59. Оценка интенсивности и эффективности денежного потока. Пути оптимизации денежных потоков.

Показатели интенсивности использования капитала представляют собой показатели оборачиваемости. К общим показателям оборачиваемости относят:

1)Показатели оборачиваемости в виде кол-ва оборотов (отношение выручки от реализации к среднегодовым остаткам оборотных ср-в) к-ый характеризует число оборотов среднего остатка оборотных ср-в за период.

2)Коэффициент закрепления, представляющий собой отношение среднегодовых остатков оборотных ср-в к выручке от продаж. Коэффициент показывает, сколько нужно оборотных ср-в, чтобы иметь один рубль реализации.

3)Частными показателями оборачиваемости яв-ся коэффициенты оборачиваемости по запасам, готовой продукции, отгруженной продукции и т.д.

Замедление оборачиваемости ведет к дополнительной потребности в ср-вах, а ускорение оборачиваемости ведет к получению дополнительной прибыли компанией. Экономия от ускорения оборачиваемости считается так: О = D * выручка от реализации / число дней в периоде, где D - изменение оборачиваемости в днях (разница между показателями одного оборота в днях на конец и начало периода).

Эффективность использования капитала характеризуют показатели рентабельности: 1)рентабельность продаж (отношение прибыли к себестоимости (выручке), отношение прибыли к себестоимости лучше характеризует эффективность использования капитала); 2)рентабельность капитала (отношение прибыли к авансированному капиталу); 3)рентабельность собственного капитала (отношение прибыли к собственному капиталу); 4)рентабельность авансированного капитала (отношение прибыли к сумме основных и оборотных ср-в).

Рентабельность капитала равна произведению рентабельности продаж, исчисленной от выручки, на коэффициент оборачиваемости. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их ор-ции на пр-тии с учетом условий и особенностей осуществления его хоз-ной деят-ти. Осн. объектами оптимизации выступают: 1)положительный и отрицательный денежный поток; 2)остаток денежных активов; 3)чистый денежный поток.

При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности пр-тия, что приводит к росту просроченной задолженности пр-тия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной ст-ти временно свободных денежных ср-в в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных ср-в.

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных ср-в и замедлению их выплат: 1)Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке; 2)Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям. Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деят-ти пр-тия, направленной: 1)на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка; 2)увеличение объема реальных инвестиций; 3)увеличение объема финансовых инвестиций. Повышение суммы чистого денежного потока м-т быть обеспечено за счет: 1)снижения суммы постоянных издержек пр-тия; 2)снижения уровня переменных издержек; 3)использования метода ускоренной амортизации; 5)продажи неиспользуемых видов ОС, НМА.