7.6.Особенности проведения операций лизинга

Операции типа "лизинг" известны уже давно, они имели место еще в древнем Вавилоне около двух тысяч лет до н.э. Сам термин произошел от английского глагола "to leas", что означает арендовать, или брать в аренду.

Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки имеет смысл привести одно - определение Европейской федерации национальной ассоциаации по лизингу оборудования (Евролиз): "Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендаторами, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности".

Классификация лизинговых сделок

В общем виде лизинг различают как оперативный и финансовый.

И финансовый, и оперативный лизинг содержат в себе множество различных форм.

Оперативный лизинг - подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на срок, по времени короче его экономического срока службы. Он характеризуется небольшой продолжительностью контракта (до 3-5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срока, оборудование может вновь стать объектом лизинга или возвращается арендодателю.

Оперативный лизинг имеет следующие особенности:

- арендодатель не рассчитывает покрыть все свои затраты за счет поступлений от одного арендатора (лизингополучателя);

- сроки аренды не охватывают полного физического износа имущества;

- риск потерь от порчи или утери имущества лежит, главным образом, на арендодателе;

- по окончании установленного срока имущество возвращается арендодателю, который продает его или сдает в аренду другому клиенту.

Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника, транспорт, ЭВМ и т.п.

В состав оперативного лизинга включаются:

• рентинг - краткосрочная аренда имущества от одного дня до одного года, высокие арендные платежи;

• хайринг - среднесрочная аренда от одного года до трех лет.

Финансовый лизинг - характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия финансового лизинга арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект лизинга по остаточной стоимости (обычно это символическая величина).

        По объектам сделок различают:

• лизинг движимого имущества;

• лизинг недвижимого имущества

        По видам обслуживания финансовый лизинг разделяют на:

• лизинг с обслуживанием - представляет собой сочетание финансового лизинга с договорным подрядом и предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного в наем оборудования;

• левередж-лизинг - особый вид финансового лизинга, при котором большая доля (по стоимости) сдаваемого в аренду оборудования берется внаем у третьей стороны - инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что понижает облагаемую налогом прибыль (доход) инвестора и создает эффект отсрочки налога;

• лизинг "в пакете" - система финансирования предприятия, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается в аренду по договору аренды.

По источникам приобретения лизинговой сделки различают лизинг:

• прямой - предполагает приобретение арендодателем у предприятия-изготовителя имущества в интересах арендатора;

• возвратный лизинг - заключается в предоставлении предприятием-изготовителем части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием контракта о его аренде. Таким образом, предприятие получает денежные средства от сдачи своего имущества в аренду, не прерывая его эксплуатации.

Подобная операция тем выгоднее для предприятия-изготовителя, чем больше будут доходы от новых инвестиций по сравнению с суммой арендных платежей. В условиях возвратного лизинга используемое арендатором имущество в течение всего срока контракта числится на балансе лизингодателя, за которым сохраняется право собственника.

По методам финансирования лизинг бывает:

• срочным - при котором осуществляется одноразовая аренда имущества;

• возобновляемым - при котором договор продолжается по истечении первого срока контракта.

Отличия финансового лизинга от аренды

1.    В отличие от простой аренды, в финансовом лизинге появляется новый субъект арендных отношений - продавец имущества.

2.    Лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг.

3.    Право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю.

4.    При лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что несвойственно арендным отношениям.

5.    В отличие от арендных отношений, при лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями свойственными покупателю, что выражается в следующем:

-    имущество продавца непосредственно передается лизингополучателю по месту его нахождения или в другом месте, указанном в договоре, минуя его фактического собственника - лизингодателя;

-    за лизингодателем остается только обязанность оплатить имущество и право расторгнуть договор купли-продажи с продавцом.

6.    По-разному распределяются риски в договорах аренды и лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе. При аренде все риски остаются за арендодателем.

7.    Если объект сделки будет случайно, не по вине сторон, уничтожен, лизингополучатель, в отличие от арендатора, обязан продолжать вносить лизинговые платежи или погасить их общую сумму, предусмотренную договором. Это происходит потому, что лизингодатель приобретает имущество по просьбе лизингополучателя.

8.    При расторжении договора лизинга до истечения его срока по требованию лизингодателя, в случае нарушения пользователем имущества условий договора, или по желанию лизингополучателя, последний также обязан продолжать платежи или оплатить оставшуюся сумму.

Механизм лизинговых операций

Механизм лизинговых операций - это техническая передача имущества в аренду

Обычный лизинг:

1 - заявка на оборудование;

2 - плата за оборудование;

3 - поставка оборудования;

4 - арендные платежи.

Лизинг с привлечением дополнительных средств:

1 - заявка на оборудование;

2 - 80 % ссуда без регресса на арендатора;

3 - плата за оборудование;

4 - платежи по ссуде; 

5 - поставка оборудования;

6 - арендные платежи.

