6.3 Экономические методы снижения риска

6.3.1 Создание специального резервного фонда (фонда риска)

Создание специального резервного фонда (фонда риска) осуществляется за счет отчислений из прибыли на случай возникновения непредвиденных ситуаций. Самострахование за счет резервного фонда целесообразно в том случае, когда стоимость имущества, которое страхуется, относительно небольшое по сравнению с имуществом и финансовыми критериями всего бизнеса и когда вероятность убытков чрезвычайно мала. При определении необходимого уровня страховых резервных фондов выходят из средневзвешенной величины различных компонентов: ресурсов, текущих активов, основного капитала. Страховые фонды формируют в размере 1% от стоимости активов, или 1-5% от объема продаж, или 3-5% от годового фонда выплат акционерам.

Рекомендуется следующий способ определения оптимальной величины резервного фонда: среднюю сумму потерь за прошедшие три года следует разделить на среднегодовые суммы, скорректировав их на среднегодовые темпы инфляции.

6.3.2. Создание страхового товарного запаса

Создание страхового товарного запаса осуществляется с целью компенсации колебаний спроса на товары. Положительным моментом является обеспечение возможности нормального функционирования в условиях невыполнения графиков поставок и ажиотажного спроса на товар. С другой стороны, наблюдается замораживание части оборотного капитала, увеличение операционного цикла, увеличение потребности в финансовых ресурсах.

Объем сформированного страхового запаса определяется коэффициентом (от 1 до 3 и более) от объемов рабочего товарного запаса и зависит от конъюнктуры рынка и стабильности выполнения обязательств поставщиками. Размер страхового запаса рассчитывается по формуле

ТЗ = ОЗ_ОДН. * s * Ксз, (6.1)

где ТЗ - объём товарного запаса;

ОЗ_ОДН. - однодневный объем закупки, предусмотренный действующим контрактам;

s - среднее отклонение фактического срока поставки контрактных условий (в днях);

Ксз - коэффициент формирования страхового запаса в зависимости от уровня риска.

6.3.3. Страховой запас средств

Страховой запас средств создается с целью компенсации колебаний поступлений и использования средств предприятия. Его размер определяется статистически. Для этих целей используются модели М.Миллера - Д.Орра, основанные на гипотезе относительно нормального закона распределения поступлений и платежей предприятия у его среднего уровня.

Сальдо максимального (ДС_мах) и оптимального (ДС_опт.) размеров средств определяется по фомулам:

ДС = ДС_опт - 2ДС_мах, (6.2)

где ДС_опт - оптимальний остаток средств;

(6.3)

где К_мин - минимальный объем операций по продаже ценных бумаг или получения заемного капитала;

СУУ_одс - цена упущенных возможностей в связи с содержанием остатка средств;

δ_одс - среднее отклонение в размере остатков средств;

ДС_мин - минимальный уровень остатков средств, установленный администрацией.