Денежное регулирование представляет собой комплекс мер государственного воздействия по достижению соответствия количества денег объективным потребностям экономического развития. Во многих промышленно развитых странах с 70-х годов было введено таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки.
Биметаллизм.
Биметаллизм — денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закреплена за двумя металлами (серебром и золотом). Предполагалась свободная чеканка монет из двух металлов и их неограниченное обращение. На рынке устанавливались две цены на один товар. Эта система существовала в XVI — XVIII вв., а в ряде стран Западной Европы действовала и в XIX в.
Монометаллизм.
Монометаллизм – это денежная система, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом. При этой системе функционируют монеты из одного благородного металла и знаки стоимости, разменные на золото (банкноты, казначейские билеты, разменная монета).
Истории известны медный, серебряный и золотой монометаллизм. Впервые золотой монометаллизм (стандарт) сложился в Англии в конце XVIII в., а в большинстве других государств в конце XIX в.
В России система серебряного монометаллизма была введена в результате денежной реформы 1839-1843 гг., а золотое обращение стало действовать с 1897 г.
В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различают 3 разновидности золотого монометаллизма:
I. Классический золотомонетный стандарт. Действовал в эпоху свободной конкуренции, т.е. классического капитализма и характеризуется следующими чертами:
1) золото выполняет все функции денег, т.е. во внутреннем обороте страны находится полноценная золотая монета;
2) разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц;
3) находящиеся в обращении неполноценные деньги свободно и неограниченно размениваются на золото;
4) допускается свободной ввоз и вывоз золота, иностранной валюты, а также функционирование свободных рынков золота.
Этот стандарт требовал большого наличия золотого запаса в эмиссионных центрах (ЦБ). I мировая война привела к отмене золотомонетного стандарта большинстве стран. В ходе денежной реформы 1924-1929 гг. возврат к золотому стандарту был произведен в двух урезанных формах – золотослиткового и золотодевизного стандартов.
II. Золотослитковый стандарт. Действовал до мирового экономического кризиса (1929г.). Он отличается от золотомонетного стандарта (период монополистического капитализма):
1) в обращении остаются золотые монеты, но закрытая их чеканка;
2) обмен банкнот производится на золотые слитки, таким образом, предотвращалось распыление золотых запасов среди мелких владельцев;
3) начинается процесс демонетизации золота;
4) сохраняется свободное обращение золота между странами.
III. Золотодевизный (золотовалютный, золотодолларовый) стандарт. Он был установлен в странах, имевших ограниченные золотые запасы (в эпоху государственного монополистического капитализма) и характеризуется следующими чертами:
1) золотые монеты уходят из наличного обращения;
2) обмен банкнот производится на девизы – платежные средства в иностранной валюте. Девизы разменивались на валюту стран золотослиткового стандарта (Англия, Франция). Таким образом, сохранялась косвенная связь денежных единиц стран золотодевизного стандарта с золотом. Валюты одних стран ставились в зависимость от валют других стран, а значит, он закрепил валютную зависимость одних стран от других.
19 Система неразменных кредитных денег и ее свойства
Система неразменных денег – это тип денеж системы, при кот денеж носители не имеют непосредственной связи с металлами. Неразменные денеж знаки предстают в виде обращающихся кредитных обязательств. Предполагается обязательное разграничение функций эмиссии денег в обращение: наличные денеж знаки выпускаются ЦБ страны, а безналичные орудия обращения – корпоративным сектором экономики. При этом безналичные деньги эмитируются в первую очередь коммер. банками, а прочие участники расчетов могут выпускать различные расчетные суррогаты.
Любая национальная денежная система включает в себя обязательные элементы: 1. национ. денежная единица; 2. виды денег в обращении; 3. национ. эмиссионная система; 4. нац аппарата, поддерживающий ден обращение
1) 1.Денежная система РФ: Денежная единица – рубль (с 1535 ). 2.Виды денег – кредитные билеты (банкноты) (с 1991 – до этого казначейские билеты) и разменная монета. 3.Эмиссия нал денег – только ЦБ РФ. Монопольное право ЦБ РФ на эмиссию денег закреплено в ФЗ «О Банке России».Обеспечение банкнот ЦБ РФ двойное: золотое обеспечение, которое включает золотые резервы ЦБ РФ (золотой запас России находится на балансе Минфина), валютные резервы ЦБ РФ, два золотых хранилища (золотая кладовая в Эрмитаже и алмазный фонд) и товарное обеспечение (залоги банковского сектора (ТМЦ) обеспечивают кредиты ЦБ РФ). Пример тов обеспечения – переучет векселей 4. Главное - жесткое управления денежной системой. ЦБ не только осущ-т эмиссию, но и регулир-т деят-ть комм банков и юр лиц (Порядок ведения кассовых операций). Регулирование обращения безналичных рублей также осуществляется ЦБ. «Положение об организации безналичных расчетов на терр РФ», обязательно для исполнения всеми хоз субъектами, работающими в России. В своей повседневной деят-сти ЦБ занимается отслеживанием денеж массы, обращающейся на терр России, в т.ч. в целях противодействии миграции денег (2 потока-из провинции в центр и летом к местам отдыха).
Финанс. (банковский) Вексель-обязательство, основ. не на товарн. сделке, а на условиях займа, уплатить векселедержателю указан. в векс. Сумму и проценты по кредиту. Плательщиком по данному векселю является банк. Заемщик расплачивается векселями со своими поставщиками, подрядчиками и прочими кредиторами. По истечении указанного в векс срока он предъявляется для оплаты банку-эмитенту.Банкнота и вексель- это обяз-во, средство оплаты товаров, платежное ср-во, гарантированное банком. Но вексель – это срочное обязательсво, а банкнота – бессрочное.
Денежная реформа и ее виды. Методы стабилизации денежной системы.
Виды денежных реформ:
В истории денежного обращения известны следующие виды денежных реформ.
1. Переход от одного денежного товара к другому (от медных денег — к серебряным, от серебряных — к золотым либо от биметаллизма — к монометаллизму, далее — к золотослитковому, золотодевизному стандарту) или от одного типа денежной системы к другому (от металлического обращения — к обращению кредитных и бумажных денег).
2. Замена неполноценной и обесцененной монеты на полноценную или неразменных обесценившихся денежных знаков на разменные либо восстановление размена бумажных денег на золото или серебро.
3. Частичные меры по стабилизации денежной системы (изменение порядка эмиссии, обеспечения банкнот, масштаба цен, золотого содержания или курса валют).
4. Формирование новой денежной системы в связи с созданием новых государств, а также объединением денежных систем нескольких стран.