Обычно в лизинговых операциях участвуют три стороны:

- предприятие - поставщик оборудования;

- арендодатель (лизингодатель), оплачивающий оборудование и предоставляющий его в аренду;

- предприятие (лизингополучатель), получающее и использующее оборудование в течение определенного времени (арендатор).

Коммерческим банкам лизинг дает возможность получить дополнительный доход и расширить сферу влияния. Поэтому лизинговые операции, при проведении которых банки выступают в роли арендодателя, находят все более широкое распространение в деятельности отечественных коммерческих банков.

Объектом лизинга могут выступать фактически все виды промышленного оборудования, в том числе и крупного технологического, приемлемые для сдачи их в аренду; недвижимое имущество (административные здания, гаражи, склады и т.п.); кроме того, права интеллектуальной собственности (лицензии, компьютерные программы, ноу-хау и др.).

Лизинговые контракты

Лизинг - операция, отличающаяся довольно сложной организацией контракта.

Во многих сделках имеют место, как минимум, три контракта:

1)     между арендатором и арендодателем;

2)     между поставщиком и арендодателем;

3)     между арендодателем и его банком.

Существует три варианта приобретения оборудования в лизинге:

1. Арендодатель платит поставщику и передает арендатору право пользования. В этом варианте контракта арендодатели часто не хотят, чтобы поставщик был поставлен в известность о переуступке, т.к. опасаются, что это может сказаться на их взаимоотношениях.

2. Арендатор может договориться о поставке оборудования и тут же продать его арендодателю (но поставщику платит арендатор). При таком варианте арендодатель должен быть уверен, что покупка сделана правильно, т.е. товар нигде не заложен, не обложен комиссиями и т.п.

3. Арендодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика. В этом случае надо учитывать, что, если арендатор действует как агент, то он будет отвечать в случае банкротства арендодателя.

На протяжении всего контракта лизинговая компания осуществляет контроль за правильным использованием оборудования, т.к. в конце срока аренды оборудование должно иметь остаточную стоимость. Для этого существует система страхования остаточной стоимости.

Иногда погашение лизинговых платежей идет не деньгами, а товаром, который производится на лизинговом оборудовании, но тут арендодатели привлекают третью сторону, которая занимается продажей этих товаров - обычно такие расчеты идут в странах со слабо развитой экономикой.

Сроки лизинга определяются с учетом амортизации или с использованием метода ускоренной амортизации арендуемого имущества. Использование ускоренной амортизации экономически выгодно лизингодателю и лизингополучателю. Первый в более короткие сроки возвращает вложенные ресурсы. Второй приобретает возможность снизить сумму налога на прибыль (доход) и приблизить срок получения имущества в свою собственность, если такое предусмотрено в договоре.

Периодичность уплаты арендных платежей, сумма которых устанавливается в процентном отношении от стоимости оборудования, зависит от условий договора: арендатор вправе осуществлять платежи один раз в месяц, в квартал, в полугодие. Однако первый платеж осуществляется сразу после поставки оборудования.

В договоре могут предусматриваться различные виды платежей: пропорциональные - равными долями; прогрессивные - уменьшающиеся по срокам договора.

Если арендная плата не внесена в указанный срок, то начисляется штраф в пользу банка - лизингодателя на уровне процентной ставки по банковскому кредиту.

Лизинговый договор может быть расторгнут досрочно в случае неуплаты арендной платы и невыполнения других обязательств по договору (неудовлетворительное содержание оборудования и др.). 

О расторжении договора банк извещает арендатора, который обязан перечислить ему сумму для возмещения нанесенного ущерба, вызванного несоблюдением условий договора. В эту сумму входят невыплаченные арендные платежи на момент расторжения договора. Кроме того, банку-лизингодателю возвращается или выплачивается его сумма по остаточной стоимости. При расторжении договора по вине банка арендатор вправе получить неустойку.

Если условия договора не нарушены, то по истечении его срока арендатор имеет право: 

- вернуть объект аренды банку-арендодателю;

- заключить новый договор на аренду данного оборудования;

- приобрести объекты лизинга по остаточной стоимости.

Практически любой лизинговый контракт должен содержать описание следующих элементов: 1.     Объект. 2.     Сроки поставки. 3.     Срок аренды. 4.     Право собственности арендодателя. 5.     Риски, ответственность, технические гарантии. 6.     Использование оборудования. 7.     Уход, ремонт и модификация. 8.     Убытки, несчастные случаи. 9.     Страхование. 10.     Арендные платежи, комиссии. 11.     Пени за просрочку платежей. 12.     Возможность покупки. 13.     Условия расторжения договора. 14.     Возврат оборудования. 15.     Налоги, пошлины. 16.     Появление новых обстоятельств. 17.     Дополнительные права сторон. 18.     Улаживание споров и арбитраж. 19.     Задерживающие условия (контракт вступает в силу лишь при получении гарантий и т.п.). 20.     Обязательства предоставить необходимую информация (например, баланс). 21.     Подписи сторон и их правопреемников. 22.     Места нахождения сторон. 23.     Приложения (описания материалов). 24.     Гарантия остаточной стоимости. 25.     Гарантии банка.

