- •Фондовый рынок Под общей редакцией проф. Г.И. Кравцовой минск бгэу 2007
- •Аннотация
- •Оглавление
- •Предисловие
- •Раздел III. «Управление ценными бумагами» освещает риски на фондовом рынке; методы анализа фондового рынка; порядок формирования портфеля ценных бумаг и управление им.
- •Раздел I. Фондовый рынок
- •1. Понятие и виды фондового рынка
- •1.1. Сущность фондового рынка
- •1.2. Функции фондового рынка и его роль в макро и микроэкономике
- •1.3. Классификация фондового рынка
- •1.4. Понятие, цели и этапы эмиссии ценных бумаг
- •1.5. Первичный и вторичный фондовые рынки
- •2. Участники фондового рынка
- •2.1. Инвестиционный капитал, его характеристика
- •2.2. Понятие и состав эмитентов ценных бумаг
- •2.3. Понятие и виды инвесторов на фондовом рынке
- •3. Профессиональная деятельность на фондовом рынке
- •3.1. Понятие «профессиональной деятельности на фондовом рынке» и ее виды
- •3.2. Профессиональные участники фондового рынка, порядок их лицензирования
- •3.3. Организация аттестации специалистов фондового рынка
- •3.4. Коммерческие банки на фондовом рынке
- •4. Фондовая биржа. Внебиржевой рынок
- •4.1. Понятие, сущность, функции фондовой биржи
- •4.2. Организационная структура и члены фондовой биржи
- •4.3. Листинг, делистинг и котировка ценных бумаг на фондовой бирже.
- •4.4. Организация торгов на фондовой бирже
- •4.5. Виды сделок с ценными бумагами фондовой биржи. Порядок их осуществления.
- •4.6. Внебиржевой рынок
- •5. Депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура
- •5.1. Депозитарии, их виды и классификация
- •5.2. Особенности и перечень операций депозитария
- •5.3. Расчетно-клиринговые организации, проводимые ими операции
- •5.4. Организация расчетов на фондовом рынке Республики Беларусь
- •6. Регулирование и саморегулирование фондового рынка
- •6.1 Понятие и цели регулирования фондового рынка
- •6.2. Государственное регулирование фондового рынка
- •6.3. Функции и операции центрального банка на рынке ценных бумаг
- •6.4. Саморегулируемые организации
- •Раздел II. Инструменты фондового рынка
- •7. Сущность ценных бумаг
- •7.1. Ценная бумага, ее понятие и роль
- •7.2. Виды и признаки ценных бумаг
- •7.3. Фундаментальные свойства ценных бумаг
- •7.4. Номинальная и рыночная стоимость ценной бумаги
- •7.5. Классификация ценных бумаг
- •8. Эмиссионные корпоративные ценные бумаги
- •8.1 Сущность корпоративных ценных бумаг, их значение
- •8.2. Акция, ее характеристика и экономические свойства
- •8.3 Виды акций
- •8.4. Стоимостная оценка акций
- •8.5. Доходность акций. Методы расчета доходности
- •8.6. Понятие облигации, ее общая характеристика
- •8.7. Виды корпоративных облигаций
- •8.8. Стоимостная оценка облигаций
- •8.9. Доход по облигации. Способы расчета доходности
- •9. Государственные ценные бумаги
- •9.1. Сущность и значение государственных ценных бумаг
- •9.2. Виды государственных ценных бумаг
- •9.3. Порядок выпуска и обращения государственных ценных бумаг в Республике Беларусь
- •9.4. Рынок государственных ценных бумаг в Республике Беларусь
- •10. Муниципальные ценные бумаги
- •10.1. Сущность, значение муниципальных ценных бумаг
- •10.2. Рынок муниципальных ценных бумаг за рубежом и его инструменты
- •10.3. Облигации местных займов в Республике Беларусь
- •11. Вексель
- •11.1 Экономическая сущность. Свойства векселя.
