- •Фондовый рынок Под общей редакцией проф. Г.И. Кравцовой минск бгэу 2007
- •Аннотация
- •Оглавление
- •Предисловие
- •Раздел III. «Управление ценными бумагами» освещает риски на фондовом рынке; методы анализа фондового рынка; порядок формирования портфеля ценных бумаг и управление им.
- •Раздел I. Фондовый рынок
- •1. Понятие и виды фондового рынка
- •1.1. Сущность фондового рынка
- •1.2. Функции фондового рынка и его роль в макро и микроэкономике
- •1.3. Классификация фондового рынка
- •1.4. Понятие, цели и этапы эмиссии ценных бумаг
- •1.5. Первичный и вторичный фондовые рынки
- •2. Участники фондового рынка
- •2.1. Инвестиционный капитал, его характеристика
- •2.2. Понятие и состав эмитентов ценных бумаг
- •2.3. Понятие и виды инвесторов на фондовом рынке
- •3. Профессиональная деятельность на фондовом рынке
- •3.1. Понятие «профессиональной деятельности на фондовом рынке» и ее виды
- •3.2. Профессиональные участники фондового рынка, порядок их лицензирования
- •3.3. Организация аттестации специалистов фондового рынка
- •3.4. Коммерческие банки на фондовом рынке
- •4. Фондовая биржа. Внебиржевой рынок
- •4.1. Понятие, сущность, функции фондовой биржи
- •4.2. Организационная структура и члены фондовой биржи
- •4.3. Листинг, делистинг и котировка ценных бумаг на фондовой бирже.
- •4.4. Организация торгов на фондовой бирже
- •4.5. Виды сделок с ценными бумагами фондовой биржи. Порядок их осуществления.
- •4.6. Внебиржевой рынок
- •5. Депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура
- •5.1. Депозитарии, их виды и классификация
- •5.2. Особенности и перечень операций депозитария
- •5.3. Расчетно-клиринговые организации, проводимые ими операции
- •5.4. Организация расчетов на фондовом рынке Республики Беларусь
- •6. Регулирование и саморегулирование фондового рынка
- •6.1 Понятие и цели регулирования фондового рынка
- •6.2. Государственное регулирование фондового рынка
- •6.3. Функции и операции центрального банка на рынке ценных бумаг
- •6.4. Саморегулируемые организации
- •Раздел II. Инструменты фондового рынка
- •7. Сущность ценных бумаг
- •7.1. Ценная бумага, ее понятие и роль
- •7.2. Виды и признаки ценных бумаг
- •7.3. Фундаментальные свойства ценных бумаг
- •7.4. Номинальная и рыночная стоимость ценной бумаги
- •7.5. Классификация ценных бумаг
- •8. Эмиссионные корпоративные ценные бумаги
- •8.1 Сущность корпоративных ценных бумаг, их значение
- •8.2. Акция, ее характеристика и экономические свойства
- •8.3 Виды акций
- •8.4. Стоимостная оценка акций
- •8.5. Доходность акций. Методы расчета доходности
- •8.6. Понятие облигации, ее общая характеристика
- •8.7. Виды корпоративных облигаций
- •8.8. Стоимостная оценка облигаций
- •8.9. Доход по облигации. Способы расчета доходности
- •9. Государственные ценные бумаги
- •9.1. Сущность и значение государственных ценных бумаг
- •9.2. Виды государственных ценных бумаг
- •9.3. Порядок выпуска и обращения государственных ценных бумаг в Республике Беларусь
- •9.4. Рынок государственных ценных бумаг в Республике Беларусь
- •10. Муниципальные ценные бумаги
- •10.1. Сущность, значение муниципальных ценных бумаг
- •10.2. Рынок муниципальных ценных бумаг за рубежом и его инструменты
- •10.3. Облигации местных займов в Республике Беларусь
- •11. Вексель
- •11.1 Экономическая сущность. Свойства векселя.
