Тема 1.

Біржові операції та інфраструктура їх проведення

1. Біржові операції як різновид посередницької роботи.

2. Операції підприємства на організованому ринку.

3. Роль і функції біржі в процесі руху ресурсів підприємства.

4. Класифікаційні ознаки та види бірж.

5. Ключові положення статуту та правил біржі.

6. Умови участі у біржі та права учасника.

7. Структура біржі та її підрозділів.

Основні терміни і поняття; біржова операція, трейдер, то­варна біржа, функції біржі, операційна зала, візуальні засоби, акредитована біржа, фондові біржі, Світова Федерація бірж, біржове місце, система електронної торгівлі (СЕЛТ), автома­тизоване робоче місце (АРМ) трейдера, біржовий арбітраж (третейський суд), розрахункова палата.

1.1. Біржові операції як різновид посередницької роботи

Біржові операції - операції, які є головними складниками процесу біржової торгівлі і які здійснюються для виконання бір­жею робіт з надання послуг, визначених ЇЇ статутом та Правилами біржової торгівлі. Біржовою операцією визнається угода, що ві­дповідає сукупності таких умов: а) якщо вона являє собою купів-лю-продаж, поставку та обмін товарів, допущених до обігу на то­варній біржі, б) якщо її учасниками є співвласники біржі, в) якщо вона подана до реєстрації та зареєстрована на біржі.

Мозговий О.М. вказує, що "біржова операція - дії, що їх здійснюють брокери, дилери або фахівці біржі в процесі укла­дення біржової угоди (збір замовлень, їх узагальнення та класи­фікація, котирування та оголошення курсу на біржовий товар, звіряння параметрів угоди тощо)¹'.

Біржові операції проводяться при посередництві спеціаліс­тів - операторів цього оптового ринку, які носять різні імена: брокери, дилери, зрідка - маклери, дуже часто - трейдери. У на-йширшому розумінні грейдер - це фахівець, який здійснює тор­говельні операції на біржі. Для початку визначимо поняття ден­ного, позиційного та подвійного трейдера.

Денний трейдер - відкриває, тримає та закриває ф'ючерсні чи інші біржові позиції протягом однієї торговельної сесії і заве­ршує день "нульовою'¹ позицією, збувши всі біржові активи.

Позиційний трейдер (Position trader) - це ф'ючерсиий торго­вець, який купує або продає контракти та тримає їх протягом до­вгого часу, очікуючи на сприятливу кон'юнктуру.

Подвійний трейдер (Dual trader) - це учасник біржі, який то­ргує на свій власний рахунок, а також (за наявності) виконує роз­порядження клієнтів. Взагалі, біржові клієнти — юридичні і фізи­чні особи, в інтересах яких біржові посередники проводять бір­жові операції. Інші поняття будуть наведені у подальшому ви­кладенні.

1.2. Операції підприємства на організованому ринку

Операції підприємства на організованому рийку з'являються у його господарській практиці у результаті пошуку иайоптималь-иішої системи каналів та методів збуту щодо конкретно визначе­них ринків. Логіка конкурентної боротьби та потреба ефективно­го просування виробленої продукції звичайно змушує звернутися до оптових організаторів руху потоку товарів.

Основними організаторами на оптовому ринку виступають аукціони, ярмарки та біржі. Як правило, у світі аукціони спеціалі­зуються на авторських (Сотбі - художні картини та подібний крам), рідкісних та раритетних товарах, ярмарки - на товарах з різко вираженою сезонністю (хутро - у Монреалі та Санкт-Петербурзі). Сучасний ярмарок являє собою короткочасну і пері­одично повторювану форму реалізації товару на основі добору зразків продукції виробничо-технічного і споживчого призначен­ня з наступним здійсненням актів купівлі і продажу.

Біржі зайняті організацією обмінного потоку монотипних, конвеєрних (у розумінні технологічної одноманітності їх ство­рення чи отримання) та деперсоналізованих товарів. Враховуючи потужність та важливість потоку надходження саме останнього виду товарів для майже кожного підприємства, воно повинне здійснювати операції на біржі. Навіть за наявності достатньо на­дійних постачальників та платоспроможних покупців не є зайвим перевірити їх відповідність пошуком більш ефективних контра­гентів через біржу.

Згідно зі ст. 278 Господарського кодексу України здійснення торговельно-біржової діяльності має на меті організацію та регу­лювання торгівлі шляхом надання послуг суб'єктам господарю­вання у здійсненні ними торговельних операцій спеціально утво­реною господарською організацією - товарною біржею.

Остання є найбільш відомою, поширеною і розвиненою фо­рмою організації регулярного оптового ринку, на якому здійсню­ється торгівля здебільшого сировинними, продовольчими, про­мисловими товарами за технічними умовами, зразками чи стан­дартами, що містять перелік їх основних ознак (якість, сортність).

За "технічними умовами" - наприклад, є технічні умови на морозильник "Норд" - певна потужність мотора, дизайн, матеріа­ли, тобто інженерний опис, з чого і як зроблена ця товарна марка. Отже, на біржу не завозять партії "НордІв" для продажу, а тільки гарантують, що при поставці всі вони будуть відповідати даним моделі цієї марки морозильника, зробленого згідно з діючими те­хнологічними нормативами.

За "зразками" - на біржовому стенді демонструється силіка­тна цеглина і завод, продаючи оптові партії цієї продукції, гаран­тує, що реалізований через цю біржу даний будівельний матеріал не буде гіршої якості.

За "стандартами" - є, наприклад, Державний стандарт на пшеницю другого класу - за вмістом клейковини, вологості, до­мішку іншого насіння та ін. Гарантується, що реалізоване через біржу зерно відповідатиме його вимогам.

На товарній біржі здійснюється купівля-продаж не тільки вже створених, існуючих товарів, що є в обігу, а й тих, які ще бу­дуть вироблені (наприклад, кавуни та дині майбутнього врожаю), а також стандартні контракти на вказані активи, хоча в Україні стандартні контракти можуть реалізуватись і на фондовій біржі.