2. Этапы и методы финансового анализа
+При выполнении комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выделяются следующие этапы.
На первом этапе уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.
На втором этапе разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.
На третьем этапе собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.).
На четвертом этапе проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в целом и т.д.
На пятом этапе выполняется факторный анализ: устанавливаются факторы и их влияние на результаты деятельности.
На шестом этапе выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.
На седьмом этапе происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.
Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики АХД.
В качестве важнейшего элемента методики АХД выступают технические приемы и способы анализа. В АХД используется много различных способов. Среди них можно выделить:
логические способы обработки информации:
сравнение;
относительных и средних величин;
графический;
группировки;
балансовый;
эвристические методы.
способы детерминированного факторного анализа:
цепные подстановки;
индексный метод;
абсолютные разницы;
относительные разницы;
интегральный;
пропорциональное деление;
логарифмирование.
способы стохастического факторного анализа:
корреляционный анализ;
дисперсионный анализ;
компонентный анализ;
математический многомерный факторный анализ;
дискриминантный анализ.
способы оптимизации показателей:
программирование;
теория массового обслуживания;
теория игр;
исследование операций;
теория нечетных множеств и т.д. +
Этапы финансового анализа
Аналитическая работа может проводиться в два этапа:
предварительная оценка или экспресс-анализ;
детализированный (углубленный) анализ.
Смысл экспресс-анализа заключается в сборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянном отслеживании их динамики. Отбор показателей производится аналитиком, поэтому носит субъективный характер.
Цель углубленного анализа – более подробная характеристика имущественного и финансового положения фирмы, результатов ее деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития на ближайшие (краткосрочные) и долгосрочные перспективы.
Углубленный внешний финансовый анализ состоит из:
общей оценки финансового состояния, в том числе выявления «больных» статей и «чтения» баланса по горизонтали и вертикали;
анализа прибыли и рентабельности;
анализа деловой активности;
оценки ликвидности и платежеспособности;
оценки финансовой устойчивости;
анализа инвестиционной привлекательности;
анализа движения денежных средств;
о
ценки
потенциального банкротства предприятия
и т.д.
Стандартные приемы (методы) финансового анализа
Существуют следующие основные приемы (методы) финансового анализа:
Анализ абсолютных показателей отчетности – анализ показателей либо непосредственно взятых из отчетности, либо вычисленных с помощью сложения и вычитания показателей отчетности, выраженных в стоимостной оценке. Например, из бухгалтерского баланса можно определить значения абсолютных показателей: величины основных средств, нематериальных активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.; из отчета о прибылях и убытках – величину выручки (нетто) от продажи, себестоимость проданных товаров, прибыли от продаж, чистой прибыли и т.д. Также существуют абсолютные показатели, которые можно рассчитать на основании отчетности (величина чистых активов, собственный оборотный капитал и др.). Эти показатели важны для оценки финансового состояния предприятия. Для анализа финансового состояния важно не только оценить состав имущества предприятия и его источников финансирования, но и определить динамику показателей отчетности, т.е. оценить, насколько увеличились или уменьшились те или иные абсолютные показатели отчетности, т.е. провести их горизонтальный анализ. Абсолютные показатели имеют недостаток: они неприменимы при сравнении предприятий, принадлежащих к различным отраслям экономики, при сравнении предприятий различных размеров (мелких, средних, крупных); в условиях инфляции их необходимо приводить в сопоставимый вид.
Горизонтальный (временной, динамический) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный, как и вертикальный, анализ применяется, например, при чтении бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Он позволяет установить приращения показателей (как абсолютные, так и в процентах), т.е. определить, на сколько тыс. руб. или на сколько процентов выросло или уменьшилось имущество предприятия, что важно для характеристики финансового состояния этого предприятия.
Вертикальный (структурный) анализ – определение структурных итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат в целом. Вертикальный анализ применяется, например, при чтении бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. В частности, соотношение собственного и заемного капиталов характеризует финансовую устойчивость предприятия, говорит о степени его независимости (автономии). Считается, что доля собственных средств в пассиве баланса должна превышать долю заемных средств с целью поддержания стабильной финансовой структуры. Рост удельного веса собственного капитала в пассивах свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, повышает гарантии погашения предприятиям своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны. В предприятие с более высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, т.к. оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств.
Трендовый (прогнозный) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный (прогнозный) анализ, который имеет особое значения для корректировки финансовой стратегии предприятия. Этот вид анализа базируется на горизонтальном анализе.
сравнительный (пространственный) анализ – внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;
Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями одного отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей. Коэффициенты широко применяются для анализа рентабельности, оборачиваемости, устойчивости и платежеспособности. Примерами коэффициентов могут служить: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент оборачиваемости всего капитала, рентабельность продаж по чистой прибыли, коэффициент автономии и др. В отличие от абсолютных показателей для многих коэффициентов разработаны нормативные значения, с их помощью можно анализировать и сравнивать между собой предприятия различных отраслей экономики, различных размеров (малые, крупные).
факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ применяется, например, при анализе прибыли и рентабельности. Для выделения влияния факторов могут использоваться следующие методы: дифференцирование, индексный метод, метод цепных подстановок, интегральный метод, логарифмический метод, метод абсолютных разниц, метод относительных разниц, метод пропорционального деления и другие.
Использование метода экономического анализа проявляется через ряд конкретных методик аналитического исследования. Каждому виду анализа может соответствовать своя методика.
Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы.
В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа.
Одним из важнейших элементов методики анализа является последовательность выполнения аналитической работы. При выполнении комплексного анализа хозяйственной деятельности выделяются следующие этапы:
Уточняются объекты, цель и задачи анализа, создается план аналитической работы;
Разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа;
Собирается и подготавливается необходимая для анализа информация;
Производится сравнение фактических результатов хозяйственной деятельности с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, среднеотраслевыми данными и т.д.;
Выполняется факторный анализ: выделяются факторы и определяется их влияние на результат;
Выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности продовольствия;
Происходит оценка результатов хозяйственной деятельности с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.
Другим важнейшим элементом методики экономического анализа являются методы (способы) исследования изучаемых объектов.
Количественные методы экономического анализа
Количественные методы экономического анализа подразделяются на статистические, бухгалтерские и экономико-математические.
Бухгалтерские методы.
К бухгалтерским методам анализа относятся:
метод двойной записи;
бухгалтерский баланс;
другие бухгалтерские методы.
Из них наибольшее распространение получил бухгалтерский баланс. Балансовый способ служит, главным образом, для отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных и уравновешенных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными.
При этом в анализе хозяйственной деятельности оценивается непосредственно бухгалтерский баланс (форма №1), его структура и динамика. Могут строиться специальные виды баланса. Например, для определения платежеспособности предприятия используется баланс ликвидности.