- •11.2 Классификация векселей
- •11.3 Способы передачи векселя
- •11.4. Акцепт переводного векселя. Аваль
- •11.5. Платеж по векселю. Протест векселей
- •11.6. Операции банков с векселями
- •12. Другие основные ценные бумаги, особенности их обращения
- •12.1. Депозитные и сберегательные сертификаты
- •12.3. Коносамент
- •12.4. Складское свидетельство
- •12.5. Закладная
- •13. Производные финансовые инструменты
- •13.1. Понятие и виды производных финансовых инструментов
- •13.2. Форвардные контракты, порядок заключения и расчетов
- •13.3. Опционы, их виды. Организация расчетов
- •13.4. Фьючерсы, организация биржевой торговли
- •13.5. Спекуляция и хеджирование рисков производными финансовыми инструментами
- •Раздел III. Управление ценными бумагами
- •14. Риски на фондовом рынке
- •14.1. Понятие и виды рисков на фондовом рынке
- •14.2. Оценка и способы управления рисками
- •15. Методы анализа фондового рынка
- •15.1 Фундаментальный анализ фондового рынка
- •15.2. Технический анализ фондового рынка
- •16. Портфель ценных бумаг и управление им
- •16.1 Понятие портфеля ценных бумаг и его виды
- •16.2. Управление портфелем ценных бумаг
- •Литература
9.2. Виды государственных ценных бумаг
Государственные долговые обязательства можно классифицировать по различным признакам.
По эмитентам:
ценные бумаги высших органов государственной власти и управления (Министерство финансов, Центральный банк);
региональные ценные бумаги или ценные бумаги других уровней управления, гарантированные центральны правительством;
ценные бумаги государственных учреждений.
Статус государственных ценных бумаг определяется законодательством страны. В Республике Беларусь к государственным относят ценные бумаги эмитируемые Министерством финансов с целью покрытия дефицита госбюджета. Национальный банк также осуществляет эмиссию собственных краткосрочных облигаций, которые формального статуса государственных не имеют, однако обращаются наравне с государственными.
По срокам заимствования:
краткосрочные. Для большинства государств самый короткий период времени, на который они привлекают средства, составляет 3 месяца. Однако может быть предусмотрен и более длительный срок их обращения – 6 и 12 месяцев. Так, в США к таким видам ценных бумаг относятся казначейские векселя со сроком 3, 6 и 12 месяцев и векселя управления наличностью, выпускаемые на срок до 50 дней. Краткосрочные бумаги обращаются преимущественно на межбанковском рынке и очень редко – на фондовой бирже. В Республике Беларусь к краткосрочным относятся государственные ценные бумаги со сроком обращения до 1 года;
среднесрочные, срок обращения которых составляет от 1 года до 5-10 лет. В США выпускаются казначейские ноты на сроки 2, 3, 5 лет; в Японии – среднесрочные облигации на срок от 2 до 5 лет; в Великобритании – правительственные облигации, выпускаемые на различные сроки от 1 года до 5 лет;
долгосрочные. Срок обращения этих ценных бумаг свыше 5 лет. Этот термин используется для обозначения займов на период вплоть до 30 лет. В США существуют облигации со сроком обращения 10 и 30 лет, сберегательные облигации, предназначенные для населения на срок не менее 10 лет. Известны исторические примеры и более длительного срока обращения. В дореволюционной России имели хождение облигации российского золотого займа сроком 81 год, которые свободно продавались не только на внутреннем рынке, но и на зарубежных рынках Европы и Америки.
По возможности обращения:
рыночные, которые свободно обращаются на вторичном рынке;
нерыночные, которые не могут перепродаваться, однако могут быть погашены эмитентом до истечения срока их действия.
По способу получения дохода:
дисконтные. Размещаются по цене ниже номинала. При погашении инвестор получает доход в виде разницы между ценой погашения (номинальной) и ценой приобретения;
процентные. Предусматривают процентный доход, который выплачивается в момент погашения ценной бумаги. Разновидностью процентных ценных бумаг являются облигации с купонным доходом, по которым выплаты процентов осуществляются периодически;
индексируемые. Номинальная стоимость может увеличиваться с учетом инфляции;
выигрышные. Доход по этим ценным бумагам выплачивается в случае выигрыша. Процентный доход по ним минимален, или вообще отсутствует;
комбинированные. Доход образуется за счет комбинации различных способов. К примеру, облигация может размещаться на дисконтной основе и, вместе с тем, предусматривать процентный доход.