Теоретические вопросы (направления тематики эссе)

1. Бизнес, организация, предприятия и фирма, как объекты оценки – понятийный аппарат, нормативное регулирование и практика применения данных терминов.

2. Необходимость оценки стоимости фирмы. Цели и задачи оценки бизнеса. Проблемы и тенденции развития оценочной деятельности.

3. Купля-продажа предприятия (бизнеса): принципы, формы, процедура, экономические условия.

4. Проблемы определения жизненного цикла предприятия и его интерпретации для целей оценки бизнеса.

5. Имущественный комплекс предприятия, его состав и роль в формировании стоимости компании.

6. Истоки, эволюция и развитие методологических основ оценки стоимости бизнеса, их адаптация в российских условиях.

7. Институциональные теории оценки бизнеса.

8. Основные положения теоремы Модильяни-Миллера.

9. Влияние факторов экономического окружения предприятия на формирование и динамику его стоимости.

10. Факторы стоимости предприятия – их выявление, диагностика и моделирование в оценке бизнеса.

11. Регулирование оценочной деятельности в РФ. Закон об оценочной деятельности. Утвержденные и разрабатываемые Федеральные стандарты оценки (ФСО). Саморегулируемые организации оценщиков.

12. Процесс оценки бизнеса. Характеристика основных этапов процесса оценки. Процедура заключения договора на оценочные работы. Основные разделы договора. Права и ответственность заказчика и оценщика.

13. Обязательные требования, предъявляемые к договору об оценке. Независимость оценщика. Требования к содержанию отчета об оценке.

14. Стандарты оценки бизнеса в российском и зарубежном законодательстве.

15. Принципы оценки бизнеса: полнота, роль, формализация в методологии.

16. Понятие оценки стоимости и сфера ее применения в современной экономике. Виды стоимости. Отличие «стоимости» и «цены».

17. Оценка действующего предприятия – общие положения и проблематика.

18. Оценка ликвидируемого предприятия – общие положения и проблематика.

19. Основные подходы к оценке бизнеса – общие положения, характеристика.

20. Система необходимой информации для целей оценки бизнеса: полнота, источники.

21. Проблемы инфляционной корректировки финансовой отчетности для целей оценки бизнеса.

22. Методы нормализации финансовой отчетности для целей оценки бизнеса.

23. Проблемы и роль трансформации финансовой отчетности для целей оценки бизнеса. Имущественный (затратный) подход к оценке бизнеса – общие положения. Экономическое содержание метода чистых активов. Условия применения метода. Достоинства и недостатки. Основные этапы. Подготовка финансовой отчетности компании для оценки затратным подходом.

24. Проблемы оценки рыночной стоимости недвижимого имущества для целей оценки бизнеса.

25. Особенности и проблемы оценки нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности в оценке бизнеса.

26. Особенности и проблемы оценки рыночной стоимости машин оборудования и транспортных средств для целей оценки бизнеса.

27. Особенности оценки рыночной стоимости финансовых активов.

28. Особенности оценки стоимости прав требования (дебиторской, кредиторской задолженности, кредитов и ссуд) в оценке бизнеса.

29. Современные проблемы оценки деловой репутации (goodwill) предприятия.

30. Сравнительный подход к оценке бизнеса – общие положения, особенности, проблемы и методология. Требование к информации о компании для применения сравнительного подхода. Данные по сопоставляемым единицам. Критерии выбора компаний – аналогов: сходство отраслей и продукции, объем производства, фазы экономического развития, структура капитала, финансовая и производственная стратегии, финансовые показатели. Финансовый анализ и сопоставление. Расчет финансовых коэффициентов сопоставимых компаний. Достоинства и недостатки сравнительного подхода.

31. Поиск и основные требования к отбору предприятий аналогов.

32. Понятие и виды ценовых мультипликаторов: их классификация и применение в Российской Федерации и за рубежом.

33. Метод рынка капитала. Сфера применения. Определение базы для сравнения. Промежуток времени, подлежащий анализу. Скидки и премии. Особенности применения метода на растущем рынке капитала. Преимущества и ограничения метода.

