние источники финансирования субъектов предпринимательства
- •5.1.Общая характеристика внутренних источников финансирования предприятий
- •5.2.Скрытое самофинансирование
- •5.3.Открытое самофинансирование
- •5.4.Чистый денежный поток предприятия и его показатели
- •Тема 6 Дивидендная политика предприятия
- •6.1.Сущность дивидендной политики предприятия, ее содержание и основные задачи
- •6.2.Типы дивидендной политики
- •6.3.Формы выплаты дивидендов
- •6.4. Порядок начисления и выплаты дивидендов
- •6.5.Оценка эффективности дивидендной политики предприятия
- •Тема 7 Финансирование деятельности предприятий за счет заемных ресурсов
- •7.1.Формы внешнего финансирования
- •1. Привлеченные источники:
- •2. Заемные источники:
- •7.2.Финансовые кредиты как источник заемных ресурсов
- •1. Процесс кредитования
- •2. Кредитная документация, предоставляемая банку
- •3. Заключение кредитного договора и выдача кредита
- •4. Обеспечение возвратности кредита
- •7.3.Определение кредитоспособности заемщика
- •7.4.Кредитное обеспечение и его виды
- •1. Залог имущества клиента:
- •7.5.Финансирование предприятия за счет выпуска облигаций
- •Преимущества облигационного займа по сравнению с кредитом
- •Недостатки облигационного займа по сравнению с кредитом
- •7.6.Особенности проведения операций лизинга
- •7.7.Особенности факторинга как источника финансирования текущей деятельности субъекта предпринимательства
- •Варианты и условия факторингового обслуживания
- •Тема 8 Финансирование инвестиционной деятельности предприятия
- •8.1.Сущность инвестиционной деятельности предприятия
- •2.Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка.
- •8.2. Реальные инвестиции и их виды
- •8.3.Финансовые инвестиции и их виды
- •По форме собственности на инвестиционные ресурсы:
- •2. По характеру участия в инвестировании:
- •1. Вложение капитала в уставные фонды предприятий.
- •2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов.
- •3. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов.
- •8.4.Фундаментальный анализ инвестиций
- •8.5.Технический анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг
- •8.6. Дисконтирование и компаундинг в оценке финансовых активов
- •Тема 9 Финансовая деятельность предприятий на этапе реорганизации
- •9.1.Финансовый кризис предприятия: сущность и факторы, его вызывающие
- •1. Источником возникновения (факторами).
- •2. Видом кризиса.
- •3. Фазой развития.
- •9.2.Банкротство предприятий и возможности его прогнозирования
- •9.3.Финансовая санация предприятия, сущность, возможности проведения и источники финансирования
- •9.4. Сущность реструктуризации и реорганизации и предпосылки их осуществления
- •9.5.Виды реорганизации
- •9.6.Реорганизация, направленная на укрупнение
- •9.7.Реорганизация, направленная на разделение предприятия
- •Тема 10 Оценка стоимости предприятия
- •10.1.Экономическая сущность оценки стоимости предприятия и принципы ее проведения
- •10.2.Порядок проведения оценки стоимости предприятия
- •10.3.Стоимость капитала предприятия и особенности ее определения
- •10.4.Доходный подход в оценке стоимости предприятия
- •10.5.Имущественный (затратный) подход при оценке стоимости предприятия
- •10.6.Рыночный подход в оценке стоимости предприятия
- •Тема 11 Финансовая деятельность предприятия в сфере внешнеэкономических отношений
- •11.1.Основы вэд и ее инфраструктура
- •11.2. Виды и формы, субъекты и объекты внешнеэкономической деятельности
- •11.3. Этапы интернационализации деятельности предприятия и их характеристика
- •11.4.Планирование и оценка внешнеэкономической деятельности предприятия
- •11.5.Система расчетов в сфере вэд
- •11.6.Кредитование внешнеторговых операций
- •Тема 12 Финансовый контролинг на предприятии
- •12.2. Виды финансового контролинга
- •12.3. Методы финансового контролинга
- •9.Анализ сильных и слабых мест на предприятии
8.3.Финансовые инвестиции и их виды
Финансовые инвестиции являются вторичными, в нормальных условиях хозяйствования финансовые инвестиции менее доходны, чем реальные инвестиции и этим обусловлен приоритет реальных инвестиций. Однако на отдельных этапах развития предприятия оправдано осуществление и финансовых инвестиций.
Такая направленность инвестиций может быть вызвана необходимостью эффективного использования инвестиционных ресурсов, формируемых до начала осуществления реального инвестирования по отобранным инвестиционным проектам; в случаях, когда, конъюнктура финансового (в первую очередь фондового) рынка позволяет получить значительно больший уровень прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на «затухающих» товарных рынках; при наличии временно свободных денежных активов, связанной с сезонной деятельностью предприятия; в случаях намечаемого «захвата» других предприятий в преддверии отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности путем вложения капитала в их уставные фонды (или приобретения ощутимого пакета их акций) и в ряде других аналогичных случаев.
Поэтому финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.
К основным целям осуществления финансовых инвестиций предприятий принадлежат:
получение прибыли (как правило, долгосрочные финансовые инвестиции);
поглощение или приобретение контроля над предприятием-конкурентом, в т.ч. с целью его ликвидации;
создание интегрированных корпоративных структур (концернов, холдингов);
улучшение финансово-хозяйственных связей с поставщиками сырья (материалов, комплектующих) и потребителями готовой продукции;
диверсификация деятельности и получение доступа к определенному сегменту рынка;
сохранение ликвидных резервов (как правило, текущие финансовые инвестиции);
доход от участия в капитале – доход, полученный от инвестиций в ассоциированные, совместные или дочерние предприятия, учет которых ведется по методу участия в капитале;
другие финансовые доходы – дивиденды, проценты, сумма увеличения балансовой стоимости инвестиций и другие доходы, полученные от финансовых инвестиций (кроме доходов, которые учитываются по методу участия в капитале);
другие доходы – доход от реализации финансовых инвестиций.
Согласно действующему законодательству: финансовая инвестиция — это хозяйственная операция по приобретению корпоративных прав, ценных бумаг, деривативов и других финансовых инструментов. Инвестирование свободных средств в финансовые инструменты предусматривает разные цели, главными из которых есть: получение в будущем доходе, превращение свободных сбережений на высоколиквидные ценные бумаги, контроль над предприятием-эмитентом и т.п..
Финансовые инвестиции — это активная форма эффективного использования свободного капитала предприятия, особенности которой состоят в том, что она:
осуществляется на более поздний стадиях развития предприятия, когда удовлетворенные его нужды в реальных инвестициях;
дает возможность осуществлять внешнее инвестирование в стране и за ее пределами;
является независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектору экономики, поскольку стратегические задачи их развития можно решить лишь путем вложений капитала в уставные фонды и приобретение контрольных пакетов акций других предприятий;
дает предприятию возможность быстрее и дешевле реализовать конкретные стратегические цели своего развития;
делает возможным вложение предприятием средств в безрискованные и спекулятивные инструменты, и в такой способ осуществлять свою инвестиционную политику как консервативный или агрессивный инвестор;
нуждается в минимум времени для принятия управленческих решений сравнительно с реальными инвестициями (проектами);
требует активного мониторинга и оперативности принятия решений во время осуществления финансовых инвестиций, поскольку финансовый рынок имеет высокие колебания конъюнктуры.
Для формирования и реализации инвестиционной политики и решение задач оценивания и учета финансовых инвестиций следует учитывать их классификационные признаки.
Финансовые инвестиции можно классифицировать так.