3.2. Анализ финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансо­вой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредито­ров, так как отражают способность предприятия пога­сить долгосрочные обязательства. Данную группу пока­зателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управ­ления источниками средств. [4. с. 47-49]

Таблица 2

Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатель	Экономическое содержание	Расчет показателя	2008 год	2009 год	Рекомендуемые значения коэффициента, тенденции
Коэффициент автономии	В какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала	Собственный капитал / Активы	0,52	0,57	более 0,5
Коэффициент заемного капитала	Обратный коэффициенту автономии. Отражает долю заемных средств в источниках финансирования	Сумма привлеченного заемного капитала / Активы	0,1	0,1	менее 0,5
Коэффициент финансовой зависимости	В какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 тенге собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность	Сумма привлеченного капитала / Собственный капитал	0,2	0,1	менее 0,7 Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия	Собственные оборотные средства / Оборотные активы	0,14	0,12	более 0, 1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия
Коэффициент маневренности	Какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия	Собственные оборотные средства / Собственный капитал	0,36	0,23	0,2 - 0,5 Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования
Коэффициент текущей платежеспо- собности	Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами	Оборотные активы / Краткосрочная кредиторская задолженность	1,46	1,26	от 1 до 2

Продолжение таблицы 2

Коэффициент абсолютной ликвидности

Какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями

(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочная кредиторская задолженность

0,22

0,69

0,2-0,3

Анализ ликвидности предприятия.

Для анализа текущей финансовой устойчивости предприятия и оценки его платежеспособности производится расчет коэффициентов ликвидности. Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Таблица 3

Коэффициенты ликвидности

Показатель ликвидности	Расчет	Значение
		2007г	2008г	2009г
1.Текущая ликвидность	Текущее активы/текущие обязательства	1,583	2,524	2,575
2.Срочная ликвидность	(тек. активы-товарно-материальные запасы)/тек. обязательства	1,1659	1,635	1,249
3.Абсолютная ликвидность	Деньги/ текущие обязательства	0,552	0,78	0,515
4.Чистый оборотный капитал	Текущие активы – текущие обязательства	285 591	546 192	829 023

Согласно общепринятым международным стандартам, коэффициент текущей ликвидности должен находиться в пределах от 1 до 2 (иногда до 3).

По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности также должен быть выше 1 и у нас данный коэффициент выдержан. Это показывает, что предприятие может погашать свои текущие обязательства не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за продукцию.

Коэффициент абсолютной ликвидности не должен превышать 0,2 – 0,3, данный коэффициент не выдержан. Это характеризует то, что часть текущих обязательств не будет погашена в ближайшее время.

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финан­совые обязательства.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близ­ки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчи­вое. В то же время высокий уровень платежеспособно­сти не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборот­ных активов. [4. с. 93-95]

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова сте­пень ликвидности его активов.

Для анализа устойчивости финансового положения предприятия целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Коэффициенты платежеспособности и ликвидно­сти отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффици­ентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о воз­можных проблемах с денежной наличностью и за­труднениях в дальнейшей операционной деятельно­сти. В то же время очень большое значение коэф­фициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы. [8. с. 63-65]