- •11.2 Классификация векселей
- •11.3 Способы передачи векселя
- •11.4. Акцепт переводного векселя. Аваль
- •11.5. Платеж по векселю. Протест векселей
- •11.6. Операции банков с векселями
- •12. Другие основные ценные бумаги, особенности их обращения
- •12.1. Депозитные и сберегательные сертификаты
- •12.3. Коносамент
- •12.4. Складское свидетельство
- •12.5. Закладная
- •13. Производные финансовые инструменты
- •13.1. Понятие и виды производных финансовых инструментов
- •13.2. Форвардные контракты, порядок заключения и расчетов
- •13.3. Опционы, их виды. Организация расчетов
- •13.4. Фьючерсы, организация биржевой торговли
- •13.5. Спекуляция и хеджирование рисков производными финансовыми инструментами
- •Раздел III. Управление ценными бумагами
- •14. Риски на фондовом рынке
- •14.1. Понятие и виды рисков на фондовом рынке
- •14.2. Оценка и способы управления рисками
- •15. Методы анализа фондового рынка
- •15.1 Фундаментальный анализ фондового рынка
- •15.2. Технический анализ фондового рынка
- •16. Портфель ценных бумаг и управление им
- •16.1 Понятие портфеля ценных бумаг и его виды
- •16.2. Управление портфелем ценных бумаг
- •Литература
7.2. Виды и признаки ценных бумаг
К ценным бумагам в соответствии с Гражданским Кодексом Республики Беларусь (1998 г.) относятся:
государственная облигация;
облигация;
вексель;
чек;
депозитный и сберегательный сертификаты;
банковская сберегательная книжка на предъявителя;
коносамент;
акция;
приватизационные ценные бумаги;
другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Для определения документа как ценной бумаги необходимо иметь ввиду особые признаки, характерные для ценной бумаги, отличающие ее от иных объектов гражданского оборота. Во-первых, это, прежде всего, специально оформленный финансовый документ с соблюдением специальной формы и реквизитов и отнесенный Законом к статусу ценной бумаги.
Во-вторых, всякая ценная бумага должна удостоверять определенные права, которые имеет указанный в бумаге законный владелец в отношении обязанного лица, так же обозначенного в бумаге. Это, прежде всего, имущественные права. Имущественные права на объект собственности (ресурсы) могут отделяться и существовать в самостоятельной форме – в виде ценных бумаг. Например, недвижимость, земля (как вид ресурсов) порождают жилищные сертификаты, ипотечные ценные бумаги, акции, приватизационные чеки и др. Обращение товаров, продукции вызывает оформление коносамента, складских свидетельств. Деньгам как ресурсу соответствуют такие ценные бумаги как облигация, вексель, депозитный и сберегательный сертификат, чек, банковская сберегательная книжка на предъявителя. Ценная бумага есть представитель капитала своего владельца. Она дает право ее владельцу на получение дохода от ценной бумаги, ее продажи, мены, залога, дарения, наследования, использования в качестве платежного средства. Ценная бумага дает ее владельцу не только право на доход с номинала ценной бумаги, но и право на ее обращение. Это могут быть не только имущественные, но и неимущественные права, в том числе право участия в управлении (например, акционерного общества), какие-то дополнительные возможности для владельцев.
В-третьих, неразрывность самой ценной бумаги и зафиксированного в нем имущественного права, т.е. передача прав, закрепленных в ценной бумаге, возможна лишь с одновременной передачей самой ценной бумаги, либо доказательств ее закрепления в специальном реестре.
В-четвертых, ценной бумаге присуще свойство публичной достоверности: публикация проспектов эмиссии, доходности. Законодательством предельно ограничены основания, по которым должник может отказаться от исполнения обязательств по ценной бумаге. Обязанное лицо должно произвести исполнение по ценной бумаге, удостоверившись лишь в наличии в ней необходимых реквизитов, а ее владелец может не проверять основания, по которым она выдана, вполне доверяясь ее формальным признакам.
В-пятых – установленные Законом способы фиксации прав владельца (держателя) ценных бумаг.
Указанные признаки свойственны всем ценным бумагам. При этом каждому виду ценных бумаг присущи свои признаки, отличающиеся от других.
Исходя из изложенного, под определение ценных бумаг не подходят платежные документы: аккредитивы, платежные поручения, платежные требования-поручения, платежные требования, гарантии и поручительства, исполнительные поручения, не отвечающие признакам ценных бумаг.