Денежная реформа представляет собой радикальное устранение недостатков в денежной сфере, предусматривающее переход к применению устойчивой денежной единицы, отличающейся стабильностью покупательной силы, что может способствовать развитию отношений, присущих рыночной экономике, повышению роли денег в развитии народного хозяйства.
Денежные реформы осуществляются в соответствии с законодательными актами, направленными на укрепление денежной системы страны. В ходе денежных реформ изымаются из обращения обесцененные бумажные деньги, выпускаются новые, изменяется денежная единица или ее золотое содержание, происходит переход от одной денежной системы к другой. Во всех этих случаях речь идет об изменении денежной единицы как в налично-денежном обороте, так и в безналичных расчетах. При этом необязательно, особенно в современных условиях, изменение золотого содержания денежной единицы, но может измениться курс национальной валюты.
Денежные реформы осуществляются при помощи следующих методов:
Нуллификация - объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введение новой валюты.
Реставрация - восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы.
Деноминация состоит в изменении номинала денежной единицы, как правило, при условии замены прежней денежной единицы в определенном соотношении с новой денежной единицей.
Девальвация - изменение национальной денежной единицы но отношению к иностранной валюте, которое сопровождается понижением покупательной способности денежной единицы.
Денежная система России: эволюция и современные особенности
Эволюция денежной системы государства отражается в денежных реформах, их экономических предпосылках, целях и результатах.
Денежные реформы - проводимые государством преобразования в сфере денежного обращения в целях упорядочения денежного обращения и укрепления всей денежной системы.
Осуществляются различными методами в зависимости от способа производства, политической системы, положения отдельных классов, состояния экономики страны и т.д. Денежные реформы могут сопровождаться изъятием из обращения всех или части обесцененных бумажных знаков и заменой их новыми деньгами (бумажными или металлическими), изменением золотого содержания денег или их валютного курса, перестройкой денежной системы и т.п. Денежные реформы устанавливают переход от одной денежной системы к другой.
Наиболее распространенными методами проведения денежных реформ являются нуллификация, деноминация, девальвация, ревальвация.
Нуллификация денег (лат. nullus - никакой, несуществующий + facio — делаю) — аннулирование государством резко обесценившихся бумажных денег. Нуллификация денег бывает следствием глубокой инфляции, может вызываться необходимостью изъять потерявшие силу законного платежного средства бумажные деньги в связи со сменой политической власти. Нуллификация денег является одним из методов стабилизации денежного обращения.
Иногда нуллификация денег фактически совпадает с девальвацией, при которой обесценившиеся денежные знаки старого образца обмениваются на новые но очень низкому курсу.
Деноминация (лат. nominatio — наименование) — изменение нарицательной стоимости денежных знаков с обменом старых денежных знаков на новые денежные единицы в определенном соотношении. Одновременно в таком же соотношении пересчитываются цены, тарифы, заработная плата и т.д. Деноминация, как правило, — следствие инфляции и служит в определенной мере упорядочению денежного обращения, но может быть связана с упрощением расчетов.
Девальвация (позднелат. devalvatio - лат. приставка de означает движение вниз, понижение, valeo - имею значение, стою) — официальное понижение стоимости денежных единиц. В период функционирования металлических денежных систем проведение денежных реформ обычно сопровождалось девальвацией, осуществляемой путем законодательного уменьшения золотого содержания денежной единицы или снижения курса бумажных знаков по отношению к золоту или к иностранной валюте. Девальвация в современных условиях — свидетельство кризиса валютной системы государства, следствие обесценения денег или значительного и длительного дефицита платежного баланса. Девальвация поощряет экспорт, но увеличивает внешнюю задолженность государства, удорожает импортные товары. Тем самым девальвация усиливает экономические и политические противоречия, сложившиеся в экономике.
Ревальвация (лат. valeo) — официальное повышение золотого содержания денежной единицы страны или фактическое повышение ее валютного курса, одно из средств государственного регулирования экономики. По механизму воздействия на экономику ревальвация противоположна девальвации. До конца 60-х годов XX в. ревальвация была сравнительно редким явлением в международной валютной практике. Это объясняется тем, что страна, осуществляющая ревальвацию своей валюты, ставит себя в менее выгодное положение в области внешней торговли, притока иностранных капиталов и международного туризма по сравнению с другими странами.
Ревальвация, повышая курс валюты данной страны по отношению к валютам других стран, вызывает повышение цен экспортируемых товаров в иностранной валюте и тем самым снижает конкурентоспособность страны на мировом рынке, сдерживает экспорт ее товаров. Понижая выраженные в национальной валюте цены импортных товаров, ревальвация приводит к повышению спроса на них и увеличению импорта. Складывающиеся курсовые соотношения между ревальвированной валютой данной страны и валютами других стран делают для иностранных собственников невыгодным вложения капитала в этой стране, так как при обмене валют они получат меньшую сумму в местной валюте. И наоборот, для страны, ревальвировавшей свою валюту, более выгоден экспорт капитала, поскольку возникает возможность более дешевой покупки иностранной валюты.
В области международного туризма ревальвация приводит к сокращению доходов от притока иностранных туристов, так как поездки в данную страну обходятся для них дороже, и, наоборот, стимулирует поездки за рубеж отечественных туристов, для которых иностранная валюта становится дешевле. Государство использует ревальвацию для борьбы с инфляцией.
Сущность инфляции. Причины и факторы инфляции.
Инфляция как экономическое явление органически связана с возникновением и функционированием денег. Сущность этого явления выражается в переполнении каналов обращения денежной массой сверх нужного их количества для обслуживания рынка. А это вызывает обесценение денег, падение их покупательной способности, рост цен на товары и услуги.
Термин инфляция (от латинского inflatio - вздутие) впервые стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. В XIX в. этот термин употребляется также в Англии и Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляция получило в XX в. после первой мировой войны, а в советской экономической литературе - с середины 20-х годов. Кравцова Г.Ф. Основы экономической теории (Макроэкономика). - Хабаровск: Дальневосточный Государственный университет путей сообщения, 2000.
Инфляция - это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением. Экономическая энциклопедия. - М.: Институт Экономики РАН, 1999. Подстегивать рост цен могут разнообразные экономические обстоятельства: энергетический кризис, изменения в динамике производительности труда, структурные сдвиги в системе воспроизводства, циклические и сезонные колебания, монополизация рынка, введение новых ставок налогов и многое другое. Но не всякий рост цен - инфляция.
Инфляция - это повышение общего уровня цен в стране, которое возникает в связи с длительным не равновесием на большинстве рынков в пользу спроса.
