Автоматизация рыночных центров

На современном рынке ценных бумаг затраты на автоматизацию представляют собой одну из главных статей расходов его активных участников. Суммарная стоимость технических средств и системного программного обеспечения исчисляется миллиардами долларов, а прикладного программного обеспечения — сотнями тысяч и миллионами долларов.

Поэтому при решении вопросов автоматизации рыночных центров и, тем более, офисов-участников фондового рынка стоимость (размеры капиталовложений, распределение их во времени и т. п.) и сроки окупаемости нередко оказываются определяющими факторами при выборе между несколькими вариантами конфигурации компьютерных систем, состава программного обеспечения, фирм-поставщиков оборудования, арендуемых каналов связи и пр.

Высокие затраты на техническое оснащение и переоснащение явились одним из существенных факторов, способствовавших и ускоривших концентрацию инвестиционно-банковского бизнеса за рубежом (инвестиционный банк, пытавшийся уклониться от дорогостоящей модернизации, оказывался со своим морально устаревшим оборудованием препятствием для оформления через него сделок купли-продажи по новой технологии, принятой прочими членами биржи).

Достижение и поддержание высокого уровня автоматизации современного рынка ценных бумаг представляет собой исключительно сложную проблему как в ее финансовом и организационном, так и в чисто техническом аспектах. Основные компьютерные системы рыночных центров работают в режиме реального масштаба времени, вытеснив прежде господствовавшие системы пакетной обработки и системы с разделением времени.

Исследования и разработки в сфере автоматизации рынка ценных бумаг ведутся на основе предварительно проведенного маркетинга, в ходе которого выявляются потребности разнообразных участников рынка в информационных, вычислительных, телекоммуникационных и прочих услугах.

Исключительно большое значение на рынке ценных бумаг придается электронному формированию и поддержке единого информационного пространства участников рынка — пространства, в котором все участники, имеющие в него легальный доступ, имеют также и равные легальные возможности оперативного доступа ко всей информации о ценных бумагах, циркулирующих на рынке.

Компьютерные системы вместе с телекоммуникационными сетями, поддерживающие это пространство, обеспечивают сбор, осуществляют обработку, хранение, защиту от несанкционированного доступа и передачу на рынок коммерческой и служебной информации. Формы предоставления доступа к такого рода информации могут быть самыми различными.

Поскольку на фондовой бирже всегда было трудно успешно работать, не имея достаточно оперативной информации об изменениях котировок ценных бумаг, то не случайно, что первые технические средства стали применяться на бирже именно для передачи и распространения этой информации. Теперь же активная и успешная работа на фондовом рынке требует знания и анализа его состояния в значительно больших масштабах. В результате насыщение информацией региональных и национальных рынков ценных бумаг не ограничивается только их рамками. На технической базе локальных и глобальных компьютерных сетей идет процесс сцепления и объединения информационных пространств различных рынков с целью обеспечить оперативную и надежную циркуляцию информации между ними.

В офисах инвесторов и эмитентов компьютеры широко используются не только для прямой игры на фондовом рынке, но и как средство эффективной организации вспомогательного труда: начиная от подготовки и рассылки с помощью компьютера различных сообщений через систему электронной почты и кончая надпечаткой на конвертах реквизитов акционеров при подготовке эмитентом акционерного собрания.

Конфигурация компьютерных систем в офисах участников фондового рынка обычно строится на основе архитектурных решений локальных сетей с рабочими станциями.

Одним из популярных компьютеров, используемых в этих офисах и вообще в зарубежном бизнесе, является компьютер AS/400 серии Е (фирма IBM). В компьютере в самой архитектуре предусмотрена поддержка реляционной системы управления базой данных, сетевых средств, защиты данных, установлен 64-разрядный главный процессор с 48-разрядной адресацией, одноуровневая память, в которой любой объект разыскивается по имени независимо от вида, оперативная или внешняя памяти. Старшие модели компьютера допускают установку до сотни 32-разрядных RISC — процессоров ввода-вывода на один центральный процессор и позволяют подключать к себе 2000 рабочих мест.

В разработанной фирмой IBM под архитектуру компьютеров AS/400 пакете программ IBIS/AS (International Banking Informational Systems) для кредитно-финансовых учреждений среди прочих предусмотрены модули: «Операции с ценными бумагами» — поддерживает разнообразные торговые операции на первичном и вторичном фондовых рынках с наборами ценных бумаг, хранимых в портфелях кредитно-финансового учреждения, портфелях его клиентов и в портфелях ценных бумаг, хранимых как инвестиции (в этом модуле, в частности, обрабатывается информация о сделках, накапливаются договорные записки и подтверждения, подготавливается и предоставляется аналитическо-информационная «Помощь дилеру», с его помощью ведется управление торговой прибылью и убытками, готовится отчетная информация); «Финансовые фьючерсные сделки» — поддержка и услуги по операциям на международных рынках фьючерсных сделок по трем категориям (торговля, хеджирование и сделки с клиентами) с государственными ценными бумагами, индексами фондовой биржи, ставками по краткосрочным депозитам и валютам и т. п.; «Управление портфелем» — поддержка операций по управлению портфелем клиента; «Депозитные сертификаты» — поддерживает всю технологию обработки по операциям на вторичном рынке с общераспространенными ценными бумагами (кратно- и среднесрочные с твердыми и плавающими ставками, еврооблигации, коммерческие векселя).

В этом же пакете IBIS/AS имеется большая группа модулей поддержки, куда в числе прочих входят модули: “Канал связи EUCLID” — обеспечивает пользователям модуля «Операции с ценными бумагами» возможность автоматической передачи в любое время указаний по использованию ценных бумаг в международные клиринговые системы по операциям с ценными бумагами CEDEL И EuroClear через скоростную систему услуг EUCLID и выборочного получения отчетов, эта же система отслеживает и сообщает пользователям обо всех неурегулированных операциях; “Интерфейс Telekurs” — взаимодействуя с модулями «Операции с ценными бумагами» и «Управление портфелем», 6 дней в неделю в часы торгов во всем мире предоставляет пользователям дополнительный канал получения коммерческой информации, отражаемой цифровой дорожкой, с 40 европейских фондовых бирж и 30 фондовых, фьючерских и опционных бирж Северной Америки и Дальнего Востока; «Предписанные законом отчеты» — помогают в подготовке регулярных отчетов, требуемых от пользователей в разных странах; «Многоязыковая документация для клиентов» — помогает в подготовке корреспонденции на 10 языках.

Современные компьютерные системы, поддерживающие расчетно-клиринговые и депозитарные операции по сделкам купли-продажи, обеспечивают выполнение всех расчетов между участниками сделок в режиме, при котором перевод в оплату за ценные бумаги и передача права на эти ценные бумаги производятся не позднее дня, следующего за днем заключения сделки (стремление к схеме «поставка против платежа»). Столь высокая скорость при множестве ежедневных клиринговых и депозитарных операций достигается тем, что денежные расчеты между каждой парой участников оформляются не по каждой сделке, а по их ежедневному сальдо; клиринговое и депозитарное обслуживания рыночного центра стремятся сосредоточить в одной организации; ценные бумаги хранятся в виде записей на счетах участников, т. е. в дематериализованном виде.