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника, подобные сделки получили название "сублизинг". При этой сделке основной арендодатель, а не посредник, получает преимущественное право на получение арендных платежей, в договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю напрямую.

Разновидностью лизинга стали сделки "дабл дип", применяемые в международной сфере. Их смысл заключается в комбинации налоговых выгод в двух и более странах.

Например, в начале 80-х годов приобретение ряда самолетов было кредитовано через "дабл дип" между США и Великобританией. Выгоды от налоговых льгот в Великобритании больше, если арендодатель имеет право собственности, а в США - если арендодатель имеет только право владения. Лизинговая компания покупает самолеты (часто у тех же США), отдает их в аренду американской лизинговой компании, а та, в свою очередь, - местным авиакомпаниям. Такого рода сделки осуществляются между Францией и Германией, Францией и США, Японией и США.

Часто лизинговые компании в налоговых целях открывают свои филиалы в местах с льготным налогообложением: на Каймановых и Багамских островах, в Сингапуре, Гонконге, на Антильских и Бермудских островах, в Панаме и Вануату.

При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашения по предоставлению лизинговой линии. Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

Преимущества и недостатки лизинга

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с обычной ссудой:

1.     Для предприятия-арендатора лизинг является новой формой кредитования основных фондов, причем кредит выступает в данном случае в товарной форме, т. е. в форме отсрочки платежей (на выгодных условиях) за приобретенные арендатором основные фонды. Лизинговые операции позволяют предприятиям-арендаторам без предварительного накопления определенной суммы собственных средств и без получения банковских и других кредитов в денежной форме быстро приобретать и оперативно внедрять у себя в производстве новую современную технику. 

2.     Арендатор получает определенные налоговые льготы, поскольку арендная плата относится на издержки производства (себестоимость) и, соответственно, снижает налогооблагаемую прибыль.

3.     Для предприятия - поставщика, продукция которого приобретается по лизингу, решаются проблемы с оплатой этой продукции, что гарантирует устойчивость его финансового положения, ликвидность баланса и кредитоспособность.

4.     Коммерческие банки от проведения лизинговых операций получают достаточно высокую прибыль. Как свидетельствует мировая практика, даже при высоком уровне банковской ставки за среднесрочный кредит прибыль банка от операций лизинга технических средств выше, чем от среднесрочных ссуд.

5.     Лизинг предполагает 100 % кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15 % стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств, а то и больше.

6.     Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду, особенно это относится к мелким и средним предприятиям.

7.     Лизинговое соглашение более гибкое, чем ссуда. Ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать на поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него, схему финансирования. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на лизинговом оборудовании, ставка может быть фиксированной, плавающей и т.п.

8.     Риск устаревания оборудования целиком ложиться на арендодателя, а арендатор имеет возможность постоянно обновлять свой парк.

9.     В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные, благодаря лизингу, деньги он может пустить на какие-либо другие цели.

10.     Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т.е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые МФВ по отдельным странам.

В то же время лизинг обладает и рядом недостатков:

1.     Арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования (из-за инфляции и др. факторов).

2.     Если это финансовый лизинг, а научно-технический прогресс делает изделие устаревшим, арендные платежи не прекращаются до конца контракта.

3.     Некоторая сложность в организации лизинговых компаний, так, за Уралом на 1999 г. всего 2 лизинговые компании, из них одна - в Томске, а всего в России - 7.

4.     Считается, что стоимость лизинга больше, чем ссуды, но этот недостаток компенсируется тем, что ссуду у нас могут взять немногие, да и риск устаревающего оборудования ложится на арендодателя, поэтому он берет большую комиссию для компенсации потерь.

Селенг

Существует своеобразная разновидность лизинга - селенг, он представляет собой специфическую форму обязательства, регламентируемую договором имущественного найма и состоящую в передаче собственником своих прав по пользованию и распоряжению его имуществом селенг компании за определенную плату.

Селенг компания привлекает и свободно использует по своему усмотрению имущество и отдельные имущественные права граждан и хозяйствующих субъектов. При этом собственник остается владельцем переданного имущества и может по первому требованию возвратить его.

В качестве селенгуемого имущества могут выступать различные объекты права собственности: деньги, ценные бумаги, земельные участки, предприятия, здания, оборудования и т.п.

Селенг является эффективным средством финансирования различных сфер предпринимательства в условиях риска. Его преимущества проявляются в том, что селенг оказывает финансовую помощь нуждающимся хозяйствующим субъектам.