3.3 Расчет экономического эффекта

Рассчитаем экономический эффект от внедрения маркетинговых мероприятий за 3 года при ставке дисконтирования (таблица 20).

Таблица 18 – Денежные потоки по годам

Год	Денежные потоки, тыс. руб.
0 год	-1602
1 год	1444
2 год	1444
3 год	1444

1) Метод расчета чистого приведенного эффекта (NPV) основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Так как приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента (процент ставки банка).

Чистый приведенный эффект рассчитывается по следующей формуле (14):

(14)

где NPV – чистый приведенный эффект, руб.

PV – дисконтированный доход, руб.;

IC – инвестиция (денежный поток в нулевой год), руб.

Дисконтированный доход рассчитывается по формуле (15):

(15)

где P_к – годовой доход, тыс. руб.;

k – порядковый номер года;

r – ставка банка, %.

Проект может быть принят, так как чем больше чистый приведенный эффект, тем выгоднее проект, и чистый приведенный эффект больше нуля.

2) Индекс рентабельности (PI) в отличие от чистого приведенного эффекта является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных.

Индекс рентабельности рассчитывается по формуле (16):

(16)

где PI – индекс рентабельности инвестиции.

3) Норма рентабельности (IRR) – это ставка дисконтирования, при которой чистый приведенный эффект равен нулю. Она показывает максимально допустимый уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с проектом. Так как проекты часто полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным (таблица 19).

Таблица 19 - Расчет IRR

		PV 15%, тыс. руб.	PV 20%, тыс. руб.	PV 40%, тыс. руб.	PV 55%, тыс. руб.	PV 65%, тыс. руб.	PV 72%, тыс. руб.	PV 73%, тыс. руб.
0 год	-1602	-1602	-1602	-1602	-1602	-1602	-1602	-1602
1 год	1444	1256	1203	1111	932	875	840	835
2 год	1444	1092	1003	854	601	530	488	482
3 год	1444	949	836	657	388	321	284	279
PV		3297	3042	2622	1920	1727	1611	1596
NPV		1 695	1 440	1 020	318	125	9	-6

Исходя из расчетов, приведённых в таблице 11, можно сделать вывод, что функция NPV = f (r) меняет свой знак на интервале (72%, 73%) .

Согласно расчетам, проект можно принять, так как норма рентабельности этого проекта очень высокая (больше цены привлеченного капитала, т.е. 15%).

4) Сроком окупаемости (PP) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости.

Инвестиции составляют 1602 тыс. руб. в 0-й год. Денежные потоки за годовой срок составляют: 1444 тыс. руб. каждый год.

Доходы покроют инвестиции на 2 год.

За первый год доходы составляют 1444 тыс. руб.

За 2 год необходимо покрыть: 1602 тыс. руб. – 1444 тыс. руб. = 158 тыс. руб.

158 тыс. руб./ 1444 тыс. руб. = 0,1 (примерно 1 месяц).

Общий срок окупаемости составляет 1 год 1 месяц.

5) Дисконтированный срок окупаемости (DPP).

При ставке дисконта 15%.

Доходы покроют инвестиции на 2 год. За первый год доходы составляют (данные взяты из таблицы 10) 1255,6 тыс. руб.

За 2 год необходимо покрыть: 1602 тыс. руб. – 1255,6 тыс. руб. = 346,4 тыс. руб.

346,4 тыс. руб. / 1093,9 тыс. руб. = 0,32 (примерно 4 месяца).

Общий срок окупаемости составляет 1 год 4 месяца.

Рассчитаем финансовые показатели при изменении данных от внедрения всех мероприятий.

Общая ликвидность баланса при внедрении мероприятий составит

Абсолютная ликвидность при внедрении мероприятий составит

Коэффициент «критической оценки» при внедрении мероприятий составит

Коэффициент текущей ликвидности при внедрении мероприятий составит

Коэффициент капитализации при внедрении мероприятий составит

Коэффициент финансовой независимости

Рассчитанные показатели выручки, себестоимости и прибыли сводятся в таблицу 20.

Таблица 20нных проектов. 0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 - Расчет роста прибыли при увеличении выручки при внедрении всех мероприятий

Статьи	Фактические показатели, тыс. руб.	Плановые показатели, тыс. руб.
Валовая выручка в квартал	1963,0	2728,0
Себестоимость в квартал	687,0	1089,0
Валовая прибыль в квартал	1276,0	1639,0
Изменение валовой прибыли		363,0