1.2 Причины инфляции
Есть множество причин инфляции, однако, в каждой стране складываются свои социально-экономические условия ее возникновения. Выделяют внешние и внутренние причины инфляции.
К внешним причинам относятся:
1. Интернационализация хозяйственных связей: наличие инфляции в других странах влияет на динамику внутренних товарных цен через цены импортируемых товаров. Центральный банк страны для создания собственных валютных резервов скупает иностранную валюту у коммерческих банков, выпуская для этих целей дополнительную национальную валюту, что увеличивает количество денег в обращении.
2. Мировые экономические кризисы. Так, мировой структурный кризис 70-х гг. XX столетия вызвал рост цен на природные ресурсы в 7 раз, в том числе на сырую нефть - в 20 раз. В результате цены на готовую продукцию резко подскочили в Японии, США, Западной Европе. Этот фактор имеет большое значение, например для Белоруссии, экономика которой на 90% и более зависит от импорта топливно-энергетических ресурсов. Рост цен на них является одной из главных причин раскручивания инфляционной спирали. Кравцова Г.Ф. Основы экономической теории (Макроэкономика). - Хабаровск: Дальневосточный Государственный университет путей сообщения, 2000.
Внутренние причины обусловлены состоянием экономики данной страны. Среди них можно выделить:
1. Дефицит госбюджета. Если он покрывается займами Центрального банка страны, количество денег в обращении резко возрастает, но оно не подкреплено выпуском товаров, что ведет к инфляции. Сам дефицит бюджета возникает в результате постоянного роста расходов государства на финансирование общенациональных экономических и социальных программ (оборонная система, образование, экология, помощь безработным, содержание государственного аппарата, включая правоохранительные органы) и т.д. Чрезмерные инвестиции в отдельные отрасли экономики, например, в сельское хозяйство, не дающие должного экономического эффекта. Образно говоря, государство начинает жить не «по карману».
2. Расходы на военные цели. Они, во-первых, увеличивают расходную часть бюджета, являясь постоянной причиной бюджетного дефицита, что, как было отмечено, ведет к инфляции. Во-вторых, люди, занятые в военном секторе экономики, не создают потребительский продукт, а выступают на потребительском рынке только в роли покупателей, увеличивая платежеспособный спрос. Следовательно, военные ассигнования являются мощным фактором инфляции, так как вызывают огромный рост денежной массы без соответствующего товарного покрытия.
3. Расход на социальные цели не адекватные эффективности национальной экономики. В случаях экономических кризисов, спада производства уровень жизни населения снижается. Правительство стремится поддержать население путем дополнительных ассигнований на социальные цели (индексация зарплаты, выплата различных пособий, в том числе по безработице, различных доплат и т.п.), что ведет к увеличению количества наличных денег в обращении и усиливает инфляцию.
4. Инфляционные ожидания, являющиеся одним из основных факторов инфляции. Когда начинается инфляция, население планирует свое поведение в ожидании дальнейшего роста цен. Оно начинает приобретать товары сверх своих текущих потребностей. Происходит «бегство от денег». Спрос начинает стимулировать предложение, что подстегивает рост цен. Кроме того, ожидания предполагаемого уровня инфляции включаются в долгосрочные контракты (как правило, не менее года), заработную плату и другие платежи. Высокая зарплата, обусловленная предшествующими ожиданиями, стимулирует дальнейший рост цен. Она блокирует усилия правительства по снижению темпов инфляции.
5. Общее повышение уровня цен связывается с изменением структуры рынка в ХХ веке. Современный рынок отличается от рынка свободной конкуренции, для которого характерными были множество продавцов и покупателей, однородность производимой продукции, свободное передвижение капиталов. Рынок стал олигополистический, конкуренция несовершенной: монополии обладают известной степенью власти над ценой и они заинтересованы в «гонке цен».
6. Структурные нарушения в экономике - диспропорции между накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства.
7. Наконец нельзя не отметить традиционно классическую причину инфляции. Современное денежное обращение осуществляется бумажными знаками, прервавшими всякую связь с золотом. В эпоху «золотых денег» их избыток преодолевался «уходом» золота из сферы обращения в сферу накопления, оно становилось сокровищем. В отличие от золотых денег, бумажным просто некуда уйти: сфера обращения их единственная обитель. Рост цен требует для обращения еще большего количества денежных знаков, а каждая новая их порция ведет к новому росту цен. За внедрение бумажных денег человечеству приходится расплачиваться. Природа мстительна, и она ничто нам не уступает даром. Ермишин П.Г. Основы экономической теории. - Симферополь, 2003.
Виды инфляции. Особенности инфляции в российской экономике.
Виды инфляции
В зависимости от критериев выделяют разные виды инфляции. Если критерием служит темп (уровень) инфляции, то выделяют: умеренную инфляцию, галопирующую инфляцию, высокую инфляцию и гиперинфляцию.
• Умеренная инфляция измеряется процентами в год, и ее уровень составляет 3-5% (до 10%). Этот вид инфляции считается нормальным для современной экономики и даже считается стимулом для увеличения объема выпуска.
• Галопирующая инфляция также измеряемую процентами в год, но ее темп выражается двузначными числами и считается серьезной экономической проблемой для развитых стран.
• Высокая инфляция измеряется процентами в месяц и может составить 200-300% и более процентов в год (заметим, что подсчете инфляции за год используется формула «сложного процента»), что наблюдается во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой.
• Гиперинфляцию, измеряемую процентами в неделю и даже в день, уровень которой составляет 40-50% в месяц или более 1000% в год. Классическими примерами гиперинфляции являются ситуация в Германии в январе 1922- декабре 1924 г. когда темпы роста уровня цен составили 1012 и в Венгрии (август 1945 – июль 1946 г.), где уровень цен за год вырос в 3.8 * 1027 раз при среднемесячном росте в 198 раз.
Если критерием выступают формы проявления инфляции, то различают: явную (открытую) инфляцию и подавленную (скрытую) инфляцию.
• Открытая (явная) инфляция проявляется в наблюдаемом росте общего уровня цен.
• Подавленная (скрытая) инфляция имеет место в случае, когда цены устанавливает государство, причем на уровне ниже, чем равновесный рыночный (устанавливаемый по соотношению спроса и предложения на товарном рынке) (рис. 1.). Главная форма проявления скрытой инфляции – дефицит товаров.
Виды инфляции:
Инфляция спроса — порождается избытком совокупного спроса по сравнению с реальным объёмом производства (дефицит товара).
Инфляция предложения (издержек) — рост цен вызван увеличением издержек производства в условиях недоиспользованных производственных ресурсов. Повышение издержек на единицу продукции сокращает объём предлагаемой производителями продукции при существующем уровне цен.
Сбалансированная инфляция — цены различных товаров остаются неизменными относительно друг друга.
Несбалансированная инфляция — цены различных товаров изменяются по отношению друг к другу в различных пропорциях.
Прогнозируемая инфляция — это инфляция, которая учитывается в ожиданиях и поведении экономических субъектов.
Непрогнозируемая инфляция — становится для населения неожиданностью, так как фактический темп роста уровня цен превышает ожидаемый.
Адаптированные ожидания потребителей — изменение потребительской психологии. Часто возникает в результате распространения информации о будущей потенциальной инфляции. Повышенный спрос на товары позволяет предпринимателям поднимать цены на эти товары.
Особенности проявления инфляции в России.
Инфляция в Российской Федерации возникла задолго до начала перестройки
и перехода к регулируемой рыночной экономике. Ее глубинным основанием было
и остается структурное несоответствием между развитием производственного и
потребительского сектора. Жесткий контроль за ростом оплаты труда до поры
до времени позволял контролировать соответствие между денежными доходами и
товарными предложениями. Однако уже на рубеже 70-х годов в ходе
осуществления первого этапа хозяйственных преобразований обнаружились
существенные деформации в отраслевой структуре производства и, как
следствие, - несоответствие между стоимостной и вещественной структурой
совокупного продукта.
Не существовало пропорциональности и в другом важном структурном
компоненте экономики – в соотношении средств, выделяемых на капитальные
вложения, и развитием капиталообразующего сектора хозяйства. Российская
экономика полностью унаследовала отмеченные структурные несоответствия. И
действие этого фактора ощущается до сих пор.
Инфляция, возникшая в экономике бывшего СССР, носила подавленный
характер. Искусственное, административное сдерживание цен, их ориентация,
с одной стороны, на фактические издержки, складывающиеся в производстве
(оптовые цены), а с другой – на полное игнорирование спроса (розничные
цены), в конечном счете, тормозили развитие производства,
совершенствования его технического уровня и породили острый товарный
дефицит.
В дальнейшем, когда были приняты решения по ликвидации жесткой
плановой дисциплины, и государственным предприятиям (как правило,
монополистам) была предоставлена свобода в выборе ассортимента
производимой продукции, ее сбыта, а позже в выходе на внешний рынок –
товарный дефицит достиг угрожающих размеров. Его преодоление могло быть
осуществлено только либерализацией цен, за которой последовал мощный
инфляционный взрыв. В решающей мере он явился расплатой за политическое
маневрирование и нерешительность правительства на рубеже 80-х и 90-х
годов.
Инфляция в России, возникшая как инфляция спроса, переросла и
превратилась в инфляцию издержек производства.
Развитие инфляционных процессов в России в 1992-1994 годах
характеризуется некоторыми особенностями.
1. Инфляционное развитие экономики в России осуществляется в условиях
существования огромного монополизированного государственного сектора. Это
означает, что производственно – экономическая ткань в России, источники ее
формирования и взаимодействия не подчиняются в полной мере требованиям
рынка. Рыночные структуры развиваются неравномерно, порождая
дополнительные звенья на пути движения денег от производителя к конечному
потребителю, увеличивая для последнего издержки и тем самым во многом
способствуя росту инфляции. В стадии формирования находится правовая база
рыночного хозяйства.
2. Для инфляции в России в современный период характерно отступление от
традиционных и, казалось бы, неизбежных ее последствий. Так, инфляционный
рост не сопровождается адекватным высвобождением рабочей силы и
безработицей в тех масштабах, которые соответствовали бы падению
производства. Лишь в середине 90-х годов этот процесс несколько усилился.
По данным Госкомстата РФ численность экономически активного населения в
июне 1996 года составила около 50% от общей численности населения страны
(73,7 млн. человек). Из них 6% (4,5 млн. человек) не имели занятий, но
активно искали работу. Размеры неполной занятости оцениваются в 4,8 млн.
человек (6, 4% экономически активного населения). С учетом не полностью
занятых на производстве в силу объективных причин, общий потенциал
безработицы в стране составил 10,1 млн. человек, или 13,5% экономически
активного населения.
Мировая практика показала, что в условиях инфляции и обесценения
покупательной способности денег резко сокращаются капитальные вложения и
растут сбережения населения. По данным Госкомстата России, за период 1992-
1996 гг. при сокращении объемов капитальных вложений в народное хозяйство
вдвое, заметно увеличился размер организованных и неорганизованных
сбережений.
Только за первое полугодие 1994 года населением на прирост вкладов,
приобретение ценных бумаг и покупку валюты было израсходовано 78,3 трлн.
Руб., то есть 24,5% всей суммы денежных расходов. Кроме того, на руках у
населения осталось еще 16,9 трлн. рублей.
Прямо – таки при будущем негодовании по поводу обесценения сбережений
населения и высказывании настойчивых предложений о необходимости их
индексации государством граждане Российской Федерации ведут себя прямо
противоположно. Вместо того, чтобы избавляться от сбережений и
ликвидировать их, население только в первом полугодии 1996 года вышло на
годовой уровень сбережений 1995 года.
3. Основными побудительными причинами инфляции в России являются
производственно-экономический монополизм предприятий и его диктат в
области осуществления кредитно-денежной политики. Существование бюджетного
дефицита во многом связано с осуществляемой неоправданной уравнительной
политикой социальной защиты населения и поддержанием экономически
инфантильного государственного сектора. Ликвидация монополии государства
во внешнеторговой деятельности, свободное хождение доллара на территории
России, когда собственное производство неконкурентоспособно в производстве
большинства продукции, ведет к искусственному завышению курса доллара по
отношению к рублю.
Вместе с тем есть определенные основания считать, во всей гамме
факторов инфляционного развития в России фактор роста заработной платы и
особенно социальных выплат носит подчиненный характер.
В чем же действительно причины инфляции и как их устранить? Прежде
всего следует назвать две из них. Первая – это отпуск цен в условиях,
когда отсутствуют рынок и конкуренция, когда монополистические структуры
зачастую коррумпированного характера сумели овладеть процессом реализации
товарной массы и соответственно диктовать цены. И второе – это дефицит
государственного бюджета, который не только предотвращен ужесточением
налоговой политики, но и резко возрос в связи с падением производства,
сокращением реальных доходов у предприятий и трудящихся.
Обе эти причины обусловили кредитную экспансию банков которая носила
непроизводственный характер, ибо расширялся платежеспособный спрос, не
влиявший, однако, на рост производства и инвестиций.
