4.6. Анализ запаса финансовой устойчивости (зона безубыточности предприятия)

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безубыточности). С этой целью все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции.

Порог рентабельности =	Постоянные затраты в себестоимости реализованной продукции
	Доля маржинального дохода в выручке

Запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

ЗФУ =	Выручка – Порог рентабельности	х 100
	Выручка

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Прошлый год	Отчетный год
Выручка от реализации продукции без НДС, акцизов и др., млн. руб. Прибыль, млн. руб. Полная себестоимость реализованной продукции, млн. руб. Сумма переменных затрат, млн. руб. Сумма постоянных затрат, млн. руб. Сумма маржинального дохода, млн. руб. Доля маржинального дохода в выручке, % Порог рентабельности, млн. руб. Запас финансовой устойчивости: млн. руб. %

ЗФУ можно представить графически. На оси абсцисс откладывается объем реализации продукции, на оси ординат – постоянные, переменные затраты и прибыль. Пересечение линии выручки и затрат и есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже – зона убытков. Отрезок линии выручка от этой точки до верхней и есть запас финансовой устойчивости.

Приложение 1 Сущность и факторы финансового состояния организации. Задачи управления финансовым состоянием и платежеспособностью

Финансовое состояние организации отражает результаты финан­сово-хозяйственной (коммерческой) деятельности, отсюда стано­вится понятным пристальное внимание, уделяемое этому понятию теоретиками. Приведем некоторые определения:

«Финансовое состояние предприятия — это экономическая ка­тегория, отражающая состояние капитала в процессе его кругообо­рота, и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени»

«Финансовое состояние предприятия выражается в соотноше­нии структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников»

«Финансовое состояние предприятия характеризуется совокуп­ностью показателей, отражающих процесс формирования и исполь­зования его финансовых средств»

В зависимости от значений показателей, характеризующих фи­нансовое состояние, оно может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.

В систему показателей, характеризующих финансовое состоя­ние, входят:

• абсолютные показатели, получаемые расчетным путем:

• чистые активы;

• реальный собственный капитал:

СКреальн =

—собственные оборотные средства;

• относительные показатели, характеризующие:

• структуру активов организации (например, коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, индекс постоянного актива и т. д.);

• структуру пассивов организации (коэффициент финансо­вой независимости, коэффициент финансовой устойчиво­сти и т. д.);

• структуру оборотных активов и источников их формирова­ния (коэффициент обеспеченности оборотных активов соб­ственными оборотными средствами и т. д.);

• ликвидность и платежеспособность организации;

• рентабельность и деловую активность;

• запас финансовой прочности (зона безубыточного объема продаж), и т. д.

Стратегической задачей управления финансовым состоянием является увеличение рыночной стоимости организации. Для ее решения необходимо соблюдать оптимальную для данного вида хозяйственной деятельности структуру активов и пассивов балан­са, а также поддерживать рентабельность и оборачиваемость акти­вов на необходимом уровне. Для решения указанной задачи отно­сительные показатели анализируемой организации можно срав­нивать:

• с нормативными значениями показателей;

• с данными аналогичных организаций для выявления силь­ных и слабых сторон;

• с данными за предшествующие периоды для изучения тен­денций изменения финансового состояния организации.

Кроме того, при решении тактических задач изучаются причи­ны изменения финансового состояния организации и вырабатыва­ются рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности.