8. Понятие капитализации процентов и её взаимосвязь с методом наращения капитала по сложным процентам.

В средне и долгосрочных финансово-кредитных операциях, если % не выплачиваются сразу после их начисления, а присоединяются к сумме долга, применяют сложные %. База начисления сложных % в отличие от простых не остается постоянной, она увеличивается с каждым шагом во времени. Абсолютная сумма начисляемых % возрастает, и процесс увеличения суммы долга происходит с ускорением. Наращение по сложным % можно представить как последовательное реинвестирование средств, вложенных под простые % на 1 период начисления. Присоединение начисленных % к сумме, которая послужила базой для их начисления, часто называют капитализацией %.

9. Рентные платежи и купонные облигации.

Облигация - цб, свидетельствующая о том, что ее держатель предоставил заем эмитенту этой цб. Облигация обеспечивает ее владельцу некоторый доход - в большинстве случаев он регулярно получает % по купонам и в конце срока выкупную цену. В современной практике выкуп по номиналу является преобладающим. Выплаты % производятся ежегодно, по полугодиям, поквартально, иногда в конце срока. Выделяют различные виды облигаций:

1. По методу обеспечения:

- государственные и муниципальные, обеспечиваются гарантиями государства или муниципалитета

- облигации частных корпораций - обеспечиваются залогом имущества, передачей прав на недвижимость, доходами различных проектов.

- облигации частных корпораций без специального обеспечения.

2. По сроку.

- с фиксированной датой погашения

- без указания даты погашения или бессрочные.

3. По способу погашения номинала (выкупа):

- разовым платежом

- распределенными во времени погашениями оговоренных долей номинала

- последовательным погашением доли общего количества облигаций (серийные облигации, лотереи)

4. по методу выплаты дохода:

- выплачиваются только %, срок выкупа не оговаривается

- выплата % не предусматривается (облигации с нулевым купоном)

- % выплачиваются вместе с номиналом в конце срока

ОСНОВНОЙ ВИД ОБЛИГАЦИЙ - периодически выплачиваются %, а в конце срока - номинал или выкупная цена. % ставка обычно постоянная.

Т.к. номиналы у облигаций существенно различаются между собой, то часто возникает необходимость в сопоставимом измерителе рыночных цен. Таким показателем выступает курс - это цена одной облигации в расчете на 100 денежных единиц номинала. КУРС = (РЫНОЧНАЯ ЦЕНА / НОМИНАЛ ОБЛИГАЦИИ)*100

10. Использование методов наращения капитала в потребительском кредитовании.

В потребительском кредите %, как правило, начисляются на всю сумму кредита и присоединяются к основному долгу уже в момент открытия кредита. Условие жесткое для должника.

Погашение долга с % производится частями, обычно равными суммами на протяжении всего срока кредита. То есть наращенная сумма долга равна: S = P(1 + ni), а величина разового платежа составит: R = S / срок кредита*число платежей в году.

Так как % здесь начисляются на первоначальную сумму долга, а его фактическая величина систематически уменьшается во времени, действительная стоимость кредита заметно превышает договорную % ставку.

При долгосрочном погашении задолженности необходимо разбиение платежей на % и суммы погашения основного долга.

Такой метод погашения называется часто амортизацией долга. Осуществляется разными способами (СМ. ВОПРОС №1): Погашением основного долга равными суммами (равными долями), Погашением всей задолженности равными или переменными суммами по обслуживанию долга.