Что же нужно, чтобы остановить процесс инфляции в России?
Во-первых, нужно обуздать неограниченный рост цен. Для этого
необходимо соглашение между правительством, предпринимателями, парламентом
и профсоюзами об ограничении роста цен; создание условий конкуренции и
применение антимонопольных мер.
Во-вторых, необходимо остановить падение производства, стимулировать
инвестиции, то есть содействовать созданию реальной товарно-денежной базы.
Предприниматели должны быть заинтересованы в извлечении прибыли за счет
увеличения товарооборота и снижении себестоимости продукции, а не за счет
роста цен.
В-третьих, необходимо изменить структуру производственных фондов в
целях расширения производства товаров народного потребления, то есть
создать условия для перелива капитала из первого во второе подразделение
общественного производства. У нас, не более 1/3 основных фондов связаны с
производством товаров, удовлетворяющих потребности человека.
В-четвертых, кредитную экспансию банков необходимо направить на
стимулирование инвестиций и экономического роста, а не покрытие дефицита
государственного бюджета и наращивание нереализованных запасов товарной
продукции.
Наконец, в-пятых, денежно-кредитная политика должна ориентироваться на
требования объективного закона денежного обращения, обуславливающего
соответствие и взаимосвязь всех компонентов рыночного механизма товарно-
денежных отношений.
Обобщая все это можно добавить: для выхода из кризиса необходимо
существенно изменить экономическую политику правительства и опираться на
требования объективных экономических законов.
Социально-экономические последствия инфляции.
2.1. Инфляция приводит к тому, что все денежные доходы (как населения, так и предприятий и государства) фактически уменьшаются. Это определяется различиями между номинальным доходом и реальным. Номинальный (денежный) доход – это количество денежных средств, которые получает человек в виде заработной платы, ренты, прибыли или процента. Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые он может купить на сумму номинального дохода. Если номинальный доход остаётся стабильным или растёт медленнее темпов инфляции, то реальный доход падает. Именно поэтому от инфляции в наибольшей степени страдают люди с фиксированными доходами. Если же рост дохода опережает темпы инфляции, то финансовое состояние (семьи, фирмы) улучшается.
2.2. Инфляция перераспределяет доходы и богатство. Так, должники богатеют за счет своих кредиторов. Причём выигрывают дебиторы на всех уровнях, так как ссуда берётся при одной покупательной способности денег, а возвращаются, когда на эту сумму можно купить гораздо меньше. Так, от инфляции выигрывают люди, которые получили кредит на освоение дачных участков, и предприятия, у которых имеет место превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Выигрывает, и правительство, которое накопило большой государственный долг, так как инфляция даёт ему возможность оплатить долги рублями, имеющими меньшую покупательную способность.
Итак, инфляция перераспределяет доход, и богатства за счет тех, кто даёт деньги, исходя из нормальной и долгосрочной финансовой договорённости (ставка процента за кредит), в пользу тех, кто откладывает платежи.
Инфляция увеличивает стоимость недвижимого имущества. Поэтому семьи и фирмы, имеющие значительную долю недвижимости в своей собственности (здания, дом, землю, квартиру), становятся богаче.
2.3. В период инфляции растут цены на товарно-материальные ценности, пользующиеся спросом на рынке. Поэтому население и предприятия стремятся как можно быстрее материализовать свои быстро обесценивающиеся денежные средства в запасы, что приводит к недостатку денежных средств у населения и предприятий результатом ажиотажной закупки материалов является усиление инфляции спроса. Для того чтобы предотвратить его, нужна жесткая денежная политика государства.
2.4. Инфляция приводит к тому, что никому не выгодно делать долгосрочные инвестиции, так как вкладываются деньги одной покупательной способности, а доходы от инвестиций получают уже деньгами другой покупательной способности. Целесообразными оказываются только те инвестиции, обеспечивающие рентабельность выше темпа роста инфляции. Причём, чем длиннее срок инвестиций, тем больше обесценивание.
2.5. Инфляция приводит также к обесцениванию амортизационного фонда фирмы, что затрудняет процесс нормального воспроизводства. Инфляция уменьшает и реальную ценность всех других сбережений, будь-то вклад в банке, облигация, страховка или наличные деньги. Люди стараются не делать сбережения. Фирмы также значительную часть прибыли направляют на текущее потребление, что ведёт к дальнейшему сокращению финансовых ресурсов общества, сворачиванию производство.
2.6. Инфляция приводит к скрытой конфискации денежных средств у населения и предприятий через налоги. Это имеет место вследствие того, что налогоплательщики из-за роста номинального дохода автоматически попадают в более высокую группу налогообложения. В результате, у населения и предприятий может изыматься часть доходов, которые не представляют собой прибыль и должны были бы направляться на текущие затраты. Для того чтобы избежать этого, развитые страны Запада проводят индексацию налоговых ставок с учётом темпа инфляции. [1, стр.285-288]
Методы регулирования инфляции.
Варианты методов борьбы с инфляцией
Варианты решения |
Недостатки |
Достоинства |
Сдерживать рост госрас- ходов |
Рост социальной напряженности, нарастание отставания от ведущих экономик |
Снижение коррупционного потенциала |
Сдерживать рост кредитования монетарными методами |
Сворачивание инвестиционных проектов, ограничения роста увеличиваются |
В текущей ситуации отсутствуют |
Ограничивать инфляцию издержек, создавать условия для роста предложения товаров |
Необходимость длительного времени |
Возможность поддерживать высокие темпы экономического роста |
Повышение «качества» экспорта капитала (стимулирование покупки активов, дающих синергию с российскими) |
Необходимость «тонкой настройки», успех не гарантирован |
Диверсификация рисков вложений |
Особенности инфляции в России Нулевая инфляция невозможна и не нужна. Небольшая инфляция нужна как защита от перепроизводства и гарант наличия занятости. Регулирование инфляции возможно через конкретные меры, которые способны ослабить проинфляционные факторы:
Денежная политика (регулирование денежной массы и совершенствование ее структуры).
Валютная политика - динамика изменения курса примерно равна инфляции (в 2008 г. инфляция - 15 %). Сейчас используется привязка к бивалютной корзине. Центральный банк РФ намерен «отвязать» рубль от бивалютной корзины и стать нетто-кредитором банков. Информация об этом содержится в «Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2009-2011 гг.». Сокращение притока валюты от экспорта предоставит ЦБ возможность регулировать спрос и предложение средств не интервенциями, а процентными ставками, перейдя к режиму свободного валютного курса. Согласно обещаниям ЦБ, механизм формирования предложения денег изменится. В настоящий момент главным способом для ЦБ является приобретение валюты в резервы, а в дальнейшем основой эмиссии станет кредитование банков. По данным ЦБ, в 2008 г. валовой кредит банкам достигнет 262 млрд р., тогда как на корсчетах и депозитах ЦБ абсорбирует 942 млрд р. ЦБ в 2011 г. станет нетто-кредитором по всем четырем сценариям, объем чистого кредита будет составлять 751-5664 млрд р.
