1 Теоретические основы оценки финансового состояния организации

1. Понятие, значение и задачи оценки финансового состояния

Главной характеристикой экономической деятельности предприятия является его финансовое состояние. Оно определяет конкурентоспособность организации, способность или неспособность финансировать свою деятельность, её потенциал в деловом сотрудничестве, выступает гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самой организации, так и её партнеров.

В настоящее время финансовое состояние организации трактуется с различных позиций, при этом отсутствует единый методологический подход к его определению, что затрудняет построение универсальных практических методик анализа. В общем, финансовое состояние можно определить как совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. А также как метод, позволяющий выявить эффективность использования ресурсов, оценить рентабельность и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, установить его положение на рынке и количественно измерить степень рискованности деятельности и конкурентоспособности.

По мнению Маркарьяна Э.А финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия.

Под понятием оценка финансового состояния, как правило, понимают характеристику его конкурентоспособности (а конкурентоспособность характеризуют показатели платежеспособности и кредитоспособности), эффективности использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние отражает все стороны деятельности организации, ее конечные результаты, которые интересуют не только менеджеров и весь коллектив работников самой организации, но и ее собственников, кредиторов и инвесторов, поставщиков и других деловых партнеров.

Под финансовой оценкой с практической точки зрения, следует понимать как оценка эффективности операционной деятельности, способов привлечения капитала и инвестирования капитала для обеспечения поддержания уровня платежеспособности компании на приемлемом уровне, рентабельности деятельности и роста стоимости организации или ее капитализации. Такое определение позволяет взаимоувязать финансовые показатели с факторами роста стоимости компании, выделить стратегические и оперативные аспекты финансового анализа[18].

Так как основной критерий деятельности любой компании это извлечение прибыли (максимизация прибыли), цель финансового анализа состоит в оценке реального финансового состояния хозяйствующего субъекта и сравнение полученных результатов с результатами предыдущих периодов (трендовый анализ) и поиск возможностей повышения эффективности операционной деятельности с помощью рациональной финансовой политики.

Главное – определить лучшие пути достижения рентабельности деятельности или максимизации рентабельности операционной деятельности.

Проведение финансового анализа строится на соблюдении определенных принципов:

- регулярности проведения (анализ должен проводиться через регулярные интервалы времени, при любых результатах деятельности, что позволяет устранить имеющиеся трудности и закрепить достигнутые успехи);

- объективности (результаты анализа должны описывать фактическое состояние и давать ему непредвзятую оценку);

- комплексности (выявляются всевозможные взаимозависимости и факторы).

Оценка финансового состояния представляет собой глубокое, научно-обос­нованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресур­сов в едином производственно-торговом процессе.

Финансовое состояние организации характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности организаций, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью[3].

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирова­ния, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением кото­рого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность — это внешнее проявление финансово­го состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние — итог грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

Существенная роль в достижении стабильного финансового положения при­надлежит оценке. Различают внутреннюю и внешнюю оценку финансового положения.

Внутренняя оценка осуществляется для нужд управления предприятием. Ее цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешняя оценка осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций отчётности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери[13].

Основными задачами как внутренней, так и внешней оценки являются:

• общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

• изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

• соблюдение финансовой, расчётной и кредитной дисциплины;

• выявление факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

• определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

• долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения;

• своевременное выявление и устранение недостатков деятельности хозяйства;

• поиск резервов улучшения его положения;

• прогнозирование финансовых результатов, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.

Для решения этих задач изучаются:

1. наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;

2. состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

3. наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;

4. ликвидность и качество дебиторской задолженности;

5. наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения [7].

Оценка финансового состояния основывается, главным образом, на относи­тельных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид .

Относительные показатели предприятия можно сравнивать:

1. c общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

2. c аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

3. с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения финансового состояния [6].