41. Классификация инвестиций.

Виды инвестиций:

- по объектам вложения:

* финансовые.

* реальные.

* интеллектуальные.

- по характеру участия инвестора:

* прямые.

* косвенные. Через налоги, снижение тарифов на пошлины.

- по срокам вложения:

* краткосрочные.

* среднесрочные.

* долгосрочные. От 5 и выше.

- по воспроизводственной направленности:

* валовые. от всех видов деятельности.

* реновационные. В простое воспроизводство.

* чистые инвестиции. В расширение воспроизводство.

- по форме собственности:

* государственные.

* частные.

* смешанные.

- по уровню риска:

* низкорисковые.

* среднерисковые.

* высокорисковые. Или венчурные.

42. Оценка инвестиционных проектов

Метод оценки эффективности инвестиционных проектов заключается в определении срока, необходимого для того, чтобы инвестиции окупили себя. Он является наиболее простым и по этой причине наиболее распространенным.

Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам, то срок окупаемости инвестиций определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода.

При неравномерном поступлении доходов срок окупаемости определяют прямым подсчетом числа лет, в течение которых доходы возместят инвестиционные затраты в проект, т. е. доходы сравняются с расходами. Недостатком данного метода является то, что он не учитывает разницу в доходах по проектам, получаемым после периода окупаемости.

Метод чистого приведенного эффекта (NPV) состоит в следующем. 1. Определяется текущая стоимость инвестиционных затрат (/С0), т. е. решается вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.

2. Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта (PV),: Где: n, t — количество временных периодов, CF — денежный поток, i - стоимость капитала (ставка дисконтирования,

Текущая стоимость инвестиционных затрат (/С0) сравнивается с текущей стоимостью доходов (PV). Разность между ними составляет чистый приведенный эффект (NPV). Если NPV > 0, значит, проект принесет больший доход, Если же NPV < 0, то проект имеет доходность ниже рыночной, и поэтому деньги выгоднее хранить в банке. Проект ни прибыльный, ни убыточный, если NPV= 0.

43.Операционный анализ на предприятии

Одним из самых простых и эффективных методов финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования является операционный анализ.авнализ используется для осуществлен6ия ряда расчёта и обоснования управленческих решений.В основе данного анализа лежит следующее соотношение

Выручка=Переменные издержки+Постоянные изддержки+Прибыль

К основным понятиям операционного анализа относят

Переменные издержки-затраты на производство продукции,которые изменяются в целом пропорционально изменения обьёма производства

потоянные издержки затраты на производство продукции,которые6 не меняются при изменении объема производства в предела мощностей предприятия;

маржинальный доход(МД) - рассчитывается как разница между выручкой от реализации продукции и переменными издержкам

2)безубыточный объем продаж (Об) Безубыточность - такое состояние. при котором производство не приносит ни прибыли, ни убытков. Каждая единица продукции, выпущенная сверх безубыточного объема будет приносить прибыли РП кр=А/ Д мд

А - величина постоянных затрат (в руб.);

Д мд - Доля маржинального дохода в выручке;

РПкр - критический объем реализации продукции (в руб.). При выпуске одного вида продукции в натуральном выражении.

Qб=А/(p-b)

те А - постоянные издержки (в руб.);

р - цена единицы продукции (руб.).

Ь - переменные издержки на единицу продукции

3) зона безопасности предприятия-разность между фактичкским и безубыточным обьмам продаж.Чем она больше,тем прочнее финансовое положение предприяти

ЗБ=((РП-РП кр)/РП) *100 %

Использование данной методики позволяет на основе изучения соотношения «затраты объем продаж – прибыл

1)более точно исчислить влияние факторов на изменение - прибыли и уровня рентабельности и на этой основе более эффективно управлять процессом их формирования и прогнозирования;

2)определить критический уровень объема продаж, постоянна трат, цены при заданной величине соответствующих факторов;

3)установить зону безопасности (зону' безубыточности) предприятия

4)исчислить необходимый объем продаж для получения «... величины прибыли;

5)обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей и другие с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.

Проведение операционного анализа требует соблюдения ряда условий:1)необходимость деления издержек на две части - переменные и постоянные по отношению к динамике объема производства продукции;

2)переменные издержки изменяются пропорционально объем)- производства (реализации) продукции;

3)постоянные издержки не изменяются в пределах релевантного (значимого) объема производства (реализации) продукции;

4)тождество производства и реализации продукции в рамках рассматриваемого периода времени;

5)использования категории маржинальной прибыли.

44 Под финансовым состоянием понимается способность предприятия

финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью

финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования

предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью

использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и

физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и

кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи,

финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о

его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если

производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это

положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в

результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции

происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы

прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и

его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает

положительное влияние на выполнение производственных планов и

обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому

финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности

направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования

денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение

рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее

эффективного его использования.

45. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия.

Деятельность любого предприятия связано с необходимостью погасить обязательства и изыскать для этих целей финансовые ресурсы в достаточном объеме. Показателями, характеризующими такие возможности предприятия являются платежеспособность и ликвидность.

Ликвидность и платежеспособность это различные, хоть и взаимосвязанные характеристики. Оценка платежеспособности организации предполагает анализ ликвидности.

Выделяют 3 объекта анализа:

- ликвидность активов

- ликвидность баланса

- ликвидность организации

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производством технологического процесса, а степень ликвидности определяет продолжительность временного периода в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Ликвидность баланса – наличие у организации краткосрочных активов в размере достаточном для погашения краткосрочных обязательств, т.е. превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Ликвидность организации – характеризует способность субъекта хозяйствования изыскивать дополнительные заемные средства для покрытия своих краткосрочных обязательств. Такой возможностью обладают организации имеющие соответствующий имидж в деловой среде и высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующие немедленного погашения. Оценить платежеспособность можно на основе анализа показателя абсолютной ликвидности, изучение потока денежных средств, платежеспособности, обязательств и т.д.

Финансовая устойчивость предприятия – способность предприятия рассчитываться по внешним и внутренним обязательствам.