Кредитная политика - процентная ставка больше ожидаемой инфляции.
Бюджетная политика - сбалансированная либо минимально дефицитная.
Ценовая политика. Прямое и косвенное вмешательство государства в рыночное ценообразование. Государство может установить минимальные цены выше равновесных и тогда оно будет вынуждено выступать в роли покупателя.
Структурная политика - ликвидация убыточных государственных предприятий.
Антимонопольная политика - государственное регулирование цен монополии, наблюдение за объемами производства.
Внешнеторговая политика. Использование таможенно-тарифных и нетарифных инструментов. Увеличение тарифов приводит к снижению импорта, увеличению цен на отечественном рынке и, как следствие, приспособлению денежной массы.
Валютная система, ее элементы.
Валютная система - это форма организации отношений валютного рынка на национальном или международном уровне.
Иерархия валютных систем представлена на рис. 8.1.
К элементам валютной системы относятся:
средства, используемые как расчетные или платежно-расчетные;
органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль;
условия и механизмы конвертируемости валют;
режим определения валютного курса;
правила проведения международных расчетов;
режим функционирования рынков драгоценных металлов;
правила получения и использования кредитных средств в иностранных валютах;
механизмы валютных ограничений.
Рис. 8.1. Типы валютных систем
Характеристика отдельных элементов валютной системы представлена в табл. 8.1.
Валютные отношения на национальном уровне охватывают сферу национальной валютной системы. Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений в стране, определяемая ее валютным законодательством. Особенности национальной валютной системы определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономических связей той или иной страны.
Таблица 8.1. Характеристика отдельных элементов валютной системы
Элемент |
Характеристика |
Средства расчетов и платежей |
Четыре типа:
|
Органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль |
Определяются межгосударственными соглашениями или национальным законодательством: с 1945 г. — МВФ; в России — Центральный банк РФ; в ЕС — Европейский центральный банк |
Условия и механизмы конвертируемости валют |
Два свойства конвертируемости:
Валюты, широко используемые на международных рынках и накапливаемые центральными банками, называются резервными. или ключевыми |
Режим определения валютного курса |
Валютный курс — цена иностранной валюты в национальных денежных единицах. Функции:
|
Валютные ограничения |
Условия и пределы осуществления валютных операций, связанные с защитой национальной валюты. Современные способы валютных ограничений включают:
Валютные ограничения связаны с движением валютных ценностей |
Национальная валютная система включает следующие основные составляющие:
национальную денежную единицу (национальная валюта);
состав официальных золотовалютных резервов;
паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса;
условия обратимости национальной валюты;
наличие или отсутствие валютных ограничений;
порядок осуществления международных расчетов стран;
режим национального валютного рынка и рынка золота;
национальные органы обслуживания и регламентирующие валютные отношения страны.
С развитием внешнеэкономических связей сформировалась мировая валютная система как форма организации валютных отношений, регулируемых национальным законодательством и межгосударственными соглашениями. Особенности мировой валютной системы и принципы ее построения находятся в тесной зависимости от структуры мирового хозяйства, соотношения сил и интересов ведущих стран. В процессе эволюции мировой валютной системы видоизменялись и совершенствовались се основные элементы:
функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные единицы);
условия взаимной конвертируемости валют;
режимы валютных паритетов и валютных курсов;
степень валютного регулирования и объем валютных ограничений;
унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков) и форм международных расчетов;
межгосударственные организации, регулирующие валютно- финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.);
комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.
Этапы развития мировой валютной системы.
Этапы развития мировой валютной системы.
1-й этап. Период возникновения системы «золотого стандарта» (XIX - начало XX в.), когда центральную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото.
Первой Британская империя объявила свою денежную единицу (фунт стерлингов) свободно обратимой в золото по установленному государством курсу (чистое содержание золота составляло 7,322 г). Вслед за ней золотой стандарт установили США, затем страны Западной Европы и Россия с 1897г).
Наибольшей силы и твердости золотой стандарт достиг в период 1880 – 1914 гг. Имел место свободный ввоз и вывоз золота, валютные курсы стран определялись на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в пределах «золотых точек», связанных с расходами по перемещению золота между странами.
К числу преимуществ золотого стандарта можно отнести:
¨ отсутствие резких колебаний валютных курсов;
¨ низкая инфляция.
Недостатки системы золотого стандарта:
· жесткая взаимосвязь между объемом денежной массы в обращении и объемом добычи и производства золота (открытие новых месторождений вело к инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства вело к дефициту наличных денежных средств);
· невозможно было проводить самостоятельную национальную денежно-кредитную политику.
Это заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны. Ведь финансировать военные расходы приходилось за счет эмиссии бумажных денег.
2-й этап. В 1922 г. на Генуэзской конференции было достигнуто соглашение о переходе к золотодевизному стандарту. Основным средством международных расчетов становились заменители золота – девизы, т.е. национальные или коллективные валюты. Кредит и безналичные деньги стали занимать господствующие позиции.
3-й этап. В 1944г. основные участники международной торговли провели конференцию в г. Бреттон-Вудс (США). На ней было определено устройство послевоенной валютно-кредитной системы (названа бреттонвудсской). Для внедрения и руководства этой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ). Его штаб-квартира находится в Вашингтоне.
В основе новой системы лежал принцип двойственного обеспечения бумажных денег – золотом и долларом. Страны-участницы зафиксировали курсы своих валют в долларах. Сам доллар получил золотое содержание (35 $ = тройской унции золота или 31,1 г).
Доллар признавался основной «резервной» и «расчетной» валютной единицей, т.к. свободно обращался в золото. Страны-участницы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном уровне. Если же курс валюты отклонялся от постоянного более чем на 1%, ЦБ данной страны обязан был исправить ситуацию (валютные интервенции).
Во время «бреттонвудсской» системы мировая экономика развивалась очень быстро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сокращалась, рос жизненный уровень. Но одновременно разрушались основания этой системы. Производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к росту экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось большое количество «евродолларов». Западноевропейские банки вкладывали их в американские казначейские бумаги. Это привело к росту внешнего долга США. К тому же часть «евродолларов» была предъявлена в конце 60-х гг. Центральными банками стран к прямому обмену на золото. Золотой запас США начал уменьшаться. В 1971г. официально был прекращен обмен $ на золото. В результате двух девальваций $ (понижение золотого содержания) в 1971 и 1973 гг. система «плавающих» курсов прекратила существование.