34. Метод сделок. Область использования. Сопоставимость сделок. Размер выборки. Основные этапы метода. Достоинства и недостатки.

35. Оценка контрольных и неконтрольных пакетов акций предприятия.

36. Доходный подход к оценке бизнеса – общие положения, особенности, проблемы и методология. Сущность доходного подхода. Теория дисконтированных денежных потоков (ДДП).

37. Экономическое содержание метода ДДП, условия применения, достоинства и недостатки. Основные этапы расчета рыночной стоимости бизнеса в рамках метода ДДП.

38. Методы расчета ставки дисконтирования: принципы, математическая формализация, принципы учета рисков инвестирования. Оценка риска. Понятие и определение ставки дисконтирования. Модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC). Метод кумулятивного построения. Модель оценки капитальных активов (САРМ). Сравнительная характеристика моделей расчета ставки дисконтирования.

39. Проблемы расчета и методы прогнозирования денежного потока предприятия для целей оценки бизнеса. Понятие денежного потока. Виды и модели расчета денежного потока. Прогнозирование будущих доходов. Определение и выбор модели ДДП. Выбор длительности прогнозного периода. Анализ темпов роста денежного потока.

40. Экономическое содержание метода прямой капитализации. Выбор базы капитализации: прибыль, дивиденды, денежный поток. Методы определения капитализируемого дохода: метод средних величин и трендовый метод. Выбор временного периода. Основные этапы. Капитализация дохода.

41. Коэффициент (ставка) капитализации. Понятие и методы расчета. Соотношение между ставкой капитализации и ставкой дисконтирования. Границы применения метода капитализации.

42. Применение теории опционов в оценке бизнеса.

43. Современные концепции стоимостно-ориентированного менеджмента. Концепции добавленной стоимости (EVA, MVA, SVA). Модель Эдвардса-Белла-Ольсона (ЕВО). Применение концепций добавленной стоимости в оценке бизнеса.

44. Математическое и программное обеспечение оценочных работ.

45. Поправки на неликвидность оцениваемого предприятия.

46. Поправки на степень контроля оцениваемого пакета акций.

47. Согласование результатов оценки. Преимущества и недостатки методов оценки. Способы расчета итоговой величины в стоимости фирмы (бизнеса).

48. Отчет об оценке. Задачи и структура отчета, требования, предъявляемые к отчету об оценке. Этапы основных работ по подготовке отчета об оценке. Характеристика основных разделов отчета. Составление отчета об оценке. Экспертиза отчетов и ответственность оценщиков.

49. Особенности оценки предприятия для целей реструктуризации.

50. Проблемы и особенности оценки компаний при слияниях и поглощениях.

51. Проблемы расчета коэффициентов обмена акций при слияниях и поглощениях.

52. Теория и практика корпоративных захватов, их особенности в Российской Федерации.

53. Оценка бизнеса для целей реализации инвестиционного проекта.

54. Современные особенности и проблемы оценки при ипотеке предприятия как имущественного комплекса.

55. Залоговая стоимость предприятия: методы определения и сферы применения.

56. Управление стоимостью предприятия: концепции, задачи и принципы.

57. Концепции и принципы стоимостно-ориентированного менеджмента: их развитие и реализация в российских условиях.

58. Особенности оценки кредитных организаций.

59. Особенности оценки финансово-промышленных групп.

60. Особенности оценки многопрофильных компаний.

61. Особенности оценки фирм с отрицательной прибылью.

62. Особенности оценки компаний, оказывающих финансовые услуги.

63. Особенности оценки молодых или начинающих компаний.

64. Особенности и проблемы оценки непубличных компаний.

65. Особенности и проблемы использования стоимости (бизнеса) в государственном управлении экономикой.

66. Проблемы оценки бизнеса в условиях финансовой и экономической нестабильности.

67. Оценка бизнеса как фактор экономической безопасности предприятия и государства.