Хеджирование как метод снижения риска
Осуществление операций «хеджирование» позволяет избежать ценового и инфляционного рисков при осуществлении предприятием сделок на товарных или фондовых биржах.
Принцип операции «хеджирование» заключается в том, что, покупая товар с поставкой в будущем периоде, предприятие одновременно осуществляет продажу фьючерных контрактов на аналогичное количество товаров. Если оно понесет финансовые потери из-за изменения рыночных цен как покупатель реального товара, то оно получит выигрыш в таких же размерах, как продавец фьючерных контрактов на него.
Хеджирование всех рисков - единственный способ их полностью избежать. Однако финансовые директора многих компаний предпочитают выборочное хеджирование. Если они считают, что курсы валют или процентные ставки изменятся неблагоприятно для них, то они хеджируют риск, а если движение будет в их пользу - оставляют риск непокрытым. Это и есть, по сути, спекуляция.
Одним из недостатков общего хеджирования достаточно существенные суммарные затраты на комиссионные брокерам и премии опционов. Выборочное хеджирование можно рассматривать как один из способов снижения общих затрат. Другой способ - страховать риски только после того, как курсы или ставки изменились до определенного уровня. Можно считать, что до определенного уровня компания может их выдержать.
Вопросы для текущего контроля и углубленного усвоения знаний студентов
Обоснуйте необходимость минимизации экономических рисков в деятельности предприятия.
При каких условиях принимается решение о минимизации экономического риска?
В чем заключаются практические средства минимизации экономического риска?
Путем сравнительного анализа определите недостатки и преимущества лимитирование?
По каким причинам трансфер риска становится эффективным?
Какое функциональное назначение имеет создание резервного фонда предприятия?
Что, по вашему мнению, эффективнее - страховой товарный запас или запас денежных средств? Обоснуйте свой ответ.
Можно ли отнести систему штрафных санкций к экономическим методам снижения риска?
К видам рисков наиболее подходящий метод хеджирования?
Котором средства минимизации риска и при каких условиях целесообразно отдать предпочтение: страхованию или самострахованием?
Какие действенные меры влияют на минимизацию риска?
Чем обусловлен выбор определенных приемов минимизации риска?
В чем заключается сущность основных форм профилактики риска?
Какая система нормативов обеспечивает лимитирование экономических рисков?
Чем отличаются организационные и экономические методы минимизации риска?
При каких обстоятельствах целесообразно использовать систему штрафных санкций?
Задачи по минимизации риска решает страхования и самострахования?
Раздел 7 |
УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ |
7.1. Сущность и содержание управления рисками
Процесс управления рисками включает: предвидение рисков;
определение их вероятных размеров и последствий; разработку и реализацию мероприятий по предотвращению или минимизации связанных с рисками потерь.
Методология управления риска предполагает определение общих подходов: выявление причин возникновения рисков в экономике в общем и специфических причин возникновения рисков в частности; описание видов рисков, создание их классификации; исследования соотношения неопределенности и риска; оценку степени риска и др.
Управление рисками сегодня - один из видов профессиональной деятельности, который динамично развивается. В силу того, что в рыночной экономике хозяйственные риски неизбежны, первое правило в управлении риском гласит: "не избегать риск, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно низкого уровня ".
Управление рисками - это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решения, включая максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий. Процесс управления рисками при обосновании хозяйственных решений включает выполнение следующих процедур: планирование управления рисками; идентификация рисков; качественная оценка рисков; количественная оценка; планирование реагирования на риски и мониторинг, контроль рисков (рис.7.1).
Управление рисками - это одна из составляющих общего организационного процесса, поэтому оно должно быть интегрировано в этот процесс, должно иметь свою стратегию, тактику, оперативную реализацию. При этом важно не только осуществлять управление рисками, но и периодически пересматривать мероприятия и средства этого управления.
Идентификация рисков определяет, какие риски способны повлиять на проект, и документирует характеристики этих рисков. Идентификация рисков не будет эффективной, если она не будет проводиться регулярно в течение реализации принятого хозяйственного решения.
Идентификация рисков должна привлекать как можно больше участников: менеджеров проекта, заказчиков, пользователей, независимых специалистов.
Рисунок 7.1 - Схема процедур процесса управления рисками при
обосновании хозяйственных решений
Качественная оценка рисков - это процесс представления качественного анализа идентификации рисков и определения рисков, требующих быстрого реагирования. Такая оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования. Доступность сопроводительной информации помогает легче расставить приоритеты для различных категорий рисков. Качественная оценка рисков - это оценка условий возникновения рисков и определение их влияния на проект стандартными методами и средствами. Использование этих средств помогает частично избежать неопределенности, которая часто встречается в проекте. В течение жизненного цикла проекта должна происходить постоянная переоценка рисков.
Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и влияние последствий рисков на проект, помогает группе управления проектами верно принимать решения и избегать неопределенностей. Количественная оценка рисков позволяет определять:
Вероятность достижения конечной цели проекта.
Степень влияния риска на проект и объемы непредвиденных расходов и материалов, которые могут понадобиться.
Риски, требующие скорейшего реагирования и большего внимания, а также влияние их последствий на проект.
Фактические расходы, предполагаемые сроки окончания
Количественная оценка рисков часто сопровождает качественную оценку и также требует процесса идентификации рисков. Количественная и качественная оценка рисков могут использоваться отдельно или вместе, в зависимости от наличия времени и бюджета, необходимости в количественной или качественной оценке рисков.
Минимизация рисков - это разработка методов и технологий снижения негативного влияния рисков на проект. Эта процедура процесса управления рисками включает в себя идентификацию и распределение каждого риска по категориям. Эффективность разработки реагирования прямо определит, будут ли последствия воздействия риска на проект положительными или отрицательными.
Минимизация рисков предполагает идентификацию рисков, определения остаточных рисков, обеспечение выполнения плана рисков и оценки его эффективности с учетом снижения риска. Для предоставления полной информации о выполнении проекта необходимо взаимодействие между всеми менеджерами проекта.
Все эти процедуры взаимодействуют друг с другом, а также с другими процедурами. Каждая процедура выполняется, по крайней мере, один раз в каждом хозяйственном решении. Несмотря на то, что процедуры, представленные здесь, рассматриваются как дискретные элементы с четкими определенными характеристиками, на практике они могут частично совпадать и взаимодействовать.
Комплексный подход к управлению риском позволяет предпринимателю более эффективно использовать ресурсы и распределять ответственность, улучшать результаты работы фирмы и
обеспечивать ее безопасность от воздействия риска.