4-й этап. Юридически был оформлен в 1976г. в Кингстоне (о. Ямайка). Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяется рыночными силами (спросом и предложением).
Размер спроса на инвалюту определяется потребностями данной страны в импортируемых товарах и услугах, расходами туристов и разными внешними платежами. Размер предложения инвалюты определяется объемами экспорта и полученными займами.
Колебания курсов обусловлены 2 основными факторами:
q реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;
q соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.
Но пределы изменения цен валют относительно друг друга не должны быть слишком большими. Для сглаживания резких колебаний валютных курсов ЦБ стран должны управлять изменениями курсов.
Ямайская валютная система базировалась на специальных правах заимствования (СДР – расчетная единица), плавающих валютных курсах, определяющей и регулирующей роли МВФ. СДР стали эталоном мировых денег. Но эта денежная единица так и осталась расчетной. Оценка СДР стала осуществляться на основе валютной «корзины», которая складывалась из национальных валют в следующем соотношении:
доллар США – 42%, основные западноевропейские единицы (фунт стерлингов, марка, франк) – 45%, йена Японии – 13%.
Соотношение между двумя национальными валютами, установленное в законодательном порядке и являющееся основой валютного курса, называется валютным паритетом.
Платежный баланс страны. Регулирование платежного баланса.
Платежный баланс - балансовый счет международных операций — это стоимостное выражение всего комплекса внешнеэкономических и международных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов.
Платежный баланс является одним из объектов государственного регулирования. Это обусловлено следующими причинами:
платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерно активном сальдо у других. Нестабильность баланса оказывает влияние на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефицит текущих операций платежного баланса национальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в другие страны, созданию избытка долларов в международном обороте, что подорвало Бреттон-Вудскую систему в середине 70-х годов;
после отмены золотого стандарта в 30-х годах XX в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий;
в условиях интернационализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.
Материальной основой регулирования платежного баланса служат:
государственная собственность, в том числе официальные золотовалютные резервы;
возрастание доли национального дохода (до 40-50%), перераспределяемого через государственный бюджет;
непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов кредитора, гаранта, заемщика;
регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.
Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.
Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование экспорта, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономичсского положения и состояния международных расчетов страны.
Важным объектом регулирования является торговый баланс. В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и сферу производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот, изменение валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу.
В целях регулирования платежей и поступлений по «невидимым» операциям платежного баланса принимаются следующие меры:
ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны;
прямое или косвенное участие государства в создании туристической инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов;
содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходов по статье «Транспорт»;
расширение государственных расходов на научно-исследо- вательские работы в целях увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.;
регулирование миграции рабочей силы. В частности, ограничение въезда иммигрантов для сокращения переводов, осуществляемых иностранными рабочими;
регулирование движения капиталов направлено, с одной стороны, на поощрение внешнеэкономической экспансии национальных монополий, а с другой — на уравновешивание платежного баланса путем стимулирования притока иностранных и репатриации национальных капиталов. Этой цели подчинена деятельность государства как экспортера капиталов, создающая благоприятные условия для частных заграничных инвестиций и вывоза товаров. Правительственные гарантии но инвестициям обеспечивают страхование коммерческого и политического риска.
При активном платежном балансе государственное регулирование направлено на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С этой целью финансовые, кредитные, валютные и другие методы, а также ревальвация валют используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов (в том числе кредитов и помощи развивающимся странам) и ограничения импорта капиталов. Обычно применяется компенсационное регулирование платежного баланса, основанное на сочетании двух противоположных комплексов мероприятий: рестрикционных (кредитные ограничения, в том числе повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров и др.) и экспансионистских (стимулирование экспорта товаров, услуг, движения капиталов, девальвация и т.д.). Государство осуществляет регулирование не только отдельных статей, но и сальдо платежного баланса.
Дефляционная политика. Такая политика, направлена на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются компенсирующие меры.
Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и содержание импорта товаров. Однако роль девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке.
Удорожая импорт, девальвация может привести к росту издержек производства импортных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому хотя она может дать стране временные преимущества, но во многих случаях не устраняет причины дефицита платежного баланса.
Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.
Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика.
Валютный курс и его виды. Валютное регулирование.
Валютный курс представляет собой цену денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью, выражающую средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции, и рядом других факторов.
Валютный курс необходим для:
- взаимного эквивалентного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при учете взаимного движении капиталов и кредитов;
- сравнения цен мировых и национальных рынков, стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
- количественного соизмерения результатов внешнеэкономических операций;
- периодической переоценки счетов в иностранной валюте.
К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:
- состояние экономики: покупательная способность денег, темп инфляции; уровень процентных ставок в разных странах; состояние платежного баланса; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции; степень использования национальной валюты в международных расчетах; государственное регулирование валютного курса; достаточность валютных резервов для поддержания обменного курса на рынке;
- степень доверия к валюте на национальном и мировом рынке;
- валютная политика, соотношение рыночного и государственного регулирования.
Различают следующие виды валютных курсов: номинальные, реальные,фиксированные и плавающие (колеблющиеся).
Номинальный валютный курс – это обменный курс валют, действующих в настоящее время на валютном рынке страны. Он применим для измерения текущих сделок, расчетов с клиентами.
Реальный валютный курс – это номинальный курс, определяемый с учетом инфляции, т.е. с учетом изменения цен в своей стране и той страны к валюте которой котируется национальная валюта.
Фиксированные валютные курсы – это система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, установленные договорами или соглашениями между странами и поддерживаемая мерами государственного регулирования. Фиксированный валютный курс может препятствовать воздействию внешних факторов на внутреннюю экономику, но сдерживать развитие производства и обмена в связи с изменившимися международными условиями. Поэтому государства с рыночными экономиками отказываются от фиксирования курсов своих валют и переходят на систему плавающих курсов (обычно с регулированием валютных курсов центральными банками, другими органами государственного управления, системой валютных рынков)
Плавающие валютные курсы подразделяют на:
- свободно плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке – (свободно колеблющиеся курсы);
- колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые центральными банками в целях сглаживания временных резких колебаний;
- плавающие по отношению к одной (нескольким) национальной валюте и твердые валютные курсы по отношению к другой (смешанная форма курсов).
Периодическая оценка иностранных валют в валюте данной страны носит название котировки. Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной – прямая и косвенная.
Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.
При косвенной котировке за единицу принята национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц.
Разные методы котировок не имеют экономического различия, так как сущность валютного курса едина.
Политика курсообразования – это вид валютной политики, направленной на регулирование обменного курса национальной валюты, а также выбор системы валютных курсов, определение того курса, по которому будут осуществляться валютные операции.
В мировой практике определились различные способы установления валютного курса национальной денежной единицы:
· на основе монетного паритета, соотношения между весовым содержанием золота в двух сравниваемых валютах;
· на базе валютной корзины;
· на основе относительного паритета покупательной способности валют;
· на основе спроса и предложения валют или на рыночной основе;
· на основе кросс-курсов;
Валютный паритет – соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме базой валютного курса являлся монетный паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию (золотому содержанию). Он совпадал с понятием валютного паритета. Валютный курс опирался на золотой паритет и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Однако эти колебания были незначительными ввиду свободной купли-продажи золота и его неограниченного вывоза (ввоза). С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.
Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как золото было вытеснено из обращения. Базой валютного курса на протяжении (1934-1976 гг.) служили официальный масштаб цен золота и золотые паритеты, официальная цена золота в кредитных деньгах. В результате формирования Ямайской валютной системы страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете и колеблется вокруг его.
Валютная корзина – это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Это позволяет более обоснованно учесть покупательную способность валюты и влияние на ее курс общеэкономических и политических условий обмена. Установление курса на базе валютной корзины СДР включает в себя следующие этапы:
· определение состава валютной корзины, т.е. тех валют, по отношению к которым должен исчисляться курс;
· определение удельного веса каждой валюты в данной корзине (в соответствии с удельным весом их в объеме экспорта или импорта);
· определение валютных компонентов в единицах соответствующей валюты (произведение ее удельного веса в валютной корзине и среднерыночного курса к доллару или другой резервной валюте за последние три месяца);
· определение рыночного курса валют к доллару или другой резервной валюте;
· расчет долларового эквивалента (или эквивалента в другой валюте) валютных компонентов. Исчисляется обычно путем деления (или умножения – зависит от валюты) валютного компонента на валютный курс.
Определение валютного курса на основе валютной корзины является сложным методом, поэтому реально могут использоваться другие способы расчетов.
Для определения курса национальной валюты на базе относительного паритета покупательной способности валют необходимо учитывать экспортные цены (цены мирового рынка) и внутренние оптовые цены соответствующих стран.
В частности, определяется объем экспортной продукции (количество отдельных видов экспортной продукции) страны за год в ценах мирового рынка и во внутренних ценах и рассчитывается соотношение между ними. Расчеты обменного курса делаются на основании внешнеторгового баланса страны, курсов основных иностранных валют, используемых во внешних расчетах страны, статистических данных об объемах экспортной продукции, цен мирового рынка и внутренних оптовых цен и других данных.
Фиксирование обменного курса на основе спроса и предложения валют на рыночной основе возможно при условии, если банки и предприятия имеют в своем распоряжении валюту другого государства. Если же обладателем иностранной валюты будет только центральный банк, то валютный курс не будет формироваться на рыночной основе. Как любая рыночная цена, валютный курс формируется под влиянием спроса и предложения. Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями в импорте товаров и услуг, неторговыми операциями, возможностями инвестирования за рубежом и др. Размер предложения иностранной валюты определяется спросом нерезидентов на валюту данной страны и это связано со спросом на национальную валюту с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиции в данной стране, спросом на активы, выраженные в национальной валюте, спросом туристов на услуги в данном государстве и т.д.
Курс валют, определяемый как соотношение между двумя валютами, которое рассчитано на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте, называется кросс-курсом.
Процесс установления валютных курсов в Республике Беларусь может быть определен в несколько этапов:
Первый этап (1991-1993 гг.) – предпочтительно административные методы из-за обращения на территории республики наравне с белорусской денежной единицей советского (российского) рубля. Формируется пакет законодательных и нормативных актов, определяющих принципы валютного режима и механизмов регулирования;
второй этап (1994-1995 гг.) – постепенный переход к принципам рыночного курсообразования;
третий этап (1996 – сентябрь 2000 гг) – система множественности валютных курсов;
четвертый этап (2001 г. и настоящее время) – режим колеблющейся (плавающей) фиксации курса, основанный на спросе и предложении валюты (рыночной основе).
Понятие и формы международных расчетов.
Международные расчеты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран. В настоящее время применяются следующие основные формы международных расчетов: документарный аккредитив, инкассо, банковский перевод, открытый счет, аванс. Кроме того, осуществляются расчеты с использованием векселей и чеков.
Аккредитивная форма расчетов – наиболее сложная и дорогостоящая. За выполнение аккредитивных операций (авизование, подтверждение, проверку документов, платеж) банки взимают более высокую комиссию, чем по другим формам расчетов, например инкассо. Кроме того, для открытия аккредитива импортер обычно прибегает к банковскому кредиту, платя за него процент, что удорожает эту форму расчетов.
Инкассовая форма расчетов. Инкассо – банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от импортера за отгруженные в его адрес товары и оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет экспортера в банке.
Банковский перевод представляет собой поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму. В этих операциях участвуют: перевододатель-должник: банк перевододателя, принявший поручение; банк, осуществляющий зачисление суммы перевода переводополучателю: переводополучатель.
В форме банковского перевода осуществляются оплата инкассо, платежи в счет окончательных расчетов, авансовые платежи.
Расчеты в форме аванса. Эти расчеты наиболее выгодны для экспортера, так как оплата товаров производится импортером до отгрузки, а иногда даже до их производства. Если импортер оплачивает товар авансом, он кредитует экспортера.
Расчеты по открытому счету. Их сущность состоит в периодических платежах импортера экспортеру после получения товара. Сумма текущей задолженности учитывается в книгах торговых партнеров. Данная форма международных расчетов связана с кредитом по открытому счету.
Расчеты с использованием векселей. В международных расчетах применяются переводные векселя, выставляемые экспортером на импортера. Тратта – документ, составленный в установленной законом форме и содержащий безусловный приказ кредитора (трассанта) заемщику (трассату) об уплате в указанный срок определенной суммы денег названному в векселе третьему лицу (ремитенту) или предъявителю.
За оплату векселя ответственность несет акцептант, в качестве которого выступает импортер или банк. Акцептованные банками тратты легко превратить в наличные деньги путем учета.
Международные расчеты, с одной стороны, включают условия и порядок осуществления платежей, выработанные практикой и закрепленные международными документами и обычаями, с другой – ежедневную практическую деятельность банков по их проведению.